第七章证券中介机构1.doc

第七章证券中介机构【考试要求】掌握证券公司的定义；了解我国证券公司的发展历程；掌握我国证券公司设立条件以及对注册资本的要求；掌握证券公司设立分支机构的形式、条件和监管要求；熟悉证券公司监管制度的演变。掌握证券公司主要业务的种类、业务内容及相关管理规定。掌握证券公司治理结构的主要内容；掌握证券公司内部控制的目标、原则，熟悉证券公司各项业务内部控制的主要内容；熟悉证券公司合规管理的概念、基本制度及合规总监的任职条件、职责、履职保障。掌握证券公司风险控制指标管理、有关净资本及其计算、风险控制指标标准和监管措施的规定。熟悉证券服务机构的类别；熟悉对律师事务所从事证券法律业务的管理；熟悉对注册会计师执业证券、期货相关业务的管理；熟悉对证券、期货投资咨询机构的管理；熟悉对资信评级机构从事证券业务的管理；熟悉对资产评估机构从事证券、期货业务的管理；熟悉证券服务机构的法律责任和市场准入。【要点详解】证券中介机构包括证券经营机构和证券服务机构两类。证券经营机构指专营证券业务的金融机构，证券服务机构指为证券市场提供相关服务业务的法人机构。第一节证券公司概述证券公司是指依照公司法和证券法设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。在我国，设立证券公司必须经国务院证券监督管理机构审查批准。划分和称呼：美国的通俗称谓是投资银行2010年5月真题，判断题，英国则称商人银行。日本等一些国家和我国一样，将专营证券业务的金融机构称为证券公司。一、我国证券公司的发展历程（了解）我国第一家专业性证券公司深圳特区证券公司于1987年成立。1990年12月19日和1991年7月3日，上海、深圳证券交易所先后正式营业，各证券经营机构的业务开始转入集中交易市场2008年10月真题，单选题。1991年8月，中国证券业协会成立。1998年底，我国证券法出台，中国证监会依法对全国证券市场实行集中统一的监督管理，并实行证券业和保险业、银行业、信托业分业经营、分业管理。同时，证券公司实行分类管理，分为经纪类和综合类证券公司。2004年1月，国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，对加强证券公司监管、推动证券公司规范经营提出了明确要求2010年3月真题，单选题。经国务院同意，于2004年8月在系统内全面部署和启动了综合治理工作；2005年7月，国务院办公厅转发中国证监会证券公司综合治理工作方案，要求各地区、各部门积极支持配合，共同做好综合治理工作。2006年1月1日修订后的证券法实施，进步完善了证券公司设立制度，对股东特别是大股东的资格作出规定；对证券公司实行按业务分类监管，不再将证券公司分为综合类和经纪类；建立以净资本为核心的监管指标体系；确立证券公司高级管理人员任职资格管理制度；增加了对证券公司及其股东、董事、监事、高级管理人员的监管措施，明确了法律责任。二、证券公司的设立我国证券公司的组织形式为有限责任公司和股份有限公司，不得采取合伙及其他非法人组织形式。2009年9月真题，多选题1证券公司的设立条件（掌握）（1）有符合法律、行政法规规定的公司章程；（2）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元；2009年11月真题，单选题（3）有符合证券法规定的注册资本；（4）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；（5）有完善的风险管理与内部控制制度；（6）有合格的经营场所和业务设施；（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。【例1多选题】我国证券法规定，设立证券公司，应当具备（ ）等条件。2009年11月真题A有完善的风险管理与内部控制制度B主要股东具有持续盈利能力，净资产不低于人民币3亿元C有符合本法规定的注册资本D有符合法律、行政法规规定的公司章程【答案】ACD【解析】B项应为，净资产不低于人民币2亿元。2注册资本要求（掌握）证券法将证券公司的注册资本最低限额与证券公司从事的业务种类直接挂钩，分为5000万元、1亿元和5亿元3个标准。2010年3月真题，多选题（1）证券公司经营证券经纪、证券投资咨询和与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务中的一项和数项的，注册资本最低限额为人民币5000万元。（2）证券公司经营证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理以及其他业务中的任何一项业务，注册资本最低限额为人民币1亿元。（3）证券公司经营证券经纪、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理和其他业务中的任何两项以上的业务，注册资本最低限额为人民币5亿元。2009年11月真题，单选题证券公司的注册资本应当是实缴资本。