12-中级金融专业知识与实务 伍小唐二

中级金融专业知识与实务 伍小唐（二）第二章 利率与金融资产定价知识点3：现值与终值【单选题】某人打算3年后可以收到100万元，银行利率为8%，一个季度付一次息，其应在银行存入（ ）万元。A.100B.78.85C.76D.78网校答案：B网校解析：本题考查连续复利下的现值计算。假如一年内多次支付利息，则利息率为，此时现值为知识点4：利率的风险结构【单选题】一般来说，流动性差的债权工具的特点是（ ）A.风险相对较大、利率相对较高B.风险相对较大、利率相对较低C.风险相对较小、利率相对较高D.风险相对较小、利率相对较低网校答案：A 网校解析：本题考查影响债券工具利率的流动性因素。影响债券工具利率的一个重要因素是债券的流动性。一般来说，国债的流动性强于公司债券；期限越长的债券，流动性越差，流动性差的债券工具，风险相对较大，利率定的就高一些；债券流动性越强，其利率越低。知识点5：利率的期限结构【单选题】预期理论认为，收益曲线向上倾斜，表示（ ）A.短期利率较低B.短期利率较高C.长期利率较低D.长期利率与短期利率相等网校答案：A网校解析：预期理论认为，随着时间推移，不同到期期限的债券利率有同向运动趋势。如果短期利率较低，收益曲线倾向于向上倾斜；如果短期利率较高，收益曲线倾向于向下倾斜。长期利率的波动低于短期利率的波动。知识点6：利率决定理论【单选题】在利率决定理论中，强调投资与储蓄相互作用的是（ ）A.马克思利率理论B.流动性偏好理论C.可贷资金理论D.古典利率理论网校答案：D网校解析：本题考查古典利率理论。古典学派认为，利率决定于储蓄与投资的相互作用。【单选题】流动性偏好理论认为，当“流动性陷阱”发生后，货币需求曲线是一条（ ）的直线。A.平行于横坐标轴B.垂直于横坐标轴C.向左上方倾斜D.向右上方倾斜网校答案：A网校解析：在“流动性陷阱”区间，货币政策是完全无效的。当“流动性陷阱”发生后，货币需求曲线的形状是一条平行于横坐标轴的直线。【多选题】凯恩斯认为，流动性偏好动机包括（ ）A.交易动机B.生产动机C.储蓄动机D.预防动机E.投机动机网校答案：ADE网校解析：公众的流动性偏好动机包括交易动机、预防动机和投机动机。知识点7：收益率的计算【单选题】假定某金融资产的名义收益为8%、通货膨胀率为2%，则该金融资产的实际收益率为（ ）A.3%B.2.5%C.6%D.7%网校答案：C网校解析：实际收益率=名义收益率-通货膨胀率=8%一2%=6%。【单选题】一年期零息债券的票面额为100元，如果现在购买价格为92元，则到期收益率为（ ）A.8%B.10%C.8.7%D.11.2%网校答案：C网校解析：零息债券不支付利息，折价出售，到期按照债券面值兑现。P=92=100(1+r)，解得r8.7%。知识点8：利率与金融资产定价【单选题】现有按年收益率14%每年付息一次的100元债券，期限10年。当市场利率为13%时，债券价格为（ ）元。A.94.98B.105.43C.103D.100网校答案：B网校解析：本题考查分期付息到期还本金的债券定价。 其中：F为债券面额，即n年到期所归还的本金；Ct为第t时期的债券收益或息票收益；r为市场利率或债券预期收益率；n为偿还期限。【单选题】某股票的预期年股息收入为每股2元，如果市场年利率为5%，则该股票的每股市场价格应为（ ）元。A.20B.30C.40D.50网校答案：C网校解析：股票价格=预期股息收入/市场利率=25%=40(元)。知识点9：资产定价理论【单选题】在均衡状态下，任何不利用全市场组合，或者不进行无风险借贷的投资组合都位于资本市场线的（ ）。A.上方B.线上C.下方D.不确定位置网校答案：C网校解析：本题考查资本市场线的知识。在均衡状态，资本市场线(CML)表示对所有投资者而言是最好的风险收益组合，任何不利用全市场组合，或者不进行无风险借贷的其他投资组合都位于资本市场线的下方。【单选题】如果某公司的股票系数为1.4，市场组合的收益率为6%，无风险收益率为2%，则该公司股票的预期收益率是（ ）A.2.8%B.5.6%C.7.6%D.8.4%网校答案：C网校解析：本题考查股票预期收益率的计算。ri=(rM-rf)+rf=1.4(6%-2%)+2%=7.6%。知识点10：我国的利率市场化【单选题】与利率管制相比较，利率市场化以后，在利率决定中起主导作用的是（ ）A.商业银行B.财政部门C.政府政策D.市场网校答案：D网校解析：利率市场化就是将利率的决定权交给市场，由供求双方根据自身资金状况和对金融市场动向的判断自主调节利率水平，最终形成以中央银行政策利率为基础、以货币市场利率为中介、由市场供求决定各种利率水平的市场利率体系和市场利率管理体系。第三章 金融机构与金融制度知识点1：金融机构的性质与职能【单选题】在金融交易中时常会发生逆向选择，其原因是（ ）A.金融交易之前的信息不对称B.金融交易之后的信息不对称C.金融交易之前的交易成本D.金融交易之后的交易成本网校答案：A网校解析：金融机构的主要职能包