瑞华会计师事务所山西分所金融理财 PPT课件

1 金融理财与居民家庭财产的积累 授课人刘瑞平瑞华会计师事务所山西分所 2 目录 一 理财概念及性质二 理财框架三 家庭财产分布四 市场与金融产品五 做理性的投资者 3 一 理财概念及性质 1 理财概念 为实现个人人生目标和理想而制定 安排 实施 管理及总体协调的一个财务规划的过程 2 理财目的 财产增加 规避风险3 理财价值 1 保障生活 规避风险 2 享受人生 调节收入 3 积累财富 效益优化 4 4 理财投资与投机的区别 目标不同 与价值观相联系 效用最大化 结果不同 安排当前 未来 职业生涯 分析安排的不同 贯穿生命始终 5 理财投资与投机不同表现 两者行为期限的长短不同 长 短 两者的利益着眼点不同 长期利益 短期利益 两者承担的风险不同 小 大 两者交易方式不同 实际交易行为 信用交易 5 金融理财的性质 6 金融理财的性质 由于客户的理财需求与其生命周期紧密联系 因而具有连续性和系统性的特点 因此以生命周期的不同阶段划分金融理财业务的侧重点更具有现实性和可操作性 有些国外学者便以此为基准 对个人金融理财服务进行了划分 具有代表性的是Chieffe和Rakes以现期和远期为基础 制定出综合金融理财模式 7 金融理财的性质 金融理财服务具有的个性化和综合性特点 对于改善和提高客户生活质量具有这几方面的作用 合理的金融理财规划能够帮助客户实现资产的保值 增值 合理的金融理财策划能够为客户的收入起到 开源节流 的作用 合理的金融理财策划能够帮助客户有效规避各类风险 保证生活稳定 返回目录 8 二 理财框架 投资规划职业规划生活规划税务规划风险管理规划婚姻 家庭和子女教育规划遗产规划 9 中国具有巨大的个人财富管理需求 波士顿咨询公司发布 2006全球财富报告 显示中国大陆150万个家庭 0 4 占有全国财富的70 2005年 中国大陆地区富有家庭财富总量达1335万亿美元 中国共有管理资产额超过百万美元的家庭25万户 列全球第六位 上述数据表明中国拥有巨大的个人财富管理市场 中国居民储蓄总额近年来不断创新高 为财富管理业务奠定了良好的基础 返回目录 10 金融理财的基本流程 金融理财服务的基本流程 11 三 家庭财产分布与支出 二 居民家庭财产的各项支出 三 财务状况及分析 一 居民家庭财产的积累 12 3 1居民家庭财产的积累 近一半城市居民的家庭财产集中在15万 30万元之间大中小城市之间居民家庭财产差异明显 大城市居民户均财产最高户主年龄在35 40岁之间的家庭财产最多户主文化程度越高 家庭财产越多户主职业对家庭财产的影响有经营活动的家庭财产明显高于无经营活动的家庭 家庭财产分布 家庭财产结构 房产在家庭财产构成中比重最高大财产在100万元以上的家庭 其财产结构与其他家庭差异明显10 的富裕家庭占城市居民全部财产的45 13 3 2居民家庭财产的积累 城市家庭户均拥有人民币金融资产7 37万元 其中储蓄存款占69 4 城市家庭户均拥有外币资产0 61万元 其中储蓄存款占96 5 城市居民金融资产差异户主文化程度越高 家庭金融资产越多户主职业对家庭金融资产的影响从事经营活动的家庭户均金融资产为非经营家庭的3 5倍大中小城市外币资产差异明显 家庭金融资产的分布 至2002年6月末 我国城市居民户均金融资产达7 98万元 从1984年到2002年户均金融资产增长速度为25 5 14 3 3教育支出 教育水平持续提高 15 3 3教育支出 教育水平持续提高 1993年以来 我国社会力量和公民办学投资一直不断加大 从1993年的33322 7亿元人民币增加到2001年的1280895 2亿元人民币 增加了近40倍 另外 国家近年来对教育的投资也从1993年到2001年增加了近4倍 通过多渠道筹资的民间资金在教育投入中所起的作用越来越大 多渠道筹资的市场化格局渐趋形成 表社会和公民办学经费占全年总教育经费的比重 资料来源 中国统计年鉴 2003 16 3 3教育支出 家庭教育支出计划 国家统计局公布的2003年城镇居民家庭平均每人全年消费性支出中 教育文化娱乐服务费用总平均为934 38元 最低收入户为平均每人每年327 71元 困难户为293 0元 最高收入户为2208 97元 17 3 4医疗支出 医疗支出计划 新中国成立初 我国居民平均期望寿命只有35岁 20世纪最后一年居民平均期望寿命已达71 4岁 延长了1倍多 其中男性平均为69 63岁 女性平均为73 33岁 居民健康水平的改善 一方面表现为寿命的延长 一方面反映在传染病和感染性疾病发病率和病死率的大幅降低 同时 医疗支出出现了一些新情况 现代文明病大幅上升高血脂 高胆固醇 体重超重 脑卒中患者 心 脑血管病 糖尿病医疗重心向老年人口转移人口老龄化的发展及高龄人口的增加 