证券监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度，可以调整注册资本最低限额，但不得低于上述限额。3设立以及重要事项变更审批要求（熟悉）我国证券公司的设立实行审批制2010年5月真题，单选题，由中国证监会依法对证券公司的设立申请进行审查，决定是否批准设立。未经中国证监会批准，任何单位和个人不得经营证券业务。2010年3月真题，判断题（1）行政审批程序证券监督管理机构应当自受理证券公司设立申请之日起6个月内，依照法定条件和法定程序并根据审慎监管原则进行审查。证券公司设立申请获得批准后，申请人应当在规定的期限内向公司登记机关申请设立登记，领取营业执照。证券公司应当自领取营业执照之日起15日内，向证券监督管理机构申请经营证券业务许可证。未取得经营证券业务许可证，证券公司不得经营证券业务。【例2判断题】证券公司的设立申请在获得批准后，应当先申请设立登记，然后向证监会申请经营证券业务许可证。（ ）2010年5月真题【答案】对（2）重要事项变更审批要求证券公司设立、收购或者撤销分支机构，变更业务范围或者注册资本，变更持有5%以上股权的股东、实际控制人，变更公司章程中的重要条款，合并、分立、变更公司形式，停业、解散、破产，必须经证券监督管理机构批准。2009年9月真题，单选题证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构，必须经证券监督管理机构批准。2010年5月真题，判断题三、证券公司分支机构的设立1证券公司子公司的设立（掌握）中国证监会于2007年12月28日发布证券公司设立子公司试行规定，证券公司可以设立子公司。子公司是指依照公司法和证券法设立，由一家证券公司控股，经营经中国证监会批准的单项或者多项证券业务的证券公司。（1）证券公司设立子公司的形式设立全资子公司；与符合证券法规定的证券公司股东条件的其他投资者共同出资设立子公司。其他投资者为境外股东的，还应当符合外资参股证券公司设立规则规定的条件。（2）设立子公司的条件最近12个月各项风险控制指标持续符合规定标准，最近1年净资本不低于12亿元人民币；具备较强的经营管理能力，设立子公司经营证券经纪、证券承销与保荐或者证券资产管理业务的，最近1年公司经营该业务的市场占有率不低于行业中等水平；2010年3月真题，多选题具备健全的公司治理结构、完善的风险管理制度和内部控制机制，能够有效防范证券公司与其子公司之间出现风险传递和利益冲突；中国证监会的其他要求。（3）对证券公司的监管要求禁止同业竞争，即证券公司与其子公司、受同一证券公司控制的子公司之间不得经营存在利益冲突或者竞争关系的同类业务；2009年11月真题，单选题子公司股东的股权与公司表决权和董事推荐权相适应，即子公司的股东应当按照出资比例或者持有股份的比例行使表决权和董事推荐权，禁止子公司及其股东通过协议或者其他安排约定不按出资比例或者持有股份的比例行使表决权和董事推荐权；禁止相互持股的情形，即子公司不得直接或者间接持有其控股股东、受同一证券公司控股的其他子公司的股权或股份，或者以其他方式向其控股股东、受同一证券公司控股的其他子公司投资；证券公司不得利用其控股地位损害子公司、子公司其他股东和子公司客户的合法权益；要求建立风险隔离制度，证券公司与其子公司、受同一证券公司控制的子公司之间应当建立合理必要的隔离墙制度，防止风险传递和利益冲突。【例3多选题】中国证监会对证券公司设立子公司提出的监管要求包括（ ）。2010年3月真题A禁止相互持股B子公司及其股东可以约定不按出资比例或者持有股份的比例行使表决权和董事推荐权C证券公司不得利用其控股地位损害子公司客户的合法权益D禁止存在竞争关系的同类业务【答案】ACD【解析】B项，禁止子公司及其股东通过协议或者其他安排约定不按出资比例或者持有股份的比例行使表决权和董事推荐权。2证券公司分公司的设立（掌握）根据中国证监会于2008年5月13日发布证券公司分公司监管规定（试行），证券公司可以设立分公司。证券公司分公司是指证券公司依照公司法、证券法和证券公司监督管理条例设立的除证券营业部以外从事经营活动的机构。证券公司设立分公司，应当经中国证监会批准。分公司不具有企业法人资格，其法律责任由证券公司承担。（1）证券公司分公司设立条件具备健全的公司治理结构、完善的风险管理制度和内部控制机制；设立分公司应当与公司的业务规模、管理能力、资本实力和人力资源状况相适应，并具备充分的合理性和可行性；最近两年内无重大违法违规行为，不存在因涉嫌违法违规正在受到立案调查的情形；具备与拟设立分公司业务范围相适应的营运资金、办公场所、业务及管理人员、技术条件、安全保障措施及其他条件；拟任负责人取得证券公司分支机构负责人任职资格；中国证监会的其他要求。（2）证券公司分公司经营业务范围证券公司可以授权其分公司经营下列业务：管理证券公司一定区域内的证券营业部；经营证券公司一定区域内的证券承销与保荐业务；作为证券公司专门的证券自营业务机构经营证券自营业务；作为证券公司专门的证券资产管理业务机构经营证券资产管理业务；中国证监会批准的证券公司其他业务。