对中小企业融资创新模式的探索.doc

此文档收集于网络，如有侵权，请联系网站删除中南财经政法大学博文杯实证创新基金项目对中小企业融资创新模式的探索 基于浙江“网络联保”信贷的研究【摘 要】金融危机下，针对中小企业融资难的问题，阿里巴巴网站携手中国建设银行在浙江首推“网络联保”信贷。它是一款不需要任何抵押的贷款产品，由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同向银行申请贷款，同时企业之间实现风险共担。当联合体中有任意一家企业无法归还贷款，联合体其他企业需要共同替他偿还所有贷款本息。该模式在理论上较好地解决了“道德风险”跟“信息不对称”的难题。在实践中，阿里巴巴扮演着连接中小企业跟银行的“媒介”角色，利用其强大的B2C业务网，节省了中小企业的融资成本，降低了银行信贷的风险，成功拉近了银行与中小企业，以及中小企业之间的距离。“网络联保”业务刚一推行，便在浙江省取得了巨大的成功，现正拟向全国推广。 本次调研围绕“网络联保”模式展开。我们将在文中描述其运作状况，分析其运作方式，评价其运作优缺点，并从银行、中小企业、阿里巴巴网站、政府的角度，对它们分别提出可行的建议。【关键词】 网络联保 融资 中小企业目 录导言3研究背景3研究方法3研究目的3论文结构4第一部分：概念界定4第二部分：项目研究意义5（一）理论意义5（二）政策意义6（三）现实意义6第三部分 调研过程7（一）调研对象7（二）调研方法71、资料及数据搜集72、数据整理及分析7第四部分 调研成果12 （一）网络联保的基本做法12（二）网络联保取得的效果13第五部分 网络联保的优缺点分析14（一）优点14（二）存在的问题16第六部分 评价与建议16（一）银行方面16（二）阿里巴巴网站方面17（三）中小企业方面17（四）政府方面19第七部分 参考文献及数据来源21附件一：调 查 问 卷22导 言研究背景：国家发改委一项关于国内五大城市中小企业融资现状的调查显示，70.5%的被调查企业认为资金缺乏是困扰企业发展的最大难题之一。到2009年3月全国89%的中小企业有融资需求，但贷不到款的企业有68.95%。与中小企业贷款难相对应的却是其在国民经济发展中的重要地位。据市场机构的测算，我国50%以上的GDP、60%以上的工业总产值、76.6%的工业新增产值、57%的销售收入、60%的出口额、40%以上的税收以及75%以上的就业岗位均来自中小企业。中小企业在发展过程中遇到的资金瓶颈 ,已成为它们发展的重要制约因素。研究方法：实证调研、数据分析、文献研究研究目的：1、了解中小企业的融资现状，融资难主要有哪些方面的原因。 2、了解网络联保的运行模式及具体细节。 3、探讨科学的融资模式。 4、通过对该模式的分析，以便对该模式提出科学的建议。论文结构：概论界定调查过程与方法调研成果分析指出该模式的优缺点及对其建议剖析网络联保调研对象方法及对数据的分析网络联保模式的发展现状及存在的问题分析针对浙江杭州中小企业的融资状况行实地调查研究意义分析第一部分 概念界定“网络联保”贷款模式是阿里巴巴和中国建设银行共同研发并服务于中小企业的贷款产品，它以无抵押为突破口，充分发挥电子商务的优势和长处，降低银行为中小企业贷款所面临的高风险、高成本的困难，是针对中小企业质押不足的创新之举。其运作模式如下： 图一：“网络联保”运模式图（一） “网络联保”的特点：1. 由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同向银行申请贷款，不需要任何抵押的贷款产品。2. 企业之间实现风险共担当，联合体中有任意一家企业无法归还贷款，联合体其他企业需要共同替他偿还所有贷款本息。3. 联合体中每家企业最高可获得贷款200万元，贷款的期限是1年，即获得建行审批后1年内有效。1年之后，如果没有支用贷款，联合体自动解散。4. 阿里巴巴提供信用评价平台。阿里巴巴的B2C业务十分注重企业的信誉。 “诚信通”就是针对商机、资金、信用、安全等一直困扰着中小企业发展的现实提出针对性解决方案,是阿里巴巴专为中小企业量身定制的网上贸易服务，也是目前为止,电子商务领域最为完整和完善的中小企业电子商务综合解决方案。图二：阿里巴巴的“诚信通”会员业务流程中国90以上都是中小企业，传统银行由于担心风险，无法大规模开展中小企业放贷业务，损失了不少客户，阿里巴巴的诚信纪录数据库则提供了可量化的风险评估依据，打开了进入中小企业客户的途径。而且，阿里巴巴还研发建立了一系列应对贷款风险的控制机制，包括对贷前风险预估、贷前资格准入、贷中利用CTU系统对风险进行监控和贷后风险处理以及激励等标准流程，一旦授贷企业出现坏账，阿里巴巴和建行等会采取极其严厉的惩罚行为，对用户进行“互联网全网通缉”。通过有效提升了企业的违约成本，从而降低了银行的贷款风险。为中国优秀的出口型企业提供在全球市场的专业推广服务。