技术经济学第六章PPT课件

1 第六章基本建设项目可行性研究 投资项目的可行性研究国民经济评价企业财务评价费用收益的识别和基础财务报表编制 2 6 1可行性研究 一 可行性研究的概念及发展概况1 可行性研究的含义可行性研究是对拟建项目在技术上的先进性和适用性 经济上的合理性 建设上的可能性所进行的综合分析和全面科学论证的技术经济分析活动 3 投资决策的依据确定建设项目和编制设计任务书的依据筹措资金和申请贷款的依据同有关单位签订合同和协议的依据申请项目建设执照的依据与外商谈判的依据 2 可行性研究的作用 4 3 可行性研究的任务可行性研究一般要回答以下问题 本项目在技术上是否可行 本项目在经济上是否有生命力 本项目在财务上是否有利可图 能否筹集到全部资金 需要多少投资 需要多长时间建成投产 需要多少人力 物力资源 概括起来包括三个领域 生产技术 市场需要 或国民经济需要 财务经济 市场是前提 生产技术是手段 财务经济是核心 5 4 可行性研究的发展概况20世纪30年代 美国在开发田纳西流域时 把可行性研究列入流域开发的程序 20世纪60年代 可行性研究已得到公认 成为一门科学 世界银行已把可行性研究作为工程项目贷款的依据 1978年联合国工业发展组织编写了 工业可行性研究手册 1980年又编写了 工业项目评价手册 为在国际上推行工业项目可行性研究创造了条件 6 20世纪80年代初 我国也开展了可行性研究工作 1983年 国家计委颁发了 关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法 1987年 国家计委颁布 建设项目经济评价方法与参数 1993年 国家计委又颁布了 建设项目经济评价方法与参数 第二版 7 可行性研究 投资机会研究 识别投资机会 调查研究鉴别投资项目 确定项目研究的必要性 确定研究范围 确定关键问题 初步可行性研究 项目初选 初步技术经济分析 选择可行方案 确定选择方案标准 鉴别是否进行下一步研究 详细可行性研究 项目最终分析 评价报告 项目评价 做出投资决策 进行详细技术经济分析 决定方案特征 确定最佳方案 确认方案的可行性 30 费用占总投资0 2 1 20 费用占总投资0 25 1 5 10 1 3 二 可行性研究的阶段划分 8 一 机会研究这一阶段对投资额的估算精确度一般只要求达到 30 要求所费的时间也较短 一般为1 3个月 所需费用约占总投资的0 2 1 0 机会研究的主要内容有以下几个方面 1 自然资源情况 2 现有的农业生产格局 3 由于人口增长或购买力增长而对消费品需求的潜力 9 4 产品进口情况 取代进口产品的可能性 产品出口的可能性 5 现有企业扩建的可能性 多种经营的可能性 将现有小型企业扩建到合理的经济规模的可能性 6 发展工业的政策 在其它国家获得成功的经验 机会研究的作用是提供一个可能进行建设的投资项目 如果机会研究证明投资设想是可行的 则进行下一阶段的研究 10 二 初步可行性研究初步可行性研究又称预可行性研究 其主要任务是进一步分析机会研究的结论 判断项目的设想是否有生命力 并据以作出投资是否可行的初步结论 当然它也决定了是否应进行下一步详细的可行性研究 初步可行性研究一般应对下列各项内容进行进一步的分析 1 市场需求情况 2 项目的合理规模 3 物料输入 来源 价格 运输等 4 地理位置和厂址 11 5 项目设计 工艺 设备 土建方案等 6 项目实施方案 进度 工期等 7 财务分析 投资额 资金筹措 生产成本 盈利情况等 8 投资效果综合评价 初步可行性研究所要求的投资估算误差在 20 所需费用占总投资的0 25 1 5 进行这一阶段的工作一般需要时间4 6个月 12 初步可行性研究是介于机会研究与详细可行性研究之间的一个阶段 它们的区别主要在于所获资料的详细程度不一样 如果项目的机会研究有足够的数据 也可以超越初步可行性研究阶段 而直接进入详细可行性研究阶段 13 三 详细可行性研究详细可行性研究就是通常所说的可行性研究 其主要任务是根据国民经济发展规划的要求 对投资项目有关的经济 技术 资源和社会 生态环境等方面进行调查研究 对投资项目的技术可行性 经济合理性及建设可能性进行全面分析 论证 作多方案的比较和评价 为投资决策提供科学依据 具体来说 投资项目可行性研究一般应解答下列一些基本问题 14 1 为什么要建设这个项目 项目是否符合国家的发展规划和优先顺序 2 资源情况如何 项目的产品是否有充分的需求 建多大规模合适 3 项目建在何处 当地的自然环境和社会经济条件如何 4 项目在技术上是否可靠 是否是可采用的技术方案中最好的一种 