企业财务报表分析概述

企业财务报表分析 南京农业大学金融学院唐妤 从财务报表开始 对参与经营活动的各方来说 对三大财务报表的研究是其经营成功的敲门砖 资产负债表 BalanceSheet StatementofFinancialPosition 利润表 收益表 IncomeStatement 现金流量表 StatementofCashFlow 一个管理者不懂财务报表 就像一个飞行员看不懂驾驶舱的仪表盘 2 3 企业的财务图像 财务状况的快照 4 特定时期的财务成果 5 现金从哪里来 又到哪里去 教材及参考资料 参考教材 财务报表分析 第三版 张新民 钱爱民编著 中国人民大学出版社 2014年 财务报表分析理论 框架 方法与案例 黄世忠主编 中国财政经济出版社 2012年 6 考核办法 五一假后提交一份作业给梁晓老师 7 主要内容 第一讲 企业财务报表分析概述第二讲 资产负债表阅读与分析第三讲 利润表阅读与分析第四讲 现金流量表阅读与分析第五讲 万科2008年财务报表分析 第一讲 企业财务报表分析概述 一 财务报表分析的意义 一 财务报表分析的定义 财务报表分析 是以企业基本活动为对象 以财务报表为主要信息来源 以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程 财务报表分析的目的是了解过去 评价现在和预测未来 以帮助报表使用人改善决策 1 财务报表分析的对象 财务报表分析的对象 企业的各项基本活动 1 筹资活动筹资活动 是指筹集企业投资和经营所需要的资金的活动 筹资的结果 一方面是取得运用现金 有时也包括非现金资产 的权利 它们反映在资产负债表的左方 资产 另一方面是产生对债权人和所有者的义务 它们反映在资产负债表的右方 负债及所有者权益 1 财务报表分析的对象 2 经营活动经营活动 是在必要的筹资和投资前提下 运用资产赚取收益的活动 经营的结果 是取得收入和支出成本 它们反映在利润表的上半部分 经营活动占用的资源是资产 它们反映在资产负债表的左方 经营活动会引起现金流动 它们反映在现金流量表的第一部分 经营活动产生的现金流量 1 财务报表分析的对象 3 投资活动投资活动 是指将所筹集到的资金分配于资产项目 包括购置各种长期资产和流动资产 投资活动的结果 是取得非现金资产 它们反映在资产负债表的左方 未投资的部分按现金报告 1 财务报表分析的对象 投资活动的最终结果 是运用资产赚取收益 它们反映在利润表上 投资活动的过程 是现金流出企业 同时非现金资产流入企业 以及收回投资时现金流入企业 同时非现金资产流出企业 它们反映在现金流量表的第二部分 投资活动产生的现金流量 财务报表分析的结果 是报表分析人对企业做出某些判断 这些判断可以概括为 了解企业过去的业绩 评价现在的状况 预测未来的发展 2 财务报表分析的结果 二 财务报表分析的主体 1 投资人关心 企业是否具有获利的能力 主要决策 是为了在竞争性的投资机会中做出选择 财务报表分析解决的问题 1 公司当前和长期的收益水平高低 以及公司收益是否容易受重大变动的影响 2 目前的财务状况如何 公司资本结构决定的风险和报酬如何 3 与其他竞争者相比 公司处于何种地位 2 债权人关心 企业是否具有偿还债务的能力 1 短期债权人主要关心企业当前的财务状况 流动资产的流动性和周转率 2 长期债权人主要关心长期收益能力和资本结构 主要决策 决定是否给企业提供信用 以及是否需要提前收回债权 财务报表分析解决的问题 1 公司为什么需要额外筹集资金 2 公司还本付息所需资金的可能来源是什么 3 公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还 4 公司将来在哪些方面还需要借款 3 经理人员关心 公司的财务状况 盈利能力和持续发展的能力 分析报表的主要目的 是改善报表 他们通过财务报表分析 发现有价值的线索 设法改善业绩 使得财务报表能让投资人和债权人满意 4 政府机构和其他人士政府机构也是公司财务报表的使用人 包括税务部门 国有企业的管理部门 证券管理机构 会计监管机构和社会保障部门等 他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责 其他进行财务分析的人士还有企业职工和工会 审计师和财务分析师等 三 财务报表分析的内容 1 财务状况分析财务状况分析主要指对公司目前资产 