新设上市主体方案设计.doc

中航证券有限公司工作函之三大庆佳昌科技有限公司新设上市主体的初步方案之二大庆佳昌科技有限公司（以下简称“公司”或“佳昌科技”）拟在国内发行上市，并计划为实现发行上市目的而对佳昌科技进行规范，其中上市主体的选择是前期工作的重点之一。我司已于2011年1月16日向佳昌科技出具大庆佳昌科技有限公司新设上市主体的初步方案（见附件），提供了三个新设上市主体的方案，佳昌科技经研究，决定选择方案三进行运作。本方案旨在对方案三进行细化，就实施时需重点关注的问题、简要实施程序及需向公司登记机构提交的材料等方面进行建议，以利于佳昌科技操作。在具体实施过程中，由于本方案未列出详细的实施步骤，公司还需和相关行政机关充分沟通，以提高工作效率。本方案所依据的基础资料为中瑞岳华会计师事务所有限公司黑龙江分所出具的审计报告（中瑞岳华黑专审字2010第151号）、佳昌科技网站资料及与佳昌科技相关人员访谈资料。由于我司未对佳昌科技进行尽职调查，本方案仅供贵公司参考。一、方案三概要：（一）新设上市主体：佳昌科技以货币和与生产经营有关的非货币财产出资，王文昌以货币出资，新设上市主体。（二）股权转让：佳昌科技将持有新设上市主体的股权转让给佳昌科技的股东，转让完成后，新设上市主体的股权结构和佳昌科技的股权结构相同。（三）注销佳昌科技：佳昌科技召开股东会，决议解散公司，履行清算程序，注销佳昌科技。二、新设上市主体：（一） 确定可用以出资的非货币财产： 佳昌科技以货币和与生产经营有关的非货币财产出资，王文昌以货币出资，新设上市主体时，除需关注以前方案中提及的公司形式、资产独立性、资产评估、股本设置等问题外，还需重点关注佳昌科技中哪些非货币财产可以用来出资。1、非货币财产出资的相关规定：公司法规定，股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资；但是，法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。公司注册资本登记管理规定规定，公司设立登记时，股东或者发起人的首次出资是非货币财产的，应当提交已办理财产权转移手续的证明文件。公司成立后，股东或者发起人按照公司章程规定的出资时间缴纳出资，属于非货币财产的，应当在依法办理财产权转移手续后，申请办理公司实收资本的变更登记。合同法规定，债权人可以将合同的权利全部或者部分转让给第三人，但根据合同性质不得转让、按照当事人约定不得转让、依照法律规定不得转让的除外。2、佳昌科技拥有的非货币财产：根据佳昌科技提供的资产负债表，佳昌科技拥有的非货币财产包括流动资产中的预付款项、其他应收款、存货；非流动资产中的固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用。3、非货币财产能否出资的分析：预付款项属于债权，通常债务人是用商品、劳务或完工工程来清偿的，根据合同性质不得转让给第三人，因而不能用于出资；其他应收款属于债权，但存在债权的真实性问题和债权实现的不确定性问题，在实务中，工商登记机关除认可国有企业债权转股权外，一般不允许民营企业的应收账款、其他应收款等债权作为出资。长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上的各项费用。其实质是费用，因而不能用于出资。房屋、机器设备等固定资产可以用于出资；在建工程因无法办理财产权的转移手续，不能用于出资。在建工程完工，可确认为固定资产时，可以用于出资。存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。存货作为出资，在法律上没有障碍，但作为上市主体，证监会不仅关注其行为的合法性，而且会关注其行为的合理性。如果佳昌科技投入的存货不是上市主体生产经营必需的材料和物料，而是产成品等非生产经营必需的存货，则证监会会质疑该等存货出资的必要性和合理性。无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，主要包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权（也可能被企业确认为投资性房地产或固定资产）、特许权等。无形资产可以出资，但如佳昌科技资产负债表中的无形资产没有包括专利权、商标权等知识产权，需对知识产权另行评估并出资。4、非货币财产出资情况总括：佳昌科技新设上市主体，可以用于首次出资的非货币财产包括房屋、机器设备等固定资产；土地使用权、专利权、商标权等无形资产；上市主体生产经营必需的材料和物料等存货。