5 项目在管理上是否切实可行 6 何时开始投资 建设时间多长 何时建成投产 15 7 项目在财务上是否合理 在经济上是否可行 建成后的社会 环境效果如何 8 项目能否筹集到所需的资金 筹资渠道是否落实 可行性研究是对拟建项目的深入细致的技术经济分析和论证 一般要求对投资估算的精确度达到 10 由于可行性研究工作量大而复杂 因此所需费用较多 约占项目总投资的0 2 3 随项目的大小和复杂程度的不同而不同 时间约需几个月到几年不等 16 机会研究 初步可行性研究 详细可行性研究 三者并不存在必然的因果关系 主要是按研究的深度和粗细程度划分的 可以实行三阶段研究 也可以只进行两阶段或一阶段研究 但详细可行性研究是不可缺少的 在实行三阶段研究时 如果在机会研究之后 项目决策尚在两可之间 初步可行性研究必须进行 如果已有足够的数据可供决策 就可以直接进入详细可行性研究阶段 改扩建项目 一般不做机会研究 只做初步和详细研究 小项目和简单项目 则只做详细可行性研究 17 四 评价决策对详细可行性研究所提供的方案 进行综合分析与评价 提出结论性的意见 写出评价报告 结论可以推荐一个认为最好的方案 也可以提出一个以上供决策者选定的方案 分别列出各方案的利弊 当然 也可以得出 不可行 的结论 可行性研究本身不是目的 它仅是达到作出投资决策的一种手段 最后对工程项目投资决策 并不一定与可行性研究的结论完全一致 但它为决策者提供了可靠的决策依据 18 三 可行性研究报告的内容以工业项目来说 一般包括以下内容 1 总论 1 项目提出的背景和历史情况 投资的必要性和经济意义 2 研究工作的依据和范围 3 研究工作概况及主要结论 推荐的产品方案 建设规模 厂址 原材料 动力 施工设备 建设进度 经济效益 以及推荐方案的主要技术经济指标 4 存在的问题和建议 19 2 需求预测和拟建规模 1 市场调查及需求情况 包括国内外市场需求情况的预测 国内现有工厂生产能力估计及产品质量情况 销售预测 价格分析 产品竞争能力分析及进入国内外市场的前景 2 产品方案论述 包括可供选择的产品方案和发展方向及推荐的产品方案 品种 规格 性能 用途等 20 3 资源 原材料 燃料 1 资源 包括与项目有关的农业 林业资源分布 规划及可利用条件评述和储量 委员会正式批准的矿产资源储量 品位 成分 开采与利用的评述 2 原材料 燃料 包括原材料 燃料的特性及对生产工艺的选择性和原材料 燃料的种类 数量 来源及供应条件和经济分析 3 所需公用设施的数量 供应方式和供应条件 21 4 建厂条件和厂址方案 1 可供选择的厂址条件的分析比较 包括地形 地貌 地质 气象等自然条件 交通运输条件及发展趋势 水电汽等动力区域发展规划及协作条件 以及供选方案的厂址建设费用和建成后营运费用比较 2 交通 运输及水 电 气的现状和发展趋势 3 厂址比较和推荐意见 22 5 设计方案 1 项目的构成范围 包括技术来源和生产方法 主要工艺技术和设备 工艺流程方案比较和论述 新工艺试验方法与结果鉴定 技术可靠性和经济合理性分析比较 工艺流程的主要工艺参数 主要车间的生产工序组成等 设备选型方案论述包括主要设备选型 推荐的制造厂家以及引进设备的方式与推荐理由 2 总图方案选择 包括总平面及纵向设计方案比选 厂区主要管道线路方案比选 仓库及厂内外运输方案比选 23 4 全厂土建工程论述及土建工程量估算 5 公用 辅助设施的构成情况 包括水 电 汽 油等用量及主要设备或设施选型以及维修 生活福利 文化教育设施 其他服务设施及与建厂有关的附属工程 6 项目工程要求的特殊条件和工程难度情况论述 24 6 环境保护与安全防护 1 环境保护 包括所在地区环境现状与影响预测 亦即拟建项目 三废 的种类 数量 排放规律及其对环境影响的范围和程度 推荐的治理方案及预期效果的论述 2 劳动保护 3 安全防护 包括对防火 防爆 防震等防护方案的论述 25 7 企业组织 劳动定员和人员培训 1 企业组织 包括确定企业组织的原则和企业组织系统 2 劳动定员 包括定员构成分析和定员汇总 3 培训规划 包括工种技术水平与要求及培训规划建议 4 劳动力来源 26 8 实施进度的建议 1 工作量 工程量的估算 包括建筑工作量 安装工作量的估算及特殊施工 特殊安装要求的论述 2 工程建设进度建议 包括勘察设计周期 征地拆迁计划 设备购置 订供货 运输周期 单项工程设计 建筑安装最佳周期及工程进度计划 建材及生产用原材料 燃料供应计划 调试时间 试车方案 试生产周期等项内容所需时间和进度要求 技术引进项目还应包括询价 谈判 出国考察 