项目六--财务分析报告的编写 PPT课件

1 财务报表阅读与分析 财务分析报告的编写 2 项目六财务分析报告的编写 技能目标能运用杜邦财务比率分析法等财务分析方法进行财务报表的综合分析 会编写财务分析报告 知识目标掌握杜邦财务分析体系的构建方法 理解指标间的依存关系 了解其他财务分析的基本原理和主要内容 熟悉财务分析报告的基本结构和内容 掌握财务分析的编写方法 3 任务6 1财务报表综合分析 6 1 1财务报表综合分析概述1 财务报表综合分析的意义财务报表综合分析是在分别解读资产负债表 利润表 现金流量表和所有者权益变动表等报表 对企业的盈利能力 营运能力 发展能力等方面进行分析的基础上 将上述反映企业经营理财活动的各项财务分析指标作为一个整体 系统 全面 综合地对企业的财务状况和经营情况进行剖析 解释和评价 说明企业整体经营状况 财务状况和效益的好坏 4 2 财务报表综合分析的特点综合分析与前述的单项分析相比 具有以下特点 1 分析的方法不同单项分析 实务性和实证性综合分析 高度的抽象性和概括性 2 分析的重点和基准不同单项分析的重点和比较基准是财务计划 财务理论标准 而综合分析的重点和比较基准是企业的整体发展趋势 3 分析的目的不同单项分析的目的是有针对性的 侧重于找出企业财务状况和经营成果某一方面存在的问题 并提出改进措施 综合分析的目的是要全面评价企业的财务状况和经营成果 并提出具有全局性的改进意见 5 3 财务报表综合分析的方法 1 杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率的内在联系 对企业财务状况和经营状况进行综合分析和评价的方法 2 沃尔评分法沃尔评分法也叫沃尔比重评分法 或叫评分总和法 是一种采用确定核心指标分数比重进行综合分析的方法 3 雷达图分析法雷达图分析法 是将企业各方面主要财务分析指标进行汇总 绘成一张直观的财务分析雷达图形 即以雷达图形的方式表达企业各方面的主要财务分析指标 借以综合反映企业总体财务状况 探测企业经营症状 并指导企业经营的方法 6 4 财务预警分析法财务预警分析法 是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析 将企业已面临的财务危机情况 危机产生的原因及财务运营体系中隐藏的问题 预先告知企业经营者和其他利益关系人 并提出做好防范措施的财务分析系统 6 1 2杜邦财务分析体系1 杜邦财务分析体系概述杜邦财务分析体系 又称杜邦分析法 是以盈利能力为企业的核心能力 以净资产收益率为核心财务指标 根据盈利能力比率 资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系 对企业的财务状况和经营成果进行综合 系统的分析和评价的一种方法 7 2 杜邦财务分析指标分解及应用 1 净资产收益率的分解净资产收益率 净利润 净资产 净利润 销售净额 销售净额 总资产 总资产 净资产 销售净利率 总资产周转率 权益乘数其中 权益乘数 总资产 净资产 1 1 资产负债率 销售净利率 净利润 销售净额总资产周转率 销售净额 总资产 8 9 由杜邦图可见 首先构建的是核心指标 净资产收益率 净资产收益率是一个综合性极强的投资报酬指标 决定因素主要是总资产净利率和权益乘数 总资产净利率反映了企业全部资产的创利能力 是影响净资产收益率的关键指标 其本身也是一个综合性的指标 销售净利率的高低取决于企业实现的销售收入和企业净利润的关系 企业的净利润是其销售收入扣除了有关成本费用后的部分 它的高低取决于销售收入和成本总额的高低 总资产周转率是反映企业通过资产运营实现销售收入能力的指标 权益乘数实质上代表了企业的融资结构 表明企业负债程度 受资产负债率影响 10 2 销售净利率的分析通过分析销售净利率可以对企业的经营损益进行一系列的分析 发现经营活动中存在的问题 为进一步提高企业盈利水平提供决策依据 具体分析如下 计算销售产品的毛利率 分析企业是否具有产品成本的竞争优势 计算成本利润率 