7第七章 金融中介 商行ppt课件

第七章金融中介概述 商业银行 投资银行及其他金融机构 1 2 第一节金融中介概述 3 第一节金融中介概述 金融中介是指专门从事货币信用活动和提供相关金融服务的中介组织 它本质上是从资金盈余单位吸收资金后提供给资金赤字单位 根据提供方式 即融资方式 的不同 金融中介也可以分为两大类 一方面通过负债业务集聚资金 另一方面通过资产业务对资金进行投资 进而获得贷款利息与存款利息之间息差收入的商业银行和非银行金融中介机构 通过促成贷款人与借款人之间的直接接触 以提供信息服务进而获取佣金的投资银行 证券公司 证券经纪人以及证券交易所等金融中介机构 4 第一节金融中介概述 一般 金融机构体系分为银行类金融中介与非银行类金融中介银行类金融中介包括中央银行 商业银行 政策性银行和各类专业银行 非银行类金融中介种类较多 包括城市信用社 农村信用社 证券公司 投资银行 财务公司 信托投资公司 和基金管理公司 保险公司 租赁公司等 非银行金融机构有可以划分成存款性金融机构和非存款性机构两个类别 存款性金融机构主要有城市合作社 储蓄信贷协会 储蓄互助银行等 非存款性金融机构包括保险公司 证券公司 财务公司 信托投资公司 基金管理公司等 5 第一节金融中介概述 银行金融机构与银行非金融机构的本质区别一是资金来源和运用不同 银行金融机构的资金来源是存款和各类借入资金 资金运用主要包括贷款和投资 而非银行金融机构不以吸收存款为资金来源 而是以特定的方式如发行债券 销售保险单 发行信托受益凭证等方式作为资金来源 资金运用以投资 保险补偿和分配资金为主 二是信用创造功能不同 银行金融机构通过货币乘数效应形成了数倍于原始存款的派生存款 体现了它的信用创造功能 而非银行金融机构则不具备较强的信用创造能力 6 二 中国的金融中介机构体系 7 二 中国的金融中介机构体系 我国目前的金融体系是 以中国人民银行为核心 国有商业银行为主体 多种金融机构并存 分工协作 我国的金融机构主要包括四部分 分别为中央银行 中国人民银行 银行 非银行金融机构和外资 侨资 合资金融机构四大类 银行包括政策性银行 国有独资商业银行 其他商业银行 非银行金融机构包括城市信用合作社 农村信用合作社 保险公司 证券公司 投资银行 财务公司等 8 农村信用合作社与城市信用合作社 我国的城市和农村信用合作社是群众性合作制金融组织 它的本质特征是由社员入股组成 实行民主管理 主要为社员提供信用服务 由于农业生产者和小商品生产者对资金的需求存在季节性 零散 小规模的特点 因而难以得到银行贷款的支持 为了解决资本不足的困难 于是农民和农村的其他个人就通过缴纳股金和存款方式集资 建立以互助为主要宗旨的合作金融组织 农村信用合作社 城市信用合作社与农村信用合作社类似 区别只是城市信用合作社的集资人是城市居民 宗旨是通过信贷活动为城市集体企业 个体工商业户以及城市居民提供资金服务 9 金融租赁公司 金融租赁公司是通过融物的形式来发挥融资作用的专门经营租赁业务的公司 公司是租赁设备的所有者 通过提供租赁设备 各种机电设备 交通运输工具 仪器仪表等大型动产 定期向承租人收取租金 进而为承租企业提供资金支持 促成大型成套设备 交通运输工具的输入和输出 10 三 金融中介的功能 1 降低交易费用 提供经济运行效率 通过改变支付结算方式 提高支付结算技术与结算速度等途径提高支付效率 这使货币资金移动的速度更快 交易中的结算时间更短 交易费用更低 从而促进经济运行效率相对提高 11 三 金融中介的功能 2 降低风险 通常是通过从事组合投资降低风险 其原理是金融中介集中足够的资金既投资于流动性好但回报率低的项目 也投资于流动性差但回报率高的项目 这样既达到了投资高收益的目的 也能够保持流动性 从而对风险进行了对冲 分散和分担 12 三 金融中介的功能 3 反映经济信息和调节经济生活 