财务报表阅读指南小册子.docx

财务报表阅读指南我们在工作过程中，往往会接触到企业的财务报表，但是面对着资产负债表、利润表、现金流量表时，很多人不知从何入手评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。今天，就跟大家谈谈如何快速阅读财务报表。一、要明确本次报表分析目的报表的使用者不同，他们的评价角度也不同。如果你是债权人，你关心的是企业的偿债能力；如果你是投资者，你关心的是企业未来的发展能力；如果你是经营者，你关心企业各方面的状况；所以，我们必须十分清楚地知道我们的分析目的。现以经营者的角度来分析。 首先拿到资产负债表（财务状况）、利润表（经营成果）、现金流量表三张会计报表。资产负债表财务状况分析财务状况是指企业的资产、负债和所有者权益状况。在公司的三张基本报表之间，存在着重要的数量联系。利润及利润分配表中的最后项目未分配利润的金额，一定等于资产负债表所有者权益项目中的未分配利益金额。现金流量表中现金及现金等价物的净增加额项目的金额一般等于资产负债表中的货币资金项目的年末与年初金额之差。如果公司没有交易性金融资产，企业的利润表是资产负债表中未分配利润项目的展开说明。现金流量表则是对资产负债表中现金及现金等价物年度内数量变化的展开说明。三张报表原来是一张报表，因此不管出现多少张报表，他们都是一张基本报表。资产负债表可说明其某些方面的其它报表的组合体公司的经营规模情况可以从资产负债表中资产总额和利润表中营业收入初步了解。例如，2012年合力股份报表显示，资产规模达到46.64亿元，营业收入59.76亿元，这个可以和同期其他机械制造企业进行对比。厦工（厦门厦工机械股份有限公司）2012年末资产规模为117.42亿元，营业收入81.50亿元。我们的资产是人家的39.72%，营业收入是人家的73.32%，当然行业不同，我们不能因此就认为经营效率比厦工的高。利润表经营状况分析公司利润表是一定时期内（通常是1年或1季内）经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。利润表是一个动态报告，它展示本公司的损益账目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及经营趋势。利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费附和其他费用；第三部分是利润。如果说资产负债表是公司财务状况的瞬时写照，那么利润表就是公司财务状况的一段录像，因为它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，利润表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。通过分析利润表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。利润分析的内容包括四个方面：1）利润额增减变动分析。2）利润结构变动分析。3）企业收入分析。4）成本费用分析。2012年股份年报，净利润为3.80亿元，表示当年股份公司的经营成果为赚了3.80亿元，但是净利润不等于公司实际拥有这么多现金，因为企业销售收入和零售有区别，买卖双方不是当场货款两清，通常企业会给予买方一定的付款期限，所以净利润中含有许多未收到的现金。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。企业利润是指企业在一定会计期间的经营成果，通常是指企业收入减去成本费用后的余额，亦称为财务成果。在市场经济条件下，企业追求的根本目标是企业价值最大化或股东权益最大化。而无论是企业价值最大化还是股东权益最大化，其基础都是企业利润。利润已成为现代企业经营和发展的直接目标，企业的各项工作最终都与利润的多少相关。至于企业实际有多少资金，这需要通过现金流量表来了解。二、确定报表分析的重点项目在明确报表分析的目的之后，我们就可以确定本次分析的重点项目。1、货币资金项目分析企业的资产规模、业务规模。企业资产总额越大，相应的货币资金规模越大，业务越频繁，货币资产也会越多。 2、应收账款项目分析应收账款形成了企业资产方一个极大的风险点，因为，只有最终能够转化为现金的应收账款才是有价值的，而那些预期将无法转化为现金的部分就成为一纸空文。在会计上，对预期无法收回的应收账款通过提取坏账准备的会计核算方式来反映，而坏账准备的提取对企业当期的利润有很大的影响。 3、长期股权投资项目分析是对长期股权投资进行构成分析。对长期股权投资进行构成分析 , 主要涉及对企业长期投资的方向 ( 即投资对象、受资企业 ) 、投资规模、持股比例等进行分析。在企业的年度报告中，一般应披露此类信息。在了解企业的长期投资构成的基础上，信息使用者就可以进一步通过对企业投资对象的经营状况以及效益性等方面的分析来判断企业投资的质量4、固定资产项目分析固定资产是企业维持持续经营所必须的投资，主要的特点为：长期拥有并在生产经营过程中发挥作用；投资数额较大，风险也大；反映企业生产的技术水平、工艺水平；对企业的经济效益和财务状况影响巨大；变现能力差。制造业的固定资产中生产设备和房屋建筑物就占有相当大的比例，因为必须要有足够的生产设备和厂房，制造企业才能生产产品。5、应付票据及应付账款项目分析通常情况下，应付账款及应付票据是因商品交易产生，其变动原因有： 企业销售规模的变动。当企业销售规模扩大时，会增加存货需求，使应付账款及应付票据等债务规模扩大；反之，会使其降低。