项目投资决策课件

1 建设项目投资决策 2 第一章项目可行性研究概述 3 3 工程项目的后评价 基本建设程序 4 第一节建设项目决策的基本概念 5 按照现代决策理论 决策是为达到一定的目标 从两个或多个可行的方案中选择一个较优方案的分析判断和抉择的过程 决策过程可以分为信息收集 方案设计 方案评价 方案抉择四个相互联系的阶段 一 决策的含义 6 根据决策对象的不同 可分为投资决策 融资决策 营销决策 根据决策目标的数量 可分为单目标决策和多目标决策 根据决策问题面临条件的不同 可分为确定型决策 风险型决策 和不确定决策 决策的分类 7 建设项目投资决策 是指最终做出是否投资建设某个项目的决定 二 建设项目投资决策的含义及分类 企业投资项目决策 政府投资项目决策 金融机构贷款决策 投资项目决策 8 1 企业投资项目决策 以获得经济效益 社会效益和提升持续发展能力为目标 做出是否投资建设项目的决定 2 政府投资项目决策 是指政府有关投资部门根据经济和社会发展的需要 以满足社会公共需求 促进经济 社会 环境可持续发展为目标 做出政府是否投资建设项目的决定 3 金融机构贷款决策 是指银行等金融机构遵照 独立审贷 自主决策 自担风险 的原则 依据申请贷款的项目法人单位的信用水平 经营管理能力和还贷能力以及项目的盈利能力 做出是否贷款的决定 9 第二节投资项目决策的工作程序和内容 10 投资项目决策的工作程序 11 一 投资机会研究阶段 投资机会研究 也称投资机会鉴别 这个阶段的重点要放在 找 字上 必须能够找出符合条件的主要投资机会 12 二 初步可行性研究阶段 初步可行性研究 把投资机会分析的结果表达出来 对投资的必要性和建设规模提出建议 对投资构想进行初步的论证分析 主要是判断项目是否有生命力 是否值得投入更多的人力和资金进行可行性研究 初步可行性研究的深度介于投资机会研究和可行性研究之间 这一阶段一般采用指标估算法估算建设投资和生产成本 初步可行性研究的成果是初步可行性研究报告 13 三 初步可行性研究阶段 可行性研究一般是在初步可行性研究的基础上进行的详细研究 通过主要建设方案和建设条件的分析比选论证 从而得出该项目是否值得投资 建设方案是否合理 可行的研究结论 为项目最终决策提供依据 因而 可行性研究也是项目决策分析与评价的最重要工作 可行性研究的成果是可行性研究报告 可行性研究的作用 1 作为投资项目决策的基本依据 2 作为编制投资项目规划设计及组织实施的依据 3 作为向银行等金融组织 风险投资机构和向社会筹集资金的依据 4 作为签订有关投资合同或协议 定货的依据 5 作为企业或其他单位生产经营组织和项目后评价的依据 14 这是项目决策阶段的最后一项工作 应由企业经理层或董事会亲自进行 决策阶段有两项工作 一是对可行性研究的精确性 可靠性 全面性进行评估 二是根据投资主体的目标 战略和内外条件做出最终选择 四 项目决策 15 第三节投资项目行政审批制度的改革 16 2004年7月 国务院颁布了 投资体制改革的决定 将传统的投资项目审批制度改为审批制 核准制和备案制 投资项目行政审批制度的改革 17 传统的审批制 审批制 只适用于政府投资项目和使用政府性资金的企业投资项目 核准制 适用于企业不使用政府性资金投资建设的重大项目或限制类项目 即 政府核准的投资项目目录 内的项目 备案制 除了适用于审批制和核准制以外的项目均实行备案制 三种制度的适用范围 18 1 2 审批制 政府对企业投资项目一般要经过审批 项目建议书 可行性研究报告 和 开工报告 等环节 核准制 政府仅审核企业投资 项目申请报告 一个环节 备案制 项目法人单位只需填写 企业投资项目备案申请表 并出具证明企业法人身份的 企业营业执照 报送项目备案机关 3 三种制度的审核程序 19 第四节投资项目决策的内容 20 投资项目可行性研究的内容 因项目的性质和行业特点而异 