推出电子商务信用服务 C2C个人交易平台搜索，门户社区， 在线商务软件开发电子邮件，即时通讯图三：阿里巴巴的产品和服务第二部分 项目研究意义中小企业是吸纳劳动力就业的蓄水池，是锻造大企业必不可少的土壤，是实现技术创新，发挥人力资源优势，保持国民经济稳定的助推器。毫不夸张的说，中小企业的成败直接影响着国民经济的前途。将数学极限的思想运用到经济学中来，可以近似的说，就业问题中小企业的问题中小企业融资的问题。因此，研究中小企业融资模式的创新具有重大的理论意义和方法论意义。 1.理论意义研究中小企业融资模式的创新对于解决“强制性优序融资”，“道德风险”和“信息不对称”难题有促进作用。中小企业要生存，首先必须在资金上生存，而国内外学人谈到中小企业融资问题时无一不认为这是一个世界性的难题。企业自身发展的不确定和其他一系列不对称信息使得外部投资者将中小企业权益融资市场视为“柠檬”市场，中小企业只能首先依靠自身的利润积累, 在可能的情况下再采用各种商业信用或债务融资, 在融资方式的选择上按优先顺序依次为企业内部积累、各种商业信用或债务、银行债务、股权。这种顺序并非企业偏好所致,而是外部环境强迫使然, 这种现象被称之“强制性优序融资”。 研究中小企业融资模式的创新有利于解决“强制性优序融资”，“道德风险”和“信息不对称”等难题。2.政策意义研究中小企业融资模式的创新能从政策层面为国家的金融宏观调控提出建议。政府当前的宏观经济政策是“保增长，保民生，保稳定”，研究中小企业融资模式的创新是为了从具体层面践行政府的宏观经济政策。虽然身处经济生态链上的重要一段，中小企业却始终处于社会资源的分配边缘，其尴尬境地是：经济收缩的时候，最先被收缩的是中小企业；经济扩张的时候，最后被惠及的也是中小企业。“看不见的手”把中小企业推到了两难的境地。从体制层面看，受“抓大放小”政策的影响，我国的商业银行一直以来把国有大中型企业作为主要的服务对象，忽视了与中小企业之间的业务沟通和联系。近年来，随着中小企业的迅猛发展，国家对中小企业的重视程度明显提高，中国人民银行先后颁布了关于进一步改善中小企业金融服务的意见和关于加强和改进对中小企业金融服务的指导意见。各商业银行也结合各自具体情况，制定出相应的办法和措施，积极调整信贷结构，加强信贷管理，主动联系、培育和扶植了一批有前途、有信用的中小企业客户群。研究中小企业融资难的问题正是从具体层面践行政府的宏观经济政策。3现实意义研究中小企业融资模式的创新有重大的现实意义：它能在一定程度上帮助中小企业走出经济危机的阴霾。首先，解决中小企业融资问题迫在眉睫，中国有4200多万家中小企业，占到中国企业总数的99%。它们对GDP的贡献超过60%，对税收贡献超过50%，提供了80%的城镇就业岗位和82%的新产品开发。可以说中小企业是吸纳劳动力就业的蓄水池，是锻造大企业必不可少的土壤，是实现技术创新，发挥人力资源优势，保持国民经济稳定的助推器。毫不夸张的说，中小企业的成败直接影响着国民经济的前途。如果把中小企业比作一辆汽车，那么其财务便相当于汽车的动力汽油。中小企业能否飞速行驶，在很大程度上依靠其融资状况。据统计，中国中小企业中，有89.02%有 融资需求， 68.95%的企业有需求但仍未贷到款，其中77.83%的企业是因为没有抵押和担保而无法贷到款。大企业贷款收益高，风险小，中小企业的贷款却是收益低，风险大。截止到2008年末，小企业不良贷款率达到11.6%，超过了整个银行业平均的2%的7到8个百分点。 将数学极限的思想运用到经济学中来，可以近似的说，就业问题中小企业的问题中小企业融资的问题。因此，解决中小企业融资问题迫在眉睫。其次，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，中国实体经济中受伤最大的是中小企业。长期以来，中小企业的发展壮大就受到融资难题的困扰，此次的经济危机，无疑是雪上加霜。中小企业规模小，收益不稳定，抗市场风险能力弱；产业结构不合理，主要为传统产业或“两高”行业，经常成为宏观调控对象，政策性风险大；由于制度创新滞后、管理方式不科学，一部分民营企业不适应外部环境的变化，经营上出现困难，造成产品积压、利润水平下降、内部积累减少、对补充外部资金的要求增加，但企业自身盈利状况不理想；企业财务制度不健全，帐表数字不符，甚至造假帐，银行无法真实考核企业状况和贷款项目，70%的民营中小企业信用等级在BB 级以下，企业逃废银行债务现象严重，增加了银行风险控制和信贷管理成本；融资手段单一，主要依靠银行贷款，现金流的稳定无法保证，所有这一切，都制约了金融机构对小企业信贷的积极性。若能解决中小企业融资难的问题，就能在一定程度上帮助了他们走出经济危机的阴霾第三部分 调研过程（一）调研对象课题组将选取浙江省杭州市中小企业为调研对象，并走访了浙江工商银行杭州分行了解网络联保的相关情况对于中小企业，我们主要是采用调查问卷与口头访问为主，杭州的中小企业是受益网络联保相当较集中的地区，一些企业对网络联保有一定的了解能够给我们提供大量网络联保方面的资料。