论文 人民币汇率变化与影响 日文.docx

人民元為替変遷影響第一節：人民元為替歴史中国1949年建国1970年代末典型的社会主義国家鎖国政策実施、海外貿易活動国家指示行。外貨政府集中的管理。時期公定為替人民銀行決、米1.52.5人民元。、1978年市場経済移行伴、中国為替制度、為替水準大変化遂。中国80年代初頭為替制度改革着手、大別時期分。第一、1949改革開放政策取、時期主公定制取。第二、198194年期間、時期二重為替制中国元大幅切下。第三、二重為替制統一94年2005年事実上制時期。第四、2005年為替制度改革以降現在時期。第四時期、第三時期異、中国元対徐切上。 中国成立1978年改革開放政策実施中国第二次世界大戦後、外貨交換取引所、上海、北京、広州開設、中華人民共和国成立後、各地外国為替取引所閉鎖。、海外貿易国営貿易会社通行、外貨政府集中管理。資本取引厳制限、貿易資本取引人民元外貨交換。為替、外国旅行者両替国営貿易会社会計使公定存在考。21978年改革開放政策実施1994年管理変動為替社会主義経済時代、政府外貨集中管理。、貿易政府計画貿易国営貿易会社通一元的行。市場経済移行伴、計画貿易縮小自主貿易拡大形貿易自由化導入、為替制度改革必要。政府1981年、計画貿易適用公定別、自主貿易適用内部決済（後外貨調整変更）新創設、二重為替制導入。外貨調整市場呼、市場自由決為替、政府公定下回水準推移。二重為替制、1994年為替一本化続。二重為替制時期最重要特徴、期間通継続的中国元切下点。公定198094年間対累計82.6非常大幅元安（公定連動市場同様大幅元安）。1980年1.5元、1994年8.7元。対円見、1980年元151円1994年元12円、92.1元安。中国元実質実効為替、198094年間75.5元安（図表）。、中国貿易動向影響与中国元総合的為替、1994年1980年水準1/4低下。図1中国人民元推移31994年二重相場制一本化2005年通貨参考管理変動相場制実施現在中国為替制度、管理変動相場制（管理制）。為替市場当局市場介入、為替相場大幅変動防止、望方向相場誘導変動相場制。中国管理変動相場制最初導入1994年1月。計画経済対外貿易部統一的管理貿易適用公定相場、自主貿易適用割安外貨調整相場市場相場従来二重為替相場市場相場一本化、対相場15.8元8.7元切下。後、為替相場1995年7月約1年半約4.8緩上昇、1997年18.28元。1997年7月勃発通貨危機際、通貨相次切下、人民元対米水準大切下。原因対/約8.3元固定制考。 42005年7月21日通貨参考管理変動相場制現在 中国中央銀行中国人民銀行、2005年7月21日人民元米対2切上発表。1997年経済危機以降、人民元為替相場18.27元8.28元水準固定。8.11元切上、同時通貨危機以降、事実上採用制複数通貨連動通貨参考指標管理変動相場制再移行。当初、米変動幅中心相場上下0.3以内制限、2007年5月21日上下0.5以内拡大。改革以降、中国政府対元高調整容認政策。改革後年間切上、当初切上除1.8過、後切上徐速。2008年月中国元対水準、改革前（2005年月）固定比、18.2元高、対直約切上、後、中国人民銀行（2006年月中国人民銀行授権外貨取引）毎朝発表中心0.3以内変動。、制度上月最大程度切上（切下）可能。 後、通貨銀行間通貨先物取引解禁、市場為替取引導入、銀行間相対為替取引解禁（従来取引外貨取引仲介）、為替市場整備行。2005年7月21日人民元対米相場2切上含、人民元対米相場推移次。2005年末相場8.0702元前年末比2.56上昇2006年末7.8087元3.35上昇2007年末7.3046元6.9上昇2008年末6.8346元6.9上昇2009年末6.8282元0.1上昇2010年末6.6227元3.1上昇図22000年人民元為替出所：BRIC情報/china/boueki.html図3人民元為替改革歴史項目内容1981.1二重相場制公定別貿易決済用内部設定。公定：1=1.55元貿易決済：1=2.80元1985.1固定相場制貿易決済廃止、外貨調整公定：1=2.8元1991.41993管理制1993年末時点公定：1=5.80元外貨調整：1=8.70元1994.1公定外貨調整統一公定1=8.70元統一、管理変動相場制一本化19972005.7.20事実上制中国人民銀行下公定：18.2728元2005.7.21通貨相場制移行人民元2切上、通貨相場制実施 第二節：人民元切上要因国際背景中国中国人民銀行、2005年7月21日人民元米対2切上発表前、中国通貨、人民元対切上要求米国中心世界的高。要求発端2002 年12 月財務省黒田東彦財務官（当時）英国誌日本経済新聞紙中国周辺国輸出。人民元切上主張。上対中貿易赤字増大悩大統領選挙2004 年末控米国、国際会議場日本政府以上人民元切上要求強。