经济之声《理财柜台》之黄金期货投资.docx

经济之声理财柜台之黄金期货投资杨楠，期货专业硕士、申银万国期货分析师、中国金融期货交易所特聘讲师、中国期货业协会IB业务培训师从事期货行业五年以上，曾在新浪财经、和讯网等财经媒体担任专栏作家，并发表多篇关于期货市场分析的文章。?中广网北京3月16日消息 据经济之声理财柜台报道，以下是3月15日理财柜台节目文字实录：主持人：各位听众，晚上好，欢迎收听中央人民广播电台经济之声正在播出的理财柜台，听理财柜台享前进生活，我是黄钊。主持人：我是王杉。今天我们的话题叫做黄金期货入门篇，如果您对于黄金期货投资有任何的疑问都可以参与今天的节目，首先为您介绍今天做客节目的理财师。杨楠，期货专业硕士、申银万国期货分析师、中国金融期货交易所特聘讲师、中国期货业协会IB业务培训师从事期货行业五年以上，曾在新浪财经、和讯网等财经媒体担任专栏作家，并发表多篇关于期货市场分析的文章。主持人：首先欢迎来自申银万国的杨楠。杨楠：各位听众大家晚上好。主持人：说到黄金期货，可能大家一听到期货二字又听到黄金不是太熟悉，首先我们来给大家普及一段知识。什么是黄金期货？黄金期货是按一定成交价在指定时间交割的合约，合约有一定的标准，期货的特征之一是投资者为能最终购买一定数量的黄金，而先存入我期货经济机构一笔保证金，一般而言，黄金期货购买和销售者都在合同到期日之前出售和购回与先前合同相同数量的合约而平仓，而无需真正交割实金，每笔交易所得利润或亏损等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖也是人们通常所称的炒金。黄金期货合约交易只需少量的保证金作为投资成本，具有较大的杠杆性即少量资金推动大额交易，所以黄金期货买卖又称保证金交易。主持人：黄金期货交易又叫做保证金交易，说到保证金交易，首先给我们解释一下黄金期货交易的规则到底是怎么样的？杨楠：黄金期货它属于期货市场的一个品种，他的交易规则和很多的商品期货有一些类似，主要有几个制度简单跟大家说一下。第一个就是它有一个期货合约，而且是标准化的合约，这个合约会规定黄金交易的标地、属性、数量，那么除了价格不规定之外，所有的都会规定的很具体。第二个就是保证金制度，保证金实际上就是用一定比例的保证金比如说是在10%就可以买卖合约。第三个就是到期交割，合约到期之后，会以实物的黄金做一一的对应。第四个还有一些强行平仓制度，还有一个T+0的交易制度，它是可以做日内交易的，那么还有一点是双向交易制度，可能很多投资者也比较关注，那么由于黄金期货是目前国内黄金投资市场里面唯一可以做空就是黄金下跌的时候可以盈利的投资产品。 主持人：这是黄金期货的显著一个特征，当然很多朋友都会关心黄金期货的交易时间到底是什么时间，是不是跟A股的交易时间一致呢？杨楠：目前上海期货交易所上市的黄金期货它的交易时间和股票有一点差别，那么上午的交易时间是从9点开始比我们的股票要提前半个小时，9点到11点半，在上午的交易时间当中，盘中还有一段休息15分钟的时间，实际上上午是分为两节交易，是9点到10点15，然后休息15分钟，10点半到11点半，下午的开市比股票晚半个小时，是从1点半开始，然后同时也是在3点结束。主持人：说到黄金期货，可能很多朋友不是太了解，那么黄金期货占到期货中比例大概是多少呢？有多少人参与呢？杨楠：自黄金期货上市之后，目前在整个的国内期货市场里面黄金交易，黄金这个品种相对来讲属于不太活跃的品种，更多参与这个市场的投资者他选择黄金期货的买卖更多是在他整个商品投资里面的组合做的一个配比。主持人：这只是一个配比而已，并不是主要的投资标的，为什么参与或者涉足这块的人数这么少呢？杨楠：有两方面的原因吧，第一方面大家应该知道黄金它的交易是一个全球24小时的市场，主要的交易量或者说交易时间段比较活跃的时间往往是在我们的晚上而是美国的那半球的白天，因此在我们的交易时间内黄金的国际市场不是很活跃，价格波段的比较平缓，没有太大波动，因为这样很多投资者就不会选择这个品种。