泰山玻纤简介.doc

泰山玻璃纤维有限公司简介第一部分 借款人情况 1、借款人基本情况泰山玻璃纤维有限公司是中国中材集团公司的子公司，泰山玻璃纤维有限公司注册资金193471.24万元,公司拥有我国技术水平最先进的十三条无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线，无碱玻璃纤维年生产能力40万吨，在国内无碱玻璃纤维生产企业中排名前三位，世界排名第五位，公司生产技术先进，产品具有较强的市场竞争力。该公司属于主流行业板块。公司股东中国中材股份有限公司已于2007年12月20日在香港上市，股票代码：1893.HK，公司资产实力雄厚。泰山玻璃纤维有限公司主要从事无碱玻璃纤维及制品、玻纤用化工原料、原材料及包装材料的生产经营和销售。主营业务为无碱玻璃纤维及制品的生产和销售。主要产品种类有：无碱玻纤增强纱、电子细纱、方格布、短切纤维毡、公司产品不仅可以100%替代进口，产品出口美国、西欧等五十多个国家和地区。玻璃纤维是一种新型无机非金属材料，具有耐高温、抗腐蚀、比强度高、电气绝缘性好、吸湿低、延伸小等一系列优异特性，而且具有一定的功能可设计性，是发展现代工业、农业、国防和尖端科学难以替代的基础材料。玻璃纤维作为一种高性能纺织品，尤其是作为增强基材，与高分子材料复合后，成为各种高性能复合材料和玻璃钢制品，不仅是高新技术领域及国防军工不可缺少的材料，还是一种极有发展前途的功能材料、结构材料和生态环境材料。2、 借款人在金融机构授信情况 截止目前，泰山玻璃纤维有限公司在各家金融机构人民币贷款余额共计为309328万元。借款人受政府的重点支持，近年来发展尚属稳定，作为泰安市支柱性的生产型企业，一直以来均为各家金融机构争抢的对象。从借款人近三年的授信结构来看，四大国有行授信份额一直保持在60%以上，借款人的筹资能力稳定。从借款人授信结构来看，授信品种包含流贷、固贷、贸易融资，借款人在建行全部申请项目贷款，在我行授信产品结构较为合理，包括流贷、固贷和贸易融资、银行承兑额度， 第二部分 借款人生产经营状况及财务状况分析2.1.1主要财务信息指标名称2011年12月2012年12月2013年12月2014年5月资产总额652094.38721031.12734269759190流动资产236666.6320792.43263117273974应收帐款42079.77135637.285303066841其他应收款71604.7713112.44889877763存货26346.8828611.542139822642预付帐款22748.2712144.56177268399长期股权投资147365.84117784.25117694117682在建工程6364.02236953044229937固定资产（净值）244791.58237279.41302177311212负债总额437361.01523737.98537342520551短期负债266837.14327457.02333757323017短期贷款109976.35184928.25187637157028应付帐款43879.2534770.252527220334应付票据12932.153794418000其他应付款59816.1448491.885083550683长期负债170523.87196280.96203584197534长期贷款102915118000125800129400所有者权益214733.38197292.97196926238639实收资本193471.24193471.24193471.24193471.24销售收入196095.6319605719351186114主营业务利润32895.4825855.472586417611财务费用17658.4217939.24196027548管理费用10016.5311012.5399825547利润总额14867.01-20499.87-17161677净利润14835.78-19322.23-194016772.1.2 