广州浪奇财务分析 PPT课件

1 广州市浪奇实业股份有限公司 财务分析报告 2011 2012年 班级 11金融1班学号 1102220112姓名 郑子毫 2 目录 一 公司基本情况二 财务报表结构分析三 财务比率分析四 总体评价和贷款建议 3 一 公司基本情况 一 公司简介广州市浪奇股份有限公司 股票代码 000523 公司前身系广州浪奇实业公司 1992年11月始进行股份制改组 始将原公司净资产折为国家股4887 5335万股 定向募集职工股1200万股 经次年9月至10月首次公开发行 上市时总股份8127 5335万股 职工股1179 978万股于1995年3月24日上市交易 所属行业 化学原料及化学制品制造业注册地址 广东省广州市天河区黄埔大道东128号 4 注册资本 4 45亿法人代表 胡守斌行业地位 公司是我国民族日化产业的龙头企业 拥有浪奇 天丽等知名品牌 主营业务 浪奇 高富力 天丽和万丽等品的洗涤用品和磺酸 精甘油 AES等化工原料的开发 生产和销售 5 二 财务报表结构分析 一 资产负债表结构分析表1流动资产主要项目结构表 表2流动资产水平分析表 6 有企业流动资产主要项目结构表和水平分析表可以看企业的货币资金 应收款和存货占流动资产的比例和对流动资产的影响都是较大的 货币资金在2012年较大幅度下降 这不有利于增强企业的短期偿债能力 应收票据2012年比2011年增加151 07 主要是销售增加收到的承兑汇票增加影响所致 企业的应收账款在逐年增加 应注意可能发生坏账 2011年和2012年存货相对较稳定 存货稳定 有利于企业偿还短期债务 7 表3非流动资产主要项目结构表 表4非流动资产水平分析表 8 由表3和4可以看出企业的非流动资产主要是在建工程 它反映的是一种闲置资金 2012在建工程无论是结构还是比例均比2011增加 说明资金的使用效率在降低 企业2012年在固定资产变动率为 7 4 结构比例也在减少 但总体来说还是比较稳定公司2012年的无形资产比2011年增加了18719649 36元 增长率为44 98 说明该公司日益重视无形资产在企业经营中的作用 9 表5负债及所有者权益主要项目结构表 由表5可以看出企业的负债占资产的比例较大 这使得企业的财务风险较大 其中 流动负债几乎成了负债的主要来源 在总资产中所占的比重也较大 企业的所有者权益占资产的比例过半 主要是实收资本和未分配利润 而负债占资产的比例逐年上升 但负债所占的比例仍然过高 企业短期偿债压力大 10 表6流动负债主要项目结构表 表7流动负债主要项目水平分析表 11 水平比较 流动负债逐年增加 2012年比2011年增加了57 1 说明企业短期债务负担较重 企业的短期借款无论是结构还是水平 2012年比2011年都减少了 在一定程度缓解了企业的偿债压力 企业的应付票据无论是在结构还是水平 2012年比2011年增加了许多 说明企业可能存在资金匮乏的问题 应付账款是商业信用产生的一种无资金成本或资金成本较低的资金来源 企业的应付账款一般 表明企业的商业信用良好 企业的应付账款比01年增加 但占流动负债的比例在下降 不过仍然是企业流动负债的主要部分 企业短期偿债压力较大 12 二 利润表结构分析表8利润表主要财务数据分析表 企业的收入和利润逐年在增长 增长速度较稳定 利润主要是营业利润 虽然营业利润占利润总额的比例稍微降低 还是能说明企业注重主要业务的发展 保障了企业的还款来源 还款来源稳定可靠 企业的净利润2012年比2011年增长了10 73 净利润是企业最终自由支配的资金 净利润的稳定增长 保障了企业的还款来源稳定可靠 并且还款能力增强 13 三 现金流量表结构分析图9现金流量表主要项目构成表 14 由表9可以看出企业各年现金流入量中经营活动所产生的现金流是构成现金流入量合计的主要部分 并且比例在增加 投资活动和筹资活动所占的比例很小 现金流出量也是 说明企业注重生产经营活动 这对企业的债务偿还比较有保障 企业连续两年经营 投资 筹资活动的现金流出大于现金流入 投资效益低下 盲目扩张 财务比较危险 15 三 财务比率分析 一 偿债能力分析图10偿债能力指标分析表 16 企业2012年的流动比率高于标准值 而且速冻比率略比2011年的低 结合两个指标可以得出企业的存货稍微有些增多 货物销售不如2011年 企业的流动资产占用不多 资产使用效率和盈利能 说明企业的短期偿债能力还是较强的 