同时在对多家企业走访的过程中，我们小组还以杭州大丰家俬有限公司为典型进行具体的调查研究。寻找出网络联保的优缺点。另外，浙江商行主要以走访形式为主，了解 他们关于网络联保制定的一些具体措施以及怎样与阿里巴巴网络公司合作。（二）调研方法1、资料及数据搜集 数据搜集是统计分析的前提，如何取得准确可靠的数据是统计研究的重要内容之一。 (1）资料及数据的来源 本次调研的资料及数据主要来源于两个渠道：一是来源于直接的走访与调查，我们深入企业，同企业管理人员交谈，尤其是与杭州大丰家俬有限公司的王保国经理的交谈使我们获得了许多关于网络联保的信息，此外对多家企业的问卷调查也是我们获得数据的重要来源；二是间接资料与数据，主要来源于他人的调查或实验的数据，我们称之为的二手数据或间接数据，主要是现有的调研成果、新闻资料等。 (2）数据的搜集方法 调研过程中，我们将同时进行这两种数据的搜集。其中间接数据的搜集我们主要采取对已有相关调研成果及新闻资料进行收集、归纳、总结；直接数据的搜集我们选择随机抽样调查，以保证调研工作的实效性、准确性，采取的主要形式有问卷调查与个别走访调查调查。两种数据的搜集交叉进行，保证所需分析数据的有效性。(3）样本选择 采用随机抽样、分层抽样相结合，并且结合走访调查来保证数据能够全面、真实、有效地反映参与网络联保的企业对网络联保的看法，并以此为基础得出真实可靠的调研结果，总结归纳出对网络联保有价值的结论。2、数据整理及分析 (1）数据整理 对调查数据的整理是调查工作后期的初步阶段。我们对调查获得的数据进行筛选和处理，找到核心的价值性的数据和信息，为下一阶段的数据分析作准备。调查问卷则需首先筛选出有效的问卷，对问卷问题进行分类统计；走访调查则对访谈记录进行分类整理归类，提取有价值的信息。（2）问卷数据分析数据的分析主要分基础分析和高级分析，我们的基础分析主要从问卷中单项问题入手，分析得出相应的结论。下面是我们随机进入浙江工业区发放50份问卷得出的单项问题的数据及对其简短的基础分析。 1. 请问您所在企业的主要融资渠道有哪些?A.找银行贷款 B.找民间金融机构贷款 C.通过债券股票等间接融资方式D.其他方式根据对24家企业的调查了解，我们可以看出企业主要的融资渠道还是比较单一，以银行为主，但由于银行对担保抵押有较严格的限制，致使有些难以找到担保的企业获得银行贷款较困难，于是就只有转向一些贷款利率相对较高的民间金融机构。2. 请问您所在企业目前获得银行贷款困难吗？A.很困难 B.一般 C.较容易通过调查发现，那些没有参与网络联保的企业都会选择获得银行贷款很困难，但是参与网络联保的企业会选择较容易。这与网络联保有效的解决了银企之间信息不对称问题有很大关系。3. 请问您所在企业了解浙江商业银行与阿里巴巴公司推行的“网络联保”模式吗？A.不了解 B.一般了解 C.十分了解在浙江大部分企业都会知道网络联保这个政策，但真正对其有所深入了解的企业较少，只占整个样本中的百分之八，要想贷款政策能有更大的发展前景，银行和政府必须加大宣传力度，以使更多的企业获益。4. 请问您所在企业在融资时，有参与浙江商行与阿里巴巴公司推行的“网络联保”模式吗？A.有 B.现在没有，以后也不准备参与 C.现在没有，但以后会参与4、请问您所在企业在融资时，有参与浙江商行与阿里巴巴公司推行的“网络联保”模式吗9%26%65%A.有B.现在没有，以后也不准备参与C.现在没有，但以后会参与通过分析问卷，得知真正参与网络联保的企业占的百分比较小，这可能与联保企业较难组成，企业各方面信息不对称有关。但大部分的企业都对该模式有较大的兴趣，希望能通过该模式贷到款。5. 您觉得网络联保模式对解决企业融资问题的帮助大吗？A.帮助很大 B.一般 C.没什么影响通过分析问卷，近一半的企业都认为该模式会有效的解决中小企业融资的问题，只有少部分对该模式不了解的企业会认为网络联保对企业没什么影响，可见该融资模式获得了企业的好评。6. 为了获得联保模式中要求的3个或3个以上的企业的联合，你们主要会从哪些方面了解其他企业的信息？A.阿里巴巴网站或其他网络机构B.自己亲自与企业打交道C.通过一些非金融中介机构的介绍D.其他途径6、为了获得联保模式中要求的3个或3个以上的企业的联合，你们主要会从哪些方面了解其他企业的信息32%20%44%4%A.阿里巴巴网站或其他网络机构B.自己亲自与企业打交道C.通过一些非金融中介机构的介绍D.其他途径通过调查得知，企业主要是想通过一些非金融中介机构了解其他企业的信息，可看出阿里巴巴网站有些信息还不能满足企业的要求，非金融中介机构对该模式的良好运行起了不可缺少的作用。7. 您觉得网络联保模式有哪些方面的欠缺？A.与其他企业组成贷款联合体的成本太大B.对于企业来说较难找到可与之联合的企业C.利率太高D.