企业财务分析与授信评估--二版[]PPT课件

4 20 20201 25 38PM 精品课件 1 企业财务分析与授信评估 第二章财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 2 1 怎样理解财务报表的不确定性 用于编制财务报表的信息不准确或不完整 财务报表的编制和表达方法不当 不符合基本的权责发生制会计原则 管理层为了逃避各种税收或征用而试图掩盖财务结果 从而导致财务报表的扭曲 管理层有意虚构财务条件和业绩 因有多种表达财务报表信息的方式可供选择而导致的不确定性 2 为什么对中小企业财务风险尤为明显 中小企业管理层最常见的缺陷 是缺乏管理层的 宽度 由于会计和管理能力较弱 中小企业通常缺乏有效的财务内控制度 以至于很难编制出高质量的财务报表 中小企业的管理者经常会扭曲财务报表信息 有意逃税或为潜在贷款人留下良好印象 第一节资产负债表的结构第二节资产负债表的质量评估第三节损益表的结构第四节损益表的质量评估第五节验证和重构财务报表第六节制作财务分析工作表 4 20 20201 25 38PM 精品课件 3 财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 4 第一节资产负债表的结构 一 资产负债表的构成资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表 它反映了企业资产 负债和所有者权益的总体规模和结构 在资产负债表中 企业通常按资产 负债 所有者权益分类分项反映 也就是说 资产按流动性大小进行列示 具体分为流动资产 长期投资 固定资产 无形资产及其他资产 负债也按流动性大小进行列示 具体分为流动负债 长期负债等 所有者权益则按实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润等项目分项列示 二 资产结构分析资产结构分析 是指通过分析各种资产占企业总资产的比重 判断企业资产分配的合理性 不同产业 其资产结构也有所差异 银行在分析不同行业公司客户的资产结构时 可以参照表2 2中各个行业资产结构的合理范围 4 20 20201 25 38PM 精品课件 5 第一节资产负债表的结构 三 资金结构分析从理论上看 最佳的资金结构是指企业加权平均资金成本最低 企业价值最大时的资本结构 此外 在资产负债表中 合理的资金结构还应该满足 长期资金能够支持长期资产 短期资金能够支持短期资产 对银行而言 公司客户的资金结构分析应该考虑如下因素 资金结构应当适应资产的转换周期 要使公司的资金结构最优 资金结构要同资产结构相匹配 资金结构的确定还需考虑应收账款不能收回等经营风险带来的负面影响 第一节资产负债表的结构第二节资产负债表的质量评估第三节损益表的结构第四节损益表的质量评估第五节验证和重构财务报表第六节制作财务分析工作表 4 20 20201 25 38PM 精品课件 6 财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 7 为什么资产的变现性对信贷分析人员更为重要 企业的资产具有盈利性 变现性 周转性和与其它资产组合的增值性等四个方面的质量特征 资产的变现性是指非现金资产通过交换能够直接转换为现金的能力 它强调的是资产作为企业债务的物资保障的这一效用 资产的变现性的强弱 直接会影响企业的偿债能力 尤其是短期偿债能力 的高低 由于日常的会计核算均建立在持续经营假设以及权责发生制的基础上 且资产价值的计量方法不同 致使企业资产的真实变现价值和账面价值之间往往存在较大的差异 因此 资产能否按照账面价值或高于帐面价值顺利变现 是衡量企业资产质量 并进一步分析企业偿债能力的一个重要因素 4 20 20201 25 38PM 精品课件 8 资产负债表关键项目分析 4 20 20201 25 38PM 精品课件 9 4 20 20201 25 38PM 精品课件 10 4 20 20201 25PM 精品课件 11 4 20 20201 25 38PM 精品课件 12 4 20 20201 25 38PM 精品课件 13 4 20 20201 25 38PM 精品课件 14 4 20 20201 25 38PM 精品课件 15 4 20 20201 25 38PM 精品课件 16 4 20 20201 25 38PM 精品课件 17 第一节资产负债表的结构第二节资产负债表的质量评估第三节损益表的结构第四节损益表的质量评估第五节验证和重构财务报表第六节制作财务分析工作表 4 20 20201 25 38PM 