第十章财务报告分析与业绩评价PPT课件

第十章财务报告分析与业绩评价 导读10 1财务报告分析概述10 2财务报告分析10 3企业经营业绩综合评价小结 导读 海航2003年报 披露 海南航空主营业务收入53 72亿元 净利润 12 69亿元 总资产231亿元 股东权益 不含少数股东权益 11 16亿元 扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率 72 01 揭示 2003年海南航空巨额亏损 结论 巨亏 高负债 高速增长 海航高负债 分析 媒体哗然 中国航空业是靠规模出效益的行业 在非典时期 越是大企业受损越严重 但是 为什么比海航规模大得多的国航 南航 东航三大集团没有亏损这么多呢 投资者 海航集团的负债率是86 海航股份的负债率已经达到91 95 如此之高的负债率会不会成为企业的定时炸弹 思考 试分析海航2003年亏损12 69亿元的主要原因 并思考 在运用资产负债率对企业财务报告进行分析时 如何判断才合理 10 1财务报告分析概述 10 1 1财务报告分析的概念和内容10 1 2财务报告分析的主体与目的10 1 3财务报告分析的方法10 1 4财务报告分析的程序 10 1 1财务报告分析的概念和内容 财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法 把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体 通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况 分析企业经营特性和企业财务能力 并对企业作出综合分析与评价 预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力 为相关经济决策提供科学的依据 10 1 1财务报告分析的概念和内容 主要内容 企业经营环境与经营特性分析 企业会计政策及其变动分析 财务报表项目及其结构分析 财务能力分析 财务报告综合分析 财务报表项目及其结构分析 主要财务报表的各个项目与结构进行对比分析 分析各种资产 负债 所有者权益 收入 成本 费用 利润 现金流量的变化程度 变化原因和其对企业经营的影响 如 资产质量分析 利润质量分析和现金流质量分析等 资产质量分析 资产质量的概念 是指资产的变现能力 单独增值能力 被企业在未来进一步利用的质量以及与其他资产组合增值的质量 资产质量好坏的判断标准 资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量 可以用资产的可变现净值或公允价值来计量 之间的差异大小 资产质量分析 资产按质量分类 贬值资产增值资产不贬不增资产 问题1 试举例说明上述各类资产 并指出按流动性分类和按资产质量分类各个的意义 思考 资产质量 不强调物理质量 变现质量被利用质量增值质量与其他资产组合增值的质量 思考 问题2 试从提高资产质量角度讨论资产重组的意义 资产质量分析 关注三方面 营业利润实现过程的质量利润结构的质量利润结果的质量 利润质量分析 利润质量分析 营业收入的质量分析 收入的产品品种构成收入的地区构成现收入的方式费用的质量分析 必须强调费用的发生与效益的关系必须强调费用的发生与效益的关系 营业利润实现过程 利润质量分析 会计利润 在利润表上 不等于利润对应的货币净增加 企业实现利润应当付出的代价 税务支出现金股利的发放 问题3 企业过度追求利润可能产生的后果是什么 思考 现金流质量分析 经营活动现金流量小于零 不能维持货币运行 应通过其他活动补偿 经营活动现金流量等于零 恰好维持经营活动 但不能补偿应计和摊销性费用 经营活动现金流质量 分五种情况 经营活动现金流量大于零 但小于应计和摊销性费用 只能部分补偿应计和摊销性费用 经营活动现金流量大于零 且等于应计和摊销性费用 可全补偿应计和摊销性费用 但不能为扩大再生产提供货币 经营活动现金流量大于应计和摊销性费用 能部分为企业扩大再生产提供货币 现金流质量分析 补偿折旧与摊销支付利息支付现金股利为扩大再生产提供资金来源 经营活动现金流质量充足性分析 现金流质量分析 