证券公司的分公司不得直接经营证券营业部的业务。分公司经授权经营证券自营业务或者证券资产管理业务的，不得经营其他业务。此外，证券公司不得授权同一家分公司经营具有利益冲突的不同业务。证券公司授权分公司经营证券自营业务或者证券资产管理业务的，公司总部不得再经营或者再授权其他分公司经营该业务。3证券营业部的设立（掌握）（1）根据中国证监会于2009年修订的关于进一步规范证券营业网点的规定，证券公司在住所地和在全国设立营业部应当符合一定的审慎性要求。包括：客户交易结算资金已按规定实施第三方存管、账户开立、管理规范，客户资料完整、真实；账户规范工作符合有关监管要求；具备健全的公司治理结构和内部控制机制，合规管理制度、风险控制指标监控体系符合监管要求；信息技术系统符合有关规范和监管要求；具有完善的业务管理制度，制定了明确的业务规则和清晰的操作流程；建立了有效的投资者教育工作机制，并着手建立以了解自己的客户和适当性服务为核心的客户管理和服务体系；最近两年净资本及各项风险控制指标持续符合规定标准；最近3年公司未因重大违法违规行为受到行政或刑事处罚；公司不存在证券账户开户代理业务、增设和收购营业性分支机构、营业性分支机构的迁移和转让等受到限制且尚未解除或者较大整改事项尚未完成的情形；不存在因涉嫌违法违规事项正在受到立案调查等。（2）在证券公司住所地申请设立营业部的，上一年度证券营业部平均代理买卖证券业务净收入不低于公司住所地辖区内证券公司的平均水平，且最近一次证券公司分类评价类别在C类以上（含C类）；或者最近3年分类评价类别均在B类以上（含B类），且有1年为A类。（3）证券公司申请在全国范围内设立营业部时，还须符合下列条件之一：上一年度公司代理买卖证券业务净收入位于行业前20名且证券营业部平均代理买卖证券业务净收入不低于行业平均水平，最近一次证券公司分类评价类别在B类以上（含B类）。上一年度公司证券营业部平均代理买卖证券业务净收入位于行业前20名，最近一次证券公司分类评价类别在B类以上（含B类）。上一年度证券营业部平均代理买卖证券业务净收入不低于公司住所地辖区内证券公司的平均水平或不低于行业平均水平，最近3年分类评价类别均在B类以上（含B类），且有1年为A类。四、证券公司监管制度的演变（了解）1证券公司监管的机构（1）早期的监管制度在我国，早期对各类证券类机构的监管职责主要由中国人民银行承担，与股份制试点和证券市场试验有关的部门和地方政府也承担了相应的监管职责。证券交易所设立后，开始对证券上市与交易行为实施一线监管。（2）1992年至1998年间的监管制度中国人民银行负责证券公司及其分支机构的设立、业务范围的核定及高管人员的管理等；中国证监会负责发行、上市、交易相关的业务监管；各地方政府的证券监管机构承担辖区内监管事项；其他相关部门对职责范围内的证券发行与交易等业务实施相应监管。（3）1998年后的监管制度证券交易所划归中国证监会管理，形成集中统一的证券公司监管体制。证券公司业务涉及其他监管部门的，仍接受相应部门的监管（如银行间市场业务，国债、企业债发行业务等）。在长期的实践探索基础上，对证券公司实施有效监管的基础性制度已经基本形成，包括证券公司业务许可制度、分类监管制度、合规制度、以净资本为核心的风险监控和预警制度、客户保证金第三方存管制度、信息披露制度等。2对证券公司实施有效监管的基础性制度（1）业务许可制度根据证券法的规定，证券业务包括证券经纪业务，投资咨询业务，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务，证券承销与保荐业务，证券自营业务，证券资产管理业务以及其他证券业务。以上证券业务均需要经中国证监会许可。目前需要经监管部门许可的其他证券业务包括外资股业务资格许可、融资融券服务资格许可、集合资产管理业务许可、专项资产管理业务许可、证券公司合格境内机构投资者资格许可等。（2）分类监管制度根据证券公司分类监管规定，中国证监会根据证券公司评价计分的高低，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。证券公司分类评价每年进行一次，评价期为上一年度5月1日至本年度4月30日。（3）合规制度2008年7月，中国证监会发布实施了证券公司合规管理试行规定，要求证券公司全面建立内部合规管理制度，设立合规总监和合规部门，强化对公司经营管理行为合规性的事前审查、事中监督和事后检查，有效预防、及时发现并快速处理内部机构和人员的违规行为，迅速改进、完善内部管理制度。中国证监会把合规管理的有效性作为评价证券公司的重要指标，并据此决定对其违规行为的惩处方式和力度，以激励和加强自我管理。（4）以净资本为核心的风险监控与预警制度2006年7月，中国证监会发布实施了证券公司风险控制指标管理办法，并于2008年根据实践情况对该办法进行了修订。该办法建立了以净资本为核心的风险控制指标体系和风险监管制度。