佳昌科技的在建工程完工，可确认为固定资产时，可以对新设上市主体进行增资，或新设上市主体以现金向佳昌科技购买该等固定资产。佳昌科技的产成品等存货，如不是新设上市主体生产经营所必需的，建议最好由佳昌科技销售完毕，不要作为出资投入新设上市主体。（二） 新设上市主体需提交的材料：根据公司登记管理条例，设立有限责任公司，应当由全体股东指定的代表或者共同委托的代理人向公司登记机关申请设立登记。法律、行政法规或者国务院决定规定设立有限责任公司必须报经批准的，应当自批准之日起90日内向公司登记机关申请设立登记；逾期申请设立登记的，申请人应当报批准机关确认原批准文件的效力或者另行报批。申请设立有限责任公司，应当向公司登记机关提交下列文件：1、公司法定代表人签署的设立登记申请书；2、全体股东指定代表或者共同委托代理人的证明；3、公司章程；4、依法设立的验资机构出具的验资证明，法律、行政法规另有规定的除外；5、股东首次出资是非货币财产的，应当在公司设立登记时提交已办理其财产权转移手续的证明文件；6、股东的主体资格证明或者自然人身份证明；7、载明公司董事、监事、经理的姓名、住所的文件以及有关委派、选举或者聘用的证明；8、公司法定代表人任职文件和身份证明；9、企业名称预先核准通知书；10、公司住所证明；11、国家工商行政管理总局规定要求提交的其他文件。法律、行政法规或者国务院决定规定设立有限责任公司必须报经批准的，还应当提交有关批准文件。三、股权转让：（一）股权转让款的支付：佳昌科技将持有新设上市主体的股权转让给佳昌科技的股东时，虽然受让价款的支付不会体现在新设上市主体的财务报告上，但证监会仍会关注股权转让的真实性，故在佳昌科技注销前，佳昌科技的股东应将股权转让价款实际支付给佳昌科技，即股权转让行为中应体现真实的现金流。（二）办理股权变更登记需提交的材料：1、法定代表人签署的公司变更登记申请书2、企业申请登记委托书3、经办人身份证明4、根据公司章程的规定和程序提交的决议5、修改后的公司章程或公司章程修正案6、书面的股权转让协议7、向原股东以外的人转让的，提交新股东的主体资格证明8、法律、行政法规和国务院决定规定变更股东必须报经批准的，提交有关的批准文件或者许可证书9、企业法人营业执照四、注销佳昌科技：（一）注销佳昌科技的程序：1、佳昌科技召开股东会，决议解散公司。2、在决议后的十五日内成立由股东组成的清算组，开始清算。3、清算组成立之日起十日内将清算组成员、清算组负责人名单向公司登记机关备案；清算组自成立之日起十日内通知债权人，并于六十日内在报纸上公告。4、清算组在清理公司财产、编制资产负债表和财产清单后，制定清算方案，并报股东会确认。5、公司清算结束后，清算组制作清算报告，报股东会确认，并报送公司登记机关，申请注销公司登记，公告公司终止。（二）清算组在清算期间行使的职权：1、清理公司财产，分别编制资产负债表和财产清单；2、通知、公告债权人；3、处理与清算有关的公司未了结的业务；4、清缴所欠税款以及清算过程中产生的税款；5、清理债权、债务；6、处理公司清偿债务后的剩余财产；7、代表公司参与民事诉讼活动。（三）佳昌科技申请注销登记需提交的文件：1、公司清算组负责人签署的注销登记申请书；2、公司依照公司法作出的决议；3、股东会确认的清算报告；4、企业法人营业执照；5、法律、行政法规规定应当提交的其他文件。6、如佳昌科技有分公司，还应当提交分公司的注销登记证明。 中航证券有限公司2011年2月13日附件：大庆佳昌科技有限公司新设上市主体的初步方案大庆佳昌科技有限公司新设上市主体的初步方案大庆佳昌科技有限公司（以下简称“公司”或“佳昌科技”）拟在国内发行上市，并计划为实现发行上市目的而对佳昌科技进行规范，其中上市主体的选择是前期工作的重点之一。我司已于2011年1月11日向佳昌科技出具大庆佳昌科技有限公司IPO主体选择初步方案，鉴于佳昌科技认为其历史沿革存在无法规范的瑕疵，要求新设公司作为上市主体，在此基础上，我司对新设公司作为上市主体进行初步分析和论证。本方案所依据的基础资料为中瑞岳华会计师事务所有限公司黑龙江分所出具的审计报告（中瑞岳华黑专审字2010第151号）、佳昌科技网站资料及与佳昌科技相关人员访谈资料。由于中航证券未对佳昌科技进行尽职调查，本方案仅供贵公司参考。一、佳昌科技基本情况（一）概况公司名称大庆佳昌科技有限公司住所黑龙江省大庆市高新区创业中心A座322室注册资本8,940万元法定代表人王文昌成立时间2002年9月26日注册号2306071000110983主营业务半导体及化合物半导体材料的生产与销售；电子材料、电子设备配件、五金交电、日用百货的销售及上述范围的相关技术服务、技术咨询、技术转让和技术开发及进出口贸易。