中级财务会计TopicFinancialRatioAnalysisPPT课件

1 财务管理专业英语 Topic4FinancialRatioAnalysis 2 ChapterStructure FinancialRatioAnalysis LiquidityRatios DebtManagementRatios AssetManagementRatios ProfitabilityRatios MarketValueRatiosUsesandLimitationsofFinancialRatioAnalysis 3 FinancialRatioAnalysisinsummary Ydifferentstakeholdersneedtoknowfinancialratioanalysis LenderRatingagencyOtherinvestorRegulatorsManagers 4 Analyzingfinancialratios First Second Third Finally 5 LiquidityRatios CurrentratioQuickratioCashratio 6 CurrentratioThecurrentratioisafinancialratiothatmeasureswhetherornotafirmhasenoughresourcestopayitsdebtsoverthenext12months Itcomparesafirm scurrentassetstoitscurrentliabilities Itisexpressedasfollows 7 流动比率是一个财务比率衡量在接下来的12个月企业是否有足够的资源来支付其债务 是公司的流动资产比流动负债 它是表示如下 8 Forexample ifWXYCompany scurrentassetsare 50 000 000anditscurrentliabilitiesare 40 000 000 thenitscurrentratiowouldbe 50 000 000dividedby 40 000 000 whichequals1 25 Itmeansthatforeverydollarthecompanyowesintheshorttermithas 1 25availableinassetsthatcanbeconvertedtocashintheshortterm Acurrentratioofassetstoliabilitiesof2 1isusuallyconsideredtobeacceptable i e yourcurrentassetsaretwiceyourcurrentliabilities 1 9 例如 如果再公司目前的资产是50000000和流动负债是40000000 那么它的流动比率是50000000除以40000000等于1 25 这意味着公司欠的每美元在短期内有1 25美元的资产 可以转换为现金的短期 目前的资产负债率为2 1通常被认为是可以接受的 即 您的流动资产流动负债的两倍 10 Thecurrentratioisanindicationofafirm smarketliquidityandabilitytomeetcreditor sdemands Acceptablecurrentratiosvaryfromindustrytoindustry Ifacompany scurrentratioisinthisrange thenitisgenerallyconsideredtohavegoodshort termfinancialstrength Ifcurrentliabilitiesexceedcurrentassets thecurrentratioisbelow1 thenthecompanymayhaveproblemsmeetingitsshort termobligations Ifthecurrentratioistoohigh thenthecompanymaynotbeefficientlyusingitscurrentassetsoritsshort termfinancingfacilities Thismayalsoindicateproblemsinworkingcapitalmanagement 11 流动比率是表示一个公司的市场流动性和能力满足债权人的要求 目前不同工业行业的比率也不同 如果一个公司的流动比率是在这个范围内 那么它通常被认为是有良好的短期资金实力 如果流动负债超过资产 目前比低于1 然后公司可能在满足其短期债务方面有问题 如果当前率太高 那么该公司可能无法有效地利用其现有的资产或短期融资资源 这也可能表明问题在流动资金的管理 12 Lowvaluesforthecurrentorquickratios valueslessthan1 indicatethatafirmmayhavedifficultymeetingcurrentobligations Lowvalues however donotindicateacriticalproblem Ifanorganizationhasgoodlong termprospects itmaybeabletoborrowagainstthoseprospectstomeetcurrentobligations Sometypesofbusinessesusuallyoperatewithacurrentratiolessthanone Forexample ifinventoryturnsovermuchmorerapidlythantheaccountspayablebecomedue thenthecurrentratiowillbelessthanone thisistrueforMcDonalds Thiscanallowafirmtooperatewithalowcurrentratio 13 流动比率或速动比率 值小于1 表明 公司可能难以满足当前的义务 然而低价值 并不表明一个关键问题 如果一个有良好长期前景的公司 它也许能够借助于满足当前的义务 某些类型的企业通常与流动比率之比小于1 例如 如果存货周转速度远远超过应付款到期 那么目前的比率将低于 麦当劳真实发生 这可以让一个企业经营在一个低的流动比率下存在 14 Ifallotherthingswereequal acreditor whoisexpectingtobepaidinthenext12months wouldconsiderahighcurrentratiotobebetterthanalowcurrentratio becauseahighcurrentratiomeansthatthecompanyismorelikelytomeetitsliabilitieswhichfalldueinthenext12months 15 如果其他条件相同的情况下 债权人预期将在未来12个月收回借款 会考虑一个高的流动比率要比低的流动比率高 因为一个公司有高的流动比率更容易满足其负债在未来12个月到期 16 DebtManagementRatios DebtratioLong termdebtratioInterestcoverageratioCashflowcoverageratio 17 DebtRatioisafinancialratiothatindicatesthepercentageofacompany sassetsthatareprovidedviadebt Itistheratiooftotaldebt thesumofcurrentliabilitiesandlong termliabilities andtotalassets thesumofcurrentassets fixedassets andotherassetssuchas goodwill oralternatively 18 债务比率是一个财务比率的百分比 表明公司的资产 通过提供债务 它是债务总额的比例 流动负债和长期负债之和 和总资产 包括流动资产 固定资产和其他资产 如 商誉 之和 19 Forexample acompanywith 2millionintotalassetsand 500 000intotalliabilitieswouldhaveadebtratioof25 Thehighertheratio thegreaterriskwillbeassociatedwiththefirm soperation Inaddition highdebttoassetsratiomayindicatelowborrowingcapacityofafirm whichinturnwilllowerthefirm sfinancialflexibility Likeallfinancialratios acompany sdebtratioshouldbecomparedwiththeirindustryaverageorothercompetingfirms 20 例如 一个公司以2000000美元的总资产和负债5美元共00000将负债比率25 比率越高 更大的风险将与企业的经营 此外 高资产负债率可能表明低借贷能力的公司 而这也就会反过来降低公司的财务灵活性 像所有的财务比率 一个公司的负债比率应该与行业平均水平或其他竞争公司相比 21 Totalliabilitiesdividedbytotalassets Thedebt assetratioshowstheproportionofacompany sassetswhicharefinancedthroughdebt Iftheratioislessthan0 5 mostofthecompany sassetsarefinancedthroughequity Iftheratioisgreaterthan0 5 mostofthecompany sassetsarefinancedthroughdebt Companieswithhighdebt assetratiosaresaidtobe highlyleveraged nothighlyliquidasstatedabove Acompanywithahighdebtratio highlyleveraged couldbeindangerifcreditorsstarttodemandrepaymentofdebt 22 总负债除以总资产 债务 资产比显示比例的公司的资产 通过融资债务 如果该比率低于0 5 公司的大部分资产是通过股权融资 如果该比率大于0 5 公司的大部分资产是通过融资债务 企业高负债 资产比率被称为 高杠杆 公司具有高负债率 高杠杆 可能会面临危险 如果债权人开始要求偿还债务 23 Assetmanagementratios AccountsreceivableturnoverratioInventoryturnoverAccountspayableturnoverratioAssetturnoverratios 24 Profitabilityratio GrossprofitmarginOperationprofitmarginNetprofitmarginReturnonassetsTo