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文档简介

城投公司融资融资主体：城市建设投资类公司，由政府设立，主要资产、利润均来源于政府。投资方向：城市基础设施建设、保障房等投资项目。融资方式：城投债、财产权信托。一、 城投债（审批制）(一) 概况发行与流通：银行间债券市场，公开发行，可自由交易；优势市场容量大、融资成本低、融资期限长、可抵税劣势审批严格、发行周期相对长（5年以上为主）(二) 主要政策法规1、 证券法2、 企业债券管理条例国务院令1993第121号3、 国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知发改财金20041134号4、 国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知发改财金2008第7号5、 国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知国发201019号等(三) 主要发行条件1、 股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元；2、 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。用于收购产权（股权）的，比照该比例执行。用于调整债务结构的，不受该比例限制，但企业应提供银行同意以债还贷的证明；用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%；债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平；3、 已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；最近三年没有重大违法违规行为。(四) 业务参与主体1、 主管部门：国家发改委会签部门：证监会、央银行2、 中介机构：投行前期，作为承销商制作全套申请材料、发行方案及组件承销团；后期，向中债登、交易所提交发行批文等材料，安排分销注册，主导债券募集；担保机构出具担保函；审计机构出具近三年审计报告；律师出具律师工作报告；信用评级机构出具信用评级报告。(五) 操作流程二、 信托贷款（备案制）(一) 概况发行与流通：场外柜台市场，私募发行，交易难度大操作模式：委托贷款、股权抵押贷款、财产权信托、债权信托优势条件相对宽松、操作灵活、发行周期短劣势市场容量相对较小、融资成本相对较高、融资期限相对较短(二) 主要政策法规1、 信托法2、 信托公司管理办法3、 关于加强2012年地方政府融资平台贷款风险的指导意见的通知4、 信托公司集合资金信托计划管理办法及其修改稿等(三) 主要发行条件1、 有符合国家政策法规的资金投向2、 拥有安全、稳定的还款来源(四) 业务参与主体1、 主管部门：银监会2、 中介机构：信托信托产品设计、发售、管理律师出具律师工作报告；对于股权质押以外的融资，可能还需要会计师、评级机构开展相关工作(五) 操作流程资格审核达成合作意向2、发行准备1
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