合同签订等进度建议 27 9 投资估算 资金筹措和成本估算 1 主体工程和协作配套工程投资额的估算 总投资额及构成和年度投资安排 2 产品成本估算 3 流动资金估算 4 资金筹措 包括资金来源 筹措方式及还款方式 28 10 社会及经济效果评价 1 企业财务评价 包括投资初期生产计划建设 分年度销售收入预测 分年现金流量估算 投资回收期和贷款偿还期的计算 内部收益率的计算以及外汇收支平衡分析等 2 国民经济评价 包括国家净收益 国家收益率以及净外汇效果等方面的分析 主要评价项目对整个国民经济的影响 3 不确定性分析 包括盈亏平衡分析 敏感性分析 概率分析等 4 社会效益的评价 包括就业效果 分配效果 环境效果等方面的分析评价 29 投资项目可行性研究报告除上述一些内容外 还应附上有关文件 主要包括 1 项目建议书及审批文件 2 可行性研究委托书及补充说明文件 3 厂址选择报告 市场调查报告 环境影响报告 4 生产工艺流程简图 5 厂区位置示意图及总平面布置简图 6 系统管线规划 30 7 主要生产常见设备平面布置简图和剖面 立面示意图 8 配套工程平面布置示意图 9 工程项目一览表 10 设备 建筑材料一览表 11 原材料 燃料一览表 12 国内资金的分年 分用途用款计划及有关计划 财政主管部门对国内资金来源和安排的审核意见书 31 13 有关主管部门对主要原材料 电力 燃料 配件等供应来源落实情况与可能的意见书 14 建厂地区发展规划及厂 地协作意见书 15 参与可行性研究工作的单位的分工协作文件 16 可行性研究预审纪要 32 对于利用外资的项目 可行性研究报告的附件还应提供如下资料 1 聘请外国专家计划 2 出国培训计划 3 外汇资金的分年 分用途用汇计划及国家外汇管理总局对于外汇资金来源和安排的审核意见书 4 利用外资贷款或补偿贸易项目的本息偿还计划 5 国家科学技术委员会对拟引进技术的审核意见书 33 6 国家有关对外部门 有关机械制造部门提出对进口设备 设备分交 合作制造方案的审定意见书 7 有关外国厂商的基本情况资料 8 与国外厂商技术交流及非正式询价的有关资料 34 编制可行性研究报告的要求投资项目可行性研究报告的编写要实事求是 公正评价 并且做到内容完整 文件齐全 依据充分 深度满足投资决策的要求 需要特别注意以下几点 1 注意克服根据某一评价指标来决定项目可行性偏向 2 要稳妥选择项目方案 3 要提出建议性意见 35 例 铁路项目可行性研究内容总论 修建意义研究的依据和范围 线路通过地区概况 自然特征社会经济特征 近远期客货运量及流向的预测 相邻线路的主要技术条件 线路方案 1 线路方案接轨站 终点站方案 线路走向方案的比选 特大桥 长隧道和困难地段的比选 2 主要技术条件的推荐意见 线路等级 正线数目 限制坡度 最小曲线半径 牵引类型和定数 到发线有效长 机车交路和闭塞类型 36 3 相关线路和枢纽的影响以及需要同步考虑改扩建的问题 车站分布原则及近远期输送能力 需要科学实验和采用新技术的设想 外部协作条件和要求 环境保护 投资估算和建设年限 主要工程数量和控制工程 投资估算及依据 施工步骤及建设年限 社会及经济效益评价 社会效益 企业的经济效益 设计阶段和设计进度 37 省市自治区及军区有关部门的意见 可行性研究的结论和有待进一步解决的问题 附送的图表 线路地理位置图 线路平纵断面图 线路平面图 线路纵断面图 接轨站示意图 机车交路示意图 38 例 公路运输项目可行性研究的内容 建设项目依据 历史背景 建设地区综合运输网的交通运输现状和建设项目在交通运输网中的地位及作用 原有公路的技术状况及适应程度 论述建设项目所在地区的经济特征 研究建设项目与经济发展的内在联系 预测交通量运输量的发展水平 建设项目的地理位置 地形地貌地质地震气候水文等自然特征 建筑材料来源及运输条件 论证不同建设方案的路线起迄点和主要控制点 建设规模标准 提出推荐意见 39 评价建设项目对环境的影响 测算主要工程数量 征地拆迁数量 估算投资 提出勘测设计 施工计划安排 确定运输成本及有关经济参数 进行经济评价 敏感性分析 收费公路 桥梁 隧道尚需做出财务分析 评价推荐方案 提出存在问题和有关建议 40 6 2国民经济评价一 国民经济评价的效益和费用对工业建设项目进行国民经济评价 必须从整个国民经济的角度考察项目的效益和费用 也就是要认清所评价的项目在哪些方面对国民经济产生费用 在哪些方面产生效益 确定效益和费用范围的一般原则是 凡项目为国民经济所作的贡献均计为项目的效益 凡国民经济为项目所付的代价均计为项目的费用 41 一 