对内投资活动现金流量先流出 流出应由经营活动补偿 速度取决于折旧速度 补偿时间滞后 流出量为负数 一般表明企业在扩张 对外投资应能自求平衡 扩大再生产投资是否纳入正常规划 现金流质量分析 投资活动现金流质量 完全取决于前两项活动具体情况的变化 现金流质量分析 小于零 动用储存货币开拓新的融资渠道 借款 增发股份 大于零 适时还债 筹资活动现金流质量 10 1 2财务报告分析的主体与目的 企业会计准则2006 财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况 经营成果和现金流量等有关的会计信息 反映企业管理层受托责任履行情况 有助于财务会计报告使用者作出经济决策 财务报告的使用者包括投资者 债权人 政府及其有关部门和社会公众等 10 1 2财务报告分析的主体与目的 主要从六个方面展开 投资者盈利能力 资产质量状况 经营增长状况和企业业绩综合分析评价债权人偿债能力 盈利能力和产生现金能力企业经营管理者盈利能力 偿债能力 经营效率 资产质量状况 经营增长状况 社会存在价值等 综合分析企业的经营情况 10 1 2财务报告分析的主体与目的 政府经济管理部门企业发展 企业社会价值分配工会组织企业社会价值分配 盈利能力注册会计师财务报表及其之间的稽核关系与各种财务能力 经营特性分析 10 1 3财务报告分析的方法 主要方法 比较分析法比率分析法因素分析法综合指数法综合评分法雷达图法 比较分析法 概念 比较分析法是将多个经济内容相同的指标进行对比 从数量上确定其差异的一种分析方法 特征 是财务报告分析最基本的方法与不同的标准值进行对比 揭示客观存在的差异 主要比较标准 历史标准以前各期实现的数据或历史最好水平先进标准国际 国内或本地区同行业同类企业的先进水平考核标准企业工作的预算 计划 定额等指标主要竞争对手企业标准主要竞争对手企业的同期实际指标 比率分析法 概念 比率分析法是通过计算指标之间的比率来分析指标之间关系 揭示经济规律的一种方法 特征 是财务分析最常用的方法之一组成部分 相关比率 结构比率 动态比率等 比率分析的内容 相关比率将两个性质不同但又彼此相关的指标加以对比而计算出的比率 如 投入 产出 成本费用利润率 结构比率将某项经济指标的组成部分与该经济指标的总体进行对比 计算出组成部分占总体的比重而形成的比率 如企业资产结构 动态比率将不同时期同类指标的数值进行对比计算出的比率 反映该分析指标的变化方向和变化速度 比率分析法的局限性 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动 很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系 比率给人们不保险的最终印象 比率不能给人们会计报表关系的综合观点 因素分析法 概念 因素分析法是当某项综合经济指标可表示为若干项相互联系的因素 经济指标 的乘积时 按照一定的程序和方法 计算确定各因素的变动对综合经济指标的影响程度的分析方法 内容 连环替代法差额计算法 因素分析法 表10 1分析资料表 实例1全部资产周转次数的分析 资料 因素分析法 全部资产周转次数 Ni 主营业务收入 平均总资产 主营业务收入 平均流动资产 平均流动资产 平均总资产 流动资产周转次数 流动资产占总资产的比重 ai bi2007年全部资产周转次数 N1 a1 b1 0 7769 0 3160 0 24642006年全部资产周转次数 N0 a0 b0 1 2041 0 3232 0 3891 S1 指标分解 S2 建立指标体系 S3 连环替代 分析过程 因素分析法 分析对象 全部资产周转次数的差异 N1 N0 0 2464 0 3891 0 1428因素分析 1 流动资产周转次数变动对全部资产周转次数的影响 a1 a0 b0 0 7796 1 2041 0 3232 0 1372 2 流动资产占总资产的比重的变动对全部资产周转次数的影响 a1 b1 b0 0 7796 0 3160 0 3232 0 0056 S5 确定替代结果 S6 检验分析结果 应用连环替代应注意的问题 因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性 