比亚迪财务报表分析报告.ppt

比亚迪集团财务报表分析 小组成员 李双妍熊姿娈吴辉邓卉曾赛蓝李描绘 目录 Contents 比亚迪公司简介 比亚迪股份有限公司 创立于1995年 2002年7月31日在香港主板发行上市 公司总部位于中华人民共和国广东省深圳市 是一家拥有IT 汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业 比亚迪在广东 北京 陕西 上海等地共建有九大生产基地 总面积将近700万平方米 并在美国 欧洲 日本 韩国 印度等国和中国台湾 香港地区设有分公司或办事处 现员工总数超过15万人 公司IT产业主要包括二次充电电池 充电器 电声产品 连接器 液晶显示屏模组 塑胶机构件 金属零部件 五金电子产品 手机按键 键盘 柔性电路板 微电子产品 LED产品 光电子产品等以及手机装饰 手机设计 手机组装业务等 主要客户包括诺基亚 摩托罗拉 三星等国际通讯业顶端客户群体 2007年3月 公司分拆旗下手机部件及模组 印刷电路板组装等业务 申请赴香港主板上市 2007年12月20日 分拆出来的比亚迪电子 国际 有限公司在香港联交所挂牌上市 集资约59 125亿元 2011年6月30日A股上市 资产负债分析 接上表 资产负债分析 接上表 资产负债分析 资产负债分析 从公司的资本结构来看 可以得到如下一些结论 1 公司的负债率呈现上升的态势 从2012年的64 86 增长到2013年的67 46 增长额为2 6 所有负债中流动负债的比重达54 62 而且短期借款 应收票据均有一定增长 但是企业流动资产的比重仅为36 97 由此可见公司的短期偿债能力较低 结合流动负债的构成 可能会出现资金匮乏 支付能力减弱或者是信用状况恶化 流动负债中 长期借款的比重下降 应付债券的比重上升 由此可知公司的筹资渠道在转变 公司更加倾向于筹资成本较低的债券筹资减少金融机构的融资 比亚迪的非流动负债比重变化不大 2 公司的所有者权益比重有所下降 主要是资本公积 未分配利润以及归属于母公司的权益减少所引起的 这可能是公司处于成长期 经营状况的波动引起的公司增长速度有所减慢 3 总的来说 公司的负债比重高于权益的比重 财务结构有待 财务风险较大 但是 由于负债具有财务杠杆的作用 企业业绩较好时可以考虑适度增加举债规模 利润表分析 由上表可知 比亚迪公司近5年的营业成本增长趋势与营业收入保持一致 2009年至2011年 成本不断增加 但环比增长速度减慢 在2012年 营业成本的增长为负 到2013年又开始增加 对比营业收入的变动可知 营业成本的变动在趋势上和营业成本一致 但是营业成本的环比增长率在前4年均高于营业收入的环比增长率 所以2009年到2012年 公司的营业毛利率不断降低 2013年的营业收入的环比增长率略高于营业成本的环比增长率 所以公司2013年的营业毛利率有所提高 利润表分析 利润表分析 分析结论 资产减值损失项目分析 比亚迪公司的资产减值损失在2013年减少了5196万元 下降了16 02 但是该年资产减值损失占营业收入的比重为0 52 相比同类公司长城汽车来说 这一比例还是高出很多 比亚迪公司仍应加强对公司存货 固定资产和无形资产等资产的管理 投资收益项目分析 在2013年 比亚迪公司的投资收益继续亏损 比2012年多亏损了3722万元 该年亏损的4841万元占营业收入的比例为 0 09 而长城汽车在该年的投资收益为5918万元 占营业收入的0 1 分析可以得知 比亚迪公司的投资项目的亏损使得公司的净利润减少不少 应重新考虑投资组合 充分考虑投资风险 尽快扭转亏损的局面 营业外收支项目分析 2013年公司的营业外收入为77569万元 比2012年增加了11366万元 占营业收入的比重为1 47 而长城汽车的营业外收入占营业收入的比率仅为0 49 可以看出比亚迪公司的这一比重太高 公司的净利润很大一部分是由营业外收入贡献的 这反映出公司的经营性业务盈利能力不强 同时 与经营活动无直接关系的非流动资产处置 资产重组等活动的收益较多 这一情况会影响公司利润的稳定性 偿债能力分析 短期偿债能力分析 通过以上数据 可以看出企业的短期偿债能力增强 现金支付能力提高 是由于企业的流动资产增加和流动负债减少造成的 偿债能力分析 长期偿债能力分析 企业的长期负债有所减少 意味着企业对短期借入的资金依赖性增强 加重了企业当期的偿债能力 产权比率的增加 表明债权投入的资金没有足够的股东权益作为偿债保证 债权没有前年那么安全 13 可编辑 盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 通过上面数据分析可疑看出比亚迪今年盈利能力上涨 但是还是没有达到2011年的水平 可能主要和现在市场车辆供应过多 商家都采取价格策略导致毛利下降 盈利能力分析 比亚迪的净利润比上年上涨将近一个百分点 可通过几年的数据分析 可以看出比亚迪的成本还是控制不到位 成本一直都居高不下 期间费用也占据很多 盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 比亚迪的总资产净利率和总资产报酬率同时增加7 是由于企业净利润的大额增加 从上年亏损到今年盈利 说明企业的盈利能力增强 盈利能力分析 资本经营盈利能力分析 比亚迪的净资产收益率提高将近两个百分点 主要由于企业的营业利润大额增加 表面企业资本经营盈利能力增加 运营能力分析 运营能力分析 根据上表计算数据可以看出 1 比亚迪2013年总资产周转速度比上年上升了0 03 主要是因为周转天数较上年减少了21 96天 2 比亚迪固定资产 应收账款 存货以及流动资产的周转速度均比上年度有所下降 数据变化表明公司2013年应收账款规模增加 平均收账期延长 存货周转速度转快 销售能力变强 现金流量分析 现金流量分析 2011年末现金及现金等价物余额37 37亿 增加额为17 59亿 同比增长率达629 主要是因为2010年该项科目为负值造成的 其中经营活动净现金流量 投资活动净现金流量 筹资活动净现金流量分别为59 85亿 89 23亿和 0 39亿 销售商品提供劳务收到的现金从2010年的561 47亿下降至514 09亿 也从一定层面说明了公司经营状况的变化 公司筹资总额为