个人通常缺乏收集足够信息的能力 个人进入金融领域的门槛较高 交易成本加大 信息成本高妨碍了资金的有效配置 金融中介拥有大批的专业人员 具有收集 分析金融 利用能力的比较优势 从而节约信息获取和处理成本 并优化了资源配置 13 第二节商业银行 一 商业银行性质 功能与组织形式概述商业银行作为企业 首先具有企业的一般特征 以利润最大化为经营目标 商业银行经营对象不是普通商品 而是货币和资金 业务活动范围不是生产流通领域 而是货币信用领域 不是直接从事商品生产和流通的企业 而是为从事商品生产和流通的企业提供金融服务 14 商业银行的四项职能 15 商业银行的四项职能 1 信用中介的职能 商业银行最基本的职能实质 一方面商业银行通过负债业务 把社会上在千千万万个人手中的闲散盈余资金集中起来 另一方面通过资产业务 把这些已经聚集起来的盈余资金投向处于资金赤字地位的社会经济中各部门 从而实现了商业银行作为货币资本的贷出者与借入者之间的中介人的地位 同时实现了资本的融通 从这一过程中 商业银行实现了信用中介的职能 并从吸收资金的成本与发放贷款利息收入或投资收益的差额中 获取利益收入 形成了商业银行的利润 16 商业银行的四项职能 2 支付中介的职能 商业银行通过使存款在账户上的转移 实现了代理客户支付的功能 商业银行除了为客户提供兑付现款的服务外 通过存储 结算和转账等功能成为企业和个人的货币保管者 出纳者和支付代理人 以此实现了商业银行的支付中介的职能 17 商业银行的四项职能 3 信用创造的职能 商行区别于其他金融机构的最显著特征通过信用中介的功能 商业银行在吸收存款的基础上发放贷款 再通过支付中介的功能 商业银行在支票 活期存款 的流通和转账结算基础上 贷款又可以转化为存款 若存款不提取 商业银行的资金来源就得以增加 推而广之 整个银行体系通过以上的途径都可以形成数倍于原始存款的派生存款 这就是银行的信用创造功能 18 商业银行的四项职能 19 商业银行的四项职能 4 金融服务的职能 商行业务综合化和全能化的具体体现 商业银行在激烈的行业竞争中 商业银行利用自身联系面广 信息灵通 特别是计算机技术在银行业务中可以得以广泛应用的优势 不断创新业务 开拓服务领域 利用自身优势为客户提供多种金融服务 包括各种代理 信息咨询 融资服务等业务 通过金融服务业务的发展 进一步扩大资产负债业务的范围 并把资产负债业务与金融服务结合起来 增加了利润增长点 便捷了人们的生活 在现代经济生活中 金融服务越来越成为商业银行的重要职能 20 商业银行的组织形式 21 商业银行的组织形式 1 单一银行制 银行业最古老的组织结构商业银行只通过一个营业部门提供其全部服务 不设立分支机构 这一体制主要集中在美国 优点 业务规模的扩大受到制约 防止了银行业的过渡集中和垄断 同时因为只限于地区营业 有利于地区经济的发展和地方政府协调 且管理层次少 具有独立和自主性 业务经营具有较大灵活性 缺点 因为银行规模小无法取得规模经济 而且组织和运用资金的能力有限 业务相对集中 风险较大 22 商业银行的组织形式 2 分支银行制 分总分行制 在总行之外 普遍设立分支机构 分支银行的各项业务统一遵照总行的指示办理 我国的银行制度属于分支银行制 国有控股商业银行 中国工商银行 中国建设银行 中国农业银行和中国银行 及其他各类商业银行的分支机构遍布全国各地 分支银行制的优点是 总行可以借助支行拓展业务范围 取得规模效益 但不足也体现在内部多层次增加了银行管理的难度 23 商业银行的组织形式 3 集团银行制 持股公司制银行 由少数大企业或大财团设立的控股公司控制或收购若干家商业银行 银行控股公司的优势在于 银行持股公司同时控制大量的非银行类企业 为其所控制的银行提供稳定持续的资金来源和客户 24 二 商业银行的业务与经营 25 二 商业银行的业务与经营 1 存款性负债业务 吸收存款 