方佳论文定稿范文.doc

方佳论文定稿范文 I西安翻译学院XIAN FANYIUNIVERSITY本科毕业论文Dissertation forBachelors Degree题目供应链金融在中小企业借贷中的应用学生姓名方佳指导教师王艺学科专业财务管理xx年月学号9511901013院系经济管理学院I诚信声明本人郑重声明本人所呈交的毕业论文，是在导师的指导下独立进行研究所取得的成果。 毕业论文中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。 除文中已经注明引用的内容外，不包含任何其他个人或集体已经发表或在网上发表的论文。 本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名日期年月日I供应链金融在中小企业借贷中的应用研究方佳摘要随着社会化大生产的不断发展和全球一体化进程的加快，供应链正逐步取代纵向一体化，成为一种主流的生产模式，供应链金融正是针对供应链中的资金流管理提供的一系列的金融服务。 本文分析了供应链金融服务发展现状，总结了供应链金融服务在银行与中小企业借贷中主要的运行模式（四种运行模式）。 本文结合国内学者在供应链金融服务领域的研究成果，进一步探讨了国内供应链金融服务存在的问题，并提出改进建议。 论文还通过深圳市财信德实业发展有限公司的供应链金融的成功实例，为中小企业的金融活动提供借鉴。 本文的研究重点是供应链金融在中小企业借贷中主要的模式和存在风险以及相关的预防策略。 期待此文中的理论内容，能为供应链金融的研究发展提供一些参考。 借势贸易供应链的形成和成熟，银行业开始推出供应链金融的产品战略，参与了供应链的各个环节。 实时追踪供应链中货物及资金的走向，通过灵活的贸易融资解决方案，为客户降低交易的风险，实现服务和产品的价值增值。 及至今日，包括四大行在内的大部分商业银行都推出了各自特色的供应链金融服务，深圳发展银行与中欧国际工商学院合作的“供应链金融”课题组，更是对供应链金融领域，从理论到实践，从国内到国外，对相关问题进行了深入细致的研究。 正是在这样的背景之下，本文展开了相应的研究。 1.2研究的意义供应链金融作为一个较新的研究领域还有诸多的不足。 本文研究了供应链金融服务发展现状，总结了该服务在银行与中小企业借贷中主要的运行模式，填补了国内外许多文献主要只是集中于对其概念和价值的描述，很好的梳理了国内学者在这一领域的观点。 同时通过商业银行与企业借贷的实例，进一步探讨国内供应链金融服务存在的问题及发展建议，为该领域研究和发展提供了一定的参考价值。 1.3研究的方法本文采用文献研究法与实证研究法相结合。 2文献研究法主要集中于对供应链金融理论方面的资料收集，力求从理论上对供应链金融进行全面系统的分析。 实证研究法主要是分析供应链金融中真实的成功与失败的案例，分析原因，探讨供应链金融在实际应用中存在的问题。 通过文献研究与实证研究相结合，重点反映供应链金融理论与现实相结合的意义。 1.4研究的内容本文从什么是供应链金融入手，较为简单的研究了供应链金融服务在国外以及我国的发展现状。 并分析了供应链金融中的各个主体及其各自的作用。 同时分析总结了供应链金融中应收账款、预付账款、动产质押、1+N四种主要的融资模式，列出对应的存在的风险并对此提出一些合理的建议和参考。 同时通过深圳市财信德实业发展有限公司的供应链金融的成功实例，进一步探讨国内供应链金融服务存在的问题及发展建议，为供应链金融的研究，提供一定的理论参考价值。 32中小企业融资的新手段供应链金融2.1中小企业面临着融资的难题作为我国经济中最活跃的部分中小企业，存在着严重的融资难题。 截止xx年底，各金融机构对中小企业贷款余额为21.77万亿，仅占到所有企业贷款余额总数的39.7%。 而与此同时，中小企业工业产值占全国总量的60%，提供了城镇75%以上的就业岗位。 中小企业在国计民生中的作用与其得到的资金支持极不相称，中小企业的发展普遍受到资金不足的约束。 xx年以来紧缩性货币政策的实施使本来就缺乏资金的中小企业融资更加困难，进而引发了企业资金链断裂，导致了以温州为典型的地区性民间资本借贷危机的发生。 中小企业“融资困境”再次引起学界和高层的广泛关注。 