财务报表分析总结.doc

财务报表分析企业沙盘模拟总结报告第九小组（I组）小组成员：邱小东孙莉莉吴震宇武传营杨毕才姚敏袁泽林庄智慧 林 锶130727081 蒋小兵130727068 根据ERP沙盘模拟实验相关规则，我们小组经过总体讨论决策、参与课堂互动、模拟推演、课后总结等过程，在课堂及课后对沙盘进行了模拟。虽然沙盘模拟中企业经营管理进行了大量的简化，但经过三年的模拟运转，也让我们对整体企业经营管理及运作程序有所了解，并对企业运营当中的财务杠杆应用、流动性配置、生产运作管理等方面有所体会。 一、企业经营模拟结果的比较财务报表比较资产负债表第九小组（I组）项目-1年起始年第一年第二年第三年流动资产现金204218542应收款151987在制品88822成品661210原料32111流动资产合计52583910690固定资产土地和建筑4040404040机器与设备13953722在建工程16固定资产合计5349617762资产总计105107100183152负债长期负债4040406040短期负债208040应付账款应交税金11一年内到期的长期负债2020负债合计414160160100所有者权益股东资本5050505050利润留存111416-10-27年度净利32-26-1729所有者权益合计6466402352负债和所有者权益合计105107100183152比较利润表第九小组（I组）项目-1年起始年第一年第二年第三年销售收入35321669165直接成本121264496毛利 2320102569综合费用11928-3414折旧前利润1211-18-955折旧44410支付利息前利润87-22-945财务收入/支出444816其他收入/支出税前利润43-26-1729所得税11净利润32-26-1729 基础财务指标分析第九小组（I组）项目-1年起始年第一年第二年第三年偿债能力指标流动比率52581.951.061.5资产负债率39.05%38.32%60.00%87.43%65.79%盈利能力指标净资产收益率-3.08%-49.06%-53.97%77.33%从经营成果上来看，模拟企业自第一年正式模拟以后净利润逐年增长（亏损减少），并在第三年实现扭亏为盈，并且在第三年模拟结束以后，预计将继续保持在本地市场上区域老大的地位，建成2条全自动生产线，生产的P3产品市场竞争对手少，处于竞争优势地位。从资产结构来看，偿债能力自第二年的财务风险线上有明显改善，资产负债率基本达到较为合理的水平。从报表上分析，现金和在制品的资产规模明显太低，这主要是由于是最后一期模拟因而采用了一些利润最大化的经营决策，如果未来持续发展的话，可以通过应收账款贴现的方式筹集一部分备用资金以满足在产品和来年订单的需要，来年1月净资产较上年改善后未来的融资能力将得到增强，能够有效通过短期借款来缓解资金不足的状况，企业如果持续经营未来还是具有较好的发展能力。二、沙盘模拟决策过程简述及得失分析第一年：首期决策由于不知道大体订单数量广告费用投入较为保守，获得订单情况相对落后，通过对材料市场情况的预测，我们发现P2产品的利润率是四种产品当中最高的，P3产品次之，P4产品在模拟期内不能生产，决策时决定第一时间开始P2、P3产品的研发，并投入区域、国内市场以及ISO9000系列标准的研发。在第三期开始建设两条全自动生产线保证新产品研发成功后有新产品的生产能力。融资方面按月计算资金需要量，仅在第四季度预计短期现金不足时借入20单位短期贷款。得失分析：第一年虽然订单利润总额不高，但实际上考虑到初始各组的生产能力均十分有限，且第一期的资金情况并不紧张，因此第一期适当库存P1在第二期第三期进行销售对整体经营情况实际影响并不太大。由于全自动生产线转产费用和周期原因，不适合先生产P1再转产新产品，因此第三期开建较为合适。融资方面，由于长期负债利率较短期负债利率高，因此选择优先借入短期负债。