股指期货交易易技巧PPT课件

招商期货研究所二 一 年七月 股指期货交易技巧 主要内容 股指期货市场特征及影响 下半年股票市场的主题 股指期货短线交易技巧 股指期货市场特征及影响 期指日均成交额由4月的1248亿升至7月的2783亿 而沪深两市A股日均成交额则由2327亿降至1267亿 交易量大 期指2010年6月单月成交额4 49万亿 同期沪深300成分股成交额0 87万亿 期现比值为5 16 同期沪深两市A股成交额2 58万亿 比值1 74 交易量大 主力合约IF1005日内换手率 即合约的交易量与持仓量之比 最高时接近34倍 2009年A股市场换手率约10倍 黄金期货推出时日内换率最高6倍 投机氛围最浓的白糖和天胶日内最高换手率约为9倍 从4月16日正式挂牌交易时 开户数不足1万户 成交量10来万手 截至7月初 短短两个多月时间 开户数已达3 5万户 成交量常超过30万手 最高已超过40万手 交投活跃 股指期货价格反应灵敏 大部分时间价格领先或同步于沪深300指数 相关性高达99 6 当月合约与现货价差最高只有3 左右 远低于台湾推出初期的7 股指期货套利交易活跃 ETF成交量大增 价格发现功能显现 套利活跃 熊市中 投资者可以直接做空 当其在期货市场上建立空头头寸后 在现货市场抛空现货可以助推期货盈利 因此投资者更有动力卖空期货 同时抛空现货 如此一来市场跌速将会加快 也很可能无反弹出现 而在上涨的过程中 虽然股指期货可以吸引资金买期货而少买现货 但是一旦股指期货上涨快于现货 套利机会出现将吸引套利资金入场 从而打压期货 抬高现货 因此在上涨的时候 股指期货对现货的推动作用可能较下跌的时候弱一些 影响了现有的交易模式和市场运行机制 下半年股票市场的主题 中央明确指出 建设创新型国家 加快转变经济发展方式 中国经济走到了旧的发展模式的尽头 需要转型 未来几年传统与新兴行业的结构性转换将成为股市的主题 在股市上 传统行业 多为大盘股 被越来越多投资者放弃 资金不断退出 增长的希望在消费与新兴行业 对应一些中小盘股 还不足以支撑整个股市 长期 中国经济面临关键的转型期 外部经济环境通胀形势严峻经济政策取向房产市场走向人民币汇率问题这些问题本身存在的变数和市场对其发展趋势预期的分歧都会很大 而不能形成稳固 一致的预期 对股市而言本身就是重要的利空 中短期 不确定性太多 中国股市的一个特点是波动性成长 中国股市的波动性要成倍地高于世界主要股市 也大大高于其他新兴市场 在经济转型 不确定性大的市场中 更将凸显股市波动性大的特点 中国股市特征 机会多 波动大 股指期货短线交易技巧 主要内容 投资股指期货的程序交易策略制定和实施流程交易原则趋势线原理日内交易方法简介 一 投资股指期货的程序 1 学习和掌握股指期货的常识和交易规则2 学习和模拟选择适合自己的操作周期和交易系统3 实战交易要重视风险控制和制定交易计划4 稳定心态 培养良好交易习惯 熟悉股指期货 1 区别股票和股指期货交易和结算机制2 摒弃只做多不做空的思想3 充分认识保证金交易的风险性4 每天须跟踪市场价格动态 四类股票投资者的期货前景 技术分析派 生存时间最长 但要注重资金管理基本面分析派 过度自信将会损失惨重研究报告阅读派 生存时间取决于资金管理小道消息派 生存时间最短 二 交易策略制定与实施流程 全视角市场分析 明确市场形态方向 设计交易方案 评估交易方案风险 宏观分析与技术分析相结合 预判行情性质 级别 阶段 设计交易初步方案 对交易计划全面评估风险 选择入市时机 严格执行止损策略 设计合约换月策略 跟踪实施退出机制 根据技术图形选择交易时机 止损策略需严格实施 中长期趋势交易需换月移仓 退出机制保证利润最大化 交易策略设计与评估 交易策略实施 风险动态监控涵盖交易全过程 如何明确市场形态方向 多时间周期分析利用趋势线和波浪理论明确趋势形态 上涨 下跌还是盘整 结合K线形态判断顶部和底部明确主要的支撑位和阻力位 前期高低点 趋势线 斐波那契折返位 通道上下轨 根据趋势线角度和均线系统判断行情力度和级别 多时间周期分析 即日交易者应看5分钟线 30分钟线 日线和周线中线投资者应该研究日线 周线和月线 交易时点的选择 根据趋势线和波浪理论 斐波那契比率 的来预判点位 成交量指标 动能指标K线形态 底部转折形态 锤子 十字星 启明星 阳吞阴 刺透 底部转折形态 流星 黄昏星 阴包阳 乌云压顶 止损的基本方法 止损是指当交易方向与市场走势相悖 导致亏损出现时 在一定的范围内设置平仓价格 以避免出现无法控制的损失的措施止损基本方法波动性止损 超出10日平均波动1 5倍趋势性止损 当趋势发生变化时 开始止损时间止损 两周内没有发生变化或者变化不大 止盈时机的选择 止盈位置以趋势变化判断为关键 趋势线 拐点线和颈线的突破 也可参考价格在均线系统的突破 突破趋势线 穿越5日均线 止盈三分之一或二分之一颈线位置突破 5日均线穿越10日或20日均线 全部平仓离场 关键技术指标的背离和K线形态也可参考 资金管理原则 波浪理论中的仓位管理 5浪驱动中1浪仓位要轻 建议20 以内 5浪驱动中3浪中仓位可达到40 50 左右 5浪驱动中5浪中仓位在止盈位置减持 3浪调整浪可以适当减持 三 交易的原则 顺势交易 右侧交易资金管理做好止损心态是关键严守纪律保持开放的思维 心态是关键 四 趋势线原理 上升趋势线 连接某一时间段最低点 或相对低点 与最高点之前的任意低点 中间不穿越任何价位的直线 就是上升趋势线 仅在双顶时 连接最高点之后的低点 下降趋势线 连接某一时间段最高点 或相对高点 与最低点之前的任意高点 中间不穿越任何价位的直线 就是下降趋势线 仅在双底时 连接最低点之后的高点 正确画法确保亏小赚大 沪铜指数趋势线 绘制趋势线的原则 上升趋势线不能来连接最高点之后的点 下降趋势线不能来连接最低点之后的点 价位不能穿越绘制的趋势线 选择的两点之间 要有一定之间跨度 并且两个连接点不能偏向最低点或最高点一边 趋势线尽量选择与上升或下降趋势线的中轴线平行 趋势线的角度 趋势起步阶段 趋势线角度在25 30 之间 趋势不稳定趋势中期阶段 趋势线角度在40 45 之间 趋势已经形成趋势末期阶段 趋势线角度在55 65 之间 预示着顶部的来临 不要再市场开始交易头30分钟入场头30分钟过后 当30分钟线收盘价高于头30分钟线收盘价时买入 当30分钟线收盘价低于头30分钟线收盘价卖出止损指标可以是预先设定的信号 如 收盘止损 或者一些对立的信号 在最初的信号后出现一个反向信号 对一个已经达到活力目标的头寸 需要使用跟踪止损法对立止损信号出现 迅速对现有头寸平仓 并新建立反向头寸在一日收盘前几分钟平仓如果价格触及涨跌停板 那么应该获利了结 日内交易方法简介 30分钟突破 只有在市场开盘高于前一天最高