中小企业的发展促进了人民的就业和收入的提高，已经成为推动我国社会经济发展，构建和谐社会的主要力量，但是融资难严重阻碍了其发展。 从以上现象分析，中小企业借贷存在问题。 我们不难发现其中原因何在一方面，中小企业的资本是基本以应收账款及存货等动产的形式存在，而商业银行借贷过分依赖以不动产作为担保的对象。 另一方面，中小企业由于其自身发展不足，信息不对称等相关因素，以及中国金融发展不完善的原因存在，银行很难对中小企业的信用做出较为客观的评定，所以出现了中小企业借贷的难题。 笔者认为，供应链金融的发展可以为中小企业融资提供更加优良的服务模式，基于应收账款质押等模式的供应链金融，降低了企业融资过程中信息不对称等阻碍企业借贷的因素，从而有助于缓解中小企业面临的融资约束。 张伟斌、刘可供应链金融发展能降低中小企业融资约束吗？基于中小上市公司的实证分析J；经济科学xx年第3期。 42.2供应链金融在中小企业借贷中的应用供应链金融是一个在国内还比较新的和较为复杂的金融服务，其涉及到多个企业之间的合作，其主要的参与者是金融机构、供应链中占主导地位的核心企业以及中小融资企业，在一些特殊的供应链中还会涉及到第三方物流企业。 在供应链金融中，银行对中小企业的信用评价不再过多的强调企业的财务指标、企业规模、企业实力等传统数据的考评，而是转移到企业单笔贸易实际背景和供应链中核心企业的信用水平和综合实力。 企业的经营一般分为三个阶段，作为在供应链上处于劣势地位的中小企业，其资金的缺口也会出现在采购、经营以及销售三个环节。 在采购阶段对于上游强势的供应商或者商品价格的波动都会影响着中小企业生死存亡。 在日常的运营过程中，其存货的积压也是导致大量流动资金被占用的主要原因之一，使得企业自己周转出现问题。 对于销货阶段，为保证其生存，中小企业常常需要赊销，其回款周期长，资金流动性降低。 而供应链融资是通过对其供应链生产的分析，通过寻找其过程中中小企业的现金流缺口，为中小企业量身定做了采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资，以及销售阶段的应收账款融资等融资形式，下面来一一说明。 郭小璇供应链金融之中小企业融资分析J；金融论苑，xx （6）43-45。 53供应链金融的运行过程3.1供应链金融的概况3.1.1供应链金融的定义供应链金融（Supply ChainFinance），SCF，是商业银行信贷业务的一个专业领域（银行层面），也是企业尤其是中小企业的一种融资渠道（企业层面）。 是指银行围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金和物流，变把握单个企业的不可控风险为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。 3.1.2国际供应链金融发展情况借势贸易供应链的形成和成熟，银行业的先行者们开始推出供应链金融的产品战略，参与了供应链的各个环节。 实时追踪供应链中货物及资金的走向，通过灵活的贸易融资解决方案，为客户降低跨境交易的风险，实现服务和产品的价值增值。 根据Demica公司的研究报告 (xx)，发达国家供应链金融市场呈现高速增长的趋势截止到xx年，全球最大的50家银行中，所有的银行都向企业提供供应链融资服务，并都在积极筹划丰富该项业务。 3.1.3我国供应链金融发展情况从2000年开始，国内商业银行也开始涉水供应链金融业务，深发展、招行最早开始这方面的信贷制度、风险管理及产品创新。 及至今日，包括四大行在内的大部分商业银行都推出了各自特色的供应链金融服务，深圳发展银行与中欧国际杨斌，新格局_新挑战_新理念浦发银行_供应链金融解决方案_全新升级J.首席财务官，xx （2）49.黄安妮供应链金融的风险管理分析D；对外经济贸易大学，xx9-16。 贡佳佳王寅，国内商业银行供应链金融服务现状研究J.经济论坛，xx （8），74-81.6工商学院合作的“供应链金融”课题组，更是对供应链金融领域，从理论到实践，从国内到国外，对相关问题进行了深入细致的研究。 3.2供应链金融中的各个主体及其作用3.2.1供应链金融的主体供应链金融拥有多种业务模式，但是无论何种业务模式，供应链金融的实施都离不开其参与的主体。 