必然导致医疗保障资金的迅速增加 18 3 4医疗支出 家庭医疗支出增加 国家审计署2004年对卫生部和某市所属10家三甲医院进行审计 佐证了医疗支出增加的事实 2003年10家医院门诊人均收费307元 比上年增长8 8 每张病床日均收费1006元 比上年增长10 9 更有甚者 这10家被抽查的医院在2003年至2004年8月的部分医疗收费项目中 违规向患者多收费用达1127万元我国医疗费用上涨过快 家庭医疗支出比例增加 19 3 5住房支出 家庭住房支出计划 1 社会进步带来对住宅消费新模式的追求2 市民收入提高之后 对早日改善居住条件和财产保值升值的强烈意愿 3 上海住宅吸引市外 境外人士前来居住方兴未艾4 上海旧城改造和基础设施建设 每年产生大量动迁户5 投资性住宅消费正在上海崛起 住房需求欲望上升 20 3 5住房支出 家庭住房支出计划 购买力分析 各收入区间的人群可承受房价范围 单位 元 21 3 5住房支出 家庭住房支出计划 由 北京市商品房消费 的定点问卷调查活动发现 北京市各热点区段商品住宅的供给价格平均总价在60万元以上 而对消费者的调查结果则表明 有69 2 的家庭只能承受总价在30万元以下的商品住宅 可见市场的供求矛盾不是总量的矛盾 而是结构上的矛盾 在中高档次的商品住宅市场上 供过于求的局面是很明显的 如果再考虑到许多高收入层人士进入经济适用房市场的可能性 中高层次上供过于求的状况将更加严重 而中低档住宅则严重地供不应求 收入与住宅需求潜力 22 3 6养老支出 中国老龄化支出与服务 表老年人对服务的需求 资料来源 张恺悌等 市场经济条件下的家庭养老与社会服务 载 人口研究 1996 4 老年人对养老服务的需求 结论 老年人对服务的需求程度还是很高的 但实际上得到服务的比例却很小 23 3 7财务状况及分析 家庭财务诊断结果 24 3 7财务状况分析 家庭财务分析 消费比率较低 净储蓄率高 流动性比率基本适宜 消费支出只占收入总额的34 可适当增加消费支出 提高生活品质 净储蓄率66 累计资产的理财空间和弹性较大 流动性比率为2 8 基本可以满足其3个月的开支 返回目录 25 四 市场与金融产品 1 资本市场基本功能储蓄转资本分散风险配置资源财富增长经济持续 2 市场趋向市场化国际化投资者多元化专业化透明化 返回目录 26 宾夕法尼亚大学教授的一项研究结果 注 1997年1英镑相当于1560年的7 8 1美元相当于1792年的0 7 27 投资应尽早开始 28 五 做理性的投资者 4个掌握 1 掌握投资特征投资是一种有目的的经济行为投资具有时间性投资目的在于得到收益报酬投资具有风险性 不稳定性 投资与投机关系密切 有很多相同之处为获货币增值 预先投入货币未来收益不确定 都要承担本金损失风险 29 2 掌握常见财务比例分析方法 1 常见财务比例偿付比例 净资产 总资产负债总资产比例 负债 总资产负债收入比例 到期负债 税后收入储蓄比例 盈余 税后收入流动性比例 流动性资产 每月支出投资资产比净资产比例 投资资产 净资产 30 2 财务分析基本方法资产报酬率 投资盈利率 税后利润 平均资产总额 100 股本报酬率 税后利润 股本 100 股东权益报酬率 税后利润 优先股股息 股东权益 100 每股盈利 税后利润 优先股股息 普通股总股数市盈率 每股股票市价 每股税后利润 31 3 掌握技术分析的要素 价 量 时 空内在价值 1 价值帐面价值市场价值 2 依赖 1 内在价值 效率信号 2 传递机制 理性投资行为 3 强大资产定价技术 有效市场理论 4 良好 正确的价格信号 定价机制 评估 控制 平衡 32 3 巴菲特十二定律 企业定律3条企业必须简单且易于了解企业过去的经营状态必须稳定企业长期前景必须看好 经营定律3条经营者必须理性经营者必须对股东诚实坦白经营者应当有勇气抵抗盲从法人机构 财务定律3条考察股东权益报酬率计算股东盈余 寻找高毛利率公司 长期平均值 市场定律3条计算企业实质价值以显著价值折扣购入股票长期持有 耐心等待企业成长 33 世界第一股王 美国著名控股公司伯克希尔 哈撒韦公司董事局主席巴菲特 世界第一股王 1941年 11岁买下第一张股票1956年开始他的投资生涯战后美国股票年均收益率为10 11 左右 而它的收益率达到28 31 注 65年向哈撒韦公司投资1美元 现在价值为5500美元 是投资额的5500倍 34 巴菲特的5项投资逻辑 好的公司 有效 有责任感 有竞争力 友好对待顾客 不理会股市涨跌一生追求消费垄断最终取决于公司定值只做长期投资 35 4 掌握股票分析与选择的基本分析法三个层面 宏观 行业 公司 1 宏观层面分析政治因素分析 国内政局 国际政局 突发政府事件经济因素分析 经济周期