“后集中交易时代”的证券公司IT系统规划.doc

“后集中交易时代”的证券公司IT系统规划现状从2001年开始，国内几家比较有创新思想的证券公司开始尝试集中交易；到2008年初，全国106家证券公司中已经有近100家完成了大集中或区域的集中交易。在这几年的时间里，伴随着中国证券行业的高速发展，证券公司的IT系统建设发生了翻天覆地的变化，而今已经进入了“后集中交易时代”。 由于历史原因，国内多数证券公司的IT系统都没有进行过比较系统的规划，而是随着市场的业务品种不断推出以及自身开展业务情况，不断建设累积成今天的现状。因此证券公司的多个IT系统之间并没有做到科学的规划，无法做到有效整合，对后续的创新业务也无法做到快速有效地支持，为证券公司日后的业务发展形成了潜在的障碍。 最近2年内，由于证券行情火爆，交易量巨大，证券公司IT部门把更多的时间和精力放在了如何提高交易系统的速度、效率问题上，而无法做到更好的对交易系统的功能提升，也无法腾出更多的时间对IT系统进行整体规划。伴随着交易系统的不断技术升级和创新我们或许做到了交易上的“百米冠军”，但是回过头来发现我们真正需要的本领应该是“十项全能”。 在“后集中交易时代”，证券公司IT系统整体规划应该站在一个比较高的角度进行科学有效地规划和整合。IT规划应该是在IT系统建设的事前准备，但是很多用户在经历了多年的IT实践后才发现IT规划的意义。可喜的是我们看到当前国内许多证券公司已经成立了公司及别的“IT规划委员会”，把IT系统建设的规划上升到整个公司战略层面。需求近年来，由于我国证券行业开放的步伐不断加快，与国外市场的联系愈发紧密，越来越多的境外成熟市场的业务品种将会不断的引入到国内市场。与此同时，境外证券公司对中国市场虎视眈眈，传统大型证券公司通过合并重组不断壮大，市场竞争日趋激烈。因此如何快速提升自身的竞争力成为证券公司生存和发展之根本。随着证券公司大量的创新业务的不断开展及自身经营过程中对风险管理的意识加强，证券公司在提高业务竞争的同时对IT系统也提出了更高的要求。这种要求主要集中体现在以下几个方面： 1、集中后的分散：我们应该清醒的意识到，集中交易在证券行业的交易实现手段发展中，仅仅是一个过程而不是目的。随着业务的发展，当前证券公司对交易系统提出了新的需求：高端客户交易通道与普通客户的交易通道分开、创新业务品种的交易通道与普通证券交易通道分开； 2、前后台的分离：当前证券公司的集中交易系统无一例外的采用交易与清算整合在一套系统中，其主要特点体现在：重通道、轻功能；重交易，轻数据。随着证券公司后台业务管理的日趋集中以及风险控制的不断加强，迫切需要将市中交易与市后清算进行前后台分离，简化前端交易系统，重点支持交易通道的高效稳定，将清算和管理业务放到后台处理。 3、新业务的支持：融资融券、股指期货、备兑权证、港股直通车、境外市场交易,我们看到未来我国证券业务创新将会如潮涌来，这就要求证券公司的IT系统能够快速有效的支持更多的创新业务。演变 在对证券公司IT系统进行规划之前，我们应该系统的分析一下未来证券公司的经营模式变化以及创新业务发展的趋势。因为技术最终是为业务服务的，技术可以带动和支持业务的不断创新，因此必须超前的研究证券业务的发展，掌握其发展趋势和最新动向，用技术的尺来丈量创新业务的步伐。 1. 证券公司经营模式的发展趋势：多业务范围、多营业执照的混业经营模式 混业经营模式是指一个金融集团在同一控制权下，完全或主要在银行业、证券业、基金业、信托业、保险业或多个不同金融行业大规模地提供服务。其优势包括具有规模效应，能够有效地降低成本和分散风险，并且有利于金融创新。 混业经营模式源自德国全能性银行，其后相继被美国、欧洲大陆和日本等国家金融业效仿，并由此推动了金融创新和金融风险管理的发展。随着金融监管制度不断完善，风险管理技术日益成熟，金融混业经营逐渐成为现代国际金融业发展的主导趋向。 通过混业经营可以使同一金融集团下的银行、证券公司、基金公司、信托公司等机构在业务上相互融合、渗透与交叉，它突破了分业经营业务模式的局限，借助金融创新手段不断丰富金融产品内涵，提高金融市场资金运用效率，为有价值的客户提供一站式金融服务奠定架构基础。 客户对金融商品的需求是多种多样的，而且大多是综合性需求，客户需要存款、贷款、结算等金融商品，也需要买股票、买基金、买债券、买保险和使用信用卡，客户都希望是“一站式”全过程金融服务，即在任何一家金融机构都能得到各种各样的金融服务就如同在“金融超市”选购金融商品。