项目的效益项目的效益是指建设项目对国民经济所作的贡献 包括直接效益和间接效益 即建设项目本身的效益和由项目引起的外部效益 1 直接效益是指在项目范围内 由项目产出物用影子价格计算的经济价值 即为项目的直接效益 如增加该产出物数量满足国内需求 其效益用消费者或用户的支付意愿来度量 增加出口或减少进口 其效益就是增加或节支的国家外汇 42 2 间接效益是指项目引起而在直接效益中未得到反映的那部分效益 例如建设一个钢铁厂时修建了一套厂外运输系统 这套系统除为钢铁厂服务外 还可为当地服务 降低该地区的运输费用 使当地的工农业和人民得益 43 二 项目的费用费用是指国民经济为项目所付出的代价 分为直接费用和间接费用 即项目本身的费用和由项目引起的外部费用 建设项目的费用就是牺牲掉的最大效益 即项目的投入品用于其它机会可获得的最大效益 故又称为机会成本或机会代价 44 1 直接费用是指在项目范围内 由项目投入物用影子价格计算的经济费用 包括投资费用和生产费用 投资费用包括固定资产投资和流动资金两部分 一般表现为其他部门为供应本项目投入物而扩大生产所耗用的资源费用 减少对其他项目 或最终消费 投入物的供应 即投入物是由减少其他企业的产品而转移过来的 在这种情况下 其它企业所减少的产品的边际效益就是本项目的费用 增加进口或减少出口 其费用就是所耗用或减收的外汇等 45 2 间接费用是指由项目引起而在项目的直接费用中未得到反映的那部分费用 即项目对社会造成的净损失 典型的例子是工业项目的废水 废气和废渣造成的空气和水及土壤的污染 对周围居民造成净的负效益 46 三 外部效果与项目相关的间接效益和间接费用统称为 外部效果 通常是较难计量的 为了减少计量上的困难 首先应力求明确项目范围的 边界 一般情况下是扩大项目的范围 特别是一些相关联的项目常常被合在一起作为 联合体 进行评价 另外 用影子价格计算项目的效益和费用在很大程度上使项目的 外部效果 在项目内部得到了体现 因此 通过扩大计算范围和调整价格两步工作 实际上已将很多 外部效果 内部化了 47 二 国民经济评价的经济参数 一 影子价格1 影子价格是一种虚拟的价格 又称为最优计划价格 是指当社会经济处于某种最优状态时 能够反映社会劳动的消耗 资源的稀缺程度和市场供求状况的价格 换句话说 影子价格是人为确定的一种比现行市场价格更为合理的价格 它不用于商品交换 而是仅用于预测 计划和项目国民经济效益分析等目的 48 从定价原则看 它力图更真实地反映产品的价值 市场供求状况和资源稀缺程度 从定价效果看 它有助于实现资源的优化配置 为了正确地反映项目对国民经济所作的净贡献 在进行项目国民经济效益分析时 显然对于所有的效益和费用原则上都应该使用影子价格来计量 49 但在实践中 为了简化计算 在不影响项目国民经济效益分析结论的前提下 人们往往只对其价值在效益或费用中所占比重较大 或者国内价格明显不合理的产出物或投入物 使用影子价格来估价 作为项目国民经济效益分析的重要参数 广义的影子价格不仅包括一般商品货物的影子价格 而且包括劳动力 土地 资金和外汇等主要要素的影子价格 50 其中 为确定影子价格方便起见 一般商品货物又分为外贸货物和非外贸货物 而劳动力 土地 资金和外汇的影子价格则分别称为影子工资 土地影子费用 社会折现率和影子汇率 比如 一吨煤炭的生产价格为100元 利用一吨煤炭所产生的经济效益即经济效果系数为200元 那么煤炭的影子价格等于300元 影子价格有国际影子价格和国内影子价格两种 国际影子价格等于国际市场价格乘以合理汇率 在社会主义市场经济条件下 价格放开不等于价格完全自由 最高价格不能超过生产价格和影子价格水平 否则 就是暴利行为 51 2 影子价格的计算关于影子价格的确定 一般是按一定原则和方法将资源的市场价格调整为影子价格 调整步骤如下 1 将项目的投入物和产出物划分成外贸货物 非外贸货物和特殊投入物 外贸货物外贸货物是指其生产或使用将直接影响或间接影响国家进出口的货物 52 一般分为直接外贸货物和可外贸货物两类 具体包括 项目产出物中直接出口 增加出口 间接出口 替代其他企业产品使其增加出口 或替代进口 以产顶进减少进口 者 项目投入物中直接进口 增加进口 间接进口 挤占其他企业的投入物使其增加进口 或挤占原可用于出口的国内产品 减少出口 者 53 非外贸货物非外贸货物是指其生产或使用将不影响国家进出口的货物 除了所谓 天然 的非外贸货物 如施工 国内运输等基础设施和商业的产品和服务外 还有由于运输费用过高或受国内国外贸易政策和其他条件的限制不能进行外贸的货物 54 特殊投入物项目的特殊投入物是指项目使用的劳动力 