三个特点：建立了公司业务范围与净资本充足水平动态挂钩机制；建立了公司业务规模与风险资本动态挂钩机制；建立了风险资本准备与净资本水平动态挂钩机制。（5）客户保证金第三方存管制度第三方存管是证券公司在接受客户委托，承担申报、清算、交收责任的基础上，在多家商业银行开立专户存放客户的交易结算资金，商业银行根据客户资金存取和证券公司提供的交易清算结果，记录每个客户的资金变动情况，建立客户资金明细账簿，并实施总分核对和客户资金的全封闭银证转账。（6）信息披露制度对证券公司信息披露方面的监管要求包括：信息公开披露制度，即证券公司的基本信息公示和财务信息公开披露；信息报送制度，即证券公司须按照中国证监会的要求定期报送公司日常信息和年报信息；年报审计监管，将年报审计监管作为对证券公司非现场检查和日常监管的重要手段。第二节证券公司的主要业务按照证券法，我国证券公司的业务范围包括：证券经纪，证券承销与保荐，证券自营，证券投资咨询，与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问，证券资产管理及其他证券业务。证券法还规定，经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以为客户买卖证券提供融资融券服务。一、证券经纪业务（掌握）1证券经纪业务的含义证券经纪业务又称代理买卖证券业务，是指证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务。证券经纪业务分为柜台代理买卖证券业务和通过证券交易所代理买卖证券业务。我国证券公司从事的经纪业务以通过证券交易所代理买卖证券业务为主。证券公司的柜台代理买卖证券业务主要为在代办股份转让系统进行交易的证券的代理买卖。在证券经纪业务中，经纪委托关系的建立表现为开户和委托两个环节。【例4单选题】证券公司接受客户委托代客户买卖有价证券的业务被称为（ ）。2010年5月真题A证券经纪业务B资产管理业务C融资融券业务D投资银行业务【答案】A2证券经营机构在从事证券经纪业务时必须遵守的规定（1）未经国务院证券监督管理机构批准，不得为客户提供融资融券服务。（2）不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。（3）不得向客户保证交易收益或者允诺赔偿客户的投资损失。（4）妥善保管客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。（5）证券公司及其从业人员不得在批准的营业场所之外接受客户委托和进行清算交割。（6）禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：违背委托人的指令买卖证券；未经客户委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；挪用客户交易结算资金；为多获取佣金而诱导客户进行不必要的证券买卖；利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。根据证券公司监督管理条例的规定，证券公司从事证券经纪业务，可以委托证券公司以外的人员作为证券经纪人，代理其进行客户招揽、客户服务等活动。证券经纪人应当具有证券从业资格。证券经纪人应当在证券公司的授权范围内从事业务，并应当向客户出示证券经纪人证书。【例5判断题】所有证券经纪人均需具有证券从业资格。（ ）2010年5月真题【答案】对二、证券投资咨询业务及与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务（掌握）（1）证券投资咨询业务指证券公司及其相关业务人员运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判；为投资者的投资决策提供分析、预测、建议等服务，倡导投资理念，传授投资技巧，引导投资者理性投资的业务活动。证券公司从事投资咨询业务，应当有5名以上取得证券投资咨询从业资格的专职人员，其高级管理人员中，至少有1名取得证券投资咨询从业资格，要求公司有健全的内部管理制度。2010年5月真题，判断题从业人员在传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。2009年11月真题，多选题证券公司及其投资咨询业务人员不得从事下列活动：代理投资者从事证券买卖；向投资人承诺证券收益；向投资者约定分享投资收益或者分担投资损失2010年5月真题，判断题；为自己买卖股票及具有股票性质、功能的证券；利用咨询服务与他人合谋操纵市场或者进行内幕交易；法律法规所禁止的其他欺诈行为。（2）财务顾问业务指与证券交易、证券投资活动有关的咨询、建议、策划业务。【例6单选题】根据现行规定，证券业从业人员禁止的行为是（ ）。