综合分析与评价的方法 综合指数法综合评分法雷达图法 综合状况判断图 10 1 4财务报告分析的程序 确定分析目的收集分析资料进行专题分析进行综合分析与评价 10 2财务报告分析 10 2 1财务能力分析10 2 2财务报告综合分析 10 2 1财务能力分析 企业盈利能力企业营运能力企业偿债能力企业发展能力 企业盈利能力分析 定义 盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力 盈利能力分析的基础 经营方式与会计报表产品经营与成本表商品经营与利润表资产经营与资产表 利润表资本经营与资本表 利润表 企业盈利能力分析 盈利的绝对数税后利润额 利润总额 主营业务利润额盈利的相对数总资产报酬率 净资产收益率 销售 营业 利润率收益质量会计政策的持续性 稳健性 收益产生的可重复性和经营环境的风险等 主要方面 企业盈利能力分析 资本经营盈利能力分析资产经营盈利能力分析商品经营盈利能力分析上市公司盈利能力分析 主要内容 企业盈利能力分析 现代企业根本目标 资本增值现代企业直接目标 经济利润现代企业核心目标 经济效益资本经营核心目标 净资产收益率资产经营核心目标 总资产报酬率商品经营核心目标 销售利润率 指标体系 资本增值 为什么资本增值是现代企业根本目标 资本的含义 财务资本与实物资本资本保全资本保值资本增值 经济利润 会计利润 收入 会计成本经济利润 收入 经济成本 收入 会计成本 资本成本 会计利润 资本成本会计利润为零 资本保全经济利润为零 资本保值经济利润大于零 资本增值 经济效益 经济效益内涵与形式 产出价值经济效率 投入价值效率收益 投入价值 实际经济效率 基准经济效率 会计利润 净资产 净资产收益率经济利润 净资产 净资产收益率 正常利润率 资本经营盈利能力分析 净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性和代表性的指标 反映企业资本运营的综合效益 资产经营盈利能力分析 总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平 全面反映了企业的盈利能力和投入产出状况 商品经营盈利能力分析 销售利润率是从企业主营业务的盈利能力和获利水平方面对资本金收益率指标的进一步补充 体现了企业主营业务利润对利润总额的贡献 以及对企业全部收益的影响程度 商品经营盈利能力分析 成本利润率从耗费角度评价企业收益状况 有利于促进企业加强内部管理 节约支出 提高经营效益 该指标越高 表明企业为取得收益所付出的代价越小 企业成本费用控制的越好 企业的盈利能力越强 上市公司盈利能力分析 衡量股份公司普通股股票的价值 每股收益越高 盈利能力越强 普通股股价涨升余地越大 市盈率较高 说明投资者对公司的经营能力和盈利能力有较高的认同程度 影响盈利能力的特殊项目 资产负债表表外项目 已证实某项资产发生了减值或损失 经营性租入的固定资产 企业可能存在的未入账的大额或有负债 企业为形成无形资产而发生的研究开发费用 其他 影响盈利能力的特殊项目 利润表特殊项目 财产被罚没 外币资产的严重贬值 企业的部分业务被出售或废弃 出售非为转售目的而取得的投资物 由于本期发生非常事件或非常损失而对商誉进行注销 自然灾害造成的损失 新法令的实施导致企业某些业务被禁止等 企业营运能力分析 内涵 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益 企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率 三方面 总体资产营运能力流动资产营运能力固定资产营运能力 总体资产营运能力 主要指标 全部资产产值率 总产值 总资产 100 全部资产收入率 总收入 总资产 100 全部资产周转率 销售收入净额 平均资产总额 100 流动资产营运能力 主要指标 应收账款周转率 赊销收入净额 平均应收账款余额存货周转率 次 年 商品销售成本 平均存货流动资产周转率 销售收入净额 平均流动资产总额 固定资产营运能力 主要指标 固定资产周转率 销售收入净额 