负债和所有者权益的各个方面进行评价 分析企业资产结构 债务结构 变现能力 偿债能力 资本保值增值能力和现金流量 2 盈利能力分析盈利能力分析主要是通过对各项收入 成本费用的增长分析 结构分析 预算完成情况分析等 了解企业过去的经营业绩 掌握各项收支因素增减变动对利润的影响 3 资产运营效率分析运营效率分析主要是通过对资产运营产生的经营效果分析它的周转速度 投资回报等情况 了解和衡量企业经济资源的运营状态和资产管理水平 总之 会计报表分析的作用包括 衡量企业目前财务状况 评价过去经营业绩 判断企业财务风险 可以预测企业未来的发展趋势 二 财务报表分析的方法 一 财务报表分析的原则财务报表分析的原则 是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范 财务报表分析的原则可以概括为 目的明确原则 实事求是原则 全面分析原则 系统分析原则 动态分析原则 定量分析与定性分析结合原则 成本效益原则 二 财务报表分析的一般步骤1 明确分析目的2 设计分析程序3 收集有关信息4 将整体分为各个部分5 研究各个部分的特殊本质6 研究各个部分之间的联系7 得出分析结论 三 财务报表分析的方法 1 比较 对比 分析法定义 是将本期实际数与基期数进行对比 揭示其差异的一种分析方法 差异 实际数 基期数 正指标 好 反指标 差 正指标 差 反指标 好差异率 差异 基期数 100 比较的目的 1 实际数与计划或定额数比较目的 2 本期实际数与上期实际数比较目的 3 实际数与先进水平数比较目的 要求 用于比较的指标必须是同质且可比 2 比率分析法定义 将一个指标与另一指标相除 计算比率进行分析的方法 具体方法 1 相关比率分析法 b a 100 其中 a b是两个性质不同但相关的指标 2 构成比率分析法 b占a的比重 b a 100 其中 a是总体指标 b是部分指标 要求 应将计算的比率指标与同行业平均比率进行对比分析 才能作出正确的评价 3 趋势分析法定义 将不同时期同一指标进行比较分析其发展趋势的分析方法 具体方法 1 定比趋势分析法定比比率 本期数 基期数 2 环比趋势分析法环比比率 本期数 上期数 4 连环替代分析法定义 通过计算影响总体指标的各个因素的变化 分析主体指标变化原因的分析方法 分析程序 第一步 确定影响综合指标的因素并进行因素排列 采用对比分析法计算综合指标的差异 第二步 进行因素替代第三步 计算各因素的变动影响第四步 分析说明 第一步 确定影响综合指标的因素并进行因素排列 采用对比分析法计算综合指标的差异 1 因素排列原则 先数量后质量 先实物后价值 先主要后次要 2 计算综合指标差异设 M a b cM1 实际数 a1 b1 c1M0 计划数 a0 b0 c0M差异 M1 M0 L 第二步 进行因素替代M0 a0 b0 c0K a1 b0 c0R a1 b1 c0M1 a1 b1 c1第三步 计算各因素的变动影响a因素变动影响 K M0 L1b因素变动影响 R K L2c因素变动影响 M1 R L3合计 L1 L2 L3 L第四步 分析说明 实例 M公司2001年度生产甲产品原材料成本表如下 要求 采用连环替代分析法进行分析 第一步 甲产品原材料成本 产量 单耗量 材料单价 a b c甲产品原材料成本差异 225 000 160 000 65 000 第二步 因素替代a0 b0 c0 800 10 20 160 000a1 b0 c0 1 000 10 20 200 000a1 b1 c0 1 000 9 20 180 000a1 b1 c1 1 000 9 25 225 000第三步 计算各因素的变动影响产量 a 变动影响 200 000 160 000 40 000单耗量 b 变动影响 180 000 200 000 20 000材料单价 c 变动影响 225 000 180 000 45 000合计 65 000 第四步 分析说明M公司2001年度甲产品原材料成本超支65 000元 其主要原因是因为产量的增加和材料单价的上升引起的 进一步查明二要素变动的原因 5 连环替代分析法的简化方法 差额计算法第一步 同上设 M a b cM1 实际数 a1 b1 c1M0 计划数 a0 b0 c0M差异 M1 M0 L 第二步 计算各因素的变动影响 计算某因素变动影响 直接用该因素的实际数减计划数的差额乘以其他因素 其他因素在该因素前面的用实际数 后面的用计划数 