《财务会计》案例讨论一(学生).doc

案例正文五洲矿业股份有限公司长期股权投资减值问题 1.本案例由福建农林大学管理学院的汤新华老师撰写，作者拥有著作权中的署名权、修改权、改编权。未经允许，本案例的所有部分都不能以任何方式与手段擅自复制或传播。 2.本案授权中国管理案例共享中心使用，中国管理案例共享中心享有复制权、修改权、发表权、发行权、信息网络传播权、改编权、汇编权和翻译权。 3.由于企业保密的要求，在本案例中对有关名称、数据等做了必要的掩饰性处理。4.本案例只供课堂讨论之用，并无意暗示或说明某种管理行为是否有效。摘要：本案例首先介绍了五洲矿业股份有限公司对ABC钼业公司20%的长期股权投资是否发生减值问题的起因；其次，对公司、行业背景、项目背景、有关人物进行了介绍；再次，描述了公司总经理为了确定该项投资是否发生减值所采取的各种办法以及所收集的各种意见；第四，描述了相关各方在此问题上存在的分歧，以及产生分歧的原因；最后把该项投资是否发生减值问题留给了读者，期望读者根据所给的资料做出有说服力的判断。关键词：长期股权投资减值、减值判断、减值迹象、减值测试、可收回金额0 引言2014年2月的一天，五洲矿业股份有限公司（简称五洲矿业公司）审计委员会与负责年审的注册会计师就公司2013年度财务报表审计进行第一次沟通。沟通过程中，注册会计师根据对公司2013年财务报表初步分析，提醒公司审计委员会就公司的存货、长期股权投资、固定资产、无形资产、商誉等重要财务报表项目是否存在减值予以必要的关注，并就公司2012年对ABC钼业有限公司（简称ABC钼业公司）20%长期股权投资是否存在减值特别提醒关注。会后，审计委员会专门就年审注册会计特别提醒关注的公司2012年对ABC钼业公司20%长期股权投资是否存在减值与公司经营层进行了沟通，并要求公司经营层提出一个具体的确认意见，单独作为一个议案提交给审计委员会审议。对于年审注册会计师与公司审计委员会的关注以及所提出的要求，公司赵总经理高度重视，并做了如下安排：一是责成公司分管投资的张副总经理与ABC钼业公司及其控股股东AB地勘公司沟通，希望他们就减值问题给出一个具体而专业的意见；二是责成公司分管财务的王总监详细了解企业会计准则对长期股权投资减值的相关规定，并负责聘请资产评估机构就公司对ABC钼业公司20%的股权投资进行评估；三是由赵总经理自己向公司董事长汇报，并经董事长同意后与公司第一大股东X市国有资产投资经营公司的董事长和总经理进行汇报，征求大股东的意见；四是在上述工作的基础上召开公司总经理办公会议，讨论该问题。2 公司简介五洲矿业股份有限公司系经Y省人民政府批准，由Y省X市国有资产投资经营公司等5家法人单位共同发起设立，于1996年5月30日在Y省工商行政管理局登记注册，注册资本为人民币30,000万元。经中国证券监督管理委员会批准，1998年5月18日五洲矿业股份有限公司在上海证券交易所以向法人投资者配售和向一般投资者上网定价发行相结合的方式向社会公众公开发行人民币普通股10,000万股，发行价格为每股人民币10.50元。1998年5月28日发行成功后公司依法向Y省工商行政管理局申请工商登记变更，注册资本变更为人民币40,000万元。1998年6月8日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市。五洲矿业股份有限公司于2006年8月8日实施股权分置改革，将资本公积中8 800万元转增为股本支付给已上市流通股股东，非流通股股东以此取得上市流通权。股权分置改革后，公司注册资本变为人民币48 800万元。公司法定代表人为张强生先生。五洲矿业股份有限公司建立了由股东大会、董事会、监事会等构成的法人治理结构，目前设董事会办公室、企业管理部、法律事务部、审计部、矿业管理部、投资发展部、安全监察部、经营管理部、财务部、人力资源部、办公室等部门，拥有5家全资子公司，3家控股子公司和8家参股公司。公司的经营范围为在许可证核定项目内从事黄金、钨、钼的勘探、开采、选冶，金锭、钨及钨制品、钼及钼制品的生产、销售；工程测量，控制地形、矿山测量（以上涉及行政许可的，须凭本企业有效许可证书经营）。公司的母公司为X市国有资产投资经营有限公司。