提供商业信用企业的信用政策发生变化。如果其它企业放宽信用政策和收账政策，企业应付账款和应付票据的规模就会大些；反之，就会小些。三、关注重点分析项目之间的联系看一张报表得出的结论可能是片面的，看三张报表得出的综合结论肯定比看一张报表得出的结论可靠。所以，确定报表分析的重点项目之后，还不能忘记将各项目的数据进行联系分析。例如：根据资产负债表中交易性金融资产、长期投资，复核、匡算利润表中“投资收益”的合理性。如关注是否存在资产负债表中没有投资项目而利润表中却列有投资收益，以及投资收益大大超过投资项目的本金等异常情况。资产负债表“货币资金”项目期末与期初差额，与现金流量表“现金及现金等价物净增加”勾稽关系是否合理。一般企业的“现金及现金等价物”所包括的内容大多与“货币资金”口径一致。资产负债表中的存货下降、货币资金增加、现金流量表中的经营现金净流入增加、利润表中的营业收入增加，三张报表一联系，基本上可得出该企业销售情况良好的结论。所以，在进行报表分析时，一要明确目的，二要确定分析重点，三要关注指标之间的相互联系。四、综合分析当然，前面仅仅是从单张报表阅读得出一些基本判断，可能是片面的，甚至是错误的判断。因此，在快速阅读完了所有报表之后。你还得进行综合分析判断。这时，你得关证三张报表之间印证关系了。例如：资产负债表中的流动资产、流动负债往往与现金流量表中的经营现金流量相关；长期资产与现金流量表中的投资现金流量相关；长期负债、所有者权益项目往往与筹资活动现金流量相关；利润表中的收入项目往往与流动资产相关；费用项目往往存货、固定资产相关；通过各项目之间的印证关系，可以掌握企业财务状况、现金流、经营成果的基本情况，甚至也可以找出某些造假的财务报表。基础知识补充：一、会计恒等式企业的会计记账方法有严格的要求，会计是在会计期间内以复式记账的方法，将经济业务分类分科目反映出来，制成凭证，然后将凭证汇总登记于明细账和总账。会计报表是专为管理者、股东及报表阅读者借以在短期内了解公司运营的基本情况的集中统计数据（各类凭证、明细账、总账的记录因过于专业化及繁杂）。会计报表中的主要报表为“资产负债表”、“利润表”（又称“利润表”）、“现金流量表”，其登记所遵循的原则是：资产=负债+所有者权益（左面是资金的用途、存在形式，右面是资金的来源）收入-费用=利润二、报表中每个项目核算的内容21 资产负债表：资产方按资产的流动性排列211 流动资产可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，变现是指转化为现金。货币资金库存现金（简称现金）、银行存款和其他货币资金（包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证存款等）交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，如以赚取差价为目的从二级市场购买的股票、债券、基金等。应收和预付款项企业在日常生产经营过程中发生的各项债权，包括应收票据、应收股利、应收利息、应收账款、其他应收款、预付账款。存货企业在日常生产经营过程中持有以备出售的材料或物料等。房地产公司开发的房屋就是存货，企业的厂房就是固定资产。飞机制造公司的飞机就是存货，航空公司的就是固定资产。待摊费用企业已经支出、但由本期和以后各期分别负担的、分摊期在1年以内（含1年）的各项费用。如低值易耗品摊销，一次性支付固定资产中小修理费用金额较大需要在年度内分月摊销的金额等212 长期投资除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过1年以上的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券、长期股权投资和其他长期投资。213 固定资产固定资产是指使用期限较长、单位价值较高、使用过程中保持原有实物形态的资产。特征为：使用期限超过1年或长于一年的一个经营周期，使用过程中保持原来的物质形态不变；使用寿命有限；用于生产经营活动而不是为了出售。固定资产包括使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具等。工程物资企业为在建工程准备的各种物资。在建工程施工前期准备、正在施工中的建筑工程、安装工程、技术改造工程、大修理工程等固定资产清理企业因出售、捐赠、低偿债务、报废、毁损等原因减少的固定资产214 无形资产及其他资产无形资产专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。长期待摊费用企业已经支出、但摊销期限在1年以上的各项费用，包括固定资产大修理支出、租入固定资产的改良支出等。所有筹建期间所发生的费用先在长期待摊费用中归集，待企业开始生产经营的当月起一次计入开始生产经营当月的损益。215 资产减值准备历史成本原则和谨慎性原则。短期投资跌价准备、坏账准备、存货跌价准备、长期投资减值准备、固定资产减值准备、无形资产减值准备。负债216 流动负债将在1年（含1年）或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务。短期借款一般是企业为维持正常的生产经营所需的资金而借入的或者为抵偿某项债务而借入的款项。应付票据是指企业购买材料、商品或接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票。应付账款是指企业购买材料、商品或接受劳务供应等而付给供应单位的款项。