中部崛起与风险投资论文.doc

中部崛起与风险投资论文 【摘要】中部六省在全国占有重要地位它们的崛起有助于全国经济持续、健康发展企业是一个地方经济发展的重要支撑它的数量和质量是一个地方经济是否强盛的标志当前情形下中部应该利用风险投资的优点通过风险投资和技术创新相结合提高企业质量和增加企业数量实现技术产业化最终实现崛起 【关键词】中部崛起风险投资技术产业化 一、中部塌陷的原因之一企业数量少、规模小 区域经济的发展受到多方面因素影响但一个地区的经济发展最终是由该区域内企业的发展来支撑的并最终通过企业的发展来带动当地经济起飞 以中部和东部为例中部和东部存在的差距很关键的一方面就表现在企业结构上从拉动经济的企业性质看中部省份经济增长仍然得力于国有及国有控股企业年国有工业占全部工业产值的比重：湖南为53.29%山西为56.38%安徽为55.13%湖北为56.76%而浙江仅为13.11%；中部非公有制经济比例最高的河南其私营企业数目仅仅是广东、浙江、江苏私营企业数目的三分之一 年全国工商联对上规模的民营企业进行调研结果显示入选的2268家企业东部地区占78%中西部地区仅占22%；被选为500强的民营企业中中部地区只有31家仅占总数的6.2%年全国100强企业中中部六省只有7家企业；从全部国有及规模以上非国有工业企业的产品销售收入来看中部六省占全国的比重为13.12东部为68.20 在东中部的对比研究中可清楚地发现东部地区经济发展是以大量成功企业为基础的；中部经济发展滞后或者说“中部塌陷”的部分原因是中部企业的整体层次不高无法支撑经济快速发展因此实现中部崛起的出发点应放在如何培育中部企业发展上 二、风险投资在中部崛起中的作用 美国风险投资协会（NVCA）的一项调查表明美国受风险资本支持的企业在创造工作机会、开发新产品和取得技术突破上明显强于大公司不仅如此这些公司的成长推动着美国经济的发展增强了美国在世界上的竞争力美国在20世纪末能保持经济持续繁荣的一个原因是高新产业对经济的贡献度超过50而风险投资在高新产业发展中的作用举足轻重比如微软、苹果、英特尔等企业就是在风险投资的帮助下成为世界知名企业；它还使得美国科技领先于其他国家为国民经济持续发展打下坚实基础 风险投资具有重要作用的原因是它的特殊性国际风险投资界认为风险投资并不仅是指风险资金或钱实质是指高技术产业化中一个资金有效使用过程中的支持系统是一种科研、企业和金融有机结合的投资机制它的这种特征决定了风险投资不仅对创业企业提供资本金还积极介入企业管理参与企业治理机制构建、战略制定、财务规划、人力资源规划、市场营销等方面 可以看出风险投资通过帮助企业发展壮大促进技术产业化最终实现了地区经济的发展中部要实现崛起只能通过技术创新实现技术产业化以优化产业结构来实现经济增长在这个过程中风险投资的作用无疑非常重要它可以利用自身优点帮助企业发展提高本地企业质量为经济发展提供良好支撑 三、中部地区风险投资及技术产业化现状 1、中部地区风险投资现状年中部地区拥有风险投资机构25家占全国的7.8%而东部有200家、西部有66家、东北有26家年上半年全国创业风险投资出现了良好的发展态势中部地区也略有起色但风险投资仍主要集中在北京、上海、深圳以及周边地区从项目数和融资金额来看中部地区10个风险投资项目共获得融资2.71亿元占全国项目数的6%占全国融资金额的4.5%这些数据表明中部地区风险投资业的发展相当滞后 2、中部地区技术产业化现状中部地区的高等院校和科研院所数量上仅次于环渤海地区科研开发能力较强先进的制造技术、新材料技术、生物医药技术在全国占有重要位置；拥有“中国光谷”、“中国药谷”高科技产业品牌光电子产业、医药产业、工程机械产业发展势头强劲统计显示中部地区科研成果占全国的17左右但中部地区的授权专利仅占全国的9.1科研成果转化率仅占全国的9.5少量“创新科技”转化为“创新经济”的成果中又有2/3左右变成了沿海地区的成果 很明显中部地区没有很好地实现技术产业化由于缺少市场经济意识或者管理能力大量的创新科技包括新的科学发明、技术发现和工艺发现除了转化为科学文献变成世界级工程外技术沦落为仅仅是评职称或评奖的工具 四、支持风险投资发展加快中部崛起 技术创新必须与创新资本结合起来才能转化为创新经济因此中部地区要崛起要实现产业结构优化必须发展和吸引风险投资通过它们实现技术产业化以提升本地企业层次和发展本地经济 1、加大风险投资宣传安徽省政府发展研究中心对企业的一项抽样调查显示：安徽59的被调查者不清楚风险投资20的被调查者压根就不知道什么是风险投资所以要发展风险投资要将创新科技转化为创新经济必须进行风险投资宣传使得有技术、有创新、想创业的科技工作者能够熟练地和风险投资企业共同创业实现技术产业化、创新经济 