分析企业是否具有产品创利能力 计算期间费用占收入比重 分析企业费用对盈利的影响程度 计算营业利润占利润总额的比重 分析企业主营业务利润对利润的贡献程度 计算费用与成本比例与结构 分析企业耗费构成 11 3 总资产周转率的分析通过分析总资产周转率可以对企业资产投资效率进一步的分析 体现企业在一定时期内资产营运的效率和效果 具体分析如下 计算总资产周转率 分析企业资产创造营业收入的能力 可以看出资产的总体营运效率 计算流动资产及非流动资产的周转率 分析两类资产各自的营运效率 计算应收账款周转率 分析企业对应收账款的规模控制能力和变现能力 计算存货周转率 分析分析企业对存货的规模控制能力和销售转化能力 计算其他单项资产对销售收入的贡献程度 12 4 财务杠杆的分析以资产负债率为核心 对企业负债结构的分析 可以反映企业在一定期间内的偿债能力 具体分析如下 计算资产负债率 分析企业总体的负债水平 计算流动比率 分析企业是否具有流动资产保障流动负债的能力 计算速动比率 分析企业以高流动性资产保障流动负债的能力 计算利息保障倍数 分析企业以盈利现金流偿付债务利息的能力 计算短期债务与长期债务的比例 分析企业因偿还债务对现金流的压力 13 5 利润留存比率的分析以利润留存率为核心 可以展开融资与股利政策分析 可以反映股利政策对企业预期业绩的影响 具体分析如下 计算利润留存率 分析企业总体以留存利润进行内源融资的水平 计算在一定的负债权益结构下 分析企业负债增量能力 计算在预期的销售增长率下 分析企业内源融资支持业务增长能力 计算预期的销售增长率下 分析企业外源融资的数量与比例 计算利润留存对所有者权益的贡献度 14 3 杜邦财务分析的作用 1 利用杜邦财务分析可以评价企业资产的营运能力 2 利用杜邦财务分析可以评价企业的盈利能力6 1 3M公司杜邦财务分析应用 略 见教材 15 6 1 4沃尔评分法沃尔比重评分法又叫综合评分法 它通过对选定的多项财务比率进行评分 然后计算综合得分 并据此评价企业综合的财务状况 沃尔评分法的雏形是选择7个财务比率 分别给定各个比率在100分的总分中所占的分数 即权重 然后确定各个比率的标准值 并用比率的实际值与标准值相除得到的相对值乘以权重 计算出各项比率的得分 最后将7个比率的得分加总得到总分 即信用能力指数 沃尔评分法为综合评价企业的财务状况提供了一种非常重要的思路 即将分散的财务指标通过一个加权体系综合起来 使得一个多维度的评价体系变成一个综合得分 这样就可以用综合得分对企业做出综合评价 16 表6 4沃尔评分法的基本思想财务比率权重标准值实际值相对值评分流动比率252 00净资产 负债251 50资产 固定资产102 50销售成本 存货109销售额 应收账款106销售额 固定资产104销售额 净资产103合计100 17 6 1 5财务报表附注 附表及有关资料的阅读分析1 财务报表附注阅读分析内容通过阅读财务报表附注所披露的内容 可以对企业财务报表数据的形成有深入的了解 有助于评析报表信息的质量高低 2 财务报表其他资料阅读分析内容财务报表的其他资料主要是指财务情况说明书 财务情况说明书是对企业基本情况以及企业在一定会计期间内的生产经营 资金周转 利润实现及分配等情况的综合性分析报告 是年度财务会计报告的重要组成部分 是对本年度的经营成果 财务状况等情况进行的总结 以财务指标和相关统计指标为主要依据 运用趋势分析 比率分析和因素分析等方法进行横向 纵向的比较 评价和剖析 以反映企业在经营过程中的利弊得失 财务状况及发展趋势 促进企业的经营管理和业务发展 同时便于财务会计报告使用者了解企业生产经营和财务活动情况 考核评价其经营业绩 18 3 财务报表的综合阅读分析对于包括投资人 债权人 管理者在内的许多人来说 必须掌握财务分析的运用技能 特别是对公司内部的管理者 只有掌握这种技能 才能自己诊断公司的症状 开出治疗药方 并能预测其经营活动的财务成果 不完全懂得财务分析的经营者 就好比是个不能得分的球员 财务分析主要是借助于对资产负债表 利润表 现金流量表的分析来实现对企业经营结果 