供应链金融参与主体主要有 （1）资金需求主体，即供应链节点上的企业，包括核心企业和上下游的配套企业；核心企业指的是在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供应链的物流和资金流产生较大影响的企业。 在供应链金融服务中核心企业可以为上下游中小企业融资提供相关的担保。 配套企业是供应链金融服务的需求者，主要供应链上的弱势企业，他们通过动产质押以及第三方核心企业担保等方式获得金融机构的贷款。 （2）供应链金融的供应主体，即商业银行，他们在供应链金融服务中为中小企业提供贷款服务。 （3）第三方监管，即物流企业，第三方物流是供应链金融服务的主要协调者，一方面为中小企业提供贷款服务，另一方面为银行等金融机构提供资产管理服务，搭建银行和企业之间的桥梁。 本文主要讨论中小企业借贷在供应链金融的意义，因此很少涉及到第三方监管。 3.2.2供应链金融中的各个主体的作用及之间的关系供应链是一个有机整体，各个环节互相影响。 对于中小企业而言，在这一整个环节中，核心企业依靠自身优势地位和良好的信誉，通过担保回购等方式帮助弱势企业进行融资，维持供应链中的各个企业章文燕以供应链金融创新应对金融海啸研究_以台州民营企业大型医疗设备供应链金融为例M；台州职业技术学院，xx,2-5。 郭战琴，基于供应链金融的小微企业融资模式以第三方龙头物流企业为平台J.金融理论与实践,xx (1),77-79.崔健，基于供应链金融理念的中小企业融资策略分析J.研究与探讨,xx (8),74-767之间的良性合作，同时也加强了整个供应链的掌控与整合。 而当中小企业在盘活动产，减少资金占用，突出自身优势之后，必然成为核心企业选择的对象。 对于核心企业而言，供应链金融服务可以为交易对方提供信用保证，在防止核心企业资金链断裂的同时，降低企业的负债率，优化企业财务结构。 供应链金融的出现，使得不仅国内商业银行还是外资银行和物流企业都关注供应链上的中小企业的融资情况。 而由于产品存在于比较集中的行业和推广的同质化，也加剧了商业银行在这一块业务之间的竞争。 84供应链金融的融资模式一般来说，中小企业的现金流缺口经常会发生在采购、经营和销售这三个阶段。 在采购阶段，一方面具有较强实力供应商往往会利用自身的强势地位要挟下游购买商尽快付款，供应商的商品价格波动也会给下游企业采购带来巨大资金缺口。 在日常运营阶段，中小企业因为库存、销售波动等原因积压大量存货，占用大量流动资金，给企业造成资金周转困难。 在销售阶段，如果面对的是具有较强实力的购货方，则货款收回期较长，也给企业带来流动资金短缺的风险。 与这个过程相对应，银行对融资的切入点分三个阶段。 即采购阶段的预付款融资，生产阶段的存货融资，以及销售阶段的应收账款融资。 以此通过供应链融资为中小企业量身定做了几种业务模式以解决中小企业的现金流缺。 4.1应收账款融资模式（销售阶段）该模式是指卖方将合格的未到期应收账款转让给银行，由银行为卖方提供融资的金融服务，一般针对供应链的上游中小企业。 （1）应收账款质押融资。 指借款人以其应收账款的预期收益作为担保，并在中国人民银行应收账款质押登记公示系统办理质押登记手续后取得银行授信业务，银行还可以开展应收账款质押开立信用证、应收账款质押开立银票、应收账款质押汇票贴现等多项融资业务。 （2）国内明保理。 指卖方将在国内销售商品或提供劳务产生的应收账款转让给银行，由银行向卖方提供融资、应收账款账户管理、应收账款催收、信用风险控制和承担坏账风险等一系列综合性金融服务。 同时，该应收账款转让行为通知买方并由买方确认。 深发展、中欧国际工商学院供应链金融课题组供应链金融M；上海远东出版社，xx-1-1。 吴晓萌、袁琳供应链金融模式及风险控制问题探讨M；北京工商大学商学院，xx10-15。 9 （3）国内暗保理。 指应收账款转让行为不通知卖方的保理业务，由于转让为不通知买方，暗保理在风险控制方面还需要注意该应收账款是否存在不可转让的约定、是否已转让给其它第三方、是否其它认定方式等 （4）票据池授信。 指客户将收到的部分或所有票据做出质押或转让背书后，纳入银行授信的票据池，银行以票据池为限向客户授信。 