土地以及自然资源等特别的投入物 劳动力作为一种资源 项目使用了劳动力 社会要为此付出代价 国民经济评价中用 影子工资 来表示这种代价 土地是一种特殊投入物 一个项目使用了某一块土地 其他项目就不能再使用 这块土地也不能用来种庄稼等 各种有限的不可再生的自然资源也属一种特殊投入物 一个项目使用了矿产资源 水资源 森林资源等 对国家来说也产生社会费用 55 2 外贸货物影子价格的计算外贸货物的影子价格以实际可能发生的口岸价格为基础确定 实际口岸价格分为到岸价格和离岸价格 到岸价格 CostInsuranceFreight 简称CIF或c i f 是指进口货物到达本国口岸的价格 包括国外购货成本 即国外的离岸交货价 及货物运到本国口岸所需要的运输费用和保险费 离岸价格 FreeOnBoard 简称FOB或f o b 是指出口货物的离境交货价格 如果在海港交货 则指船上交货价格 56 产出物的影子价格 对于产出物确定的是出厂价格 具体确定方法如下 直接出口产品 外销产品 的影子价格 SP 等于离岸价格 f o b 乘以影子汇率 SER 减去国内运输费用 T1 和贸易费用 Tr1 其表达式为 SP f o b SER T1 Tr1 57 间接出口产品 内销产品 替代其他货物使其他货物增加出口 的影子价格 SP 等于离岸价格 f o b 乘以影子汇率 减去原供应厂到口岸的运输费用 T2 及贸易费用 Tr2 加上原供应厂到用户的运输费用 T3 及贸易费用 Tr3 再减去拟建项目到用户的运输费用 T4 及贸易费用 Tr4 其表达式为 SP f o b SER T2 Tr2 T3 Tr3 T4 Tr4 原供应厂和用户难以确定时 可按直接出口考虑 58 替代进口产品 内销产品 以产顶进 减少进口 的影子价格 SP 等于原进口货物的到岸价格 c i f 乘以影子汇率 加口岸到用户的运输费用 T5 及贸易费用 Tr5 再减去拟建项目到用户的运输费用及贸易费用 其表达式为 SP c i f SER T5 Tr5 T4 Tr4 具体用户难以确定时 可按到岸价格计算 59 投入物的影子价格 对于投入物确定的是进厂价格 具体确定方法如下 直接进口产品 国外产品 的影子价格等于到岸价格 c i f 乘以影子汇率 加国内运输费用和贸易费用 其表达式为 SP c i f SER T1 Tr1 60 间接进口产品 国内产品 如木材 钢材 铁矿 铬矿等 以前进口过 现在也大量进口 的影子价格 SP 等于到岸价格乘以影子汇率 加口岸到原用户的运输费用及贸易费用 减去供应厂到用户的运输费用及贸易费用 再加上供应厂到拟建项目的运输费用 T6 及贸易费用 Tr6 其表达式为 SP c i f SER T5 Tr5 T3 Tr3 T6 Tr6 原供应厂和用户难以确定时 可按直接进口考虑 61 减少出口产品 国内产品 如石油 可出口的煤炭和有色金属等 以前出口过 现在也能出口 的影子价格 SP 等于离岸价格 f o b 乘以影子汇率 减去供应厂到口岸的运输费用及贸易费用 再加上供应厂到拟建项目的运输费用 T6 及贸易费用 Tr6 其表达式为 供应厂难以确定时 可按离岸价格计算 62 3 非外贸货物影子价格的确定 产出物的影子价格确定方法如下 增加供应数量满足国内消费的产出物 供求均衡的 按财务价格定价 供不应求的 参照国内市场并考虑价格变化的趋势定价 但不应高于相同质量产品的进口价格 无法判断供求情况的 取上述价格中较低者 63 不增加国内供应数量 只是替代其他相同或类似企业的产出物 致使被替代企业停产或减产的 质量与被替代产品相同的 应按被替代企业相应的产品可变成本分解定价 提高产品质量的 原则上应按被替代产品的可变成本加提高产品质量而带来的国民经济效益定价 其中 提高产品质量的效益 可近似地按国际市场价格与被替代产品的价格之差确定 产出物按上述原则定价后 再计算为出厂价格 64 投入物的影子价格确定方法如下 能通过原有企业挖潜 不增加投资 增加供应的 按可变成本分解定价 在拟建项目计算期内通过增加扩大生产规模来满足拟建项目需要时 按全部成本 包括可变成本和固定成本 分解定价 项目计算期内无法通过扩大生产规模增加供应的 减少原用户的供应量 参照国内市场价格 国家统一价格加补贴 如有时 中较高者定价 投入物按上述原则定价后 再计算为到厂价格 65 非外贸货物的成本分解成本分解原则上是对边际成本而不是平均成本进行分解 如果缺乏资料 也可分解平均成本 必须用新增投资来增加所需投入物供应的 应按其全部成本 包括可变成本和固定成本 进行分解 可以发挥原有企业生产能力增加供应的 