2010年3月真题A举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会B接受投资人或客户的委托，提供证券投资咨询服务C以获取投机利益为目的，利用职务之便从事证券买卖活动D接受客户委托，按规定的标准收取各项费用【答案】C三、证券承销与保荐业务（掌握）1证券承销业务证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为。发行人应当同证券公司签订承销协议。可以采取代销或者包销方式。2010年3月真题，单选题（1）证券代销。指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。（2）证券包销。指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式，前者为全额包销，后者为余额包销。按照证券法的规定，向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，应由承销团承销，承销团由主承销商和参与承销的证券公司组成。【例7单选题】由承销商先全额买发行人该次发行的证券，再向投资者发售，由承销商承担全部风险的承销方式是（ ）。2010年3月真题A余额包销B全额包销C代销D自销【答案】B2证券保荐业务证券公司履行保荐职责，应按规定注册登记为保荐机构。保荐机构负责证券发行的主承销工作，负有对发行人进行尽职调查的义务，对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行调查，向中国证监会出具保荐意见，并根据市场情况与发行人协商确定发行价格。四、证券自营业务（掌握）1证券自营业务的含义证券自营业务是指证券公司以自己的名义，以自有资金或者依法筹集的资金，为本公司买卖依法公开发行的股票、债券、权证、证券投资基金及中国证监会认可的其他证券，以获取盈利的行为。（1）证券公司开展自营业务，需要取得证券监管部门的业务许可。（2）证券公司从事自营业务、资产管理业务等两种以上的业务，注册资本最低限额为5亿元，净资本最低限额为2亿元。（3）要求证券公司治理结构健全，内部管理有效，能够有效控制业务风险；公司有合格的高级管理人员及适当数量的从业人员、安全平稳运行的信息系统；建立完备的业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系。【例8多选题】我国证券法规定，证券公司的自营业务必须使用（ ）。2010年5月真题A依法筹资的资金B客户交易结算资金C客户保证金D自有资金【答案】AD2自营业务的决策和授权证券公司自营业务应当建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。自营业务决策机构原则上应当按照董事会投资决策机构自营业务部门的三级体制设立。（1）董事会是自营业务的最高决策机构2009年11月真题，单选题，自营业务具体的投资运作管理由董事会授权公司投资决策机构决定2010年5月真题，判断题；（2）投资决策机构是自营业务投资运作的最高管理机构，负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投资品种等；（3）自营业务部门为自营业务的执行机构，在投资决策机构作出的决策范围内，根据授权负责具体投资项目的决策和执行工作。【例9多选题】证券公司自营业务应当建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制，自营业决策机构设立的三级体制是（ ）。2010年3月真题A董事会B股东大会C投资决策机构D自营业务部门【答案】ACD3自营业务的操作管理（1）通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调拨制度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务的运作风险；证券公司的自营业务必须以自身的名义，通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等。证券公司应建立健全自营账户的审核和稽核制度，严禁出借自营账户、使用非自营席位变相自营、账外自营。对自营资金执行独立清算制度。自营业务资金的出入必须以公司名义进行，禁止以个人名义从自营账户中调入、调出资金，禁止从自营账户中提取现金。（2）明确自营部门在日常经营中总规模控制、资产配置比例控制、项目集中控制和单个项目规模控制等原则；（3）建立严密的自营业务操作流程，确保自营部门及员工按规定程序行使相应的职责。【例10判断题】自营业务部门根据授权负责自营账户的管理和具体投资项目的决策、执行工作。（ ）2009年9月真题【答案】错【解析】证券公司的自营业务必须以自身的名义，通过专用自营席位进行，并由非自营业务部门负责自营账户的管理，包括开户、销户、使用登记等。