企业的资产负债率越来越高 但是还是比标准值低 说明债权的保障程度低了 投资者提供的不需要还本付息的资金少了 企业的债务负担重了 但是还在合理范围 企业的产权比率越来越高 债权人权益保障程度越低 但是产权比例还在合理范围 企业的长期偿债能力还好 17 二 盈利能力 1 总资产报酬率 标准值 一般越高越好 总资产报酬率 息税前利润 平均资产总额 100 总资产报酬率集中体现了资产运用效率和资金利用效果之间的关系 全面反映了企业全部资产的盈利水平 企业中的总资产报酬率比2011年稍微降低了 主要是平均资产总额的影响 应注意降低降低资产占用率 18 2 净资产收益率 标准值 一般越高越好 净资产收益率 净利润 平均净资产 100 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标 反应企业资本的综合效益 企业两年的净资产收益率一致 投资者与债权人保证程度稳定3 资本收益率资本收益率 净利润 平均资本 100 资本收益率用以表明企业所有者投入资本赚取利润的能力 企业该指标两年一致 企业获利能力一般 19 4 营业利润率营业利润率 营业利润 营业收入净额 100 5 成本费用利润率成本费用利润率 利润总额 成本费用总额 100 营业利润率越高 表明企业通过日常经营活动获得收益的能力越强 企业两年营业利润率一致 但是偏低 获利能力较差 企业的成本费用利率虽稳定 但盈利能力没有增强 经营效率不理想 20 三 营运能力 1 存货周转率存货周转率分析表存货周转率 营业成本 平均存货应收账款周转率分析表2 应收账款周转率应收账款周转率 主营业务收入 应收账款平均余额 21 企业的存货周转相对于同行业的其他企业是较低的 但比去年增加 较高的存货周转率表明企业的变现能力较强 存货管理效率较高和企业产品的市场销路相对于同行业其它企业较好 企业的应收账款周转率高于行业的平均水平 处于一个较高的水平 但是2012年的应收账款周转率下降了说明企业的收回赊销账款的能力减弱强 发生坏账的可能性增加 企业的存货周转和货款回笼速度比较匹配 并且都处于一个较高的水平 说明企业的变现能力和流动性较强 管理工作的效率高 22 3 流动资产周转率流动资产周转率 主营业务收入 平均流动资产流动资产周转率分析表 4 总资产周转率总资产周转率 主营业务收入 平均资产总额总资产周转率分析表 企业流动资产周转率提高了 说明企业的流动资产的运用效率越好 进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强 同样企业总资产周转率提高 说明企业资产管理水平不断提高 23 四 发展能力 1业务发展销售 营业 增长率 本年销售 营业 收入增长额 上年销售 营业 收入总额 100 销售 营业 增长率分析表企业的销售 营业 增长率大于0 表明企业的销售 营业 收入有所增长 市场前景较好 但2012年的增长率低于2011年的 说明企业的销售增长能力开始下降 24 营业利润增长率 本年营业利润增长额 上年营业利润总额 100 营业利润增长率分析表企业的3年的营业利润增长率都为正值 说明企业的营业利润每年都在增加 收益增长 但是增长率却在逐年下降 企业的持续增长能力在下降 25 净利润增长率 本期净利润增长额 上期净利润 100 净利润增长率分析表计算结果表明 企业的净利润每年都在增长 说明企业的盈利增长较好 可持续发展能力较强 发展潜力较大 但是增长率却在不断下降 企业在净利润方面具有一定的增长能力 2012年和2011年增长率都较稳定 26 总资产增长率 本年总资产增长额 年初资产总额 100 总资产增长率分析表企业的总资产2012年较2011年有较小减少 说明企业2012年资产规模扩张速度慢了 资产增长能力稍弱 而且资产增长来源中最多的是所有者权益 27 四 总体评价和贷款建议 一 总体平价从企业的财务结构看 企业的资产主要是流动资产 变现能力较强 负债和所有者权益占比均衡 其中负债主要是流动负债 说明企业的短期的债务负担较重 从企业的偿债指标可以得出 企业现金比率较大 直接支付能力强 短期偿债能力较强 企业的资产负债率和产权比率都较低 说明企业的长期债务负担较低 债权保障程度高 长期偿债能力强 企业的盈利能力强 不过呈现下滑趋势 主营业务利润比率高 企业的利润主要来源于主营业务 来源稳定 企业的营运整体良好 存货周转较行业其它企业较快