应按其可变成本进行分解 成本分解的步骤如下 66 小贴士 边际效益是经济学中的一个概念 它大体可以这样理解 即一个市场中的经济实体为追求最大的利润 多次进行扩大生产 每一次投资所产生的效益都会与上一次投资产生的效益之间要有一个差 这个差就是边际效益 用简单的例子来说明最容易理解这个概念了 西方经济学里面也是这样说明的 你肚子很饿了 你只有钱可以买5个馒头吃 第一个馒头的边际效益最大 因为你那时候最饿 最需要 你多花一点钱也愿意买 第二个的边际效益就递减了 因为有1个馒头进肚了 不是那么饿了 第五个的边际效益最小 因为那个时候你几乎已经快饱了 馒头如果卖的贵的话 你一定不会买了 每支出1个馒头的价钱产生的效益 也就是你感觉花钱买来的价值 从第一个向最后一个递减 这就是边际效益了 67 小贴士 边际成本 Marginalcost 增加一单位的产量 Output 随即而产生的成本增加即称为边际成本 由定义得知边际成本等于总成本的变化量除以对应的产量上的变化量 总成本的变化量 ChangesinTotalCost 产量变化量 ChangesinOutput 例6 2002年企业资金120万元 加权成本10 2003年企业计划新筹资金80万元 80万元的加权成本12 分别计算筹资后的加权成本和加权成本增加 解 筹资后总资金 120万 80万 200万元筹资后加权成本 10 120 200 12 80 200 10 8 筹资前后加权成本增加 10 8 10 0 8 0 8 才是真正意义上的边际成本 68 按费用要素列出某种非外贸货物的财务成本 单位货物的固定资产投资额及流动资金 并列出该货物生产厂的建设期限 建设期各年投资比例 剔除上述数据中包括的税金 按上述所讲 对外购原材料 燃料和动力等投入物的费用进行调整 69 工资及福利费和其他费用上不予调整 计算单位货物总投资 包括固定资产投资和流动资金 的资金回收费用 M 对折旧和流动资金利息进行调整 计算公式为 70 因 I IF W 式中I 换算为生产期初的全部投资 IF 换算为生产起初的固定资产投资 按可变成本分解时 W 流动资金占用额 SV 计算期末回收的固定资产余值 is 社会折现率 n2 生产期 SV 0时 则 式中 It 建设期第t年调整后的固定资产投资 n1 建设期 IF可由下式求得 故 当 IF为零 71 6 必要时对上述分解成本中涉及到的非外贸货物进行第二轮分解 综合以上各步之后 即可得到该种货物的分解成本 例 非外贸货物 为某拟建项目的主要投入物 为保证对拟建项目的供应 需新增投资扩大货物 的生产量 货物 的影子价格拟按该货物的全部成本分解定价 由于缺乏边际成本资料 现采用平均成本进行分解 其财务成本见表 经调查得知生产每吨该种货物的固定资产投资为1225元 占用流动资金180元 72 货物 的单位产品成本表 按生产费用要素 73 分解步骤 1 投资调整 固定资产投资中建筑费用占20 按建筑工程影子价格换算系数1 1 设备及安装工程 其他工程及费用影子价格换算系数1 0 调整固定资产投资为 1225 0 8 0 2 1 1 1250 元 生产 的项目建设期为 年 各年投资比为1 1 社会折现率为12 换算为生产期初的固定资产投资为 元 74 2 资金回收费用的计算 生产货物 的项目计算生产期为20年 不考虑固定资产余值回收 查复利表知资金回收系数为0 13388 年资金回收费用 M 1325 0 13388 180 0 12 198 99 元 吨 3 外购原料 为外贸货物 直接进口 到岸价50美元 立方米 浮动汇率8 5元 美元 影子汇率换算系数1 08 影子汇率为9 18 8 5 1 08 项目位于港口附近 贸易费率6 该项费用调整为 50 9 18 1 25 1 6 608 18 元 吨 75 4 外购燃料 为外贸货物 可以出口 出口离岸价扣减运费和贸易费用后为120美元 吨 该项费用调整为 120 9 18 0 07 77 11 元 吨 5 外购燃料 为非外贸货物 取影子价格144 8元 吨 贸易费率6 该项费用调整为 144 8 1 6 1 40 214 88 元 吨 76 6 生产货物 的项目地处华东 电力影子价格取华东电网平均电力影子价格0 2389元 度 该项费用调整为 0 2389 0 33 1000 78 84 元 吨 7 铁路货运影子价格换算系数为2 60 该项费用调整为 59 24 2 6 154 02 元 吨 8 汽车货运影子价格换算系数为1 26 该项费用调整为 9 37 1 26 11 81 元 吨 77 原料 的单位产品财务成本表 可变成本部分 