4自营业务的内部控制（1）建立防火墙制度，确保自营业务与经纪、资产管理、投资银行等业务在人员、信息、账户、资金、会计核算上严格分离；（2）加强自营账户的集中管理和访问权限控制；（3）建立完善的投资决策和投资操作档案管理制度，确保投资过程事后可查证；（4）建立独立的实时监控系统；（5）建立实时监控系统，全方位监控自营业务的风险，建立有效的风险监控报告机制、风险监控缺陷的纠正与处理机制。证券公司经营证券自营业务的，自营股票规模不得超过净资本的100%；证券自营业务规模不得超过净资本的200%；持有一种非债券类证券的成本不得超过净资本的30%；持有一种证券的市值与该类证券总市值的比例不得超过5%，但因包销导致的情形和中国证监会另有规定的除外。五、证券资产管理业务（掌握）1资产管理业务的含义证券资产管理业务是指证券公司作为资产管理人，根据有关法律、法规和与投资者签订的资产管理合同，按照资产管理合同约定的方式、条件、要求和限制，为投资者提供证券及其他金融产品的投资管理服务，以实现资产收益最大化的行为。证券公司从事资产管理业务的规定：（1）应当获得证券监管部门批准的业务资格；（2）公司净资本不低于2亿元，且各项风险控制指标符合有关监管规定，设立限定性集合资产管理计划的净资本限额为3亿元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额为5亿元；（3）资产管理业务人员具有证券从业资格，且无不良行为记录，其中具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人；（4）公司具有良好的法人治理机构、完备的内部控制和风险管理制度。【例11单选题】证券公司设立限定性集合资产管理计划的净资本限额为_元，设立非限定性集合资产管理计划的净资本限额为_亿元。（ ）2010年3月真题A5；3B2；3C3；5D3；2【答案】C2资产管理业务的种类（1）为单一客户办理定向资产管理业务证券公司为单一客户办理定向资产管理业务，应当与客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务。（2）为多个客户办理集合资产管理业务证券公司为多个客户办理集合资产管理业务，应当设立集合资产管理计划并担任集合资产管理计划管理人，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由具有客户交易结算资金法人存管业务资格的商业银行或者中国证监会认可的其他机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务。集合资产管理计划募集的资金可以投资于中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生产品以及中国证监会认可的其他投资品种。证券公司办理集合资产管理业务，可以设立限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。投资于权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%。（3）为客户办理特定目的的专项资产管理业务证券公司为客户办理特定目的的专项资产管理业务，应当签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理业务。3资产管理业务的一般规定（1）定向资产管理业务的单个客户资产净值最低限额为100万元。（2）集合资产管理计划只接受货币资金形式的资产。限定性集合计划的单个客户资金最低限额为5万元；非限定性集合计划的单个客户资金最低限额为10万元。（3）证券公司应当将集合计划设定为均等份额。（4）证券公司可依法以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划。证券公司参与1个集合计划的自有资金不得超过计划成立规模的5%，并且不得超过2亿元；参与多个集合计划的自有资金总额不得超过公司净资本的15%。（5）证券公司可以自行推广集合计划，也可以委托证券公司的客户资金存管银行代理推广。（6）证券公司进行集合计划的投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划资产中的证券不得用于回购。（7）集合计划资产投资于一家公司发行的证券，按证券面值计算，不得超过该证券发行总量的10%，也不得超过计划资产净值的10%。（8）证券公司将集合计划资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司或资产托管机构有关联公司的公司发行的证券，应当事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。单个集合计划资产投资于上述证券的资金最高限额不得超过计划资产净值的3%。【例12单选题】证券公司可依法以（ ）参与本公司设立的集合资产管理计划。2010年5月真题A自有资金B子公司的资金C客户委托资产D自有非货币资产【答案】A4资产管理业务的风险控制（1）资产管理合同中明确规定客户自行承担投资风险。