阿里巴巴与银行共建的信用认证体系太难达到E其他 通过调查可以看出，制约该模式运行成功的核心因素主要是联保企业的组成有难度，联保企业的组成，形成了企业内部的博弈，也很容易形成企业内部的囚徒困境，因此要想该模式得以良好运行并推广，必须有完善的机制与方法使联保企业能高效的形成。8. 您觉得政府对这一金融创新会持怎样的态度？A大力支持 B.竭力反对 C.放任不管从调查结果可以看出，接近全部的企业都认为政府会给予该融资模式支持，中小企业融资难的问题可以说是一个世界性的难题，网络联保能在一定程度上有效的解决这一难题，政府肯定会给予大量支持的。第四部分 调研成果本次调研，我们除了对中小企业的走访调查和问卷调查，以及对大丰家俬有限公司的详细访谈外，最重要的是还对浙江商行进行了走访，更加详细的了解了网络联保的运行模式。本着严肃认真的学术态度，经过近一个星期的整理，我们得出了以下的调研资料分析。一、网络联保的基本做法获得贷款企业的条件：（一）基本条件：（1）工商注册地在杭州、嘉兴、湖州、绍兴、台州、温州、金华、丽水、衢州、舟山地区及下辖的各县市；（2）工商注册年限已满18个月或企业法人代表（或实际管理人）从事当前行业5年（含5年）以上的企业均可申请。（3）上年经营非亏损企业；（4）目前在建设银行各分支机构无贷款余额（如您曾经在建行贷过款，现在已还清，就视为无贷款余额）,若在建设银行还有贷款正在使用或未还清，则必须结清后才能申请网络联保贷款；（5）能够组建一个联合体，该联合体至少应有3家企业（可以先单独报名后组建联合体）。其中，联合体企业为非关联企业，即互相之间未有股权关系，非三代直系，两代旁系亲属，另外根据建行的要求，联合体企业必须在同一个县级市内。特别提醒：(1) 非阿里巴巴会员、普通会员、诚信通会员和中国供应商会员都可以来报名，但是获得贷款的企业在银行放贷之前须具备诚信通会员或中国供应商会员资格。 (2) 公司属于分公司或子公司的暂时不能申请。（二）申请企业必备条件：所有申请贷款的企业，都必须要有组织机构代码证。组织机构代码证是由国家质量技术监督部门给每个机关、企事业单位和社会团体（包括法人代表和法人代表分支机构）颁发的一个在全国范围内唯一的、始终不变的法定代码标识，是组织机构的“身份证”，简称代码证。（三）申请贷款的步骤：步骤一 可以通过网络填写报名表，然后组建合适的贷款联合体；也可以组建好贷款联合体后通过网络填写报名表步骤二 成功填写报名表后，您可以在报名成功页面下载联合体协议书，或点此下载。填写完毕后传真至阿里巴巴。步骤三 银行审核的结果我们会以邮件的方式通知申贷企业，请确认邮箱的有效性（四）对的贷款用途的规定：企业申请的贷款禁止用于买股票期货、赌博、买商铺、借款给其他人等。因为贷款的年限是1年，建议企业贷款最好是用于正常的流动资金周转。（五）单个企业如何怎样找到联保企业企业可参考以下几条来找联保企业：地域相近，公司附近的临近企业；多年的朋友自己开的公司，该朋友是自己比较熟悉且信任的；和自己有生意来往的比较熟悉的企业，如上下游企业；和自己一样需要贷款的企业；在申请贷款阶段您可以尝试与多个企业组建联合体，一旦提交银行进行审核，您必须确定一个稳定的联合体；（六）企业如何考察联合体企业主要是了解企业的资质和企业主的人品、诚信度。了解企业资质的方法可以通过以下三点：（1） 如果您所在的联合体中有一家成员企业需要贷款50万，您必须去详细了解该企业的销售及盈利状况，来推断该企业在明年到期时是否有能力还50万贷款本息（2） 去企业实地考察，了解企业的生产规模、生产销售情况、企业经营状况、财务状况和发展前景等。（3） 可以通过该企业的同行，或该企业的上下游企业等多处去了解。了解企业主的品行：可以通过正面和侧面调查去了解。（七）如何确定企业的联合体已经稳定联合体内部企业之间必须互相了解，相互信任，您可以用以下四个问题来问联合体的任一成员，如果以下4个问题，您的联合体企业都是给予肯定的答复，则说明您的联合体已经稳定：如果这家企业还不了，你愿不愿意帮他还：如果这家企业还不了，你有没有能力帮他还；如果你还不了，他愿不愿意帮你还；如果你还不了，他有没有能力帮你还。（八）如何确定各企业的贷款额度每家企业先按自己企业的实际需要，结合1年到期后是否有能力还清自己的贷款，根据这两点提出自己企业合适的额度。联合体各企业都提出相应的额度后，大家一起讨论，试问：如果另外几家企业到期不能还款，我是否有能力帮他们还款，我是否愿意帮他们还。因为每个人承担的还贷责任不仅仅是自己的贷款金额，还包括了联合体中其他企业的贷款金额，最终三家再按彼此都能承受的贷款金额来确定最终的额度。比如：A企业需要50万，B企业需要60万，C企业需要40万，如果C认为A和B的额度都比自己高，如果一年到期还款日后，自己没有能力还150万贷款本息，可以要求A和B适当调低贷款金额，如三家企业可以协商为大家都是40万。（八）贷款流程需要多长时间：要看企业的配合情况，有最快的企业从报名到拿到贷款只用了半个月。