是商业银行最重要的筹资业务活动 存款为银行提供了大部分资金来源 是银行业务发展的重要基础 银行的各种职能如信用中介 支付中介和信用创造等 都是要以存款的吸收为前提 吸收存款对于银行来说 是一种负债业务从商业银行的存款种类和构成来看 商业银行的存款种类 可分为传统型存款和创新型存款 26 二 商业银行的业务与经营 传统型存款包括 活期存款 也称支票账户或交易账户 是指存款客户可随时存取或支付使用的存款 通常用于支付和交易用途 定期存款 是指客户与银行事先约定取款期限 并获得一定利息 这类存款是商业银行获取中长期信贷资金的重要渠道 储蓄存款 是指居民个人和家庭积蓄货币借贷给银行从而取得利息收益的一类存款 一般为存折或存单形式 27 二 商业银行的业务与经营 创新型存款目前比较常用的是大额可转让定期存单 指存款人将款项按某一固定利率和期限存入银行 并可以在市场上转让买卖的存单式凭证其优点是银行以之为定期存款从而保证稳定持续的资金来源 而存款人认为既可以获取较高利息 又可以时机比较灵活的出售转让 可谓双方受益 28 二 商业银行的业务与经营 2 非存款性负债业务 非存款业务是指商业银行以各种方式从资金市场上获得资金 资金来源主要包括同行拆借 从中央银行的贴现借款 证券回购 国际金融市场融资和发行中长期债券 银行通常是根据其资金缺口等于当前和预计未来的贷款与投资需求减去当前和预计未来的存款量确定非存款性资金来源的规模影响商业银行的非存款性负债业务的不稳定因素较多 因而相对于存款性负债业务而言 非存款性负债业务加大了商业银行的经营成本和风险 29 二 商业银行的业务与经营 3 资产业务现金资产业务贷款业务证券投资业务 30 商行的资产业务 现金资产业务是保持商业银行流动性的最基本保障 称为一级储备 包括准备金 同业存款和托收未达款 贷款业务是商业银行作为贷款人按照一定的贷款原则和政策 以还本付息为条件 将货币资金提供给借款人并收取利息一种资产业务 按银行贷款的期限分类 可分为活期贷款 定期贷款和透支三类 若按银行贷款的保障条件分类 可分为信用贷款 担保贷款和票据贴现 31 商行的资产业务 证券投资业务 证券投资主要有以下几个种类 政府债券 公司债券 股票和银行承兑票据 政府债券的安全性高 流动性强 抵押代用率高 公司债券是企业对外筹集资金而发行的一种债务凭证 然而公司债券的税后收益率比较低 风险较高 因而在二级市场上的流动性不如政府债券 股票代表的是投资者拥有公司一定份额的资产和权利 它是股份公司发行的证明股东在公司中投资入股并能据此获得股息的所有权证书 银行承兑票据是银行通过收取客户费用 对从事进出口等业务的客户提供的一种承诺在任何条件下都会偿付其客户的债务的信用担保 32 三 商业银行的管理 1 商业银行存款 负债 业务管理 影响商业银行存款的因素 宏观因素 宏观经济的发展水平 货币当局的货币政策及金融监管部门的监管目标和松紧程度 微观因素 银行内部的治理和目标 如存款利率 金融服务的项目和质量等 33 三 商业银行的管理 2 商业银行的现金资产管理 商业银行的现金资产的构成包括库存现金 托收中的现金和在中央银行的存款 法定准备金 超额准备金 目的是要保持银行流动性要求的前提下 尽可能地降低现金资产占总资产的比重 使不能用于放贷增值的现金资产达到适度的规模 从而实现利润的合理构成 现金资产管理始终要坚持三项原则 适度存量控制原则 适时流量调节原则和安全性原则 34 三 商业银行的管理 3 商业银行的流动性管理 商业银行流动性是指商业银行满足存款人提取现金 支付到期债务和借款人正常贷款需求的能力 对流动性进行管理中比较通用的有转换资产的方法 即是将非现金资产迅速转换为现金资产 借入的方法 即借入资金来满足流动性需要 还有如回购协议法 抵押贷款标准化等 35 三 商业银行的管理 4 商业银行的资本管理 对商业银行资本需要量起到影响的因素有很多 