固定资产平均净值固定资产更新率 当年增加的全新固定资产原价 年初固定资产原价之和 100 企业偿债能力分析 定义 偿债能力是指企业对清偿债务的承受能力或保证程度 即对企业偿还全部债务的现金保证程度 两方面 短期偿债能力分析长期偿债能力分析 短期偿债能力分析 基本概念 短期偿债能力与企业资产的流动性密切相关 流动性是指企业资产经过正常程序转换成为现金并用于履行有关契约的能力 资产的流动性往往又以资产的变现能力概念来加以描述 资产的变现能力即资产转化为现金的能力 短期偿债能力分析 主要指标 流动比率 流动资产 流动负债速动比率 速动资产 流动负债速动资产是指流动资产中那些可以迅速转变为货币资金的资产 一般指流动资产中的货币资金 短期投资 应收账款等 不包括存货和预付费用 现金流动负债比率 年经营现金净流入 年末流动负债 长期偿债能力分析 影响因素 长期负债的规模与结构企业的盈利能力长期资产的规模与结构 长期偿债能力分析 资产负债率 负债总额 资产总额 100 衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准已获利息倍数 息税前利润 利息支出考察企业债务利息的偿还能力或有负债比率 或有负债余额 所有者权益 100 主要指标 影响企业偿债能力的特殊事项 资产负债表日后事项 资产负债表日后已证实的资产减损 资产负债表日后发生的销售退回 资产负债表日后已确定获得或支付的赔偿 资产负债表日后的债务重组事项 资产负债表日后的重大筹资和投资活动 资产负债表日后的其他重要事项 影响企业偿债能力的特殊事项 收益表项目 财产被没收产生的损失 企业持有的某种外币的严重贬值 企业生产经营机构被出售或废弃 自然灾害造成的严重损失 非常事件导致商誉的严重贬值 新颁布的法律对企业营业活动的严重影响等 企业发展能力分析 基本概念 企业的发展能力也就是企业的成长性 发展能力分析主要分析企业未来生产经营的发展趋势和发展水平 包括销售 资产 收益和资本等方面的增长趋势与增长速度 分析内容 分析有关发展能力的财务指标 评价企业到目前为止的已取得的实际发展水平与速度 分析企业所处的经济环境 经营策略与财务策略 进一步分析企业可持续增长率 分析解释企业未来取得发展的能力 企业发展能力分析 销售增长指标销售增长率衡量企业经营状况和市场占有能力 预测企业经营业务开拓趋势的重要标志 也是企业扩张增量和存量资本的重要前提 三年销售 营业 收入平均增长率反映企业销售 营业 收入增长趋势和稳定程度 较好地体现企业发展状况和发展能力 避免因少数年份销售 营业 收入的非正常变化导致对企业成长性做出错误判断 主要指标 企业发展能力分析 资产增长指标总资产增长率 本年总资产增长额 年初资产总额 100 资本保值增值率 扣除客观因素的年末所有者权益 年初所有者权益 100 固定资产成新率 平均固定资产净值 平均固定资产原值 100 企业发展能力分析 资本扩张指标资本积累率 本年所有者权益增长额 年初所有者权益 100 利润增长指标利润总额增长率 本年利润增长额 上年利润总额 100 可持续增长率分析可持续增长率 净资产收益率 1 股利支付率 综合案例分析 江淮汽车财务报告分析 案例提纲 一 公司概况二 财务能力分析三 总结 一 公司概况 股票代码 600418公司名称 中 安徽江淮汽车股份有限公司公司名称 英 AnhuiJianghuaiAutomobileCo Ltd 公司简称 中 英 G江汽 JAC注册地址 安徽合肥市东流路176号通讯地址 邮编 安徽合肥市东流路176号 230022 所属行业分类 汽车制造业 SSE行业 工业 法定代表人 左延安A股状态 B股状态 上市 是否境外上市 否网址 1 公司简介安徽江淮汽车股份有限公司成立于1999年9月30日 五家发起股东分别是 安徽江淮汽车集团有限公司 新加坡金狮亚太有限公司 安徽省科技产业投资有限公司 安徽省机械设备总公司 武汉天喻信息产业有限公司 股本总数2 3亿股 公司8000万股A股于2001年7月26日上网定价发行 一 公司基本情况 主要从事汽车及零部件的研发 制造和销售主要产品 中 轻型客车专用底盘 轻型载货汽车 瑞风商务车以及汽车变速箱等生产能力 12万汽车辆 年 