财务指标分析指标分析2011年12月2012年12月2013年12月2014年5月偿债能力资产负债率67.07%72.64%73.18%68.57%营运资金-30170.54-6664.59-70640-49043现金比率27.69%40.09%24.56%52.11%流动比率88.69%97.96%78.83%84.82%速动比率78.82%89.23%72.42%77.81%利息保障倍数1.84-0.140.911.22经营活动现金流入126001.27128458.213046454542经营活动现金流出108863.19133900.5612767541964经营活动现金净流量17138.08-5442.36278912578周转能力总资产周转率0.3028.56%26.59%11.53%流动资产周转率0.9970.34%66.28%32.07%固定资产周转率0.8082.63%64.04%27.67%应收帐款周转率5.25220.64%205.13%143.68%存货周转率6.29619.38%670.46%311.09%销售收入现金含量95.17%52.28%142.69%83.96%筹资活动现金流入199866284860295043155050筹资活动现金流出161551.95201734.92300559179867筹资活动现金净流量38314.0583125.08-5516-24817盈利能力销售利润率16.78%13.19%13.37%20.45%总资产报酬率2.28%-2.84%-0.23%0.22%净资产收益率6.91%-9.79%-0.99%0.70%发展潜力销售收入增长率11.01%-0.02%-1.30%/固定资产增长率-0.79%-21.40%27.45%2.56%净利润增长率-427.02%1.59%-89.96%/现金净流量11449.6257341.94-66434-8474投资活动现金流入36213.969813.071559017500投资活动现金流出79603.7289802.27879713783投资活动现金净流量-43389.82-19989.13-6320637161、偿债能力分析企业近三年的资产总额分别为652094万元，721031万元，734269万元，资产总额逐年增加，负债总额分别为437361万元，523737万元，537342万元，资产负债率分别为67.07%，72.64%，73.18%，资产负债率有所提高，主要原因为企业近年来新上项目较多，增加银行贷款。企业近三年的流动比率分别为88.69%，97.96%，78.83%，流动比率维持在相对稳定水平，。近三年的速动比率分别为78.82%，89.23%，72.42%，速动比率维持在相对稳定水平。截止2014年5月，企业资产总额759190万元，负债总额520511万元，资产负债率68.57%，流动比率为84.82%，速动比率为77.81%，好于年初水平，整体来看，各项偿债指标处于相对稳定水平，从资产负债结构来看，借款人非流动资产增幅超过流动资产，主要是由于近年来玻纤市场下行，借款人保守经营，充分利用产能，提高产能利用率，主要流动资产项目如存货、应收账款等到变化不大。2、盈利能力分析企业近三年的销售收入分别为196095万元，196057万元，193511万元，主营业务利润分别实现32895万元、25855万元，26652万元、主营业务利润率分别为16.78%、13.19%，13.37%，净利润分别14836万元，-19322万元、-1940万元，借款人2012年亏损较大，主要原因为：转让泰安新城热电有限公司股权，应收款项13900万元尚未收回，计提减值损失6950万元；投资收益为-8210万元，其中：成本法核算的长期股权投资收益为6149万元，权益法核算的长期股权投资收益为166万元，处置长期股权投资产生的投资收益为-14525万元，主要为主让泰安新城热电有限公司股权损失，扣除上述两项“非正常经营损失”后， 利润总额为47万元。整体来看，近年来保持主营业务盈利，受玻纤市场下行的影响，销售价格跌幅高于原材料价格跌幅，同时其他生产成本增加，造成借款人盈利空间受到挤压，体现为销售毛利的下降。借款人新上8万吨生产线投产，该生产线能够有效降低成本，同时，进入2014年以来，受市场回暖影响，企业销售经营业绩出现好转，截止204年5月份，企业实现销售收入86144万元（较去年同期增加10062万元），主营业务利润19488万元（较去年同期增加10833万元），净利润1677万元，较去年同期的-7153万元，有较大幅度提高。综合对财务因素的分析：泰山玻璃纤维有限公司资产规模较大，目前经济形势影响公司利润，但是公司作为行业内排名靠前的企业，抵抗风险的能力较强，公司经营活动并未受到较大的影响；进入2014年来以来，随着市场回暖，企业成本的降低，企业已转变亏损局面。公司信用记录良好，在所有金融机构均无不良记录，该公司信誉程度高，为行业内的骨干企业，目前，各家金融机构纷纷增加对该公司的授信支持，再加上股东强有力的背景，公司资金链运转平稳，公司经营状况较去年有较大程度的改善，总体来说公司近几年资产扩张迅速，但资产负债率一直保持着正常水平，现金流量充足，抵抗外界环境变化的能力较强，虽然受大环境的影响企业出现暂时性的经营业绩下滑，但总体来说企业发展势头良好，具有较好的抗风