万科A财务报表分析 PPT课件

1 万科A财务报表分析 一 资产负债分析1 资产结构与变动分析 2 资产总额比上期增加803 723 12万元 增长率为6 62 资产总额增加的原因如下 流动资产增加664 092 03万元 长期投资增加52 614 93万元 固定资产增加31 792 53万元 无形资产及其它资产增加55 223 62万元 相比较而言 流动资产有所增加 增加5 67 长期投资大幅增加 增加22 69 固定资产大幅增加 增加33 89 无形资产及其它资产大幅增加 增加52 28 3 从企业资产数量来看 长期资产 流动资产都较上期增加 长期资产增加的速度快于流动资产 资产总额增加 长期资产的比重增加 企业调整了资产构成的结构 从资产的质量来看 资产总额增加 净利润增加 资产增加的速度与净利润相同 总资产净利率保持不变 企业资产从质量上与上期相同 新增资产并没有带来过多的新利润 资产质量没有明显改善 4 2 流动资产结构与变动分析 5 流动资产总额比上期增加664 092 03万元 增长率为5 67 流动资产总额增加的原因如下 货币性资产增加767 219 83万元 应收款项减少40 793 39万元 存货减少62 334 41万元 共计减少流动资产103 127 79万元 货币性资金大幅增加 增加的速度明显快于流动资产 货币性资金的比重上升 公司应付市场变化的能力很强 但存在资金闲置问题 应收款项减少 减少的速度慢于流动资产增加速度 应收款项的比重下降 货款回笼情况比上期增强 存货减少 减少的速度慢于流动资产增加速度 存货的比重下降 企业销售形势良好 存货管理取得良好效果 6 流动资产变化可以看出 企业贷币性资产增长幅度大于流动资产增长幅度 并且也大于其它类资产的增长幅度 说明企业应付市场变化能力得到增强 企业在流动资产增加的同时 销售收入也增加 并且增幅大于流动资产 流动资产经营质量较上期提高较多 7 3 存货变动分析 通过毛利率及存货周转率的变化分析 可以看出企业毛利率的下降 促进了存货的加速周转 说明市场上的同类产品已经处于相对的过剩状态 降价是可以带动市场购买者的购买欲望的 8 二 利润分析 1 利润总额情况分析 本期企业盈利主要靠自身的经营 利润的可靠性高 利润来源多样化 盈余质量好 9 2 营业利润情况分析 10 本期营业收入上升 但销售毛利率下降 说明企业采取了降低产品的整体市场价格以换取增加市场份额做法 但是营业成本及财务费用没有得到相应控制 上升幅度大于收入增长幅度 反而上升 最终导致销售毛利率明显下降 营业利润增长幅度大于营业收入增长幅度 说明企业本期经营质量比较好 各项费用得到了较好的控制 11 3 收入构成情况分析 从单项较上期相比较而言 营业收入大幅增加 增加31 06 投资收益大幅增加 增加361 16 营业外收入大幅增加 增加16 62 企业收入来源主要以营业收入为主 经营正常 但投资收益增长速度超过营业收入增长速度 值得引起关注 12 4 成本费用结构分析 13 成本费用总额比上期增加1 296 758 40万元 增长率为31 31 成本费用总额增加的原因如下 营业成本增加 财务费用增加 营业外支出增加 所得税增加 共计增加成本费用761 197 99万元 营业税金及附加减少27 004 95万元 销售费用减少19 929 29万元 管理费用减少11 633 10万元 资产减值损失减少80 298 93万元 共计减少成本费用138 866 27万元 14 5 营业成本分析 本期采购现金支出率大于110 采购工作不正常 采购现金支出比较多 公司营业成本增加 营业收入增加 营业成本增长速度超过营业收入 企业内部成本控制能力下降 主营盈利能力减弱 15 6 经营风险分析 从单项较上期相比较而言 营业费用大幅减少 减少17 58 管理费用大幅减少 减少11 59 财务费用大幅增加 增加55 52 16 本期经营费用的变化可以看出 营业费用下降 营业收入增长 企业在控制营业费用的支出上取得很好的效果 管理费用下降 营业收入增长 企业在控制管理费用的支出上取得很好的效果 财务费用的增长幅度大于营业收入的增长幅度 财务费用增长过快 企业应控制财务费用的支出 本期企业的经营平衡收入为748 733 01万元 比上期增加24 25 如果本年企业营业收入低于此 将会亏损 经营安全率为294 58 只要企业销售下降不低于2 205 650 84万元 自身经营还会有盈利 经营安全水平非常安全 具有很强的抵抗销售下降的打击 17 三 现金流量分析 1 现金流量表整体分析2009年09月 现金净流动量为763 621 39万元 比上期增加159 58 其中 现金收入总计 6 176 370 68万元 比上期增加14 71 现金支出总计 5 412 749 28万元 比上期增加6 34 本期经营活动净现金流量是1 124 120 93万元 投资活动净现金流量是 27 161 76万元 筹资活动净现金流量是 333 337 77万元 现金净流量以经营活动净流量为主 18 19 2 现金流入结构分析 20 本期实现现金流入总额为6 176 370 68万元 其中 企业通过销售商品 提供劳务收到的现金4 135 569 42万元 是企业本期主要的现金流入来源 约占本期流入总额的66 96 取得借款收到的现金1 786 692 04万元 对企业本期现金流入影响比较大 约占本期流入总额的28 93 企业经营活动现金流入正常 21 四 财务指标分析 1 财务效益状况分析 本期销售净利较上期上升 但销售毛利较上期下降 说明企业总体盈利能力增强 但销售盈利有所减弱 本期成本费用控制能力较上期减弱 经营管理水平不如上期本期资产盈利能力与上期相同 说明企业在资产利用效果方面并没有多大变化 本期净资产盈利能力与上期相同 说明企业的管理效率及盈利能力较上期并没有变化 22 2 资产运营状况分析 应收账款周转天数及存货周转天数较上期都下降 企业营业周期也下降 说明企业销售能力增强并且加大了应收账款的回收力度 本期资产周转率较上期增加 说明企业资产经营能力较上期有所增强 资产效率提高 23 3 偿债能力状况分析 本期企业的流动比率 速率比率较上期都上升 说明企业短期偿债能力增加 本期营运资本较上期增加 说明企业利用长期债务融资的流动性资产增多 偿还短期债务的能力增加 本期资产负债率 净资产利润率都较上期增加 说明企业资产盈利能力较上期有所增强 资产经营效率提高 偿债能力增强 但应关注资产经营效率 24 4 发展能力状况分析 本期企业的营运资本 销售额增长率较上期都上升 并且净利润较上期增加 说明企业资金能力比较充足 并且销售能力增加 较上期有较强的发展能力 另外企业净资产增长率低于销售增长率 说明自身没有能力维持企业发展所需资金 需要对外筹措资金来保证发展需要的资金 发展过程的风险较大 25 5 现金能力状况分析 26 本期销售得到的现金流入相对量较上期增加 企业获取现金能力增加 将账面收益转化为实实在在的现金流量 本期每