具体的、2003 年月日財務長官中国訪問際中国政府対人民元固定為替制度見直要請、翌日大統領通貨市場中国政府制発言行。、一週間後11 日米国上院超党派議員人民元相場中国経済実態27.5% 割安推計公表、中国人民元切上場合中国製品輸入関税引上対抗内容対中国制裁法案提出。、同月22 日国G7）財務省中央銀行総裁会議共同声明（日本円含）一層柔軟為替相場必要主張成功、日後24 日全米製造業者協会中国為替制度不当今後月以内通商法301 条提訴意向表明、強硬姿勢強。最近、2004 年月日米通商代表部（USTR）、貿易相手国問題点2004 年版外国貿易障壁報告書発表、人民元変動幅拡大求。同月14 日、米国副大統領中国温家宝首相会談、人民元価値金融市場決強調、市場実勢応為替柔軟変動制度導入促。米国政府要求呼応、欧州連合日本同見解支持表明。2004 年月日G7 財務省中央銀行総裁会議、為替相場柔軟性欠主要国経済地域、柔軟性望声明発表、中国政府事実上制見直求。以上世界先進諸国対中国批判強背景。貿易不均衡米国世界最大経済大国同時最大経常収支赤字国。米国2009年経常赤字約3784億、IMF2010年見通4665億突出。貿易収支（2009年、以下同）、米国5035億赤字国。一方中国貿易黒字2495億、日本（436億）（1882億）、韓国（561億）比突出。米国国別輸入先、中国米国最大輸入国（2964億）、19.0EU全体（18.1）多日本（959億、6.2）3倍以上達。 中国米国最大輸出先、米中経済的相互依存深。米中経済規模大、米中間貿易不均衡世界経常収支不均衡問題主要課題1。米国立場見、中国人民元対割安維持有利輸出増。図3中国経常収支為替中国先進国経常収支不均衡問題、G7G20国際的会議主要議題。中国政府人民元弾力化宣言直後2010年6月開催G20、日本除先進国2013年財政赤字半減数値目標提示一方、新興市場為替相場柔軟性向上要請。同年10月開G7財務相中央銀行総裁会議、割安誘導人民元改革求声相次、中国新興国柔軟為替制度容認認識示。10月2223日韓国慶州開催G20財務相中央銀行総裁会議、経常収支不均衡是正向相互監視枠組検討、各国経常収支GDP比率一定以下考方浮上。、急激資本流出入為替市場過度不安定防対応策協議。 11月G20、世界経済不均衡是正向一定数値基準設定、参考指針具体化2011年開催G20結論先送。数値基準巡、経常収支黒字対GDP比大中国（IMF2010年推計4.7%）（同6.1）等、強反発。、世界的経常収支不均衡問題基軸通貨既存国際通貨体制方国際社会大課題。米FRB議長講演、先進国新興国世界的不均衡是正共通目的国際社会、大規模持続的経常収支不均衡続効率的点検新国際通貨体制構築望述、現在国際通貨体制見直言及。同議長、現在国際通貨体制経常黒字国（通貨切上等）調整促仕組欠問題点指摘。中国2009年周小川人民銀行総裁論文（1）見、代SDR（特別引出権）基軸通貨育構想浮上。世界銀行総裁、5大通貨（、円、人民元）基軸新通貨体制確立踏出提言、現在国際通貨体制見直論活発。（1）周小川（田代秀敏 翻訳解説）周小川中国人民銀行総裁論文 中国構想代新機軸通貨4040号, 2009.6.23, pp.72-77.図4中国輸出（2004年度） 出所：BRIC情報/china/boueki.html外貨準備高中国外貨準備増加著。外貨準備増加1990年代半始、2000年代入増加高。外貨準備高1995年末754億2010年6月2.4兆拡大、08年入速増加続（図5）。、従来日本世界最大規模外貨準備保有、中国2006年日本抜、現在中国世界最大外貨準備保有国。図5中国外貨準備金推移出所：BRIC情報/china/boueki.html中国高額外貨準備保有原因中国人民元為替為替市場需給決定、中国政府為替元高避、為替市場買元売介入行。政府為替介入維持為替、大幅元高圧力（強元買需要）発生意味。大幅元高圧力下、政府元高防大規模買介入続、結果、外貨準備急増。人民元切上重要原因一。資本流入統計、2007年中国流入国際資本総額約733億、人民元計算約5000億元達。中国資本市場魅力表同時中国国内資本流動量引続高水準要因一。、中国日本先進国場合異、政府資本取引厳規制、結果、中国資本流出入構造歪。資本流入対内直接投資、1980年代以降、投資規制大幅緩和、現在原則自由。上税制面優遇措置。結果、外国企業中国輸出基地魅力、国内市場拡大、積極的中国投資拡大。対内直接投資資本流入売元買需要、逆中国金融機関外国証券購入資本流出買元売需要、資本流入超資本流出入構造元高要因。中国資本流出入構造、自由化対内直接投資拡大中資本流入規制厳制限歪構造。結果1990年代以降、基調民間資本流入民間資本流出上回。前述、中国外貨準備2000年代入顕著増加、2004年民間資本流入超過額方、経常収支黒字額上回、間元高圧力力、経常収支黒字歪資本流出入構造民間資本流入超方大。