柳钢项目 - 讲演版

柳钢工业废水集中处理循环使用系统项目投资分析财务管理一班14 513工作室 室长张行工作组首席调研员 孙建成副调研员 段益亮协调员 魏凯观察员 王翔宇执行秘书兼发言人 陈崇真驻工办特派评估组首席评估员 王世宁公证员 杨长永监督员 刘琪 工作室成员 柳钢集团 2 柳钢管理 1 柳钢简介 3 柳钢成就 4 柳钢责任 广西柳州钢铁 集团 公司始建于1958年 位于水陆交通便利的广西工业重镇柳州北郊 占地13平方公里 是以钢铁生产为主 实行多元化经营的大型钢铁联合企业 从1987年起连年位列中国企业500强 2008年列第142位 比2007年上升了18位 现在固定资产总值268亿元 在册职工约1 5万人 各类专业技术人员近5000人 柳钢拥有先进水平的焦化 烧结 球团 炼铁 炼钢 轧钢等完整的钢铁生产工艺流程 下辖矿山 焦化厂 烧结厂 炼铁厂 炼钢厂 中板厂 热轧厂 冷轧厂 棒线厂 中型厂等12个主体生产厂和相应的辅助配套设施 2007年2月27日 柳钢股份A股股票在上海挂牌上市 柳钢简介 柳钢管理 企业精神 求变求进求强企业宗旨 追求卓越奉献社会营销理念 真诚合作实现共赢经营理念 铸造精品以义求利管理理念 以人为本依法治企 柳钢管理高效 大力推行体系认证 通BG T19001质量管理体系认证 GB T28001 2001职业健康安全管理体系认证 GB T24001 2004环境管理体系认证 GB T19022 2003测量管理体系认证 计量部门获得国家质量技术监督局颁发的企业完善计量检测体系合格证 质量检测中心通过中国实验室国家认可委认证 柳钢2009年获得中国质量协会和全国用户委员会颁发的 全国用户满意企业 荣誉称号 此外还连年荣获全国质量效益型先进企业 全国质量管理先进企业 柳州市安全生产先进单位等荣誉 柳钢 十五 十一五 期间投入一系列重点技改项目 大大提高了设备和工艺装备水平 优化了产品结构 提高了产品质量 现已具备铁 钢两个1200万吨以上 钢材1350万吨以上的综合生产能力 成为广西规模最大的钢铁企业 也是广西唯一以中厚板 棒材 高线 中型材 热轧带钢 冷轧带钢为主的 品种齐全的钢铁生产基地 柳钢创名牌工作取得丰硕成果 柳钢生产的热轧带肋钢筋 螺纹钢 曾是广西唯一一家获得国家免检证书产品 尤其生产的船用钢板和钢带获得了CCS 中国 GL 德国 DNV 挪威 BV 法国 LR 英国 NK 日本 ABS 美国 KR 韩国 等八国船级社的工厂认可 还有多个产品获得广西区名牌产品和用户满意产品荣誉称号 通过了产品实物质量认定 目前执行国际一般水平标准和国际先进水平标准的钢材产品产量占钢材总量85 以上 柳钢成就 柳钢高度重视环境保护 淘汰了低效高耗 污染严重的生产设备 积极引进清洁生产工艺 强化生产全过程污染控制 从源头上减少污染物的产生 柳钢先后投入20亿元巨资治理污染 建成一大批技术先进的环境保护设施 大幅削减了污染物排放总量 明显改善厂区的环境质量 环境保护工作成效显著 柳钢责任 项目引进 工业废水集中处理循环使用系统数据资料 经估算 该项目总投资为439017万元 其中 固定资产投资428138万元 需垫支流动资金10879万元 建设期1年 预计该项目建成后经济寿命为五年 届时 每年产生收入200000万元 每年的付现成本为50000万元 期末无残值 采用直线法折旧 该公司的资金成本为10 所得税税率为25 11 项目技术及项目组成员信息 登记号 200883079分类号 X703 1主要完成单位 广西柳州钢铁 集团 公司江苏核工业格林水处理有限责任公司主要完成人员 邓广 蒙庆叁 覃洁 王贵明吕典武 梁杰群 程连元 王磊 刘创锋宁玲 张志会 罗春霖 钟威 宁艳 邵建安周瑜 黄小莉任务来源 计划外推荐部门 柳州市科学技术局登记日期 2009年1月9日 投资决策 决策流程图 评估总结 宏观分析 项目背景分析 微观分析 项目背景分析 分析员 段益亮 全国污染防治工作会议 随着我国钢铁工业的发展 我国粗钢产量已经占到世界粗钢产量的三分之一 钢铁行业也成为继电力行业以后的又一大污染性行业 因此 我国制定并通过了9部法规和50多部环保相关的管理条例 其中5部法规提到了钢铁行业大气污染的治理 钢铁工业协会 金属学会及发改委等部门也相继颁布制定了钢铁行业大气污染治理的标准 目标等条文和规定 16 项目背景分析 钢铁工业在生产大量钢铁产品的同时也产生大量的污水 不仅严重污染环境 而且造成水资源的重大浪费 这些年来 柳钢按照建设 绿色柳钢 的要求 加快推广应用先进适用技术 推进科技创新 积极研究开发关键 实用技术 发展循环经济 实施的工业废水净化处理 循环利用技术 有效地促进了经济 社会 环境的协调发展 项目针对柳钢工业废水处理水量大 循环利用率不高等特点 进行了工业废水集中处理循环使用技术研究与应用 工业废水集中处理循环使用系统 背景分析报告 从国家 