第四章-财务分析课件

第四章财务分析 第一节财务分析的意义第二节财务分析的依据第三节基本的财务比率第四节杜邦分析体系 第一节财务分析的意义 一 财务分析 财务分析是依据一定的财务报表以及其他有关财务资料 对企业的财务状况 经营成果和现金流量状况进行的分析 二 财务分析的目的 一 评价企业的经营业绩 二 分析企业财务状况和经营成果产生的原因 三 预测企业未来的发展趋势 三 财务分析的步骤 一 收集与选取分析资料 二 评价财务信息的真实性 三 选用一定的方法进行财务分析 四 分析原因 总结评价 四 财务分析的方法 比较分析法趋势分析结构分析比率分析因素分析 第二节财务分析的依据 一 基本财务报表 一 资产负债表 二 利润表 1 资产负债表的基本结构2 资产负债表的作用 1 利润表的基本格式2 利润表的作用 三 现金流量表 二 财务情况说明书 一 财务报表附注 1 现金流量表的基本结构2 现金流量表的作用 二 财务报表附注及财务情况说明书 三 企业内部财务报表 一 资产减值准备明细表 二 应交增值税明细表 三 分部报表 第三节基本的财务比率 一 短期偿债能力比率 一 流动比率 二 速动比率 流动比率 流动资产 流动负债 速动比率 速动资产 流动负债 一 偿债能力比率 二 财务杠杆比率 一 资产负债率 资产负债率 总负债 总资产 威海公司全部资本2000000元 利润率15 利润300000元 其中 借入资本1000000元 利息率10 利息100000元 威海公司全部资本2000000元 利润率8 利润160000元 其中 借入资本1000000元 利息率10 利息100000元 则 股权资本1000000元 可获利60000元 则 股权资本1000000元 可获利200000元 二 财务杠杆比率 一 资产负债率 二 已获利息倍数 资产负债率 总负债 总资产产权比率 总负债 总权益权益乘数 总资产 总权益 已获利息倍数 息税前利润 利息费用 权益乘数 产权比率 1 甲公司2010年年报显示的财务费用为694百万元 其中利息支出为769万元 该公司的在建工程项目中 有资本化的利息费用为869百万元 两部分利息合计为1638百万元 二 营运能力比率 也称资产管理能力比率 一 应收账款周转率 应收账款周转率 赊销收入净额 平均应收账款赊销收入净额 赊销销售收入 销售折扣与折让平均应收账款 期初应收账款 期末应收账款 2平均收现期 360天 应收账款周转率 二 存货周转率 三 流动资产周转率 存货周转率 营业成本 平均存货平均存货 期初存货 期末存货 2存货周转天数 360天 存货周转率 流动资产周转率 营业收入总额 平均流动资产平均流动资产 期初流动资产 期末流动资产 2流动资产周转天数 360天 流动资产周转率 四 固定资产周转率 五 总资产周转率 固定资产周转率 营业收入总额 平均固定资产平均固定资产净值 期初固定资产 期末固定资产 2固定资产周转天数 360天 固定资产周转率 总资产周转率 营业收入总额 平均总资产平均总资产 期初资产总额 期末资产总额 2总资产周转天数 360天 总资产周转率 一 营业利润率 营业净利率 净利润 营业收入总额营业毛利率 毛利 营业收入总额营业息税前利润率 息税前利润 营业收入总额 三 盈利能力比率 二 资产利润率 三 权益净利率 资产净利率 净利润 平均总资产资产息税前利润率 息税前利润 平均总资产 权益净利率 净利润 平均所有者权益平均所有者权益 期初所有者权益 期末所有者权益 2 某企业2011年度赊销或收入净额为2000万元 销售成本为1600万元 年初 年末应收账款余额分别为200万元和400万元 年初 年末存货余额分别为200万元和600万元 年末速动比率为1 2 年末现金余额为560万元 假定该企业流动资产由速动资产和存货组成 速动资产由应收账款和现金类资产组成 一年按360天计算 要求 1 计算2011年应收账款周转天数 2 计算2011年存货周转天数 3 计算2011年年末流动负债余额 4 计算2011年年末流动比率 1 应收账款天数 360 2000 200 400 2 54 天 2 存货周转天数 360 1600 200 600 2 90 天 3 年末流动负债余额 560 400 1 2 800 元 4 年末流动比率 560 400 600 800 1 95 四 上市公司主要财务比率 一 每股收益 2 加权平均法 1 全面摊薄法 每股收益 净利润 发行在外的普通股股份 每股收益 净利润 年末普通股股份总数 市盈率 普通股每股市价 普通股每股收益 1 市盈率 2 每股股利 每股股利 现金股利总额 年末普通股股份数总数 3 股利支付率 5 股利收益率 股利支付率 每股股利 每股收益 股利收益率 每股股利 每股市价 4 留存收益比率 留存收益比率 净利润 支付的全部股利 净利润 二 每股净资产 三 净资产收益率 净资产收益率 净利润 平均所有者权益 每股净资产 年末股东权益 年末普通股股份总数 1 全面摊薄法 2 加权平均法 第四节杜邦分析体系 资产净利率 权益乘数 营业净利率 总资产周转率 营业净利率 总资产周转率 权益乘数 第一 要提高权益资本净利率 就要提高资产净利率和权益乘数 第二 从资产净利率指标的分解总可以看出 要提高企业资产的盈利能力 不仅要提高营业净利率 而且要提高资产的营运能力 第三 要提高营业净利率 关键是要提高企业的销售收入 降低成本 费用支出 通过税收筹划合理避税 第四 要提高总资产周转率 就是要减少资产占用 包括流动资产 固定资产和其他资产的占用 加速资金周转 提高资金的使用效率 第五 要提高权益乘数 权益乘数提供的信息是 企业应合理负债