精品课件 18 财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 19 第三节损益表的结构 损益表 或称利润表 是用以反映公司在一定期间经营成果 或亏损情况 的财务报表 它可以用来分析公司利润增减变化的原因 发展趋势及未来的盈利能力 损益表的构成 先列示销售收入 然后减去销售成本得出主营业务利润 加上其他业务利润 再减去各种费用后得出营业利润 或亏损 再加减营业外收入和支出后 即为利润 亏损 总额 利润总额减去应交所得税后得出税后利润 其下即为按分配方案提取的公积金和应付利润 如有余额 即为未分配利润 第一节资产负债表的结构第二节资产负债表的质量评估第三节损益表的结构第四节损益表的质量评估第五节验证和重构财务报表第六节制作财务分析工作表 4 20 20201 25 38PM 精品课件 20 财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 21 损益表关键项目分析 第一节资产负债表的结构第二节资产负债表的质量评估第三节损益表的结构第四节损益表的质量评估第五节验证和重构财务报表第六节制作财务分析工作表 4 20 20201 25 38PM 精品课件 22 财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 23 第五节验证和重构财务报表 当银行认为企业的财务报表不可靠时 可采取下列措施来缓释财务报表风险 1 检查财务报表 发现明显的错误 矛盾或异常 2 计算每期的若干财务比率 并在各期之间进行比较 要求管理层对比率变化做出解释 如果财务报表有附注 则应认真阅读 列举所发现的关键问题 3 分析人员可能对企业的经营和财务条件有了一些基本认识和假设 也有可能存在一些疑问 下一步就是与企业管理层就这些发现和问题进行讨论 以获取关键领域的详细信息 4 20 20201 25 38PM 精品课件 24 第五节验证和重构财务报表 4 验证财务报表信息 关注资产价值 销售和费用 通常分析人员会从下列三个角度验证财务报表的信息 检查分类账 抽查票据 拜访企业 检查实物资产 获取重要的外部资料 包括银行账单 税表等 确定它们与财务报表信息是否相符 现场拜访是检查企业实物资产是否存在及其大概价值的有效方法 经过以上四个步骤 分析人员应当能够判断财务报表的质量 并识别出哪些领域需要进一步的验证或重构了 此外 让借款人在银行开立营业账户十分重要 营业账户的余额和使用特点 能为验证关键数据和重构账户提供重要信息 4 20 20201 25 38PM 精品课件 25 验证和重构财务报表的步骤及操作指南 4 20 20201 25 38PM 精品课件 26 一 形成验证财务报表的预期 为了验证财务报表某科目的价值 银行应当首先对该科目的水平及其与其它科目的相互关系形成合理预期 在与借款人讨论后 银行应当审查相关文件或实物证据以验证账目价值的合理性 如果这些讨论和证据表明有必要做某种调整 那么应当对该科目进行重新估值 下列建议有助于分析人员形成财务报表科目的基本预期 从企业所有者角度而言 税收大概是唯一不用来购买经营所需资源的现金支出了 因此 企业往往会竭力用合法手段避税 为了尽可能降低税款 企业通常会低报销售和其它收入并高报费用 以降低税前利润 如果企业持续低报利润 则会导致净资产的低报 但同时 企业还可能存在其它会计上的不准确事项而导致高报净资产 从而抵销了这种低报 一般而言 销货成本应当与销售额保持大体固定的比例 若毛利率发生了重大变化 则应当与管理层讨论原因 4 20 20201 25 38PM 精品课件 27 二 验证和重构损益表科目的操作指南 1 1 销售收入和销货 营业 成本银行应尝试从行业协会 政府统计部门或其它企业获取有关下列事项的信息 行业发展趋势 企业的市场份额 然后根据这些情况分析企业销售的增长或下降情况 如果银行持有企业的唯一营业账户 则应对这一账户进行审查 评估账户余额和存款模式与企业报告的年度销售情况是否一致 若存在多家银行的营业账户 则最好让企业管理层提供全部这些账户的账单 审查企业的付款通知 应收账款和其它销售记录 审查营业账户以验证现金入账情况 了解企业是否存在任何主要客户 把企业的利润定价 mark up 做法与同行业和当地市场做比较 4 20 20201 25 38PM 精品课件 28 二 验证和重构损益表科目的操作指南 2 2 销售 管理费用获取有关任何租赁房产或其它固定资产的信息 掌握管理职员和一般工人的数量 前者应包括中高层管理者的明细数量 并了解每类员工的大致薪酬范围或平均水平 