另外一点，由于黄金目前国内上市的期货品种合约相对是比较大的，因为一张合约一手就是一公斤，一千克的黄金，所以把很多的中小投资者挡在门外，所以它整体的交易量并不是很活跃，而且我们国内的黄金价格是完全根据国际黄金价格走势来波动的。大家实际上有时间的话可以看一看黄金期货的价格图，你会发现，在他的日K线图上，跳空的缺口很大，日内波动相对比较小，也就是说第二天每天我们早上国内黄金开盘的时候根据昨天晚上外盘的情况直接开盘价就已经到位置了，业内波动就很小了，所以说它不会吸引很多日内的投资者因此交易量相对比较小。主持人：刚才你说到黄金的交易单位是以一千克为一手，这样的话，按照今天的金价计算的话，大概整个一张单要多少钱？买一手？杨楠：现在的黄金的期货的主力合约应该是6月合约，也就是黄金在1106，目前的价格应该一g在300元附近，那么一手合约是三千克，那就是一张合约的市值应该是30万，30万如果我们按照黄金的保证金是在15%左右的话，投资者买一手黄金期货帐户里面保证金至少要有4万5左右。主持人：看来额度是比较大的。主持人：所以我们看到短信平台上浙江尾号6799的朋友就问题了，说适合我们老百姓做这种投资吗？杨楠：从某种程度来讲，对于期货市场的投资，他的受众群体是比较小，对于这部分投资者和我们的股票市场不太一样，包括和一些现货金的投资市场也不太一样，那么它的专业化要求是比较高的，从几个方面体现。第一是客户本身的抗风险度，也就是你的风险承受能力有多大，我们知道期货市场是一个高风险、高收益的市场，那么只适合于风险承受力比较大的客户。另外一点，是在于客户的需求，如果说大家投资黄金的目的是希望黄金价格上涨而获利的话，单纯这一个目标的话，可能其他的品种对于中小投资者会更好，更保险，如果有些投资者希望通过黄金价格的下跌而获利的话，可能对于他来讲，黄金期货是唯一或者只能选择的投资方式。主持人：这个时候我们关注一下短信平台来自哈尔滨的3331的朋友问到的是请问黄金期货如何开户，在哪里开立帐户呢？杨楠：黄金期货的开户是在期货公司来开，全国各地的期货公司总公司还有营业部都可以给大家办理黄金期货的开户手续。黄金期货属于商品期货，他的开户相对手续比较简单，不像股指期货这么复杂，只需要你提供本人的身份证，还有银行卡那么填相应的资料和合同那么就可以开立一个帐户。主持人：在结算方式上呢？杨楠：在结算方式上，期货市场里面它的结算是当日无负债结算制黄金投资：期货投资均会产生成本 黄金投资成本，就是买卖黄金交易时所发生的费用。人们从事任何一项投资，其根本目的是获得收益，买卖黄金的差价收益扣除支出费用后的净余额才是投资收益。若不能控制投资成本或费用，收益的实现将大打折扣。无论是黄金现货投资，还是期货投资，均会产生相应的成本。 黄金期货投资成本 资金成本。黄金期货是期货，同股票投资一样需要开户，所以首先要选择一家期货经纪公司开立期货账户及与银行联结的保证金账户。期货投资采用的是保证金交易，投资者开户完成后需要存入一定数额的交易保证金，将资金从银行划转到期货交易账户后，保证金账户里的资金就不会再产生利息，这就是黄金期货投资的资金成本。目前，上海期交所规定的黄金期货最低保证金为合约价值的7%，相对于现货的全额交易，这部分成本比较低。 交易手续费。进行黄金期货交易时，每交易一笔都会产生交易手续费。目前，期货交易所规定的单边手续费为30元/手，期货经纪公司收取的总手续费一般为5060元，黄金期货价格以270元/克的金价计算每手价值27万元，交易手续费仅有万分之二，当天平仓的交易还免交取手续费，持有期货合约满六个月的交易手续费也会减半。相比较现货交易所的0.15%左右的单边手续费，期货交易成本要低得多。另外，各期货公司为了吸引更多的客户，依据客户资金量的不同还会采取不同的收费标准，但一般不会低于行业默认的最低标准。 交割费、检验费、仓储费，等等。黄金期货在进行实物交割时统一开具专门用于黄金交割结算的发票，增值税金由卖方承担。需要注意的一点就是，目前，上海期货交易所只允许机构账户交割，个人账户不允许实物交割。若某个人投资持有未平仓黄金期货合约进行交割月，就会面临被强行平仓的风险。投资黄金期货应关注三大因素?黄金期货即将挂牌交易，期货业人士认为，投资者应重点关注以下三个方面的市场因素。