（二）历史沿革根据目前了解的情况，佳昌科技系由王文昌、王永鸿和新里程国际（香港）发展有限公司于2002年9月26日共同出资组建，2002年注册资本3,000.00万元，成立时的股东及股权比例如下：序号股东出资金额（万元）出资比例（%）1王文昌2,000.0066.672王永鸿300.0010.003新里程国际（香港）发展有限公司700.0023.33合计3,000.00100.00公司在2003年至2010年10月31日期间经过多次变更及增资。目前公司注册资本8,940.00万元，股东及股权结构如下：序号股东出资金额（万元）出资比例（%）1王文昌5,490.7065.842王永鸿300.003.603陈平559.306.714大庆开发区风险投资有限公司1,690.0020.265大庆市工商业投资有限公司300.003.60合计8,940.00100.00（三）财务数据1、2010年10月30日资产负债表单位：元项 目期末金额流动资产： 货币资金15,862,079.86 预付款项49,347,931.78 其他应收款15,475,150.59 存货33,644,586.24 流动资产合计114,329,748.47 非流动资产： 固定资产原价37,059,746.82 减：累计折旧12,697,405.38 固定资产净值24,362,341.44 固定资产净额24,362,341.44 在建工程20,876,983.74 无形资产6,717,938.48 长期待摊费用13,175,700.54 非流动资产合计65,132,964.20 资 产 总 计179,462,712.67 流动负债： 应付账款976,735.58 应付职工薪酬1,429,669.84 应交税费-2,271,780.32 其他应付款59,222,400.45 流动负债合计59,357,025.55 非流动负债： 专项应付款52,110,000.00 非流动负债合计52,110,000.00 负 债 合 计111,467,025.55 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（股本）83,400,000.00 国家资本- 集体资本- 法人资本19,900,000.00 其中：国有法人资本19,900,000.00 集体法人资本 个人资本63,500,000.00 外商资本- 减：已归还投资- 实收资本（或股本）净额83,400,000.00 资本公积2,200,000.00 减：库存股- 专项储备 - 盈余公积- 其中：法定公积金- 任意公积金- 储备基金- 企业发展基金- 利润归还投资- 一般风险准备- 未分配利润-17,604,312.88 外币报表折算差额-归属于母公司所有者权益合计- 少数股东权益-所有者权益合计67,995,687.12 负债和股东权益总计179,462,712.67 2、2010年1-10月利润表单位：元项 目本期金额一、营业总收入- 其中：营业收入-二、营业总成本4,170,278.61 其中：营业成本- 营业税金及附加- 销售费用- 管理费用3,278,210.98 其中:业务招待费199,769.93 财务费用892,067.63 其中：利息支出913,333.33 利息收入36,129.01 汇兑净损失（净收益以“-”号填列）820.44 资产减值损失三、营业利润（亏损以“”号填列）-4,170,278.61 加：营业外收入1.09 减：营业外支出12,593.78 四、利润总额（亏损总额以“”号填列）-4,182,871.30 减：所得税费用-五、净利润（净亏损以“”号填列）-4,182,871.30 归属于母公司所有者的净利润- 少数股东损益-二、 新设公司需重点关注的若干问题：（一） 申请发行上市的时间问题：如新设公司申请发行上市，根据中国证监会的相关规定，需提供最近三年及一期的财务报告，则新公司最早要2014年才能申请发行上市。（二）注销佳昌科技和新设公司的必要性问题：新设公司的主要资产和业务、人员来源于佳昌科技，在发行审核阶段，中国证监会会高度关注佳昌科技的历史沿革和新设公司的必要性，必须对佳昌科技的注销和新设公司的必要性给予合理的解释。同时，为了淡化这种关注，建议佳昌科技尽快将全部经营性资产转移至新设公司，并尽早注销佳昌科技。