a因素变动影响 a1 a0 b0 c0 L1b因素变动影响 a1 b1 b0 c0 L2c因素变动影响 a1 b1 c1 c0 L3合计 L1 L2 L3 L第三步 分析说明 以上例M公司甲产品原材料的成本为例 第一步 甲产品原材料成本 产量 单耗量 材料单价甲产品原材料成本差异 225 000 160 000 65 000第二步 计算各因素的变动影响产量变动影响 1 000 800 10 20 40 000单耗量变动影响 1 000 9 10 20 20 000材料单价变动影响 1 000 9 25 20 45 000合计 40 000 20 000 45 000 65 000第三步 分析说明M公司2001年度甲产品原材料成本超支65 000元 其主要原因是因为产量的增加和材料单价的上升引起的 然后进一步查明二要素变动的原因 三 财务报表分析使用的资料 一 财务报表1 财务报表财务报表是公司财务人员根据财务标准或准则编制的 向股东 高层管理者 政府或债权人提供或报告 公司在一段时期以来有关经营和财务信息的正式文件 2 财务报表构成 四大报表 资产负债表 利润表 现金流量表 股东权益变动表 报表附注 二 审计报告审计报告与财务报表的可信性有密切关系 财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审计报告 1 财务报表审计按照我国现行规定 上市公司 国有企业 国有控股或占主导地位的企业的年度财务报表要经过注册会计师审计 对财务报表的合法性 公允性和一贯性发表意见 进行任何目的的财务报表分析 都应事先查阅审计报告 了解注册会计师对公司财务报表的审计意见 2 审计报告的类型 1 无保留意义的审计报告 2 保留意见的审计 3 否定意见的审计报告 4 拒绝表示意见的审计报告 1 无保留意见的审计报告 是指审计人员对被审计单位的会计报表 依照独立审计准则的要求进行审查后 确认被审计单位采用的会计处理方法遵循了会计准则及有关规定 即 会计报表反映的内容符合被审计单位的实际情况 会计报表内容完整 表达清楚 无重要遗漏 报表项目的分类和编制方法符合规定要求 因而对被审计单位的会计报表无保留地表示意见 无保留意见的审计报告分为 标准的 的无保留意见审计报告 带说明段 的无保留意见审计报告 标准的无保留意见的审计报告 是注册会计师对被审计单位财务报表发表不带说明段的无保留意见的审计报告 带说明段的无保留意见的审计报告 是在 意见段 之后增加了 说明段 的无保留意见的审计报告 在说明段中 注册会计师对某些事项进行了必要的说明 这些说明并不影响财务报表的正常使用 但它们都是很重要的事项 对于理解财务报表数据有特殊意义 报表分析人在评价其盈利和偿债能力时 必须考虑到这些事项的影响 适当修正有关的结论 标准的无保留意见的审计报告表述范例 A 股份 有限公司 全体股东 董事会 我们接受委托 审计了贵公司2013年12月31日资产负债表及2013年度的利润表和现金流量表 这些会计报表由贵公司负责 我们的责任是对这些会计报表发表审计意见 我们的审计是根据 中国注册会计师独立审计准则 进行的 在审计过程中 我们结合贵公司的实际情况 实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序 我们认为 上述会计报表符合 企业会计准则 和 企业会计制度 的有关规定 在所有重大方面公允地反映了贵公司20 年12月31日的财务状况及20 年度经营成果和现金流量情况 会计处理方法的选用遵循了一贯性原则 会计师事务所中国注册会计师 公章 签名盖章 地址 20 年 月 日 带说明段的无保留意见的审计报告表述范例 A 股份 有限公司 全体股东 董事会 我们接受委托 审计报告前面大体内容与标准无保留意见审计报告一样 此外 我们注意到 贵公司被指控侵权某项专利权 并被要求支付使用费和赔偿损失 共计人民币 元 贵公司已提出反诉 法院正在就此进行调查 对这项诉讼的最终结果尚无法确定 会计师事务所中国注册会计师 公章 签名盖章 地址 20 年 月 日 2 保留意见的审计报告 是指注册会计师认为被审计单位报表总体上恰当 但对某些事项有保留意见而发表的审计报告 保留意见不妨碍财务报表的总体使用价值 但是某个重要局部的数据不具有可信性 有时 这种困难可以通过数据调整来克服 3 否定意见的审计报告 是与无保留意见报告相反的审计报告 注册会计师出具否定意见的审计报告