将这些数字与工资费用做比较 查阅水电费 通讯费 交通费和其它费用的单据 获取有关这些行政费用的信息 累计上述三项费用 并与损益表报告的营业费用总额相比较 若二者之间出现任何重大出入 则应向管理层询问 3 折旧费用确定折旧费用在损益表中的所列位置和金额 获取有关固定资产类别的信息 例如房产 设备和运输工具等 以及企业的折旧政策和每类固定资产的折旧计划 把损益表中的折旧费用与所获取的折旧信息做比较 企业对每类固定资产所采取的折旧政策和计划是否符合税务监管的要求 4 20 20201 25 38PM 精品课件 29 二 验证和重构损益表科目的操作指南 3 4 利息费用获取有关每笔贷款的平均余额信息 确定实际采用的利率或者根据贷款类型和企业性质而通常采用的利率水平 并将这些利率水平与损益表中的利息支出做比较 4 20 20201 25 38PM 精品课件 30 三 验证和重构资产负债表科目的操作指南 1 1 资产 1 应收账款应与企业管理层讨论货款回收的政策 实践和经验 包括 赊销和现金销售的比例 赊销账期 应收账款的季度账龄报告和趋势 应收账款人账时是否同时计提了坏账拨备金 坏账核销政策和核销金额 计算应收账款周转天数 并与企业的赊销账期和应收账款账龄报告做比较 与管理层就任何重大出入进行讨论 2 存货应与企业管理层讨论销货成本的会计方法 确定销货成本和资产负债表的期末存货是否与如下会计方法的适用相吻合 单位产品成本 平均成本 先进先出等 4 20 20201 25 38PM 精品课件 31 三 验证和重构资产负债表科目的操作指南 2 获取存货明细报告 包括存货的种类 如原材料 在制品和产成品 以及所处位置 获取存货的单位数量明细 以及单位存货的平均成本或边际成本 运用存货明细报告 拜访和视察经营场所 以最大程度地验证报表中存货的存在和质量 获取有关存货的任何会计记录 3 固定资产应验证土地 房产和设备的所有权 在不允许土地私有的经济体系中 验证土地的使用权 审查购货或交付记录以验证固定资产的历史成本 将这些记录与观察到的资产特点和规模进行核对 4 20 20201 25 38PM 精品课件 32 三 验证和重构资产负债表科目的操作指南 3 对建筑物和设备做实物检查 关注其物理条件 判断是否有必要进行维修 更新或技术升级 核对历史购买价格和当前价格 可能会涉及土地和房产的不动产代理商 以及设备和交通工具的供应商 2 负债及所有者权益 1 应付账款应向管理层获取有关任何主要供应商的信息 核对企业赊购的正常期限 审查向这些供应商购货的记录 核对其它供应商通常给予企业的赊购账期 计算应付账款周转天数 在此过程中 应从销货成本中扣减任何数量的折旧费用 4 20 20201 25 38PM 精品课件 33 三 验证和重构资产负债表科目的操作指南 4 2 其他债务应审查贷款协议和借据 会同其它银行验证企业所报告的 其它债务 的水平 向担保权益登记机构查询企业财产的担保情况 若其它银行已经提供了长期贷款 则应核实企业的还款计划 确认长期债务的当期应付部分是否已被列人流动负债 如果企业使用经营租赁或融资租赁的方法取得固定资产 则应确认租金金额 付款安排以及租赁是否在表内或表外得以正确反映 第一节资产负债表的结构第二节资产负债表的质量评估第三节损益表的结构第四节损益表的质量评估第五节验证和重构财务报表第六节制作财务分析工作表 4 20 20201 25 38PM 精品课件 34 财务报表质量的分析与评估 4 20 20201 25 38PM 精品课件 35 第六节制作财务分析工作表 客户向银行所提供的财务报表 在质量和格式方面会存在较大的差异 中小企业的财务报表 则更有可能因会计系统的不健全面缺乏完整性或准确性 即使管理层主观上很愿意向贷款人提供高质量的财务信息 为了把全部借款人做一致化的分类 从而让全行上下的信贷员和信审人员基于这些财务信息而做标准化的财务报表分析 很多银行制作了自己的财务分析工作表 包括资产负债表 损益表 现金流量表或现金流概要 以及财务比率工作表 分析人员会把借款人财务报表中的信息转入银行的分析模版 即使借款人的财务报表质量很高 而且被正当授予了无保留的审计意见也是如此 这一流程 传统上被银行分析人员称作 制表 spreading 因为分析人员要通过手工或电脑制作银行自己的分析工作表 以缓释企业财务报表的风险 提高财务比率的分析价值 虽然这些财务比率源自于财务报表 但分析人员可能在下列适当的情况下 需要对特定科目进行重新归类或调整 4 20 20201 25 38PM 精品课件 36 第六节制作财务分析工作表 在把企业财务报表信息向银行分析工作表转换的过程中 应当鼓励分析人员在