2、丰富资金来源渠道国内风险投资起步较晚风险投资机构的资金起初来源主要是政府部门比如上海市年政府资金来源占71这在起始阶段是非常有效的方法但目前由于政策方面的限制没有充分利用包括个人、民营企业、金融机构等力量共同构筑一个有机的风险投资网络没有形成大规模的风险投资而国外比如欧洲政府资金1997年只占2.2个人、企业和金融机构资金供应占绝对比重美国同样如此这保证了风险投资行业充足的资金供应也使得他们的风险投资规模膨胀水到渠成中部地区要发展风险投资就要鼓励个人、企业进行风险投资将资金变成现实生产力促进经济快速发展 3、完善激励约束机制年上半年有几十家境外风险投资基金专门投资中国资金的总量达到几十亿美元而国内风险投资机构却由2000年的400多家降为不足100家其中还有一些挂着风险投资招牌实际却做房地产和股票造成中国风险投资业现状的根本原因就是体制不顺目前国内95%的风险投资企业由各级政府组建其组织形式和运行模式并未完全以市场机制为基础具备了国有企业的通病结果造成一方面风险投资机构不独立不能以市场机制为导向权责不明确；另一方面风险投资机构不能取得与其所承受的风险相匹配的收益风险资本初始提供者的利益得不到保证比如管理人的业绩没有与其收入直接挂钩因此中部地区要吸引风险投资首先应对自己本地区风险机构完善激励约束机制提高投资管理人的积极性比如可以对其业绩与报酬挂钩进行浮动管理；定期公布投资结果加大投资经理的压力促使他们努力工作等 4、完善退出机制风险资本最终的撤出途径在很大程度上决定了风险投资对投资者是否具有吸引力以及风险投资机制的运行能否流畅和持久由于国内目前创业板上市、柜台交易、兼并收购等风险资本变现的重要方式存在这样或那样的缺陷因而风险投资的绝大部分滞留在被投资企业中无法撤出中部地区要吸引、利用风险投资必须首先解决风险投资的退出问题鉴于现实情况在短期内中部省份可考虑MBO这种风险投资退出方式相对于公开上市它操作简单费用低可以实现一次性全部撤出且适合各种规模类型的公司对企业管理层还有激励作用国际经验表明MBO使得管理者由单一的经营者变为所有者和经营者自身利益和企业经营成果关系更加紧密有助于激励管理人员减少代理成本 5、加强市场支持体系建设风险投资是一个系统并不仅仅是资金加企业的简单组合它的健康发展需要一个十分发达的中介体系国外风险投资的发达就体现在他们中介行业的发达上这已经成为衡量一国风险投资行业是否发达的重要标志中部省份急需对会计师事务所、律师事务所、信息咨询机构、投资公司进行有效监管和提升提高他们的业务能力这样才能为风险投资机构提供合格的风险投资经理、完善的企业信息及评估等达到为外来风险投资提供良好服务的目的 6、进行税收优惠实行担保制度风险投资是一种高风险投资行为仅仅依靠市场去配置风险资本是远远不够的国际上风险投资业发达的国家都对风险企业实行一些税收优惠并且对他们的投资行为进行担保比如法国规定风险投资公司从持有非上市公司股票中获得的收益或资本净收益可免除所得税免税额最高达收益的1/3；对技术更新的投资可获得国家60的担保 当前中部省份有的已经开始进行这方面的工作比如山西省政府已经在筹集设立包括投资基金、风险补偿基金和担保基金在内共6亿人民币的风险投资引导基金但若要实现中部崛起必须是六个省份共同进行这方面优惠和担保比如：可以对个人投资者投资所得免税；降低或者取消风险资本利得税；降低风险投资贷款利率；从税收中取出一定份额作为风险资本的担保金当风险投资受到损失时对风险投资企业进行部分补偿等 7、加大研发投入降低风险源风险风险企业要取得良好业绩就要有良好的风险源美国硅谷地区风险投资之所以取得成功与周边地区科技环境特别是临近世界一流大学斯坦福大学有密切关系与美国强大的科技投入和实力密切相关国内陈德棉等人比较分析北京、上海等10个城市高科技产业发展与各种因素之间的关系发现除了税收政策等方面因素之外高科技产业发展与当地科技投入和科技实力直接相关由此可以看到中部地区要大力发展风险投资必须有强大的科研实力这样才能保证风险投资所需要的风险源高质量才能吸引风险投资企业 但年的统计结果令人担忧中部六省科技综合进步平均水平只有28.94比全国38.46的平均水平低9.52因此中部要崛起必须提高区域创新力建立充满活力的中部区域创新体系在短期内中部六省除了发挥各自特长做好提高科技创新能力的基础性工作外搭建公共科技平台建立灵活的运作机制实现优势互补是非常必要的比如：对于有共同需求又有一定优势的科技创新领域可选择若干重点实验室实行合作共建尤其是要发挥各省区在人才或学科上的优势在交叉学科领域共建重点