4.2预付账款融资模式（采购阶段）该融资模式是在上游核心企业(销货方)承诺回购的前提下，中小企业(购货方)以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。 （1）保兑仓。 以买卖双方真实的供销背景为基础，经销商向银行缴纳一定金额的保证金，从银行获得融资支付预付账款给供应商，供应商出具全额提单作为质（抵）押物，经销商分次向银行提供提货保证金，银行再分次通知供应商向经销商发货，同时经销商就发货不足部分的价值向银行承担退款责任。 （2）先票（款）后货。 经销商缴纳一定比例保证金，从银行取得授信，提前向供货商支付全部货款，供货方根据购销合同发货，到达的货物作为质（押）物。 （3）国内信用证。 指在国内企业的商品交易中，银行按照客户的申请开具符合信用证条款的单据、支付货款的付款承诺。 因为银行信用比商业信用更为企业所接受，所以国内信用证可以解决陌生交易者之间的信用风险问题。 4.3动产质押融资模式（运营阶段）存货融资模式是指银行接受存货作质押，并借助核心企业的担保和物流企业的监管，向中小企业发放贷款的金融服务模式。 （1）静态抵质押授信。 客户以自有或第三方合法拥有的动产作为抵质押担保的授信业务，抵质押物不准以物易物，物流公司对其进行监管，客户须现款赎货。 该类产品适用于除了存货以外没有其它合适担保物的客户，多用于贸易型客户。 10 （2）动态抵质押授信。 是静态抵质押授信的延伸，同样是以客户自有或第三方拥有的动产作为抵质押物，但允许以物易物和限额以上的商品出库。 该类产品适用于库存较稳定、抵质押物的价格核定较容易、货物品种较一致的客户，多用于生产型客户。 （3）标准仓单质押授信。 指客户以自有或第三方合法拥有的标准仓单为质押的授信业务。 该产品适用于通过期货交易市场进行套期保值、规避经营风险的客户以及通过期货交易市场进行采购或者销售的客户。 （4）普通货权质押融资。 指客户以非标准仓单等货权凭证作质押向银行申请融资的业务。 在客户不履行义务时，银行有权按照法律规定，将货权凭证拍卖、变卖。 4.4“1+N”供应链融资模式供应链金融是对一个产业供应链中上下游多个企业提供全面的金融服务11，它改变了过去银行对单一企业主体的授信模式，而是围绕某“1”家核心企业，从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终客户连成一个整体，全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务，通过相关企业的职能分工与合作，实现整个供应链的不断增值。 因此，它被称为“1+N模式。 11深圳发展银行，供应链金融案例解析C.xx:26115各融资模式下供应链金融的风险与防范措施在文章前面我们说到供应链金融有效的帮助解决中小企业借贷难题的关键在于该模式使得金融机构从对单一具体企业的信用以及风险评估转变为对整条供应链的核心企业以及具体某项业务的信用评价。 12但是供应链金融这个模式也存在其风险。 其中存在政策风险、操作风险、市场风险。 下面笔者就对风险存在的方面进行分类并提出防范措施。 5.应收账款模式下潜在风险与防范应收账款融资模式是供应链中核心企业的上游中小企业以未到期的应收账款向银行办理融资的模式。 13银行在对上游中小企业进行贷款风险评估时，更多关注核心企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况，而不仅仅局限于对上游中小企业的本身资信的评估。 防范措施 （1）确保核心企业的信用状况，保证应收账款的安全。 （2）争取核心企业在票据上承兑提高票据的信用水平。 （3）确保第三方物流公司的信用状况。 当选择规模较大、专业水平高、资金实力雄厚、资信状况良好的物流公司为中小企业提供信用担保，以提高担保质量。 5.预付账款模式下潜在风险与防范该模式是核心企业承诺回购的前提下，融资企业（下游中小企业）向银行申12赵莉供应链金融融资模式及案例分析D；山东大学，xx41-50。 13王秀萍、杜金婷基于供应链金融的中小企业应收账款质押融资研究J；理财视点。 