证券公司资管、自营投资投资范围等要点对比.doc

类型投资范围备注1.集合资产管理计划1）中国境内依法发行的股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、中期票据、股指期货等金融衍生品、保证收益及保本浮动收益商业银行理财计划以及中国证监会认可的其他投资品种。【加粗为2012年修订新增】2）融资融券交易，也可以将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司3）中国证监会认可的境外金融产品。4）允许正回购，不超过计划资产净值40%不得投资范围：1、不得违规将集合资产管理计划资产用于资金拆借、贷款、抵押融资或者对外担保等用途；2、不得将集合资产管理计划资产用于可能承担无限责任的投资。 1）证券公司自有资金参与计划不超过20%且不少于6个月；2）条件：募资规模不少于1亿元（限额特定不少于3000万）；客户不少于2人；3）双10%限制，但限额特定资产管理和定向资产管理不受双10%限制；4）关联关系及保荐机构（主承销商）股票不超过7%5）豁免指数化集合计划的双10%及相关关联交易投资限制；6）允许集合计划份额在投资者之间有条件转让（证券公司、代理推广机构的客户之间可以通过证券交易所等中国证监会认可的交易平台转让集合计划份额）7）单个投资者条件：定向不少于100万元；限定性集合不少于5万元，非限定性集合不少于10万元其中：限额特定资产管理计划1）前述投资品种；2）商品期货等证券期货交易所交易的投资品种；3）利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种；4）证券公司专项资产管理计划；5）商业银行理财计划；6）集合资金信托计划；1）条件：募资规模 3000万，50亿元；单个客户不少于100万元；客户人数200人以下，但单笔300万以上客户数量不受限制2）不受双10%限制2.定向资产管理计划1）证券公司与客户通过合同约定；2）可以参与融资融券交易，也可以将其持有的证券作为融券标的证券出借给证券金融公司。1）单家股票不得超过5%，客户明确授权的除外；超过5%后，每次买卖前需客户同意2）证券公司董事、监事、从业人员及其配偶不得作为本公司定向资产管理业务的客户。3.自营1）已经和依法可以在境内证券交易所上市交易和转让的证券。2）已经在全国中小企业股份转让系统挂牌转让的证券。3）已经和依法可以在符合规定的区域性股权交易市场挂牌转让的私募债券，已经在符合规定的区域性股权交易市场挂牌转让的股票。4）已经和依法可以在境内银行间市场交易的证券。5）经国家金融监管部门或者其授权机构依法批准或备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。投资比例：固定收益类证券合计不得超过净资本的500%；权益类证券及证券衍生品合计不得超过净资本的100%；一种权益类证券的成本不得超过净资本的30%；一种权益类证券的市值与其总市值的比例不得超过5%，包销买入除外。【基金、资产管理计划都是10%】1）设立子公司，可以投资自营投资品种清单以外的金融产品；2）自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等，或委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，投资规模合计不超过其净资本80%的不需要取得自营资格；4.直投（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；（三）设立直投基金，筹集并管理客户资金进行股权投资；（四）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券投资基金、集合资产管理计划或者专项资产管理计划；不得对外提供担保，不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人；1、直投子公司投资设立直投基金管理机构的，直投基金管理机构应当采取有限责任公司或者有限合伙企业形式；2、直投基金资金应当以非公开方式筹集，筹集对象限于机构投资者且不得超过五十人；不得采用广告、公开劝诱或者变相公开方式筹集资金；3、直投基金不得负债经营；4、证券公司和直投子公司不能成为GP，可以设立基金管理机构任GP基金公司资产管理第九条 资产管理计划资产应当用于下列投资：（一）现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券、商品期货及其他金融衍生品；（二）未通过证券交易所转让的股权、债权及其他财产权利；【专项资产管理计划，专门的子公司开展】（三）中国证监会认可的其他资产。【专项资产管理计划，专门的子公司开展】投资于前款第（二）项和第（三）项规定资产的特定资产管理计划称为专项资产管理计划。基金管理公司应当设立专门的子公司，通过设立专项资产管理计划开展专项资产管理业务。1、单一客户初始委托资产不少于3000万元；2、多个客户，人数不超过200人，每个投资者不少于100万元，但300万元以上投资者数量不受限制，投资金额3000万元，50亿元；【要求与证券公司限额特定资产管理计划相同】3、在具备基金销售业务资格的商业银行或者从事客户交易结算资金存管的指定商业银行，或者中国证券登记结算有限责任公司开立资产管理计划销售结算专用账户期货公司资产管理（一）期货、期权及其他金融衍生品；（二）股票、债券、证券投资基金、