但是也有慢的，主要看企业什么时候组建好稳定的联合体，遵循流程，配合银行。通过网上填写报名表，尽快组建稳定的联合体，并在最短时间内准备好贷款所需的所有资料，有助于企业快速获得贷款。 （资料来源：阿里巴巴网络联保贷款网）二、取得效果本次调研活动我们主要对杭州市的中小企业进行了走访调查的杭州工业区中发现，一共有13家中小企业参与了网络联保，据了解其对网络联保的满意度如下得出如下：杭州中小企业参与“网络联保”情况如下表所示：获得网络联保贷款的企业数对网络联保的满意度（占获贷企业的百分比率）很满意一般不满意企业数131021比率（%）54.1676.9215.387.6 表一：网络联保满意度调查图从表中数据可以看出，网络联保的运行效果获得了广大好评，通过新闻资料也可以看去，该模式运行效果良好。2007年底，浙江德清宏耀园艺装饰用品有限公司成为第一家被中国建设银行批准的“网络联保”借款人，获得了90万元贷款，由于公司在阿里巴巴的诚信交易纪录，贷款是无抵押贷款。公司总经理陆洪陆洪新与另外两家公司组成了一个联保群，其中一家生产化工产品，一家生产包装盒。他们公司的的联合是建立在私人交情和阿里巴巴“诚信通”会员的基础之上。这个联保群最终通过了建设银行的资质评估，获得了共260万的贷款。浙江省政府、杭州市政府分别出资2000万元，中国建设银行、阿里巴巴分别出资4000万元，建立两个“风险池”，每个“风险池”规模为6000万元，用以完善网络银行信贷业务，为网商客户提供金融服务。迄今为止，浙江省、上海市、杭州市三地的三个风险池资金共达1.8亿元，这意味着可以撬动最高达90亿的信贷规模，如果按照平均每家贷款200万元计算，4500多家中小企业可以因此而获得贷款。截至目前，已经有1000多家企业通过阿里巴巴网络联保成功获得贷款，总贷出额达到26亿多元。今年，在国内8家银行的支持下，帮助中小企业“过冬”的贷款金额将超过60亿元。而现在，以网络信用为贷款申请依据的网络联保贷款正式面向全国推出。中国投资担保有限公司、建设银行和阿里巴巴有限公司三方在上海签订网络银行业务合作协议，这意味着商业银行第一次向浙江以外的全国网商客户提供全面的网络贷款服务。随着这一模式向全国推广，受益企业将数以万计，今年率先实施的地区将是出口型中小企业聚集地上海、北京和广东，以后很有可能在华东、环渤海、珠三角等地区推进，最终推广至全国。虽然现在通过网络联保获得资金的中小企业在全国近4000万的中小企业中占比还不是很高，但引用有关人士的话来说，“这是从金字塔尖往下走的过程”。第五部分 网络联保的优缺点分析（一）优点：1. “网络联保”中小企业融资平台具备短、平、快的优点。短是指周期短，成功率大由阿里巴巴进行推荐，企业信用度做担保；平是指贷款利率低，容易为中小企业接受仅比央行利率略高一点的价格可以给企业节省了大量融资成本；快是指服务速度快，贷款获得时间快阿里巴巴的后台评估省去一部分银行所需的时间，最快七天企业可得到贷款。2. “网络联保”具有很好的风险控制功能。签订联保协议的企业相互担保，银行降低了贷款的风险，而且还能有效地使企业之间相互考察，等于将风险转嫁给联合体中的企业。 3. “网络联保”在很大程度上实现了高透明度。在网络上做生意的企业大多数其交易轨迹和诚信记录都有据可查。有了网络平台，使银行可以通过网络平台监督企业的资金流向和经营状态。关键的一点是，网络是个公开平台，如果企业出现违约、逾期或者恶意赖账等情况，违约信息会在网络上进行披露，这种披露制度将放大并提高企业的违约成本。 4. “网络联保” 治理机制方面的的创新使其可操作性更强。首先，企业内部有治理机制，企业须经营良好，有良好诚信记录才能与其他企业有联合的可能。这样，达到了以企业间对称信息来博弈银企间非对称信息的效果。其次，企业违约的外部治理机制也很严厉。如果企业出现违约，无法归还贷款，一方面阿里巴巴会在网上发布信息封杀该企业，违约的成本远远高于贷款本身。另一方面，阿里巴巴也可以提醒客户这家企业的信用有问题，不要跟这家公司进行深入合作。外部治理传递违约企业道德风险的信息，从而启动外部治理机制以外部博弈的预期结果来遏制道德风险行为，创造以事后对称信息来博弈事前非对称信息的效应。此外，若内部治理不力，则后果会因外部治理的存在而惩罚所有成员。相当于向银行承诺连带责任的基础上又增加了市场自发性的连带责任压力。给定这种预期，企业联合体的内部治理一定最大力度，从而有效解决的逆向选择和道德风险。比起传统的贷款，“网络联保”贷款简明易操作，程序化的东西少了，实质性的规定多了。 5. “网络联保”将增进各方的合作。阿里巴巴成为了银行与小企业间的“婚介”：阿里巴巴比银行更了解小企业的情况和所需，与此同时，阿里巴巴又比小企业更理解银行的标准和规则。阿里巴巴的B2B平台是让供应商和采购商找到彼此，化解小企业的“订单之困”； “网络联保”就是让小企业和银行之间找到彼此，化解小企业的“融资之困”。