（2）证券公司应当按照经核准的资产管理合同和推广代理协议的约定推广集合计划，指定专人向客户说明情况。（3）证券公司设立的集合计划，应对客户的条件和集合计划的推广范围进行明确界定，在与客户签订资产管理合同前，应当了解客户身份、财产与收入状况、风险承受能力及投资偏好等。（4）客户应对资产来源及用途的合法性作出承诺。（5）证券公司及代理推广机构要采取有效措施，使投资者详尽了解集合计划的特性、风险等情况及客户的权利、义务，但不得通过公共媒体推广集合计划。（6）证券公司及托管机构应当定期向客户提供准确、完整的资产管理及托管报告。（7）证券公司办理定向资产管理业务，应当保证客户资产与自有资产、不同客户的资产相互独立，对不同客户的资产分别设置账户，独立核算，分账管理。（8）证券公司办理集合资产管理业务，应当保障集合计划资产的相互独立，单独设置账户，独立核算，分账管理。2010年3月真题，判断题【例13多选题】证券公司应当按照经核准的资产管理合同和推广代理协议的约定推广集合计划，向客户披露或介绍（ ）。2009年9月真题A证券公司的业务资格B集合计划的产品特点C业务规则D集合计划的一般风险【答案】ABCD【解析】证券公司应当按照经核准的资产管理合同和推广代理协议的约定推广集合计划，指定专人向客户如实披露证券公司的业务资格，全面准确地介绍集合计划的产品特点、投资方向、风险收益特征，讲解业务规则、计划说明书和资产管理合同的内容以及客户投资集合计划的操作方法，充分揭示集合计划的一般风险和特定风险。六、融资融券业务（掌握）融资融券业务是指向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。1融资融券业务资格（1）证券公司经营融资融券业务应当具备的条件公司治理结构健全，内部控制有效；风险控制指标符合规定，财务状况、合规状况良好；有开展业务相应的专业人员、技术条件、资金和证券；完善的业务管理制度和实施方案等。（2）证券公司申请融资融券业务试点应当具备的条件经营经纪业务已满3年，且在分类评价中等级较高的公司；公司治理健全，内控有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险；公司信用良好，最近2年未有违法违规经营的情形；财务状况良好；客户资产安全、完整，实现交易、清算以及客户账户和风险监控的集中管理；有完善和切实可行的业务实施方案和内部管理制度，具备开展业务所需的人员、技术、资金和证券。【例14单选题】证券公司申请融资融券业务试点，其客户资产必须安全、完整，客户交易结算资金必须实行（ ）。2010年3月真题A集中监控B第三方存管C有效控制D统一存管【答案】A（3）首批申请试点融资融券业务的证券公司应当具备的条件2010年1月，中国证监会公布了关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见，进一步明确首批申请试点融资融券业务的证券公司应当具备以下条件：最近6个月净资本均在50亿元以上；最近一次证券公司分类评价为A类；具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券，自有资金占净资本的比例相对较高；已开发完成融资融券业务交易结算系统，并通过了证券交易所、证券登记结算公司组织的全网测试；融资融券业务试点实施方案通过了中国证券业协会组织的专业评价；客户交易结算资金第三方存管有效实施，账户开立、管理规范，客户资料完整真实，建立了以了解自己的客户和适当性服务为核心的客户分类管理和服务体系。未出现客户资产被挪用等侵害客户权益的情形，未因公司原因出现群体性事件、恶性个案或导致客户频繁上访、群访，以及频繁发生信息安全事故或发生信息安全重大事故。中国证监会规定的其他条件。2融资融券业务管理的基本原则（1）依法合规，加强内控，严格防范和控制风险，切实维护客户资产的安全。（2）开展业务需经监管部门批准，不得为客户与客户、客户与他人之间的融资融券活动提供任何便利和服务。（3）证券公司向客户融资，应当使用自有资金或者依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券或者依法取得处分权的证券。（4）业务实行集中统一管理。业务的决策和主要管理职责应集中在公司总部。融资融券业务的决策与授权体系，原则上按照董事会业务决策机构业务执行部门分支机构的架构设立和运行。（5）证券公司应当健全业务隔离制度。证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约。各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责。【例15单选题】融资融券业务的决策与授权体系，原则上按照（ ）的架构设立和运行。