（三）设立有限责任公司或股份有限公司的选择：鉴于有限责任公司的设立和变更程序相对简单，运作成本相对较低，且有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 建议先设立有限责任公司，待条件成熟时，整体变更为股份有限公司。（四）新设公司的独立性问题：按中国证监会关于发行人独立性的要求，新设的公司应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统。（五）资产评估问题：佳昌科技中存在国有股东参股的情况，需和国有资产监督管理机构沟通，按照中华人民共和国企业国有资产法、企业国有资产评估管理暂行办法、国有资产评估管理办法等相关规定，办理资产权属转移的评估事宜。（六）公司股本的设置：公司上市前股本的设置要考虑引进战略投资者后股本的增加、上市前三年每年的盈利等情况。三、 方案一：（三） 方案概要：佳昌科技的股东按现在的股权结构，以货币出资新设公司；佳昌科技召开股东会，决议解散公司，履行清算程序，将经营性资产转让给新公司，注销佳昌科技。（二）实施程序： 1、佳昌科技的股东按现在的股权结构，以货币出资新设公司，出资金额由各股东根据可运用资金量确定。新设公司股权结构如下：序号股东出资比例（%）1王文昌65.842王永鸿3.603陈平6.714大庆开发区风险投资有限公司20.265大庆市工商业投资有限公司3.60合计100.002、佳昌科技召开股东会，决议解散公司，履行清算程序，将生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权等资产转让给新公司。3、新设公司与相关员工签署劳动合同，佳昌科技将业务转移至新设公司，新设公司申办高新技术企业、国家火炬计划项目等证书、资质。4、新设公司完成对佳昌科技经营性资产的收购，相关人员、业务转移至新设公司后，申请注销佳昌科技。5、新设公司自设立起按发行上市要求规范运作，待条件成熟时，整体变更为股份有限公司，进行上市辅导，申报发行上市材料。（三）涉及的主要税费：佳昌科技将土地、房屋、机器设备等资产转让给新设公司时，涉及的主要税费如下：1、契税：按财政部、国家税务总局关于企业改制重组若干契税政策的通知的规定，企业依照有关法律、法规的规定实施注销后，对非债权人承受注销、破产企业土地、房屋权属，凡按照劳动法等国家有关法律法规政策妥善安置原企业全部职工，其中与原企业30%以上职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，对其承受所购企业的土地、房屋权属，减半征收契税；与原企业全部职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，免征契税。故新设公司可依据上述规定合理避税。2、土地增值税：按中华人民共和国土地增值税暂行条例的规定，佳昌科技应按转让土地、房屋时增值额的30%-60%缴纳土地增值税。3、增值税：按关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知 的规定，2008年12月31日以前已纳入扩大增值税抵扣范围试点的纳税人，销售自己使用过的在本地区扩大增值税抵扣范围试点以前购进或者自制的固定资产，按照4%征收率减半征收增值税。上述已使用过的固定资产，是指纳税人根据财务会计制度已经计提折旧的固定资产，故佳昌科技出售设备和房屋时，应按4%的征收率减半缴纳增值税。4、印花税：按中华人民共和国印花税暂行条例的规定，佳昌科技出售土地和房屋时，应按房屋、土地评估价值的万分之五缴纳印花税。四、方案二：（一）方案概要：佳昌科技的股东按现在的股权结构，以货币出资新设公司；新公司租赁佳昌科技的经营性资产进行经营；佳昌科技召开股东会，决议解散公司，履行清算程序，将经营性资产转让给新公司，注销佳昌科技。（二） 实施程序： 1、佳昌科技的股东按现在的股权结构，以货币出资新设公司，出资金额由各股东根据可运用资金量确定。新设公司股权结构如下：序号股东出资比例（%）1王文昌65.842王永鸿3.603陈平6.714大庆开发区风险投资有限公司20.265大庆市工商业投资有限公司3.60合计100.002、新设公司租赁佳昌科技的经营性资产：新设公司租赁佳昌科技与生产经营有关的土地、房屋、机器设备，向佳昌科技支付使用费使用其商标、专利、非专利技术的所有权或者使用权。上述交易属于关联交易，需注意交易定价的公允性，其中租赁土地、房屋、机器设备的价格，应高于相应资产应计提的折旧或摊销费用为宜。3、新设公司与相关员工签署劳动合同，佳昌科技将业务转移至新设公司，新设公司申办高新技术企业、国家火炬计划项目等证书、资质。