而商帮内部的个体网商之间的这种能够给企业带来实质性好处的相互协作将会越来越深入，越来越广泛，而其中蕴含的新型信用关系将成为网商之间最有价值的纽带。 6、网络联保在信息利用理论方面具有质的创新银行对中小企业“惜贷”的一个重要原因是，大部分中小企业未建立起现代企业制度及规范的财务管理和经营管理制度，无法提供符合银行要求的资信证明；同时整个社会的征信体系建设滞后，只是银行与中小企业间的信息博弈，银行很难考核中小企业的信用状况。这样就导到银行“惜贷”的现象。“网络联保”信贷模式，由单个企业申请信贷转向企业联合申请，这样博弈模型中（如图所示）被联系起来了。网络信息对于企业在信贷过程中的表现的披露，从而形成了联系，企业联合体成员间与联合体成员外两种直接关联的协同作用就形成了联系。这样三位一体的博弈模式，有效的解决信息不对称的难题。银行与企业企业联合体成员联合体成员外（网民等公众）图四：网络联保信贷模式博弈图一旦企业联合体成员内某个成员违约，其他企业若不承担连带责任，就违背其贷款前的承诺，则在信息披露情况下影响企业的声誉，在给定的负外部性的预期，企业联合体必须尽可能通过事前的内部博弈莱防范潜在的由外部博弈带来的不利后果。申请贷款前，组成联合体的企业，都会进行互相调查，去考察彼此是否有偿还贷款或者承担风险的能力，然后才会确定组成联合体。在使用贷款期间，联合体企业间也会制定一些约束机制，甚至会经常互相考察一下，看看彼此经营状况如何。这其实帮助阿里巴巴及建行实现了一部分风险控制任务。（二）存在的问题：1中小企业的“网络联保”贷款受到贷款额度、准入制度的诸多限制。2.阿里巴巴作为实质上的担保机构，为该贷款业务提供的贷前准入制和贷中的风险监督制，都是依托于网站庞大的数据库而实现的，把电子商务经营数据映射为传统经营业态的折算公式和动态图景 的行为，是阿里巴巴的首创，但是这也令阿里巴巴付出了巨大成本。目前国内金融政策中，担保机构都会获得贷款产品的1%的风险保 证金支持业务正常运作。但阿里巴巴在这项新的业务领域中提供的是免费服务，孤军奋战，非常需要财力的支持。3.政府目前还没有相关的法规来限制与规范该模式的运行，该模式可能会因为缺少规范而产生一些外部性。第六部分 评价与建议（一）银行方面1“网络联保”信贷模式解决了银行在发放中小企业的贷款过程中遇到的难题现有的银行核算体系中，风险和收益是分开计算的，发放一笔贷款如果有了不良，银行的责任考核体系马上就对贷款进行制约。财政部对于银行中小企业的考核模式比较苛刻，放10个亿贷款，10个亿都要赚，一个都不能亏，这让银行压力很大。我国政府银行都关注中小企业融资，但政府倾向于扶贫性质的“福利主义”，银行则倾向于关注商业可持的“制度主义”，二者缺乏有效的结合点。而以建设银行和阿里巴巴共设的风险池为例，在目前的不良贷款考核标准和建总行的不良容忍度下资金的杠杆效应达到五十多倍。“网络联保”信贷模式相当于找到了两者的结合点对浙江商行来说，绕不过去的难点是：一是前来贷款的中小企业没有抵押，没有担保，这意味着贷款的风险极大；二是，受制于传统的信贷制度和人力成本，银行无法为那么多的中小企业客户服务。“五大国有银行有三十多万员工，为不到100万的信贷客户服务，如果要覆盖中国4200万中小企业，一般情况下，一位银行的客户经理平均最大服务客户数为二十几个，即使放大到100个，依然解决不了中小企业贷款难问题。实行“网络联保”后，企业内的连带治理机制与阿里巴巴网严厉的外部治理机制有效的解决了银行放贷的风险。浙江商行把监控工作分配一部分给网站和企业之间的相互监督后大大节约了监控工作的成本，也解决了银行为中小企业贷款员工不足的窘况。2银行要在网站监督基础上要进一步完善监督机制对于商业银行来说，阿里巴巴可以帮助银行节约监控成本，等于把贷款监控“外包”了一部分出去。很多中小企业没有财报，交易记录是很好的监控数据，通过阿里巴巴的数据则可以节约成本。而银行如果对一个个小企业进行监控，成本很高。但中小企业在阿里巴巴上留下的只是一些信息，其中并没有银行最看重的衡量企业经营状况的财务数据。阿里巴巴只能为银行做先期粗略的筛选,然后将企业上报至建行,企业也要提供相应的资料,之后银行在其中做出选择。据悉现在浙江商行正在研究对客户信息的测伪系统,通过与工商税务、水电、专业互联网等平台对接,经模型测算,对客户信息的真伪作出初步判断。到目前为止来申请的企业很多,但是浙江商行才放了200家左右,一方面看出他们前期还很谨慎,另一方面,我们希望对整个贷款流程进行完善,我们正在开发这个自动化批量技术,一期已经完成了,等完全成熟了再进行大规模推广。3“网络联保”信贷模式给银行带来巨大收益阿里巴巴与建设银行、工商银行在2007年初步研发运营了几个为中小企业度身定做以网络联保贷款最为突出的新型贷款产品，一经推出就获得了企业的高度关注。据悉，报名申贷的企业在2个月内便达到数百家。截至2009年3月底已经放贷16.56亿元。