78 9 原料 为非外贸货物 可通过老企业挖潜增加供应 按可变成本见上表进行第二轮分解 步骤如下 a为外贸货物 到岸价50美元 立方米 贸易费率6 该项费用调整为 50 9 18 1 6 0 01 4 59 元 吨 b为非外贸货物 已知影子价格换算系数为1 65 影子价格与财务价格之比 该项费用调整为 1 59 1 65 2 62 元 吨 79 c为非外贸货物 影子价格为105 54元 吨 该项费用调整为 105 4 1 6 0 01 1 12 元 吨 d为非外贸货物 影子价格为10 47元 吨 该项费用调整为 10 47 1 6 0 12 1 33 元 吨 生产原料 的老企业地处华北 电力影子价格取0 2181元 度 该项费用调整为 0 2181 0 06 1000 13 09 元 吨 铁路货运费调整为 0 16 2 60 0 42 元 吨 80 汽车货运费调整为 0 08 1 26 0 10 元 吨 其他费用不予调整 为8 57元 吨 以上原料 分解可变成本为31 84元 吨 作为影子价格还应考虑6 的贸易费用 原料 的影子价格 31 84 1 6 33 75 元 吨 货物 中原料 的费用调整为 33 75 0 25 8 44 元 吨 其他 如工资及福利费 修理费 其他费用等 不予调整 综合以上10项 将成本分解计算结果列于下表 81 82 特殊投入物项目的特殊投入物是指项目使用的劳动力 土地以及自然资源等特别的投入物 项目使用这些特殊投入物所造成的社会费用分别采用不同的方法确定 劳动力费用劳动力作为一种资源 国民经济评价中用 影子工资 来表示这种代价 影子工资与财务评价中的工资是两个不同的概念 财务工资由企业向职工支付 职工拿去用于个人消费或储蓄 职工由此得到消费效益 对社会来说财务工资并不一定构成费用 83 影子工资则是指项目使用劳动力 社会为此付出的代价 包括劳动力的机会成本和劳动力转移支付而引起的新增资源消耗 劳动力的机会成本是指项目的劳动力如果不用于所评价的项目而在其他生产经营活动中所能创造的最大效益 某一类劳动力的机会成本与其技术熟练程度和这类劳动力的过剩与稀缺程度有关 技术熟练程度要求高的 稀缺的劳动力 其机会成本高 反过来机会成本低 劳动力的机会成本是影子工资的主要组成部分 84 劳动力由原来的岗位转移到项目中来 要发生一些搬迁费用 也会引起新增的城市交通 城市基础设施配套等相关投资和费用的增加 这些也构成影子工资的一部分 土地费用土地是一种特殊投入物 一个项目使用了某一块土地 其他项目就不能再使用 这块土地也不能用来种庄稼等 土地在我国是一种稀缺资源 项目使用了土地 对国家来说就造成了社会费用 项目施用土地的社会费用 由土地的机会成本和因土地转变用途而发生的新增资源消耗两部分构成 85 土地的地理位置对土地的机会成本影响很大 因此土地地块的位置是影响土地费用的关键因素 城市市区内的土地 城市郊区的土地 集镇土地 农村土地 城市市区内的不同地区地段的土地 不同城市的土地 其机会费用相差很大 农村土地的不同地块肥力不同 可选的耕作方式 农作物种类不同 也会对土地的机会成本有较大的影响 从而也影响项目占用农用土地的费用计算 86 自然资源费用各种有限的不可再生的自然资源也属一种特殊投入物 一个项目使用了矿产资源 水资源 森林资源等 对国家来说也产生社会费用 这些资源也具有影子价格 不可再生资源的影子价格应当按资源的机会成本计算 可再生资源的影子价格可以按资源再生费用计算其影子价格 87 二 社会折现率社会折现率 is 是项目国民经济评价的重要通用参数 在项目国民经济评价中作为计算经济净现值的折现率 并作为衡量经济内部收益率的基准值 它是项目经济可行性和方案比较的主要判据 社会折现率表示从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量 根据我国在一定时期内的投资收益水平 资金机会成本 资金供求状况 合理的投资规模以及项目国民经济评价的实际情况 社会折现率1994年取为12 88 三 影子汇率及影子汇率换算系数影子汇率即外汇的影子价格 是项目国民经济评价的重要通用参数 同时 它又是经济换汇或节汇成本的判据 影子汇率取值的高低 直接影响项目比选中的进出口抉择 影响对产品进口替代型项目和产品出口型项目的抉择 影子汇率换算系数 SER 是影子汇率与浮动汇率的比值系数 在项目评价中 用浮动汇率乘以影子汇率换算系数得到影子汇率 根据我国现阶段的影子汇率换算系数取为1 08 影子汇率 国家外汇牌价 影子汇率换算系数 89 三 国民经济评价的内容和指标 一 