主要包括有关的法律规定 如 巴塞尔协议 宏观的经济走势 银行资产负债结构以及银行的信誉等等 36 三 商业银行的管理 5 风险管理 商业银行的风险管理就是对于企业可能面临的不确定因素通过进行风险识别 风险估计 风险处理等方法 预防 规避 分散或转移风险 从而减少或避免经济损失 保证经营资金安全的行为 管理中的 6c 原则是指商业银行为了降低信用风险 在贷款之前从多方面对借款人的信誉进行分析的原则 商业银行在贷款之前能否对借款人的信誉进行深人和准确的分析 关系到贷款信用风险的大小 37 6C 1 品德 对借款人品德的考察 主要是判断借款人对贷款本息偿还的意愿 如果借款人是个人 则品德主要表现在此人的道德观念 个人习惯和偏好 经营方式 经营业务 个人交往以及在社区中的地位和声望等 如果借款人是企业 那么品德就是企业在管理卜的完善性 在同行和金融界的地位和声望 经营方针和政策的稳健性等 2 能力 借款人的能力包含法律和经济两个方面的内容 从法律方面来讲 借款人的能力是指借款人能否承担借款的法律义务 当商业银行贷款给合伙企业时 银行必须确认签约的合伙人具有代表合伙企业的权力 在贷款给公司时 商业银行必须确认谁是公司的法定代表人 从经济的角度 借款人的能力 是指借款人是否具有按期偿还债务的能力 分析企业借款人能力的主要方法 是分析其现金流量 通过对现金流最的分析 商业银行得以了解借款人的预期的财务状况 判断其到期的偿还能力 如果借款人是个人 商业银行要考察的主要是他预期的收入能力 而收入能力又取决于借款人的受教育的程度 年龄 事业心和精明程度 38 6C 3 资本 资本的数量也是体现借款人信誉的一项重要因素 借款人的资本越是雄厚 承受风险的能力也就越强 因而信誉也就越高 借款人购置的资产的质量 是决定该企业的资金寅力的重要因素 借款人取得贷款的能力 在很大程度上取决于它所拥有的资产的数量和质量 4 担保品 对贷款进行担保可以减少甚至消除风险 由于长期贷款的期限超过了10年 因而风险就相当大 因此商业银行在发放长期贷款时一般都要求抵押或担保 而中期贷款一般只要求担保 5 环境 对经济环境的分析主要是分析经济环境对借款人所在行业的影响 分析该行业在国民经济中的比重 市场结构 分析借款企业在该行业中的地位 技术更新对该行业产品需求的影响等 6 连续性 连续性是指借款人经营前景的长短 由于科学技术更新的口益加快 产品更新换代的周期变得越来越短 市场竞争更加激烈 企业只有能够适应不断变化的市场需求 才能生存和发展 39 第三节 投资银行 一 投资银行性质与功能投资银行是在资本市场上为企业发行债券 股票 筹集长期资金提供中介服务的金融机构 主要从事证券承销 公司购并与资产重组 公司理财 基金管理等业务 作用 沟通资金供求 优化资源配置 投资银行使一国的财政职能通过国债等方式得以充分发挥 投资银行的媒介作用 使资金余缺得到充分协调 投资银行有利促进了产业的升级和经济结构的进步 构造证券市场 实现生产规模化 促进产业集中 投资银行在资本市场上的运作 促进了企业规模的扩大和产业集中 促使企业进一步增强实力 因而可以更加充分有效地参与竞争 40 二 投资银行的业务与经营 41 二 投资银行的业务与经营 1 证券承销 投资银行最基本的业务活动证券承销是证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点 在规定的发行有效期限内将发行人委托的证券销售出去从而帮助发行人筹集资金 自己通过此服务获得酬劳的一个过程 42 投资银行的四种承销方式 包销 投资银行同意按照商定的价格买入拟发行的全部证券 然后按照事先约定的发行价格 向社会公众推销证券 发行价格大于购入价格 投标承购 如果发行人的债券在市场上由于信用好或者收益高等原因很受投资者的欢迎 这时准备承销它的投资银行就处于被动的竞争中 需要以投标的形式获得承销的机会 