而通过“网络联保”获得的贷款利率水平，处于银行贷款利率和民间贷款利率之间，浙江商行从中获得丰厚利润。同时，也减少了地下资本、地下钱庄等的发展。资料显示，“地下资本”、“私人钱庄”占了民营企业资金来源的30%到40%。温州有30多万家中小企业，在银根缩紧、从银行主渠道很难获得贷款的情况下，多数企业面临资金困境。在这样的情况下，温州各地的很多企业把“地下金融”作为融资的重要渠道。该信贷模式的推出，有效的遏制了此现象的发生。（二）阿里巴巴网站方面1.阿里巴巴成功的电子商务信用体系经济活动中的低信任度无疑是困扰当前中国电子商务发展的一个路障，与传统商务的信用问题相比，电子商务信用问题尤为突出。阿里巴巴建立了一套自己独特的成功的信用体系。阿里巴巴于2002年3月10日起正式在阿里巴巴中国网站全面推行“诚信通”会员服务。诚信通的原理是为每个使用该项服务的企业建立网上信用档案，内容包括A&V认证(Authentication & Verification)、证书与荣誉、业务伙伴推荐、反馈中心、阿里活动记录五项。其中，A&V认证由阿里巴巴的合作伙伴、著名的资信机构邓百氏、澳美资讯、华夏信用等进行实地考查得出；业务伙伴推荐列出曾与该会员合作的企业及其联系方式，供其它企业参考；反馈中心记录贸易伙伴的客观评价；阿里活动记录忠实地记载会员在阿里巴巴的所有行为。诚信通档案是进入阿里巴巴互动互信贸易社区的通行证。只有经过第三方资格认证的诚信通会员才能获得通行证，进入阿里巴巴诚信通贸易社区。通过网上信用活档案服务-诚信通服务，以大大低于传统方式的成本展示您的信用和企业形象，赢得信任；同时，对等地查阅其他诚信通会员的档案，方便快捷了解他人信用，帮客户大幅度缩减网络商务伙伴筛选时大量的询问、调查和探知工作带来的时间、人力、财力成本，迅速选择真实可信的贸易伙伴进入实质业务洽谈。2.阿里巴巴的诚信体系在银行信贷中的作用阿里巴巴帮助银行在贷前、贷中、贷后建立起一套完整的体系，将风险最大可能地降低。贷前，阿里巴巴根据自己建立的诚信通网上信用体系，设计了一套筛选流程。但中小企业在阿里巴巴上留下的只是一些信息，其中并没有银行最看重的衡量企业经营状况的财务数据。因此，阿里巴巴只能为银行做先期粗略的筛选，然后将企业上报至建行，企业也要提供相应的资料，之后银行在其中做出选择。贷中，网络联保的企业之间互相筛选，并通过阿里巴巴的网络评估体系和银行贷款风险管理多管齐下，确保坏账率降到最低。贷后，阿里巴巴视还贷情况还会进行“加分”激励，或“网络通缉”等负面打击。诚信通会员档案里会加分多的会员，可以直接拿着这份档案去申贷了。（三）中小企业方面1、在组成“企业联合”的道路上，怎样充分考虑怎样降低“搜寻成本”。充分利用可靠的网络资源。网络资源的特点是：信息资源覆盖面广；信息种类繁多；局部范围内有序， 但整体分布混乱 ；信息动态变化快 ；网络信息时效性强 ；检索快捷迅速。企业必须扬长避短地利用网络资源。下面，以浙江省为例。海量信息资源的管理是电子政务建设的一个重要方面。在浙江省企业联合征信系统中通过引入“嵌入式全文检索引擎”, 构建“关系+ 全文”双引擎数据库存储平台, 实现了海量数据的动态处理和实时对外服务。同时, 在该系统的应用层上还采取了多种技术手段, 切实保护海量信息资源, 防止非法访问, 保障整个系统的稳定运行。浙江省企业联合征信系统于2008 年初投入整体试运行,并于同年4 月通过浙江省信用中心的验收。截至2008 年4 月,此系统汇集了省工商局、质监局、地税局、国税局、劳保厅、环保局、信息产业厅、林业厅、外经贸厅、统计局、物价局、浙江出入境检验检疫局、杭州海关、宁波海关、人行杭州中支、省打私办、省司法厅、省高院等部门掌握的信息, 这些单位基本涵盖了涉及企业信用的主要部门或系统。此系统提供对外查询的企业数达到696219 家, 基本涵盖了全省所有工商注册的企业。企业信息采集与整合子系统企业信息发布与查询(即门户网站)子系统信息评价子系统外部应用系统接口业务系统SQL Server2000数据管道CGRS全文引擎数据存储平台微软视窗系列网络操作系统互联网通讯平台中心内部专网通讯平台基础网络通讯平台统一管理的监控系统整体的安全防护机构浙江企业联合征信系统图五：浙江企业联合征信系统图浙江的中小企业可以充分利用这一系统来实现在信息真实可靠的前提下降低“搜寻成本”。充分利用非金融中介的服务。非金融中介,如律师事务所、会计师事务所、保险商、供应商、经纪人等,他们往往在“企业联合”过程中扮演着非常重要的角色。每种形式的非正式金融中介都有自己特定的获取信息的方式和实施机制,并且都具有一个共同的特征:依靠自身的人缘、地缘关系,即通过非正式金融网络,获取相关的信息特征,在很大程度上克服了融资市场上的信息不对称,降低了交易成本。长期经营并与大量企业有着非正式良好协作关系的服务中介不仅能够为中小企业提供各种专业的服务,而且能够提高中小企业争取“企业联合”的可能性。