融资意见.doc

关于*有限公司公开发行公司债券请示的意见融资担保管理委员会：2012年6月，*有限公司号向集团公司上报了*有限公司关于公开发行公司债券的请示，财务中心对该事宜进行了审核，现将情况汇报如下：一、公司及项目情况1、公司基本情况2、项目概况己内酰胺项目是国家发改委鼓励的28类化工行业建设项目，是公司实现转型跨越发展的关键项目，是公司提前实现“十二五”过百亿目标的标志性项目。己内酰胺是生产尼龙纤维、工程塑料的重要单体，具有广泛用途和良好的经济效益，目前我国消费总量的60%以上依赖进口。该产品以苯、合成氨、氢气、硫酸和双氧水为原料，公司具有原料配套、运输方便、靠近市场等优势。项目的前置审批工作正在按计划、有序推进，目前，已通过了集团公司项目评审会，取得立项批复，核准程序正在进行；项目的安评、能评已经获批，环评以完成了评审，复审正在进行；政府相关部门正在组织“土地招拍挂”工作，项目用地预计6月底可以落实。二、企业财务状况截止2011年12月31日，资产总额为42.82亿元，负债总额为29.18亿元，所有者权益为13.64亿元，同比分别增加了7.08亿元、1.47亿元和5.6亿元，增长了19.8%、5.3%和69.65%。资产负债率为68.14%，同比下降了9.39个百分点。2011年，累计实现销售收入50.12亿元，利润总额5.54亿元，净利润4.90亿元，同比分别增加了17.97亿元、1.71亿元和1.74亿元，增长了55.89%、44.65%和55.06%。截止2012年5月31日，资产总额为41.31亿元，负债总额为27.46亿元，所有者权益为13.85亿元，资产负债率为66.47%。前5个月，累计实现销售收入27.44亿元，利润总额1.76亿元。3、 借款及担保情况 单位：万元项 目 金 额 期 限到期年份及金额短期借款3000 2011.06.172012.06.152012年9000万元3000 2011.06.152012.06.153000 2012.02.142012.11.302000 2012.02.142013.01.112013年28770万元5000 2012.01.20-2013.01.195000 2012.01.312013.01.305000 2012.03.062013.01.30770 2012.04.252013.01.303000 2012.03.122013.03.115000 2012.04.012013.04.011000 2012.04.162013.04.15500 2012.04.172013.04.16500 2012.04.182013.04.17500 2012.04.192013.04.18500 2012.04.202013.04.19小计37770 长期借款3000 2012.03.282012.10.272012年3000万元10000 2008.05.052013.03.272013年26700万元10000 2008.05.302013.03.276700 2011.05.272013.05.263300 2011.04.012015.04.302015年40500万元1300 2012.01.052015.05.043000 2011.06.022015.05.012400 2011.07.072015.05.063000 2011.11.072015.05.063000 2011.01.082015.05.071000 2011.05.252015.05.2410000 2010.05.272015.05.263500 2008.10.092015.12.085000 2008.09.192015.12.185000 2008.07.312015.12.3010000 2008.07.102016.01.192016年10000万元小计80200 合计117970 截止5月底，*公司借款总额11.797亿元，其中：短期借款3.777亿元，长期借款8.02亿元，其中：集团担保贷款为7.55亿元。四、申请发行债券的原因银行贷款融资通常附带担保或资产抵押等附加条件，由于集团公司面临整体上市，以及降低对外担保额度的实际情况，作为子公司应该站在集团公司的角度考虑，拓宽融资渠道，减少贷款担保。而债券融资除了具有“融资期限长、成本低、金额大、资金使用灵活、提高企业知名度”等优点的同时，还可以减少向当地商业银行的贷款额度。经核定，该公司申请发行6年期5亿元的公司债券，不符合集团公司的相关要求，具体如下：1.按照集团公司融资管理办法规定，所属单位的对外融资由集团公司统一进行管理。该公司于2012年6月20日发行了1年期4亿（经核实为1年期3.9亿元）的短期融资券，未向集团公司申报及核准。2.该公司2012年5月底的净资产为*亿元，按要求，债券融资发行额不能超过公司净资产的40%，因其2012年6月已经发行3.9亿元的短期融资券，如再发行5亿元的公司债券，二者总计8.9亿元，已经超出了其净资产的40%，不符合中国银行间债券市场债券发行条件。3.集团公司已为该公司提供贷款担保，金额为7.55亿元，该公司近期发行3.9亿元短期融资券，如再发行5亿元公司债券，三者总计为16.45亿元，已超出了该公司的净资产，不符合集团公司相关规定。4.该公司经中诚信信用评级，主体信用评级为AA-级，而集团