汉鼎咨询研究成果骨科器械行业细分市场投资机会及企业IPO上市环境分析.doc

汉鼎咨询研究成果：骨科器械市场投资机会及企业IPO上市环境分析研究机构：汉鼎咨询（中国最大的IPO咨询机构）一、 骨科器械市场发展现状分析（汉鼎咨询研究成果）据中国医疗器械协会数据，20062009 年中国骨科器械市场复合增长率20.7%，2009年市场规模已达57.7 亿元，其中创伤骨科、脊柱骨科和关节骨科占比分别为38%、25%和20%。2011 年国内骨科市场规模已经达到85 亿元左右。中国骨科产业以年均约20%的速度递增。苏南和京津两大产业带已形成，区域内生产企业超过50家。年销售额超过或接近1亿元人民币的境内企业有创生、威高、康辉和欣荣等公司。同发达国家相比，中国骨科医疗器械技术含量及产品档次仍有待进一步提高，目前市场上国产骨科医疗器械大部分属于中低端产品，高端产品占比还比较低，但是随着技术水平的提高、产品稳定性的加强，民族品牌已经逐渐在市场上立足，在注册认证、销售渠道等方面形成了优势。二、 骨科器械市场规模及成长性分析（汉鼎咨询研究成果）全球骨科植入器械市场约200亿美元，中国的市场占比仍然比较低，但中国最近几年20%的增长率大大超过了全球5%的增长率。中国骨科植入医械市场尚有巨大的发展空间。虽然价格有下降的趋势，但有利的报销政策和成本优势将继续推动销量更加强劲地增长，从而抵消国内骨科产品制造商潜在的价格压力。创伤手术脊柱手术关节手术 跨国企业和本土企业的脊柱、创伤、关节产品市场份额比较，2009 年数据来源：Frost & Sullivan，汉鼎咨询从细分领域来看，目前骨科医疗器械中关节、创伤和脊柱产品是中国市场三大主流产品。2009年三大产品中，规模占比最大的是创伤产品达到38%，2009年市场规模为21.9亿元，其次是脊柱产品，规模占比约为25.1%，市场规模总计14.5亿元，关节产品市场总规模达到11.8亿元人民币，规模占比为20.5%，另外包括其他骨科医疗器械，例如骨科手术器械等，合计市场规模为9.6亿元人民币，合计占比为16.4%。鉴于中国骨科器械市场的利润诱惑，国外厂商纷纷加大对华产品输入，统计显示，2009年中国市场关节产品全部销售额中有64%是被跨国公司所攫取，国内企业仅占有36%；国内企业脊柱产品占当年市场销售总额的39%，跨国公司占有国内接近61%的销售收入；创伤产品领域国内厂商和跨国厂商在市场销售份额上分别占57%和43%，这是骨科器械中三大类产品中唯一一类没有被国外厂商主导的产品。三、 骨科器械市场投资机会分析（汉鼎咨询研究成果）中国人工关节市场2007-2009 年市场容量分别为7.5 亿元、9.3 亿元和11.8 亿元，占我国骨科医疗器械市场比重分别为19.9%、19.6%和20.5%，复合增长率高达25.4%。按照该复合增长率测算，到2015 年，我国关节市场容量将达到46 亿元，市场潜力看好。2007-2012中国人工关节市场规模情况分析数据来源: 中国医疗器械行业协会,汉鼎咨询汉鼎咨询认为骨科医疗器械细分结构将向国际靠拢，人工关节产品占比将持续扩大。2009 年全球人工关节市场占骨科医疗器械市场容量的45%，我国最大的细分市场是创伤产品，关节产品的增长速度快于骨科整体增速，而关节和脊柱产品所占市场份额相对较小。预计随着创伤市场的充分开发和人们对于人工关节置换术的认识的提升，人工关节细分市场占比有望进一步提升。目前国内骨科植入产业持续繁荣，产业亦进入整合、兼并的高发期。跨行业兼并发生在介入企业购买骨科公司，如2008年北京乐普兼并天津威曼。与此同时，目前更多更大的并购还在酝酿之中。四、 骨科器械市场上市公司主要竞争力分析（汉鼎咨询研究成果）综合上述分析，在国家报销政策和市场机遇背景下，各相关企业将迎来良好的投资机遇期。选取上市公司创生控股(HK)、威高股份(HK)、康辉医疗(NYSE)进行竞争力对比分析。分别选取营业收入增长率,净利润增长率,净资产收益率,资产负债率指标进行对比分析。营业收入增长率(%)净利润增长率(%) 净资产收益率(%) 资产负债率(%) 数据来源：公司资料，汉鼎咨询五、汉鼎咨询服务优势介绍汉鼎金融服务集团创立于2006年（ Heading century ），汉鼎是中国第一家，也是目前最大的一家IPO咨询的金融服务机构。 截止目前汉鼎拥有300多名全职咨询顾问，服务了480家IPO企业客户，其中为25家二次上市的企业提供了专业的咨询服务。汉鼎20个分公司及办事处全部为100%全资控股，不采取加盟合伙方式。分布在北京、深圳、上海、成都、武汉、苏州、无锡、济南、杭州、广州、西安等地区。汉鼎市场研究数据库沉淀了5000多个细分市场的行业数据 。我们通过严格、科学的内控内核体系来保证项目质量，而不是小团队 。目前汉鼎是20多个省市地区金融办、上市办的上市咨询顾问。无论从IPO客户数量，还是人员规模，办公室数量，已经过会的IPO客户数量，正在执行的IPO咨询项目，汉鼎金融服务集团都是中