此时投资银行的竞争承销行为即是投标承购 代销 由于证券的信用等级低 发行风险大 投资银行只接受发行者的委托 帮助代理其销售证券 收取推销股票的佣金 如若在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去 则投资银行会将剩余部分都返回证券发行者 发行风险由发行者自己负担 余额包销 也称助销 投资银行按照合同约定的发行数额和发行条件 在约定的期限内销售证券 到截止日期 如果投资者实际认购总额小于预定发行总额 未售出的股票则由投资银行按照协议价格认购 按约定时间向发行人支付全部证券款项 43 二 投资银行的业务与经营 2 证券交易证券交易则是投资银行在证券交易市场上的作为 证券交易市场是已经发行证券转让 流通和买卖活动形成的市场 是证券市场重要的组成部分 投资银行在二级市场上的身份比较多 第一种身份是作为经纪商 只代理买卖 不参与买卖 获得佣金取得收入 此时提供的是证券经纪业务 第二种身份是作为自营商 运用自有资金进行证券买卖 从中赚取买卖差价期待收入 此时进行的是证券自营业务 第三种身份是作为做市商 向公众投资者报买卖价格 处理投资者的买卖要求 通过周转其自有资金和证券与投资者进行证券交易 从买卖差价中赚取利润 44 二 投资银行的业务与经营 3 企业并购 企业并购包括两个概念 企业兼并与收购 企业的兼并与收购是一种通过转移公司所有权或控制权的方式实现企业扩张和发展的经营手段 在企业并购中 投资银行主要提供两方面的服务 一方面是并购策划和财务顾问 这项业务指投资银行是作为买卖双方的中介或代理者 为兼并方或为目标方提供策划 顾问 建议 融资服务 而本身并不直接参与交易 另一方面是产权投资商 这部分业务是指投资银行是并购交易的主体 直接从事企业并购 手段是先由投资银行运用自身资金将目标企业收购后对该企业进行重组整顿 包装上市抛出股权从而套利 以获得目标企业的买卖差价 45 二 投资银行的业务与经营 4 风险投资 风险投资是指投资者将风险资本投入新成立或快速成长的未上市新型公司 以高科技公司为主 并通过创业管理服务参与企业创业过程 培育企业快速增长 在承担很大风险的基础上 新兴公司为投资者提供长期股权投资和增值服务 数年后新兴企业通过上市 兼并或其他股权转让方式撤出投资 取得高额投资回报的一种投资方式 进行风险投资 涉及到三种最基本的业务 项目筛选 价值评估和管理增值 46 第四节 其他金融机构 在我国的金融机构体系构成中 除了中国人民银行 政策性银行 商业银行 以及非银行金融机构的信用合作社 投资银行及金融租赁公司外 还有一些很重要的其他金融机构 如财务公司 信托投资公司 保险公司和在华外资金融机构等 这些金融机构近年来在我国发展的越来越迅猛 在金融领域中的地位和作用也越来越重要 47 一 保险公司 保险公司是销售保险合约 提供风险保障的盈利机构 需经中国保险监督管理机构批准设立 并依法登记注册 主要可分为两大类 人寿保险公司和财产保险公司 前者出售人寿保险和人身意外伤害保险 后者出售其他类型的保险 保险公司还可分为直接保险公司和再保险公司 后者为保险公司的保险公司 中国知名的保险公司主要有 中国太平保险 中国人寿保险 中国人保 中国再保险公司 中国出口信用保险公司 中国信保 合众人寿保险股份有限公司和新华人寿保险股份有限公司 新华保险 48 保险公司的业务流程 1 保险展业 即由保险公司推销保险产品 引导具有同类风险的人购买保险 若由保险公司专业人员直接招揽业务 称为 直接展业 若通过代理人 经纪人推销出售保险产品 则称为 间接展业 2 业务承保 即评估风险 决定是否承保 并确定保险费率及承保条件 最终签发保险合同 3 保险理赔 即在保险事故发生时 被保险人提出索赔申请 保险公司对事故情况进行调查 最终给予相应赔偿 49 二 信托投资公司 信托投资公司是以受托人身份代人理财