12请以核心企业在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款额度，并由银行控制其提货权为条件的融资业务。 该模式的潜在风险点在于首先，第三方物流自身的资信状况如何，是否有能力对中小企业进行担保其次，第三方物流的货物监管是否得力。 防范措施14 （1）确保担保的有效性。 银行尽量选择规模较大、资金实力雄厚、信用状况良好的物流公司为中小企业作担保，确保担保公司的担保能力和担保的有效性。 （2）确保货物监管的有效性。 银行尽量选择知名度高、信用记录良好的物流公司，保证货物监管的质量和货物的真实性。 （3）确保货物信息的灵通。 银行与第三方物流信息共享，确保货物信息的灵通，才能确保货物的得力监管。 （4）实现风险转移。 银行应当将预付账款垫付的风险与收益相互匹配。 实现风险转移。 5.动产质押模式下潜在风险与防范动产质押融资也称为“存货融资”，是企业以存货为质押向金融机构办理融资业务的行为。 15该模式的潜在风险点在于该动产是否容易变现；其次，第三方物流公司开具的仓单是否真实，抵押物是否具有价值；再次，第三方物流的货物监管是否得力，动产抵押物是否真实，企业出售该动产能否盈利。 防范措施 （1）保证动产的流动性。 银行应当要求和核心企业签订质物回购协议，利用核心企业的信用，保证动产的流动性。 （2）确保仓单的真实性。 银行应当慎重选择第三方物流公司，尽量选择规模较大、知名度高、资信状况良好的物流公司为中小企业作担保，确保仓单等单据14陈燕玲，浅析供应链金融在我国的发展前景J.金融经济，xx,86-87.15徐华；供应链金融融资模式的风险分析与防范J;金融经济。 13的真实性。 （3）确保动产监管得力。 银行应当与物流公司及时沟通，确保监管得力，并在此基础上确定合适的质押率。 146中小企业在供应链金融中的实例分析-以深圳市财信德实业发展有限公司为例深圳市财信德实业发展有限公司（以下简称“财信德”）是一家从事国内商业批发、零售业务的贸易公司，成立于1998年，注册资本1000万元，是内蒙古伊利牛奶（上市公司，以下简称“伊利股份”）在深圳地区的总代理，目前公司还成功代理经营了“娃哈哈”“多美乐”“达利园”等知名品牌，经过多年发展，已经成为深圳商品批发、零售行业知名度最高的专业代理之一。 然而就是这家企业，财信德作为一家成立时间较晚、资产规模和资本金规模都不算大的民营企业，他们的自有资金根本不可能满足与伊利的合作需要。 在其初期遇到不少的资金上的问题，同时他们又没有其它可用作贷款抵押的资产，如果再进行外部融资，也非常困难，资金问题成为公司发展的瓶颈。 此时财信德向当地民生银行提出以牛奶作为质押物申请融资的业务需求。 在了解财信德的实际需求和经营情况、并结合其上游供货商伊利股份，民生银行广州银行经过研究分析，大胆设想，与提供牛奶运输服务的物流企业合作，推出了以牛奶作为质押物的仓单质押业务。 物流企业对质押物提供监管服务，并根据银行的指令，对质押物进行提取、变卖等操作。 银行给予财信德综合授信额度3000万元人民币，以购买的牛奶做质押，并由生产商伊利股份承担回购责任。 该业务自开展以来，财信德的销售额比原来增加了近倍。 这充分说明了供应链金融服务能够很好解决银行与中小企业之间的关系，扶持中小企业，解决了企业流动资金不足的问题，同时也有效控制了银行的风险。 该案例成功的关键首先在于民生银行业务创新，同意用牛奶作为质押物对企业进行授信，牛奶属于容易变质的食品，因此操作过程中物流企业的积极配合也是密不可分的，在银行、物流企业、贷款客户的共同努力下，才有可能实现供应链融资的顺利开展。 157结束语供应链金融是为中小企业量身定做的一种较新型融资模式。 本文分研究供应链金融的三种基本融资模式，对供应链金融的关键概念及相关理论进行分析及解释，并通过案例分析，反应供应链金融在实际应用中存在的问题，从而为缓解我国中小企业融资困境提供一点思路。 作为一个供应链金融领域初级研究者，在研究过程之中无疑会有很多的知识漏洞，当然也在这个过程中，极大地丰富了自己在这个方面的知识。 供应链金融这一较为新的领域，对银行尤其是广大中小企业带来了不小的益处，但其发展难免有许多的不足。 在当今背景下，银行和中小企业等在供应链金融中的角色