図6中国民間資本流出入出所：BRIC情報/china/boueki.html第三節：人民元為替変動影響1994年前19781994年、人民元1/1.5550元1/8.6178元大幅切下。大幅元安、19801994年製造業平均賃金752元4283元5.倍増、502497、1.0%減、円114205円49609円、半分以上低下。諸外国、先進国比、中国低賃金保結果、輸出競争力強、輸出力強促進。図7人民元引下率輸出伸率（）出所：中国統計年鑑各年作成実状見、図7顕、人民元大幅切下、輸出大幅伸率見。特1994年50%元安、輸出31.9%伸記録。、低賃金継続廉価労働力利用、低下目的外資投資魅力与、増加中心、対中直接投資拡大。対外貿易対中直接投資急増中国経済牽引役割果、促進元安高速経済成長一要因言。1994年2005年1994年2005年約11年、人民元米対余変、人民元安定期入言。、金融危機経験ASEAN諸国韓国通貨及円切下結果、人民元実効23割程度切上生。、人民元安定実質的切上中国経済影響与。1998年、中国輸出前年比0.5%伸留、1999年6.1%増。対、韓国、日本輸出1998年39.6%、31.2%、23.5%、16.8%、16.0%減少。対中直接投資同低迷状態落込。実際投資額1998年0.5%伸後、1999年11.3%減少。2000年1.0%伸。、一部人輸出減少中国経済減速主原因見、人民元切下人民元安定政策批判続。例、李建偉、余明人民元実効波動中国経済成長影響論文中、次書（2）。結果、金融危機間人民元切下、名目及実効大幅切上導、中国経済大与。中国経済成長大幅減速生重要要因述。人民元安定実質的元高輸出産業打撃与、非輸出産業、国保護発展産業、即資本技術集約型影響与。1997年境工業生産重工業軽工業逆転端的立証（図8参照）。図8分、人民元安定実質的元高、重工業多年来低下上昇転、2003年1960年史上最高接近64.3達、1997年最低50.913.4向上。対、軽工業1997年史上最高49.1達低下転、2003年1960年同35.3低下。注目、2003年自動車産業IT産業不動産業並中国経済牽引新三牽引車。2003年生産高伸率高工業製品、重化学工業IT産業大多数占、冶金設備103.4、乗用車84.4、83.2、発電機74.9、光通信設備53.2、47.4%、半導体集積回路38.3、家庭用冷蔵庫37.2、大気汚染防止設備36.6、旋盤34.6、化学工業設備33.0、29.6、洗濯機27.8、電気器具27.1、26.2、工業25.8、25.3、銅材25.1、鋼材21.5、19.9、化学繊維17.6、綿糸16.1、綿布8.8大幅超。重工業向上、自動車産業IT産業躍進中国経済画期的出来事、中国経済新発展段階迎。（2）李建偉、余明人民元実効波動中国経済成長影響.12図8重工業軽工業（）出所：中国統計年鑑各年作成人民元安定実質的元高資本技術集約的産業発展大促進同時、大幅元安経済社会的不安定的要因矛盾明緩和。物価言、大幅元安1980年代以来、人民元安定実質的元高物価安定。実情見、図2示、大幅元安停止伴、1990年代前期二桁1996年漸収束始。1997年消費者物価上昇率急前年8.3%2.8%急低下、1998年史上初物価下落起、下落率0.8%、1999年1.4下落。後、2000、001、2002年消費者物価上昇率0.4、0.7、-0.8横推移、2003年漸1.2上昇。程度生。収束出現経済減速中収入減少内需不足言、元安停止実質的元高大。中国経済高成長歪、長期間政府経済政策悩難問。、当時中国経済鍵如何二桁収束。意味、人民元安定実質的元高当時中国経済大貢献。図9元安率消費者物価上昇率（）出所：中国統計年鑑各年作成要、1995年以来人民元安定実質的元高大。人民元安定実質的元高1990年代半経済実現要因、金融危機以来中国経済持続的安定的快速的発展実現要因。2005年以降2005年人民元切上始、図10示、中国経済安定的成長。2006年、2007年、2008年、2009年中国輸出総額9689.4億、12177.8億、14306.9億、12016.1億達、増加率2006年、2007年、2008年27.1、25.7、17.4達。、2009年2008年輸出総額2008年約2290.8億減少。、輸入総額大幅増加。2006年、2007年、2008年、2009年中国輸入総額7914.6億、9559.5億、11325.6億、10059.2億達、貿易黒字引続。図102005年以降中国輸出入総額出所：中国統計年鑑2010版人民元切上、中国貿易黒字依然増加一方、経済理論期待低下、原因以下理由考。 貿易構造不均衡中国対外貿易構造特殊形存在。加工貿易。加工貿易近隣諸国中心他国中間財部品輸入、組立最終製品完成第三国輸出貿易生産関係定義。通常、加工貿易輸入関税支払流入、加工多財中国外輸出。加工貿易拡大1990 年代後