财务状况总结的目的 前面章节详细对三张报表的内容 分析方法从理论方面进行了阐述 从实务方面我们对这三张报表再认识 以提高财务分析的综合应用 作为报表的使用者 拿到这些报表后 重点看哪些地方 以便得到报表的什么信息 由于要得到企业的一些深层次的信息 必须结合几个报表的各个项目一起来分析 才能使财务分析的利用效果得到提升 19 任务6 2财务分析报告的编写 6 2 1财务分析报告的内容和格式1 财务分析报告的含义财务分析报告是在对财务报表和其他资料为依据和起点分析的基础上 对企业过去和现在的经营成果 财务状况及其变动的总结 2 财务分析报告的分类 1 财务分析报告从编写的时间来划分 可分为两种 一是定期分析报告 二是非定期分析报告 2 从编写的内容可划分为三种 一是综合性分析报告 二是专项分析报告 三是项目分析报告 20 3 财务分析报告的格式一般来说 财务分析报告均应包含以下几个方面的内容 提要段 说明段 分析段 评价段和建议段 即通常说的五段论式 4 财务分析报告的内容财务分析报告属于企业内部管理报告 是对企业经营状况 资金运作的综合概括和高度反映 由此决定了财务分析报告的内容一定要有一个清晰的框架和分析思路 财务分析报告的基本内容应反映企业一定时期的基本财务情况 经营成果与上年同期及预算对比成绩和产生差异的原因说明 对经营管理中存在的问题分析 并提出改善建议 21 财务分析报告主要包括下述五项内容 第一部分提要段 即概括公司综合情况 让财务报告接受者对财务分析说明有一个总括的认识 第二部分说明段 是对公司运营及财务现状的介绍 该部分要求文字表述恰当 数据引用准确 对经济指标进行说明时可适当运用绝对数 比较数及复合指标数 特别要关注公司当前运作上的重心 对重要事项要单独反映 公司在不同阶段 不同月份的工作重点有所不同 所需要的财务分析重点也不同 如公司正进行新产品的投产 市场开发 则公司各阶层需要对新产品的成本 回款 利润数据进行分析的财务分析报告 22 第三部分分析段 是对公司的经营情况进行分析研究 在说明问题的同时还要分析问题 寻找问题的原因和症结 以达到解决问题的目的 财务分析一定要有理有据 要细化分解各项指标 因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的 要善于运用表格 图示 突出表达分析的内容 分析问题一定要善于抓住当前要点 多反映公司经营焦点和易于忽视的问题 第四部分评价段 作出财务说明和分析后 对于经营情况 财务状况 盈利业绩 应该从财务角度给予公正 客观的评价和预测 财务评价不能运用似是而非 可进可退 左右摇摆等不负责任的语言 评价要从正面和负面两方面进行 评价既可以单独分段进行 也可以将评价内容穿插在说明部分和分析部分 第五部分建议段 即财务人员在对经营运作 投资决策进行分析后形成的意见和看法 特别是对运作过程中存在的问题所提出的改进建议 值得注意的是 财务分析报告中提出的建议不能太抽象 而要具体化 最好有一套切实可行的方案 23 6 2 2财务分析报告的编写要求和方法1 撰写财务分析报告的基本要求 1 要以阅读者及报告分析的范围为导向编写财务分析报告 2 财务分析报告是为企业经营管理服务的 因此必须了解阅读者的信息需求 充分领会管理者所需要的信息是什么 3 财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合 深刻领会财务数据背后的业务背景 切实揭示业务过程中存在的问题 4 对公司管理 经营 销售等政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握 在吃透公司政策精神的前提下 在分析中还应尽可能地立足当前 瞄准未来 以使分析报告发挥导航器作用 24 5 观点明确 财务人员在平时的工作当中 应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉 搜集同行业竞争对手资料 6 客观公正 用事实说明问题 勿轻意下结论 7 财务分析