2010年5月真题A业务决策机构董事会业务执行部门分支机构B董事会业务决策机构业务执行部门分支机构C董事会业务决策机构分支机构业务执行部门D董事会业务执行部门业务决策机构分支机构【答案】B3融资融券业务的账户体系（1）证券公司的账户体系证券公司应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户、信用交易资金交收账户，并以自己的名义在商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。（2）客户的账户体系客户要在证券公司开立信用证券账户和信用资金台账，在存管银行开立信用资金账户。【例16多选题】融资融券业务中客户的帐户体系包括（ ）。2010年3月真题A在存管银行开立信用资金账户B在存管银行开立融资专用资金帐户C在证券公司开立信用资金台帐D在证券公司开立信用证券帐户【答案】ACD4客户的申请、征信与选择证券公司应当建立客户选择与授信制度，明确规定客户选择与授信的程序和权限。证券公司应当在向客户融资融券前与其签订融资融券合同，并在合同签订前向客户履行告知义务。5融资融券的一般业务融资融券合同应当约定，客户信用交易担保证券账户内的证券和客户信用交易担保资金账户内的资金，为担保证券公司因融资融券所产生对客户债权的信托财产，并约定融资融券的期限和融资利率。（1）证券公司应当按规定为客户开立实名信用证券账户和实名信用资金账户。证券公司向客户融资融券应当向客户收取一定比例的保证金。证券公司应当将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，作为对该客户融资融券所生债权的担保物。（2）证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与所欠债务的比例。当该比例低于最低维持担保比例时，应当通知客户在一定期限内补缴差额。证券公司应当制定强制平仓的业务规则和程序，强制平仓指令应当由证券公司总部发出。2010年5月真题，判断题【例17多选题】根据证券公司融资融卷业务试点管理办法，作为客户融资融券所生债权的担保物的有（ ）。2009年9月真题A客户融资买入的全部证券B客户融券卖出所得全部价款C向客户收取的保证金D冲低保证金的证券【答案】ABC七、证券公司中间介绍（IB）业务（掌握）IB（Introducing Broker）即介绍经纪商，指机构或者个人接受期货经纪商的委托，介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式。证券公司IB业务是指证券公司接受期货经纪商的委托，为期货经纪商介绍客户的业务。1资格条件证券公司申请介绍业务资格，应当符合下列条件：（1）申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准；（2）已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度；（3）全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格、申请日前2个月的风险监管指标持续符合规定的标准；（4）配备必要的业务人员，公司总部至少有5名、拟开展介绍业务的营业部至少有2名具有期货从业人员资格的业务人员；（5）已按规定建立健全与介绍业务相关的业务规则、内部控制、风险隔离及合规检查等制度；（6）具有满足业务需要的技术系统；（7）中国证监会根据市场发展情况和审慎监管原则规定的其他条件。【例18判断题】证券公司可根据需要接受多家期货公司的委托开展IB业务。（ ）2010年5月真题【答案】错【解析】证券公司取得IB资格的条件主要包括：全资拥有或者控股一家期货公司，或者与一家期货公司被同一机构控制，且该期货公司具有实行会员分级结算制度期货交易所的会员资格，方能开展IB业务，并且不得再接受其他期货公司的委托。2业务范围 （1）证券公司受期货公司委托从事介绍业务，应当提供下列服务：协助办理开户手续；提供期货行情信息、交易设施；中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或者交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 （2）证券公司从事介绍业务，应当与期货公司签订书面委托协议。委托协议应当载明下列事项：介绍业务的范围；执行期货保证金安全存管制度的措施；介绍业务对接规则；客户投诉的接待处理方式；报酬支付及相关费用的分担方式；违约责任；中国证监会规定的其他事项。【例19多选题】证券公司在进行IB业务时可以从事的业务包括（ ）。2010年3月真题A代理期货交易B协助办理有关开户手续C提供期货行情信息D提供交易设施【答案】BCD3证券公司提供中间介绍业务的业务规则证券公司只能接受其全资拥有或者控股的，或者被同一机构控制的期货公司的委托从事介绍业务，不能接受其他期货公司的委托从事介绍业务。期货公司与证券公司应当建立介绍业务的对接规则，明确办理开户、行情和交易系统的安装维护、客户投诉的接待处理等业务的协作程序和规则。证券公司与期货公司应当独立经营