首先，应关注美元汇率走势。因为国际黄金以美元标价，美元走势与黄金呈现负相关的特征。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期也会走出独立行情。另外，美元坚挺一般代表美国经济形势良好，美股和美债券将得到投资者竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱；而美元下跌则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，此时黄金保值和投机性需求往往会上升。其二，应关注国际石油价格。石油价格的涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化。通常情况下，国际黄金价格与原油期货价格呈正相关关系。第三，应关注国际上重大政治、经济事件。初炒黄金期货先学止损再谈赚钱发布时间：2011-02-11 11:14:06?来源:?编辑:? 技术分析员认为，可将止损位设置在日波动幅度上限附近问:陶小姐上周来信咨询称，近日国际金价重新杀上1000美元，自己想小试一把投资黄金期货，但又深知风险较大。想了解作为新手，该如何制定一份交易计划？答：黄金和股市的走势一般是反向的，黄金是避险产品，股市大跌，资金更多流向黄金，是金价不断攀升的因素之一。新手制定一份黄金期货交易计划主要应考虑三个方面：基本面分析，技术分析和资金管理。新手在初学阶段学会生存比赚钱更重要，而生存的关键在于掌握有效的资金管理方法和设置止损方案。首先，切忌满仓操作，单品种过夜持仓占用的资金最好能在总资金的1/3以内。其次，要严格执行止损。黄金的日内金价波动幅度不到2%，根据金价历史波动特点，投资者可将止损位设置在日波动幅度上限附近。对于短线交易的投资者，若日波幅超过5%，就应该将手中头寸获利了结。而对于中长线投资者首先需对行情有大势的判断，然后根据自有资金量设计投入比例，初入期市投资者可以将30%左右的资金投入市场，将盈亏比设定为31，当损失达到预期盈利的30%时止损出场。一份交易计划中，以一次交易为例,需先判断近期主导市场的基本面因素是哪个,然后分析市场对它的预期,以及预期如何反映在价格上。而技术面上要为自己制定什么价格进场，什么价格获利了结，什么价格止损，多少仓位，是日内交易还是趋势交易，盘中遇到突变怎么办等等的问题黄金期货合约与远期合约的相同和不同点?黄金投资与期货投资的区别黄金期货合约与远期合约是有区别的。首先，黄金期货是标准合约的买卖，对买卖双方来讲必须遵守，而远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签定的合约，各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同；其次，期货合约转让比较方便，可根据市场价格进行买进卖出，而远期合约转让就比较困难，除非有第三方愿意接受该合约，否则无法转让；再次，期货合约大都在到期前平仓，有一定的投机和投资价值，价格也在波动，而远期合约一般到期后交割实物。最后，黄金期货买卖是在固定的交易所内进行，而远期交易一般在场外进行。1：交割时间不同黄金现货是即期和约，在交易之后即可申请交割；黄金期货是远期合约，需要在确定的交割月份进行交割。2：交易时间不同黄金现货是一个二十四小时连续交易的闭环系统；黄金期货则有固定的时间限制，国内黄金期货交易时间限定在早九点到十一点半以及下午一点半到三点之间。3：风险不同黄金现货的风险性要小于黄金期货，其原因在于现货二十四小时交易，随时可以进行平仓，锁定收益或亏损，而黄金期货则由于交易时间的限制，收盘价和第二天的开盘价有巨大的落差，风险无疑增大了很多，这在图形中很好的体现了出来。4：收益不同黄金现货的收益要大于黄金期货，其原因在于现货的杠杆比率为100，而期货的只有10左右，也就是说，同样的一块钱，在现货市场可能赚一百块，在期货市场则只能赚十块而已。当然风险和收益是成正比的。5：市场不同黄金现货是外盘市场，各国政府、中央银行、机构公司等都在其中交易，信息完全透明，