预收账款是指企业按照合同规定向购货单位预收的款项。应交税金企业依法应缴纳的税金通过本科目核算。应付工资企业应付给职工的工资总额通过“应付工资”科目核算。217 长期负债指偿还期在1年或超过1年的一个营业周期以上的负债。长期借款是企业向银行或者其他金融机构借入的、偿还期在1年以上的借款。应付债券是企业为筹集长期资金而对外发行债券所形成的一种负债。长期应付款主要包括应付补偿贸易引进设备款、应付融资租赁款等长期债务。所有者权益218 实收资本注册资本，股票的面值与股份总数的乘积即为股本。219 资本公积不是由企业的利润转化来的，来源包括：资本（股本）溢价，接受捐赠非现金资产准备，接受现金捐赠，股权投资准备，拨款转入，外币资本折算差额，其他资本公积。2110 留存收益包括盈余公积和未分配利润，盈余公积包括法定盈余公积、任意盈余公积和法定公益金。22 利润表收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动（不是偶发的交易）中所形成的经济利益的总流入。净利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用-资产减值损失+公允价值变动损益+投资收益+营业外收入-营业外支出-所得税费用。23 现金流量表231 投资活动产生的现金流量投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。包括取得和收回投资、构建和处置固定资产、购买和处置无形资产等。232 筹资活动产生的现金流量筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。包括发行股票或接受投入资本、分派现金股利、取得和偿还银行借款、发行和偿还公司债券等。233 经营活动产生的现金流量投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。 附录：企业主要财务分析指标流动比率流动资产 / 流动负债 释义：此比率一般要求在1经上合适，但比率太高则表示企业有大量资金或大量存货闲置，太小则表明企业资金不足或无货可卖。速动比率速动资产 /流动负债（流动资产存货待摊费用）/流动负债释义：这是剔除存货后的指标，表示快速偿还债务的能力，国际上认定为1左右是安全的。资产负债率负债总额 / 资产总额 释义：表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的。净资产负债率负债总额/净资产 释义：它直接反映净资产对负债的担保能力。利息保障倍数息税前收益/利息支出 释义：这是从企业盈利能力角度考察企业偿付负债利息的能力。流动资产周转次数年收入/流动资产平均余额流动资产周转天数365天/流动资产周转次数释义：这是判断企业资产运用效率的指标，原则上周转次数越快越好。存货周转次数营业收入/存货平均余额释义：以收入为基础的存货周转率，即一定时期内企业营业收入与存货平均余额间的比率，主要用于获利能力分析。存货周转天数365天/存货周转次数销售毛利率 = （销售收入 - 销售成本）/ 销售收入* 100 释义:表示每一元销售收入扣除销售产品或商品成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。销售净利率=（净利润 / 销售收入）* 100释义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。企业在增加销售收入额的同时，必须相应地获得更多的净利润，才能使销售净利润保持不变或有所提高。通过分析销售净利率的升降变动，可以促使企业在扩大销售的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 资产收益率 =（净利润 / 平均资产总额）* 100平均资产总额 =（期初资产总额 + 期末资产总额）/ 2释义:把企业一定期间的净利与企业的资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果；否则则相反。企业的资产是由投资人投入或举债形成的。收益的多少与企业资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。资产收益率是一个综合指标，为了正确评价企业经济效益的高低，挖掘提高利润水平的潜力，可以用该项指标与本企业前期、与计划、与本行业平均水平和本行业内先进企业进行对比，分析形成差异的原因。影响资产收益率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等。成本费用率 = 利润总额/成本费用总额释义：该指标反映了每一元成本费用支出所能带来的利润总额。对于投资者来说，当然是成本费用率越大越好，因为成本费用率越大，说明同样的成本费用能取得更多的利润，或者说取得同样多的利润只要花费更少的成本费用支出，表明企业的获利能力越强，反之则表明获利能力越弱。股东权益收益率 =（净利润 / 平均股东权益） * 100释义：该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。 主营业务利润率 =（主营业务利润 / 主营业务收入）* 100释义：该指标反映公司的主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。 普通股每股净收益 =（净利润-优先股股息）/ 发行在外的加权平均普通股