地方治污力度 环境保护 节能减排政策要求 技术支持等条件分析 该项目可行且有一定必要性 宏观分析 SWTO分析 分析员 王翔宇魏凯 波特五力分析 供应商议价能力 决定供应商议价能力的因素 供应商集中程度 品牌 供应商的收益率 转换成本 供应商是否能够轻易转至新客户 决定买方议价能力的基本因素有两个 价格敏感度和相对议价能力 价格敏感度决定买方讨价还价的欲望有多大 相对议价能力决定买方能在多大程度上成功地压低价格 专业的营销队伍 33家钢铁上市公司 智能 三废 处理系统 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业污水处理系统 专业的营销队伍 33家钢铁上市公司 专业的营销队伍 专业的营销队伍 资深的咨询团队 专业的营销队伍 33家钢铁上市公司 专业的营销队伍 智能 三废 处理系统 33家钢铁上市公司 专业的营销队伍 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业污水处理系统 智能 三废 处理系统 33家钢铁上市公司 33家钢铁上市公司 智能 三废 处理系统 33家钢铁上市公司 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业污水处理系统 智能 三废 处理系统 33家钢铁上市公司 首钢等钢铁巨头均拥有一流的工业污水处理系统 智能 三废 处理系统 33家钢铁上市公司 21 SWTO分析 SWTO 威胁 前期人力成本 资金成本 技术成本相对较高 后期维护成本持续时间长 耗资大 优势 项目技术的创造性与先进性 项目布置合理 控制水平先进 运行稳定 经济效益 环境效益和社会效益显著 具有良好的示范效应和推广价值 机遇 1 技术原理及性能指标2 技术的成熟程度 适用范围和安全性 弱势技术的研发成本较前期人力成本 资金成本 技术成本相对较高 后期维护成本持续时间长 耗资大 微观分析 财务分析视角 分析员 孙建成 1 资金来源与运用 公司经过估算 预计该项目总投资为439017万元 其中 固定资产投资428138万元 需垫支流动资金10879万元 建设期为1年 预计该项目建成后经济寿命为五年 届时 每年产生收入200000万元 每年的付现成本为50000万元 期末无残值 采用直线法折旧 假设该公司的资金成本为10 所得税税率为25 主要假设 公司机械设备供应商的信誉足够良好 机械设备在两个星期内可以正常到货 能够保证研发质量 各研发人员技术过硬 能够按时完成任务 所有设备零件检验安全可靠即可运营 2 投资决策分析 投资可行性分析 通过建立的投资可行性模型 我们可以得到俩个投资收益指标 分别是投资净现值 NPV 内含收益率 IRR 下面我们将一一分析 1 投资净现值通过以上的计算我们得出 投资净现值也就是NPV 29578 83 0 也就是说在投资期内回收的现金流可以覆盖掉成本 因此就投资净现值的标准来讲此投资项目可行 2 内含报酬率内含报酬率达到12 远远大于资本成本率10 可见此项目的盈利能力很好 投资回收期计算表 回收期是指投资引起的现金流入累计到与投资额相等所需的时间 它代表收回投资所需的年限 由投资回收期计算表可以看出此项目的投资回收期为4 28年 可见企业可以回收原始投资 这样就可以减少企业投资的风险 因此 此项目可行 投资风险分析 风险调整贴现率法 我们通过EXCEL工具对贴现率进行调整 可以看到 当贴现率为8 时 调整前NPV 29578 83 调整后NPV 63692 08 调整贴现率为7 8 9 11 等时 NPV大于0 可见 将贴现率进行风险调整后 净现值仍然大于零 项目可行 敏感性分析 公司此项目最为敏感的因素是销售收入和成本支出 这个方面的波动会直接影响项目的可行性 因此我们假设在其它因素不变的情况下 公司的销售收入 成本支出变化10 的情况下 内含报酬率为 NPV和静态投资回收期如图表所示 假设在其它因素不变的情况下 销售收入 成本变化10 情况下 内含报酬率为 NPV如图表所示 销售收入变化成本变动投资净现值 NPV 内含收益率 IRR 10 081271 3715 08 010 16655 6911 08 10 10 68348 2414 31 20 20 107117 6516 60 从这些数据我们可以看出 成本对此项目是很敏感的 在成本逐步上升的情况下 内含报酬率和NPV是逐步下降的 项目的可行性和可靠性都是减小的根据以上的分析 此项目在实施过程中 会遇到来自各方面的不确定因素 其中最主要的就是销售价格的上升或下降 和成本价格的上升或下降 在这些不确定因素中销售的上升和成本价格的下降都会提高公司的承担风险的能力 项目的可行性和可靠性会增加 销售的下降和成本的上升会增加公司的风险负担 项目的可行性下降 其中影响最大的就是销售价格 建议公司要最为密切注意的销售价格 及