寻找同一产业线上的企业伙伴挑选合适的企业组成联保体是企业成功贷款的关键。联保体一般要求3 家以上的企业，纯贸易企业要求4 个，最多10 个。同一产业线上的企业具有极强的互补型和极大的利益相关性。这种“一荣俱荣，一损俱损”的内在经济联系使其更易结成“企业联保体”。2.处理好银企间的关系首先，必须树立自身良好形象，加强与银行之间的信息沟通，以往商业银行与中小企业之间业务联系较少，对中小企业的信用、财务状况缺乏了解，中小企业要获得信贷部门的进一步支持，就必须加强信用意识，自觉还贷，规范自身的金融行为，同时及时将企业的生产、经营、财务状况信息反馈给银行，实现信息的实时沟通，建立一种相互信赖的合作关系。其次，要规范财务管理，完善企业内部及外部会计环境。大部分中小企业经营管理水平低,财务制度不规范,报表账册不全,缺乏外部财务审计部门认可的财务报表,致使资金所有者对中小企业的财务信息审查难度和成本加大。为此,中小企业应建立明晰的账册和报表,严格按照企业会计制度收集、记录、报告和披露相关的财务信息,以赢得银行的信任和支持，。再次，加大技术投入、提高管理水平、规范公司结构。现在商业银行纷纷将扶持高科技中小企业作为工作重点，要想获得贷款支持，就必须进行技术改造，增加产品的技术含量。一个企业要获得更好的发展，进行科学的管理，在经营体制和管理方式方面努力向现代企业靠近，才能在信贷部门的评估中获得较好的印象。3.设计制度机制，实现“联合企业间的监督”首先，联保体必须严格挑选联保成员，并选定其中一个企业为组长。其责任就是负责贷前挑选联保体成员，贷中负责处理违约纠纷，贷后负责组织还贷和追索。其次，在内部建设重视商业伦理和职业道德的企业文化,设立指标检测各联保企业商业伦理和职业道德的等级。（四）政府方面要大力推广“网络联保”信贷模式，无疑需要政府政策的支持。融资难是世界各国中小企业都面临的一个比较普遍的问题，即便是在金融资源丰富的发达国家，虽然其支持中小企业的政策体系比较齐全，中小企业融资难的情况依然在一定程度上存在。我国政府在这方面经验欠缺，因此，需要在考察国外政策的基础上，结合自身实际，颁布适合国情的政策来促进中小企业的融资。1.要分析并适当借鉴国外政府解决中小企业融资的典型性政策： 财政政策美国小企业管理局经国会授权拨款,可以向中小企业提供贷款。美国政府作为其国内最大的商品和服务消费者,其所有商品和服务的采购都要给中小企业一定的比例。德国政府为向中小企业提供贷款的银行提供适当的利息补贴。在税收政策方面,其所得税法、增值税法、工商税法等均给予中小企业以优惠待遇。意大利政府专门成立了中小企业银行,如合作银行、互助银行、国民银行等,以较为有利的条件向中小企业提供直接贷款。意大利政府还与银行共同出资设立了中小企业基金,为中小企业特别是发展前景较好、风险适中的中小企业提供融资支持。加拿大采取了以创业者和天使基金等个人为主体的股权投资、以互助基金和银行等机构为主体的风险投资以及通过证券交易所和购并市场获取股权资本等形式，在直接融资方面帮助中小企业。法律政策美国是世界上最早制定中小企业基本法的国家。1953 年, 美国国会通过了小企业法案。1958年,美国又通过了小企业投资法。1964 年,美国国会通过了机会均等法,从法律上确保了中小企业的贷款权力。此外,在设置中小企业融资机构以及为中小企业提供资金扶持等方面,美国制定了小企业融资法案、小企业投资鼓励法、1974年联邦采购政策法、507号公法和小企业技术创新法等。从1953年仿效美国开始，日本相继制定了30多部中小企业法律，如中小企业基本法，中小企业现代化资金助成法等，形成了较为完整的法律体系。组织保障意大利为中小企业服务的中介机构遍布各行业、各地区。除了中小企业商会、手工业联合会以外，成立于 1946的意大利中小企业联合会 (CONFAPI)尤其重要。目前，该组织下设不同行业、不同地区的分会，会员企业已超过 6万家。该组织一方面与政府、国会、议会、政党等国家制度层面保持着紧密的联系，积极地参与意大利的政治、经济与社会活动，并与其他的雇主协会、贸易联合会在新的工业联系体系中共同工作；另一方面，在筹措资金、职业培训、财务管理、工会组织、法律、环保、产品出口、外事接待等各个领域为会员企业提供服务。该组织重要的职责工作之一，是帮助会员企业申请银行贷款和财政拨款。2.对政府促进“网络联保”信贷模式的政策建议：（1）政府应对联合担保贷款的担保基金提供财政支持，引导商业性金融机构对中小企业贷款。要把帮助中小企业发展作为政策调整的重点，以稳定就业为目标，加大对中小企业的扶持力度。（2）政府应对提供联合担保贷款的银行提供行政支持。实施小企业贷款风险分类和资本充足率计算等方面的差别政策，为银行开展小企业贷款业务创造良好的监管政策环境，同时引导和督促中小商业银行调整经营策略和资产结构，保护银行债权。为加强监管，应要求各银行应向银行业监管机构报送小企业贷款有关信息，包括小企业贷款金额、逾期率、损失率和贷款展期或重组率等。（3）促