4、佳昌科技召开股东会，决议解散公司，履行清算程序，将经营性资产转让给新公司。5、新设公司完成对佳昌科技经营性资产的收购，相关人员、业务转移至新设公司后，申请注销佳昌科技。6、新设公司自设立起按发行上市要求规范运作，待条件成熟时，整体变更为股份有限公司，进行上市辅导，申报发行上市材料。（三）涉及的主要税费：新设公司收购佳昌科技的土地、房屋、机器设备时，涉及的主要税费如下：1、契税：按财政部、国家税务总局关于企业改制重组若干契税政策的通知的规定，企业依照有关法律、法规的规定实施注销后，对非债权人承受注销、破产企业土地、房屋权属，凡按照劳动法等国家有关法律法规政策妥善安置原企业全部职工，其中与原企业30%以上职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，对其承受所购企业的土地、房屋权属，减半征收契税；与原企业全部职工签订服务年限不少于三年的劳动用工合同的，免征契税。故新设公司可依据上述规定合理避税。2、土地增值税：按中华人民共和国土地增值税暂行条例的规定，佳昌科技应按转让房地产时增值额的30%-60%缴纳土地增值税。3、增值税：按关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知 的规定，2008年12月31日以前已纳入扩大增值税抵扣范围试点的纳税人，销售自己使用过的在本地区扩大增值税抵扣范围试点以前购进或者自制的固定资产，按照4%征收率减半征收增值税。上述已使用过的固定资产，是指纳税人根据财务会计制度已经计提折旧的固定资产，故佳昌科技出售设备和房屋时，应按4%的征收率减半缴纳增值税。4、印花税：按中华人民共和国印花税暂行条例的规定，佳昌科技出售土地和房屋时，应按房屋、土地评估价值的万分之五缴纳印花税。五、方案三：（一）方案概要：佳昌科技以货币和与生产经营有关的非货币财产出资，王文昌以货币出资，新设公司；佳昌科技将持有新公司的股权转让给佳昌科技的股东，转让完成后，新公司的股权结构和佳昌科技的股权结构相同；佳昌科技召开股东会，决议解散公司，履行清算程序，注销佳昌科技。（四） 实施程序： 1、佳昌科技以货币和与生产经营有关的非货币财产出资，王文昌以货币出资，新设公司。新设公司的股东为佳昌科技和王文昌，王文昌持有1%左右的股份。（此处要注意佳昌科技和王文昌合计的货币出资金额不得低于新公司注册资本的百分之三十）。2、佳昌科技将持有新公司的股权转让给佳昌科技的股东，转让完成后，新公司的股权结构和佳昌科技的股权结构相同。新设公司的股权结构如下：序号股东出资比例（%）1王文昌65.842王永鸿3.603陈平6.714大庆开发区风险投资有限公司20.265大庆市工商业投资有限公司3.60合计100.003、新设公司与相关员工签署劳动合同，佳昌科技将业务转移至新设公司，新设公司申办高新技术企业、国家火炬计划项目等证书、资质。4、佳昌科技股东会决议解散公司，履行清算程序，注销佳昌科技。5、新设公司自设立起按发行上市要求规范运作，待条件成熟时，整体变更为股份有限公司，进行上市辅导，申报发行上市材料。（三）涉及的主要税费：佳昌科技以土地、房屋、机器设备出资时，涉及的主要税费如下：1、契税：按中华人民共和国契税暂行条例、黑龙江省实施中华人民共和国契税暂行条例办法的规定，以土地、房屋权属作价投资、入股的，视同土地使用权转让、房屋买卖，应按5%的税率缴纳契税。2、土地增值税：按财政部、国家税务总局关于土地增值税一些具体问题规定的通知、关于土地增值税若干问题的通知的规定，对于以房地产进行投资的，投资的一方以土地（房地产）作价入股进行投资，将房地产转让到所投资的企业中时，暂免征收土地增值税。对投资企业将上述房地产再转让的，应征收土地增值税。故佳昌科技以土地、房屋出资新设公司时，暂不需缴纳土地增值税。3、增值税：按关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知 等税收法规的规定，佳昌科技以设备和房产出资时，应按4%的征收率减半缴纳增值税。4、印花税：按中华人民共和国印花税暂行条例的规定，佳昌科技以土地和房屋出资时，应按房屋、土地评估价值的万分之五缴纳印花税。六、三种方案的优劣比较：（一）从成本方面比较：三种方案都需缴纳税款，并承担资产评估、验资、工商登记等费用，其中资产评估、验资、工商登记等费用占总成本的比例较少，且三种方案中该部分费用差别不大。税款占总成本的比例较大，三种方案中应缴纳的税款如下：方案一，需缴纳土地增值税、增值税、印花税，