公司近三年（2011-2013年）主要财务指标如下（表1）：五洲矿业股份有限公司2011-2013年主要财务指标一览表 单位：万元2013年12月31日2012年12月31日2011年12月31日资产总额296 649254 366225 845流动资产133 492115 990108 405负债总额176 831137 662111 793流动负债147 667114 266103 678所有者权益总额119 818116 704114 0522013年2012年2011年营业总收入54 18845 55042 865营业总成本47 57641 22539 182其中：资产减值损失428545187利润总额6 6124 3253 683归属于上市公司股东的净利润4 7453 1142 652经营活动产生的现金流量净额13 67815 8969 812每股收益（元）0.100.060.05注：2013年营业总成本、资产减值损失、利润总额、净利润均未考虑上述公司对ABC钼业长期股权投资减值问题。3 背景介绍3.1 行业背景钼是钢铁工业中炼制合金结构钢、不锈钢、耐热钢、工具钢等特殊钢的重要材料之一, 其销售量和价格取决于下游钢铁行业对钼市场的需求。我国是世界最大的钢铁生产国和消费国，同时也是世界最大的钼生产国和消费国。2008年金融危机爆发，2012年欧债危机持续发酵，导致全球经济出现低迷，经济增速出现放缓，而我国宏观经济也出现疲弱，钢铁行业出现较为严重的产能过剩，结构性矛盾突出，普通钢所占比重较大，而消耗钼较多的不锈钢、特殊钢等高品质钢在钢铁总量中所占比较小，从而制约着钼消费的增长。与此同时，由于钼是战略性资源，国家为了限制钼的出口，提高了出口关税，使得钼产品销售主要以国内市场为主。由此导致钼产品市场供需出现不平衡，产能过剩，价格大幅持续下滑，行业竞争加剧。20052013年各年钼精矿平均价格如表2：表2 2005 2013 年各年钼精矿平均价格表 年份价格200520062007200820092010201120122013含税（元/吨度）548041634138353922122182211720782056不含税（元/吨度）485036843662313218911865180917761757注：2005、2006、2007、2008 年增值税税率为13%；2009、2010、2011、2012、2013 年增值税税率为17%；数据来源：根据中国铁合金在线网信息整理。3.2 项目背景为落实公司“十二五”发展战略，即重点在资源性行业进行投资，挖掘有发展潜力的优质项目，公司拟介入钼矿行业。公司判断，虽然自2005年以来，钼矿价格持续下跌，尤其是2009年之前，下跌幅度巨大。但是2009年之后价格下跌幅度减缓，价格处于底部区域，并有希望在短期内企稳回升。因此，公司经多次与Y省省属国有企业AB地勘发展有限公司(简称“AB地勘公司”) 商谈，就其全资子公司ABC钼业有限公司（简称“ABC钼业公司”）所拥有的MN钼矿开发项目开展合作事宜（注：该钼矿拟于2014年投入开采），达成初步共识。双方于2011年11月10日签订了关于合作开发MN钼矿项目意向书，AB地勘公司同意按有关规定向五洲矿业公司转让ABC钼业公司20%股权。经过评估，ABC钼业公司股东全部权益在基准日（2011年12月31日）的评估市场价值为24,554万元。其中，20%股东权益市场价值为4 911万元（24 55420%），评估增值率为678%。此外，ABC钼业公司拥有的MN钼矿采矿权在基准日（2011年12月31日）全部权益评估价值为28 868万元。2012年4月10日五洲矿业公司召开董事会，讨论公司经营层提交的关于拟购买ABC钼业有限公司20%股权的议案，会议同意五洲矿业公司以产权交易中心的挂牌价4 850万元参与竞拍ABC钼业公司20%的股权，并通过了该议案。2012年5月5日，五洲矿业公司以产权交易中心的挂牌价4 850万元竞得ABC钼业公司20%的股权。然而，五洲矿业公司竞得ABC钼业公司20%的股权后，钼精矿价格并未出现回升，而是继续下跌（见表2），只是相比2009年之前，下跌幅度收窄。虽然如此，该项长期股权投资仍然出现了减值的迹象。3.3有关人物背景3.3.1 赵总其人赵总来到五洲矿业已经10年了,先后担任公司投资部的副总经理、投资部的总经理、公司副总经理，2011年10月起担任公司的总经理。上任伊始，赵总就雄心勃勃，希望能够为公司多找些有开发价值的矿产，或者多找些拥有丰富探矿权的企业，通过自主探矿、开采，或投资入股等方式，为公司主营业务的拓展，提升公司盈利能力做出成绩。