经济盈利能力分析以经济内部收益率为主要指标 根据项目特点和实际需要 也可计算经济净现值等指标 1 经济内部收益率 EIRR 经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标 它是项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率 其表达式为 90 式中B 效益流入量 C 费用流出量 B C t 第t年的净效益流量 n 计算期 经济内部收益率等于或大于社会折现率表明项目对国民经济的净贡献达到或超过了要求的水平 这时应认为项目是可以接受的 91 2 经济净现值 ENPV 经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标 它是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初的现值之和 其表达式为 式中is 社会折现率 经济净现值等于或大于零表示国家为拟建项目付出代价后 可以得到符合社会折现率的社会盈余 或除得到符合社会折现率的社会盈余外 还可以得到以现值计算的超额社会盈余 这时就认为项目是可以考虑接受的 92 经济盈利能力分析可借助国民经济效益费用表的编制进行 经济效益费用表的基本格式见附表6 1 6 2 表中内容可根据实际情况增减 93 94 95 二 经济外汇效果分析产品出口创汇及替代进口节汇的项目 要计算经济外汇净现值 经济换汇成本和经济节汇成本等指标 此外 还可对难以量化的外部效果进行定性分析 1 经济外汇净现值 ENPVF 经济外汇净现值是反映项目实施后对国家外汇收支直接或间接影响的重要指标 用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献 创汇 或净消耗 用汇 经济外汇净现值可通过经济外汇流量表计算求得 其表达式为 96 式中FI 外汇流入量 FO 外汇流出量 FI FO t 第t年的净外汇流量 97 2 经济换汇成本当有产品直接出口时 应计算经济换汇成本 它是用货物影子价格 影子工资和社会折现率计算的为生产出口成品而投入的国内资源现值 以人民币表示 与生产出口产品的经济外汇净现值 通常以美元表示 之比 亦即换取 美元外汇所需要的人民币金额 是分析项目实施后在国际上的竞争能力 进而判断其产品应否出口的指标 其表达式为 98 式中DRt 项目在第t年为出口产品投入的国内资源 包括投资 原材料 工资 其他投入和贸易费用 元 FI 生产出口产品的外汇流入 FO 生产出口产品的外汇流出 包括应由出口产品分摊的固定资产投资及经营费用中的外汇流出 美元 99 3 经济节汇成本当有产品替代进口时 应计算经济节汇成本 它等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值与生产替代进口产品的经济外汇净现值之比 即节约 美元外汇需要的人民币金额 其表达式为 100 式中DRt 项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源 包括投资 原材料 工资 其他投入和贸易费用 元 FI 生产替代进口产品所节约的外汇 美元 FO 生产替代进口产品的外汇流出 包括应由替代进口产品分摊的固定资产投资及经营费用中的外汇流出 美元 经济换汇成本或经济节汇成本 元 美元 小于或等于影子汇率 表明该项目产品出口或替代进口是有利的 101 102 三 其它效果分析建设项目在经过财务评价和国民经济评价以后 还应对项目进行综合分析和评价 主要包括 项目研究过程中重大方案的选择和推荐意见 项目实施方案的财务效果及国民经济效果 不确定性因素对项目经济效果的影响及风险程度 项目非数量化的效果 项目评价中存在的问题和建议 103 6 3企业财务评价 财务评价是从企业角度 根据国家现行财税制度和价格体系 分析计算项目直接发生的财务效益和费用 编制财务报表 计算评价指标 考察项目的盈利能力 清偿能力及外汇平衡等财务状况 据此判断项目的财务可行性 104 一 财务评价的效益和费用财务评价的效益和费用是指在项目范围内 直接由项目本身所引起的效益和费用 一般来讲 效益是项目销售产品或提供劳务所取得的收入 费用是指项目在建设期和生产经营过程中所发生的全部耗费 105 一 效益1 销售收入这是企业获得收入的主要形式 销售产品或提供劳务的收入由销售量和销售价格决定的 2 资产回收包括寿命期末可回收的固定资产残值和流动资金回收 106 二 费用1 投资包括固定资产投资 固定资产投资方向调