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产业演进曲线 WrittenbyGraemaK Deans FritzKroeger StefanZeisel翻译 整理by俞利明 2004 06 16 产业演进曲线 跟踪1990年以来的135 000个兼并和收购案例 代表了全球市场的98 五条规律五个基本真理产业演进的四个阶段和S曲线 产业演进的五条规律 1 所有的产业都将遵循同样的路径 一个被分为四个阶段的S曲线 实现整合 2 兼并行动和整合趋势是可以预测的 3 产业演进曲线可以作为加强并购战略和协调并购整合的工具 产业演进的五条规律 续 每一个重要的战略层面和运营层面的变动都必须考虑产业整合的影响 5 产业演进阶段可以用来指导资产组合的优化 五条基本真理 整合是必然的 不可避免和不可逃避的 所有产业都是全球的 营业额稳定 但是盈利能力随着产业演进曲线而变化 五条基本真理 续 长期的成功依赖于顺着产业曲线上行 未来属于善于外部扩张的大师 产业演进阶段和S曲线 阶段1初创 阶段2规模化 阶段3集聚 阶段4平衡与联盟 5 10 15 20 YEARS CR3 CR3 最大的三家公司的市场占有率之和 100 50 0 75 Max 15 Min 不同阶段的公司数量 不同阶段的收益水平 产业演进的四个阶段 开创阶段市场完全分散或者集中度极低 第一批兼并者开始出现 规模化阶段企业规模开始越来越重要 产业领导者开始出现并且领导着产业整合 集聚阶段成功的企业扩展他们的核心产业 出售或者关闭附属部门 并持续地积极加强竞争 平衡与联盟阶段大公司会与其他巨头建立联盟 因为这一阶段增长已经非常困难 初创阶段 产业整合的开始 充满了无限的风险 机遇和创新包括如下行业 新生行业 电子商务 生物科技 纳米技术剥离子行业 运动饮料 风味汽水解除管制 电信 银行 保险 公用事业 初创阶段 续 取胜的经验建立进入障碍以防止分立在扩大市场份额时比利润更重视营业额聚焦在最有吸引力的子行业掌控然后是加速并购进程以扩大销售量建立平等 开放式的文化在一个正在解除管制的行业中准备好一切 规模化阶段 产业领导者规模扩大 集中度可能达到45 典型行业连锁旅店啤酒银行汽车供应商 规模化阶段 续 扩大规模的策略使兼并达到效果走向全球化建立更好的品牌通过延伸实现扩张 取胜的经验加强核心能力取势成为并购领袖 集聚阶段 并购交易规模持续扩大 并且开始剥离非核心业务典型行业电力煤气钢铁造船 集聚阶段 续 走过集聚阶段控制人的力量保持无波动的集聚当心破坏性技术制订和修改竞争战略 取胜的经验重组你的竞争战略聚焦在财务上强化市场信息 平衡与联盟阶段 只存在很少的几个在过去的产业整合中获胜的大公司典型行业烟草国防制鞋软饮料 平衡与联盟阶段 续 处于领先位置 最后阶段的繁荣取胜的经验管理好增长的挑战处理好潜在的产业管制培育可以分拆的业务向自我满足开战树立良好的形象 CEO的产业演进战略 在第1 2阶段制订产业演进计划创造一个兼并整合战略为产业演进的第3和第4阶段做好准备 CEO的产业演进战略 续 在第3 4阶段坚持一贯的收购策略培育可分拆的成长性业务隔离处于第4阶段的业务 CEO的产业演进战略