财务分析课件.doc

财务分析培训材料纲要一、概念二、目的、作用三、内容四、主体关系五、方法及主要指标六、分析报告一、概念1、以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据；2、采用一系列专门的分析技术和方法；3、对企业的风险和营运状况进行分析。二、目的评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。概括：了解过去、评价现状、预测未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。三、作用(1)可以判断企业的财务实力。(2)可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。(3)可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。(4)可以评价企业的发展趋势。四、内容偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析等方面。五、财务分析的主体（利益相关者）1、投资人（股东）：股东投资的目的利益最大化（价值最大化）。他们所关心的，包括偿债能力、收益能力以及风险等。投资人进行财务分析，是为了回答以下几方面的问题： （1）公司当前和长期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大变动的影响； （2）目前的财务状况如何，公司资本结构决定的风险和报酬如何； （3）与其他竞争者相比，公司处于何种地位（行业地位）。2、债权人债权人关心企业是否具有偿还债务的能力。债权人的主要决策是决定是否给企业提供信用，以及是否需要提前收回债权。他们进行财务报表分析是为了回答以下几方面的问题： （1）公司为什么需要额外筹集资金； （2）公司还本付息所需资金的可能来源是什么； （3）公司对于以前的短期和长期借款是否按期偿还； （4）公司将来在哪些方面还需要借款。3、经营管理人员（管理当局）关心公司的财务状况、盈利能力和持续发展的能力。从企业经营者角度看财务分析的目的。他们进行财务分析的目的是综合的、多方面的。总体来说，其目的是及时发现生产经营中存在的问题与不足，并采取有效措施解决这些问题，是企业不仅用现有资源盈利更多，而且使企业盈利能力保持继续增长。以供经营决策之用。4、其他人员（外部）（1）政府机构也是公司财务报表的使用人，包括税务部门、国有企业的管理部门、证券管理机构、会计监管机构和社会保障部门等。他们使用财务报表是为了履行自己的监督管理职责。（2）中介机构（审计人员、咨询人员）等。六、财务分析的方法一般分为定量分析方法和定性分析方法两类。1、定量分析方法是指分析者根据经济活动的内在联系，采用一定的数学方法，对所收集的数据资料进行加工、计算，对企业的财务状况和经营成果进行的定量分析。2、定性分析方法是指分析者运用所掌握的情况和资料，凭借其经验，对企业的财务状况和经营成果进行的定性分析。财务分析的过程实际上是定量分析和定性分析相结合的过程。财务分析的基本方法主要有比较分析法和因素分析法。（二）比较分析法1、对两个及以上有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。（1）趋势分析（与历史进行比较）；（2）横向比较（与行业或竞争对手比较）；（3）预算差异分析（与计划进行比较）；（三）因素分析法依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。企业是一个有机整体，每个财务指标的高低都受其它因素驱动。从数量上测定各因素的影响程度，可帮助抓住主要矛盾，或更有说服力地评价经营状况。财务分析的核心问题是不断追溯产生差异的原因。因素分析法提供了定量解释差异成因的工具。七、基本财务比率大体分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债比率分析、资产管理比率分析、盈利能力比率分析。资产负债表编制单位：A公司20XX年12月31日单位：万元资 产年末数年初数负债及股东权益年末数年初数一、流动资产700 610 一、流动负债300 220 1、货币资金56 37 1、短期借款60 45 2、存货119 326 2、应付账款100 109 3、应收账款398 199 3、应付职工薪酬2 1 4、其他应收款12 22 4、应交税费5 4 5、一年内到期的非流动负债45 4 5、其他应付款14 13 二、非流动负债740 580 其中：长期借款450 245 负债合计1,040 800 二、非流动负债1,300 1,070 1、固定资产1,238 955 三、股东权益960 880 2、在建工程18 35 资产总计2,000 1,680 负债及股东权益合计2,000 1,680 利润表编制单位：A公司20XX年度单位：万元项 目本年数上年数一、营业收入3,000 2,850 减：营业成本2,644 2,503 营业税金及附加28 28 销售费用22 20 管理费用46 40 财务费用110 96 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益6 二、营业利润156 163 加：营业外收入45 72 减：营业外支出1 三、利润总额200 235 减：所得税费用64 75 四、净利润136 160 现金流量表编制单位：A公司 20XX年度 单位：万元项目金额一、经营活动产生的现金流量323 其中：经营活动现金流入2,820 经营活动现金流出2,497 二、投资活动产生的现金流量-377 其中：投资活动现金流入22 投资活动现金流出399 三、筹资活动产生的现金流量73 其中：筹资活动现金流入270 筹资活动现金流出197 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响五、现金及现金等价物净增加额19 加：期初现金及现金等价物余额37 六、期末现金及现金等价物余额56 （一）短期偿债能力偿债能力的衡量方法有两种：一种是比较债务与可供偿债资产的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强；另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力强。企业保持适当的偿债能力，具有重要意义。对股东来说，不能及时偿债可能导致企业破产，但是提高流动性必然降低盈利性，因此，他们希望企业权衡收益和风险，保持适当的偿债能力。对债权人来说，企业偿债能力不足可能导致他们无法及时、足额收回债务本息，因此他们希望企业具有尽可能强的偿债能力。主要指标就是流动比率、速动比率。1、流动比率=流动资产流动负债流动比率假设全部流动资产都可以用于偿还短期债务。流动比率是相对数，排除了企业规模不同的影响，更适合同行业比较以及本企业不同历史时期的比较。一般认为，理想的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的是存货，假设约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较好的流动资产至少要等于流动负债，才能保证企业最低的短期偿债能力。2、速动比率=速动资产流动负债速动资产=流动资产-存货一般认为，理想的最低速动比率是1。（二）长期偿债能力主要指标资产负债率、利息保障倍数。1、资产负债率=（负债总额资产总额）100%反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。它可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。资产负债率越低，企业偿债越有保障，贷款越安全。资产负债率还代表企业的举债能力。一个企业的资产负债率越低，举债越容易。通常认为，理想的资产负债率为50%。2、利息保障倍数=息税前利润利息费用息税前利润=净利润+利息费用+所得税作为长期负债来说，不一定要每年还本，但是每年必须要付息。利息保障倍数表明：债务利息有多少息税前收益作保障，它可以反映债务政策的风险大小。利息保障倍数越大，企业拥有的偿还利息的缓冲资金越多，利息支付就越有保障。（三）资产管理比率主要就是周转率指标，包括应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等（四）盈利能力比率1、销售利润率=（净利润销售收入）100%2、资产利润率=（净资产总资产）100%3、净资产收益率=（净资产净利润）100%八、分析报告分析报告的基本结构：大体分为五段式，即提要段、说明段、分析段、评价段和建议段五部分（当然分析报告结构不是一成不变的）。第一部分 总体概况（概括综合情况，使报告接受者对此有一个总括的认识）。第二部分 具体说明部分对公司运营及财务现状的介绍。该部分要求文字表述恰当、数据引用准确。对经济指标进行说明时可适当运用绝对数、比较数及复合指标数。特别要关注公司当前运作上的重心，对重要事项要单独反映。第三部分 分析部分对公司的经营情况进行分析研究。在说明问题的同时还要分析问题，寻找问题的原因和症结，以达到解决问题的目的。财务分析一定要有理有据，要细化分解各项指标，因为有些报表的数据是比较含糊和笼统的，要善于运用表格、图示，突出表达分析的内容。分析问题一定要善于抓住当前要点，多反映公司经营焦点和易于忽视的问题。第四部分 评价作出财务说明和分析后，对于