南方量化灵活配置混合基金 PPT课件

南方基金2017 5 仅供渠道交流 请勿直接提供给投资者本产品由南方基金发行与管理 代销机构不承担产品的投资 兑付和风险管理责任 量化之美 科学之道南方量化灵活配置混合型证券投资基金推介 1 量化投资释义 1 量化灵活配置策略 2 产品名片 3 目录 量化投资 就是借助现代统计学 数学的方法 从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种 大概率 策略 并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资 形成回报 人脑 电脑 的完美组合南方数量化投资策略是海选价值低估 市值适时 成长突出的个股 什么是量化投资 通过数量化手段 优化投资策略发掘优势个股 数量化投资有机结合了金融理论 投资技术和投资人员的分析与判断与传统的定性投资有较大区别 弥补人为主观判断的缺陷在更广阔的投资范围中理性 客观地分析和筛选股票强调投资纪律 避免了因投资人员偏好和情绪改变带来投资风格的漂移优化组合 更有效地控制非系统性风险及人为因素导致的风险 量化投资的特点 纪律性 严格执行数量化投资模型所给出的投资建议 克服人性的弱点 系统性 通过多层次的量化模型 多角度的观察及海量数据的观察等 捕捉更多的投资机会 及时性 及时快速地跟踪市场变化 不断发现能够提供超额收益的新的统计模型 寻找新的交易机会 准确性 准确客观评价交易机会 克服主观情绪偏差 通过全面 系统性的扫描捕捉错误定价 错误估值带来的机会 分散化 挖掘历史规律 筛选股票组合 寻找大概率获胜的机会 量化投资的优势 量化投资的优势 广度 1 定性投资通过对公司基本面的深度研究以寻找投资机会 但一人很难跟踪50只以上的股票 从而限制了投资广度 2 定量策略可利用先进的数量统计方法 对两千多公司同时进行跟踪分析研究 扩大投资空间 而且可发掘出关注度小的投资机会纪律性 1 定性分析在对投资信息处理时很难避免主观意识偏见性及不理智行为 2 定量分析可避免人的主观和偏见 同时可从其他投资者的不理智行为中寻求获利机会完整性 1 定性投资在决定投资组合时虽然也会考虑业绩标的 基金经理有很大的操作空间 但缺乏有效权衡收益与风险的工具 2 定量投资是根据业绩标的 利用数量优化的方法权衡收益与风险 同时考虑到风控指标和交易费用来决定投资组合 量化投资的优势 7 量化投资释义 1 量化灵活配置策略 2 产品名片 3 目录 量化择时风格 行业轮动选股模型股指期货策略 8 全方位量化模型使用 9 传统择时策略 10 如何结合A股市场的微观结构与外部市场的宏观影响 寻找对A股市场未来走势有预测能力的信息 宏观联动 微观结构 行为金融 债市 汇市大宗商品全球股市 动量波动率现金流 羊群效应投资者情绪 择时因子体系 11 定义择时因子单因子回测因子统计相关性分析 根据回测结果在每一大类筛选最有效单因子测算因子间的相关性确定打分体系中因子 因子等权打分因子动态筛选后等权打分 上下穿阈值法分位点法 择时因子体系 12 基本概念 投资风格是针对股票市场而言的 是指投资于某类具有共同收益特征或共同价格行为的股票 即某类投资风格很受欢迎 并且在某一个时间段内具有持续性和连续性 譬如 价值投资和成长型投资两种风格 或者大盘股和小盘股这两种风格总是轮流受到市场追捧 市场效应 由于投资风格的存在 从而产生一种叫做风格动量的效应 即在过去一段时期内收益率较高的股票 未来的中短期收益也较高 相反 在过去一段时期内收益率较低的股票 在未来的中短期也将会持续其不好的表现 比如 在2013年至2014年中是小盘股风格 小盘股持续跑赢沪深300指数 而在2014年底 券商股崛起带动大盘股风格 大盘股涨幅远远大于沪深300指数 其后2015年至2016年小市值因子仍然具有明显的alpha 然而2017年以来 白马股重新带动价值投资风格 如果能事先通过一种模型判断未来的风格 进行风格轮动操作 则可以获得超额收益 风格轮动策略 13 盈利预期生命周期模型分析师一致预期模型 筹码分布机器学习资金流 趋势追踪动量反转 风格轮动策略 行业配置模型过往行业的成长财务指标分析分析师的行业预测研究报告的行业评级变化二级市场行业的波动性分析量化配置筛选成长性良好而股价反应不足的行业 行业轮动 量化选股 16 常用投资策略现货替代 快速加减仓位深度贴水买入套保 替代现货 获取确定性超额指数收益深度升水卖空期指 期货投资策略 数量化投资从预先设定的绩效和风险水平来定义投资组合 通过设置各种指标参数来筛选股票 对组合实现优化 有效控制风险 根据业绩标的建立了有效权衡收益与风险的工具 是更完整的投资模式 数量化分析如同一味 投资清醒剂 可以避免陷入大众的疯狂 理性地把握高估时卖出和低估时买入的机会 南方量化的风控优势 南方量化团队 当前18人 超过85 成员具有硕士及以上学历核心基金经理团队人员平均从业年限10年涵盖数学 物理 金融工程 计算机 财经等多专业背景5人具有海外投行 证券从业经历注重内部培养和晋升 团队人员构成稳定 金牛投资团队 01 金牛团队2014 2015年度被动投资金牛基金公司金牛基金南方500ETF荣获2014 2015 2016年度金牛基金南方500联接荣获2010 2011年度金牛基金南方深成ETF荣获2012年度金牛基金南方策略优化荣获2014年金牛基金南方策略优化荣获三年期开放式混合型持续优胜金牛基金南方量化成长荣获2016年金牛基金 南方量化团队和旗下基金多次荣获国内最具公信力的权威奖项 金牛奖 金牛奖在国内得到基金行业和基金监管层的广泛认可 是中国基金业 奥斯卡 奖 金牛投资团队 20 量化投资释义 1 量化灵活配置策略 2 产品名片 3 目录 南方量化灵活配置混合型证券投资基金混合型中证800指数收益率 60 上证国债指数收益率 40 兴业银行股份有限公司本基金股票投资占基金资产的比例范围为0 95 本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后 应当保持不低于基金资产净值5 的现金或者到期日在一年以内的政府债券 本基金为混合型基金 其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金 高于债券型基金 货币市场基金 21 产品名片 产品名称基金类型业绩基准基金托管行投资比例风险收益特征 雷俊先生 北京大学智能科学系硕士 具有基金从业资格 2008年7月加入南方基金 历任信息技术部投研系统研发员 数量化投资部高级研究员 现任数量化投资部总监助理 2014年12月至2016年4月 任南方恒生ETF基金经理 2015年4月至2016年4月 任南方中证500工业ETF 南方中证500原材料ETF基金经理 2015年6月至2016年7月 任改革基金 高铁基金 南方500信息基金经理 2015年4月至今 任大数据100基金经理 2015年6月至今 任南方策略优化 大数据300 南方量化成长的基金经理 拟任基金经理 认购 申购费率 赎回费率管理费 1 5 年托管费 0 25 年 23 费率结构 谢谢收看 地址 深圳市福华一路六号免税商务大厦22 31 33层邮编 518048网址 电话 0755