而这一切，在分业经营下是很难做到的，只有在金融业实行混业经营的情况下才能实现。 因此当前证券公司应该充分意识到行业混业经营的发展趋势，在业务规划或者IT规划上充分考虑支持未来的混业经营模式：如同一个证券公司拥有多业务范围、多营业执照的经营混业模式，或者同一金融控股集团下的多家金融企业的集团混业模式。我国有些证券公司已经具备了金融混业经营的基本条件，并且进行了一些业务上的尝试，比较典型的如：中信集团、平安集团等。 2.证券公司创新业务的发展趋势:产品日趋丰富，各类业务交叉渗透 客观的来讲，当前我国证券市场可以提供给投资者的业务产品与国外相比少之又少，即使与国内银行相比也是相差甚远。但是当前的这种差距正式未来发展的空间。从国外市场经验来看，中国证券市场的业务创新将会走入一个快速发展的阶段。 证券公司未来业务发展方向主要体现在如下几个方面： 1)经纪业务的业务范围突破传统不断向金融衍生品扩大； 2)资产管理业务范围扩大，股份托管、衍生产品、年金管理等； 3)交易品种日益丰富：股票、基金、债券、三板、权证、股指期货、各类衍生品等； 通过对国外成熟证券市场研究发现，当前我国证券公司的各项业务比例及其不平衡，过分依赖经纪业务和自营业务，而资产管理业务和投行业务的占比太轻。这种现象反映当国内大部分证券公司还是在依赖市场行情和交易量吃饭，而在体现证券公司核心竞争力的资产管理业务和投行业务方面投入产出太少。 但是根据国外市场经验来看，证券公司业务发展趋势必然是经纪业务与资产管理业务等其他业务交叉和结合越来越紧密，这就要求证券公司在公司范围内进行资源整合，包括IT资源的整合，为客户提供综合性的服务平台，以客户为中心整合业务流程和IT技术系统。规划从世界范围来看，中国证券市场从开始到现在这十几年的发展是高速的。在上世纪九十年代，随着IT技术的迅猛发展以及互联网的普及，IT技术及系统曾经推动并引领证券公司的业务发展。因为在当时业务产品单一的前提下，像电话委托、网上交易等改变投资者交易模式的举动被视为巨大的创新。 但是近几年我们发现，随着证券公司意识到真正的创新是产品的创新、服务的创新，证券公司把更多的精力放在了如何设计和提供有吸引力的产品和服务，此时IT系统已经不再能够引领业务发展，逐步演变为发展业务的支撑。 那么在当前究竟规划怎样的IT系统，才能够满足中国证券市场高速的发展以及证券公司如此复杂的需求呢？根据经验来看，我们应该突破思维，从以往的规划具体的系统的方式转变为制定一套合理的技术标准和架构平台。后续随着业务发展，系统具有无限的扩充性和适应性。 1. 证券公司当前IT系统状况 我们把一个业务比较完整的典型证券公司所有的IT系统按照业务种类划分列举出其所有的子系统。可以看出，当前证券公司的IT系统复杂而又庞大，我们的行业IT技术人员正承受着无限的压力以保障各类业务系统的正常运行。 但是由于这些IT系统的建设时间不同、标准不一，因此各个系统之间无法做到有效整合，对业务也无法做到快速有效地支持，我们疑惑的看到，早期曾经为业务发展立下汗马功劳的IT系统在今日竟然成为了阻碍业务发展的障碍。 2. 证券公司IT系统整体规划 按照系统的行为属性，我们可以把证券公司的IT系统规划为前端的渠道和服务类系统、核心的交易和清算簿记系统、后台的管理决策分析系统三层： 1) 渠道和服务类系统：以电话委托、网上交易、手机炒股、网站系统为主的丰富多样的渠道接入系统，这类系统不涉及到核心业务，只是作为一种交易外围或服务手段。 2) 交易清算簿记系统：按照交易市场或者业务种类划分多个交易前置子系统，对应交易前置的清算子系统，后台是统一的簿记系统。 3) 管理决策分析系统：以企业风险监控系统和CRM系统为主，包括对业务的事前、事中、事后的监控和稽核，对客户的交易行为分析，为营销和服务提供决策支持，这类系统都需要证券公司建立企业级的数据中心。3. 证券公司经纪业务支持平台 下面我们重点阐述一下证券公司的核心的经纪业务支持平台，以“小核心，大外延”的思想进行设计，以“前后台分离”的原则进行逐步构建。 a) 交易前置系统：按业务分为：证券交易、基金交易、债券交易、期货交易、衍生品交易、境外交易等。前置系统支持多节点部署（按分支机构、账户区间等方式划分），其主要处理实时交易业务和报盘业务，以及与实时交易业务相关的查询，而清算交由相应的清算系统完成。 b) 清算系统：管理与交易相关的参数设置，接收并拆分处