可行性研究的重点是项目建设的可行性 必要时还需进一步论证项目建设的必要性 一 可行性研究及其报告的主要内容 21 3 项目建设方案研究 企业投资可研报告的内容 5 融资方案 4 投资估算 2 市场分析 6 财务分析 也称财务评价 1 项目建设的必要性 22 9 征地拆迁及移民搬迁安置方案分析 11 不确定性分析 10 社会评价 12 风险分析 13 结论与建议 7 经济分析 也称经济评价 8 资源和环境评价 企业投资可研报告的内容 23 要从两个层次进行分析 一 从项目层次分析二 从国民经济和社会发展层次分析 1 项目建设的必要性 2 市场分析 调查分析和预测国际 国内市场的供需状况和价格 研究确定产品的目标市场 在竞争力分析的基础上 预测可能占有的市场份额 研究产品的营销策略 24 3 项目建设方案研究 主要包括 建设规模和产品方案 工艺技术和主要设备方案 场 厂 址选择 主要原材料 辅助材料和燃料的供应方案 总图运输和土建工程方案 公用 辅助工程方案及节能 节水措施 环境保护治理措施方案等 4 投资估算 在确定项目建设方案的基础上估算项目所需的投资 分别估算建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工程建设其他费用 预备费 建设期利息和流动资金 25 5 融资方案 在投资估算确定投资额的基础上 研究分析项目的融资主体 资金来源渠道和方式 资金结构及融资成本和融资风险等 结合融资方案的财务分析 比较 选择和确定融资方案 6 财务分析 也称财务评价 编制财务报表 计算相关评价指标 进行财务盈利能力 偿债能力以及财务生存能力分析 评价项目的财务可行性 26 7 经济分析 也称经济评价 对于财务评价不能全面 真实反映其经济价值的项目 应进行经济分析 采用经济费用效益分析法 通过编制经济效益费用流量表 计算相关指标 分析评价项目的经济盈利能力即分析项目建设对经济发展所做出的贡献以及项目所耗费的社会资源 27 对于高耗能 耗水 大量消耗自然资源的项目 应进行节能 节水 节地 节材等方面的分析评价 般项目也应进行节能 节水 节地 节材分析 对于可能产生重要环境影响的项目 要分析是否符合环保政策法规的要求 提出减少污染排放 强化污染治理 促进清洁生产 提高环境质量的对策建议 8 资源和环境评价 28 9 征地拆迁及移民搬迁安置方案分析 对于新增建设用地的项目 应分析项目用地情况 提出节约用地措施 涉及搬迁和移民的项目 还应分析搬迁方案和移民安置方案的合理性 10 社会评价 对于涉及社会公共利益的项目 如农村扶贫项目 引发大规模移民征地的项目 采矿 油田 交通项目等 分析拟建项目的社会影响 分析主要利益相关者的需求 对项目的支持和接受程度 分析项目的社会风险 提出防范和解决社会问题的方案 29 11 不确定性分析 采用敏感性分析和盈亏平衡分析法 对不确定因素进行分析 揭示项目的盈利性在这些因素变动情况下的承受能力和面临的风险 粗略预测项目适应市场变化的能力 12 风险分析 对项目主要风险因素进行识别 采用定性与定量分析方法估计风险程度 研究提出防范和降低风险的对策措施 30 13 结论与建议 在以上各项分析研究之后 应做出归纳总结 说明所推荐方案的优点 指出可能存在的主要问题和可能遇到的主要风险 做出项目是否可行的明确结论 并对项目下一步工作和项目实施中需要解决的问题提出建议 31 政府投资的必要性 政府投资项目的投资方式 直接投资 投资入股 投资补助 贷款贴息等何种方式 项目实施代建制方案 没有营业收入或收入不足以弥补运营成本的公益性项目 要从项目运营的财务可持续角度 分析 研究政府提供补贴的方式和数额 企业投资可研报告内容 政府投资可研报告的内容 32 1 申报单位及项目概况 5 建设用地 征地拆迁及移民安置分析 7 经济影响分析 2 发展规划 产业政