赵总性格稳重，处事较为谨慎，对投资风险的控制要求比较高，一般偏好风险适中，回报适中的投资项目。 3.3.2 张副总其人张副总经理毕业于某名牌大学，获得管理学博士学位。2006年7月加入五洲矿业公司，历任公司投资部副总经理、总经理，2012年5月起担任公司副总经理，分管公司的项目投资工作，具有较为丰富的投资管理经验。在任投资部总经理期间，成功收购了一家乌矿开采公司，并为公司带来了可观的经济效益，得到公司董事长的赞赏，从而被提拔为公司副总经理。3.3.3 王总监其人王总监毕业于某大学，获得会计学硕士学位。2005年8月加入五洲矿业公司，一直担任公司财务总监，分管公司的财务工作，具有较为丰富的财务管理工作经验，对公司业务以及财务会计工作非常熟悉，为公司投资决策、融资决策、以及投融资决策的实施作出了较大的成绩，获得公司董事长和总经理的好评。4长期股权投资减值公司外部各方的意见4.1 ABC钼业公司及其控股股东的意见4.1.1 ABC钼业公司的意见ABC钼业公司专门为了减值事宜召开了董事会临时会议，会议作出决议，认为在钼金属价格中长期将回升和项目尚未开工建设的情况下，MN钼矿采矿权价值不会低于收购时的评估价格，建议不计提资产减值准备。3.1.2 AB地勘公司意见AB地勘公司系ABC钼业公司的控股股东，该公司认为：钼价已基本处于底部盘整，钼价再次大幅下跌可能性不大；存在多重有利于钼行业复苏的因素；目前国家对矿山用地全面采用租赁方式政策正在推进中，该政策可使钼矿投资一次性减少2亿元投入。因此认为在钼金属价格中长期将回升和项目尚未开工建设的情况下，不宜计提资产减值准备。4.2资产评估机构评估意见由于2012年和2013年钼矿价格延续2008年以来的下跌走势，出现了减值的迹象，因此，五洲矿业公司需要对ABC钼业公司20%股权进行减值测试。为此，公司聘请了北方资产评估事务所进行评估。根据2014年2月北方资产评估事务所出具的五洲矿业股份有限公司公司确认投资减值涉及的ABC钼业有限公司MN钼矿采矿权及净资产项目资产评估报告，评估基准日为2013年12月31日，ABC钼业公司的评估净资产为16 501 万元，其中无形资产采矿权评估价值21 628万元。五洲矿业收购日无形资产采矿权公允价值为28 868万元。根据以上情况，五洲矿业公司对ABC钼业公司20%股权投资评估损失1 448万元。4.3五洲矿业大股东的意见作为五洲矿业公司的第一大股东，不赞成计提长期股权投资减值准备。其理由：一是2012年和2013年市场价格虽有下跌，但跌幅已经很小，可以判断钼矿价格基本处于长期走势当中的底部区域，出现大幅度下跌的可能性很小，且有底部企稳的迹象；二是钼产品价格的下跌并非不可逆，属于周期性波动，未来将出现回升；三是钼矿尚未开始开采；四是钼金属属于国家的战略性资源，战略地位十分重要，市场价格一定程度上受国家控制，不能完全按照市场价格来判断；五是一旦计提了减值，那么未来年限只要钼价格保持不变，将出现该项长期股权投资全部被计提减值的可能，使公司资产遭受损失。5五洲矿业公司经营层的争论2014年3月10日，公司总经理召开了办公会议，专题讨论了公司2012年对ABC钼业公司20%股权投资是否发生减值问题。会议没有达成一致意见 ，其各方意见如下：5.1 张副总经理的意见 张副总经理出身公司投资部，是本项目的具体操作者，他认为该项投资不存在减值，不同意对该长期股权投资计提减值准备。其理由有五个方面：一是2012年和2013年市场价格虽有下跌，但跌幅已经很小，可以判断钼矿价格基本处于长期走势当中的底部区域，出现大幅度下跌的可能性很小，且有底部企稳的迹象；二是钼矿产品的价格下降属于正常的价格波动，且价格具有可逆性，随着市场的回暖，价格会回升，因此不属于在可以预见的未来价格不再回升的减值情形；三是钼矿尚未开始开采；四是钼金属属于国家战略性资源，战略地位十分重要，市场价格一定程度上受国家控制，不能完全按照市场价格来判断；五是ABC钼业公司及控股股东、五洲矿业公司大股东均对减值表示反对。5.2 王总监的意见王总监认为，根据企业会计准则第8号资产减值的规定，企业应当在资产负债表日，判断长期股权投资是否存在减值迹象。若因市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因使长期股权投资存在减值迹象时，应当对长期股权投资进行减值测试，计算