从最后来看这一决策偏重眼前利益而对长远发展考虑不周，没有考虑到第一年、第二年将连续亏损，融资能力将下降，以及初始时长期借款将转为一年内到期的短期借款影响短期借款融资额度。如果在第一年多借入长期借款，短期借款额度留在第二年下半年使用将会有效缓解第三年资金严重不足的情况。第二年：通过第一年年末各组的报表分析，发现仅有3个小组研发了P3产品，而有9个小组研发P2产品，决定中止P2的研发投入，全力生产P3，避开竞争。投标时适当加大广告投入，广告投入理念是争取能拿到2张P1订单，投入金额较为成功，并有点意外的拿到了本年度的本地市场老大地位。由于课堂时间较短、对规则的不熟悉，造成了P3产品订单获取过多，最后不得不外购，是这阶段犯下的一个错误。生产运营方面，年初的订单会进一步证实了P3产品当年只有我们一组生产，可以预计来年同样处于供不应求的状况，决定全力生产P3，第二季度半自动生产线转产，在前2季度P1下线后手工生产线也全面转产P3。融资方面，本年度同样根据当季资金预计融资分3个季度最大限度的融入短期借款。年末考虑到当年继续亏损还有来年资金紧张融入最大限度的长期借款。得失分析：基本按照第一年订下的长远计划继续发展。生产上由于订单无法当月下线，不得不高价外购，使得整体资金预算与预计有一定偏差，由于在产品的大量占款，前三个季度每个季度都需要融入短期借款维持运作。但总体而言当年基本按照最初的发展计划发展。第三年：年初规划会议时计算本年生产能力时预计出当年最大产量，考虑到当年设备不计提折旧，从利润最大化角度出发拟定本年订单P3可以争取到17件。由于是本地老大且P3就3家企业生产，订单选择余地很大。取得订单后经过详细预算发现高价外购产品满足订单最后获得的实际利润和租用小厂房上4条手工线最终净利润相同多并且资金流明显有优势，故决定改变决策高价外购产品销售。由于上年净资产总额下降，本年度归还到期长短期借款后本期无法继续正常融资，借入40单位高利贷，主要考虑到高利贷利息来年还本时支付，否则通过应收账款贴现的形式也能筹集资金。由于是最后一期，采用了一些短期决策策略，最后一期卖出半自动及手工生产线减少当年维护费。最终当年实现大幅度扭亏为盈，并且有效减少了贷款总额，资产负债率合理化。得失分析：当年资金紧张，需要偿还到期贷款100单位，年初初步预算由于时间不足出现一定差错，未考虑在产品的大量占用资金，同时漏考虑一年内到期的长期借款需要占用短期借款额度，多计划了20单位的短期借款，年初规划会计划的货款回笼，由于对规则不熟悉，交货和应收账款收现都在付原料款之后，不得不通过借入高利贷的方式来解决资金问题，并且停止了新上4条手工线的计划缓解资金需求。本年由于是最后一年，决策中采用了一些短期决策方案，如生产线不再上马在产品等，实际运营中还需要根据具体的情况进行微调。整体总结：经过3年模拟，利润逐年上升，并未未来发展有一个较好的基础，如果有第四年模拟，由于处于本地市场老大地位，销售能力较强，新上生产线的发展空间更为广大，所需资金不足问题可以考虑通过应收账款贴现甚至出售大厂房贴现来解决，但是预计将会降低第三年利润10个单位左右，同时来年融资条件将放宽，融资渠道增加，将会使企业进一步进入良性发展渠道我们注意到材料中市场预测第四年市场将会萎缩，第四年将会是一个产业结构调整的良机，第三年打下的市场优势地位基础将让我们在第四年的订单中抢得先机，只需要在第三年做一些决策上的微调，牺牲一部分当前利润，下一年该企业仍能产生一个较好的效益，整体发展的基础良好。在企业模拟运作当中，我们认识到决策、物料安排、生产、销售、资金筹措都是环环相扣，缺一不可。而同时在企业的运作过程当中，还要注意长期目标和短期目标相结合，有时候过分重视短期利益很可能在长期运作中受到惩罚，反而不利于企业整体经营目标的实现。在发展方面，应当注意企业发展的过程不宜太快，在本次运作当中，由于模拟期限较短，前期研发和固定资产投入较大，造成资金的短缺，第二年财务指标的恶化和第三年资