各类设备近2000台各类生产流水线40多条竞争优势 瑞风商务车项目 2001年开工 2002年即批量投产 拥有焊接机器人等大量高精度设备 生产过程全部自动化流水线作业 设计单班年产量可达4万辆 该项目无论是投资规模 还是工艺和技术水平 在国内商务车生产厂中都是首屈一指的 2 经营范围 二 财务能力分析 主要内容 1 盈利能力2 营运能力3 偿债能力4 发展能力 分析方法 比率分析法历史标准先进标准 1 盈利能力 表1与历史标准相比较 年报 1 盈利能力 表2与先进标准相比较 2006年年报 1 盈利能力 小结 与历史标准相比较 在表1中 G江汽01年到06年的净资产收益率和经营毛利率有明显的提高 每股收益和资产收益率稳步上升 说明公司的盈利能力正在逐年加强 虽然这几项没达到去年同期的水平 但仍然保持了增长的势头 与先进标准相比较 从表2中看出 在同行业中 G江汽的资产收益率 净资产收益率 营业利润率和每股收益均处于同行业的前列 说明G江汽的盈利能力较强 在本行业中处于领先地位 2 营运能力 表3与历史标准相比较 年报 2 营运能力 表4与先进标准相比较 2006年年报 小结 与历史标准相比较 在表3中 从01年到06年 G江汽的总资产周转率略有下降 而存货周转率 应收帐款周转率在近几年有升有降 总体趋势是稳步上升的 公司的管理能力一直处于很高的水平 与先进标准相比较 在表4中 G江汽的存货周转率最高 其存货管理能力很强 在总资产周转率和应收账款周转率稍逊于北汽福田 其运营管理能力处于行业领先地位 2 营运能力 3 偿债能力 表5与历史标准相比较 年报 3 偿债能力 表6与先进标准相比较 2006年年报 3 偿债能力 与历史标准相比较 在表5中 G江汽的流动比率 速动比率和销售现金比率正逐渐下降 短期偿债能力有所下滑 而利息保障倍数较去年同期下降很快 但整体表现为上升 企业应继续保持对长期偿债能力的重视 与先进标准相比较 在表6中 G江汽的速动比率和流动比率均低于一汽轿车和一汽四环 稍高于北汽福田 说明G江汽短期偿债能力在同行业中处于中下游水平 而利息保障倍数为最优 说明公司加强对长期偿债能力的管理取得了好成绩 4 发展能力 表7与历史标准相比较 年报 4 发展能力 表8与先进标准相比较 2006年年报 4 发展能力 小结 与历史标准相比较 在表7中 G江汽从01年到06年的总资产在逐步下滑 主营收入 营业利润和净利润等在06年有明显回落 公司的成长能力有待进一步剖析 与先进标准相比较 从表8中可以看出 G江汽的总资产同比为最优 净利润同比和营业利润同比稍逊于一汽轿车 公司的成长能力较强 但应进一步努力 三 总结 1 从当前形势来看 汽车制造行业竞争异常激烈 特别是随着中国加入WTO 汽车行业将受到国外的强烈冲击 整个行业前景目前尚难乐观 2 G江淮近几年盈利能力 成长能力保持稳定增长 与同行业相比 竞争力较强 从整体上看公司前景较好 3 G江淮的资产营运 管理 能力近几年发展较快 在同行业中处于龙头地位 有相当大的优势 4 G江淮的偿债能力 短期和长期 稍弱 且在同行业中处于中下游 有待进一步加强 10 2 2财务报告综合分析 企业信用分析杜邦财务分析 财务报告综合分析概述 财务报告综合分析是运用综合分析的方法对每种财务能力进行总括地分析评价 进一步将财务能力分析得到的财务定量指标与非财务定性指标综合起来对企业经营业绩作出综合分析评价 对不同的分析人员运用分析结果进行决策具有重要意义 企业信用分析 信用能力指数 由美国亚历山大 沃尔在20世纪初于 信用晴雨表研究 和 财务报表比率分析 中提出 把若干个财务比率用线性关系结合起来 以此综合评价企业的信用水平 选取的指标体系 流动比率 固定比率 净资产负债率 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 净资产周转率7种财务比率 企业信用分析 实例2沃尔信用综合评价评分表 吉澳公司的财务指标 行业标准或先进标准 杜邦财务分析 核心 图示 图示中各财务指标之间的关系 净资产收益率 或称权益净利率 总资产净利率 权益乘数权益乘数 1 1 资产负债率 总资产净利率 销售净利率 总资产周转率销售净利率 净利润 销售收入总资产周转率 销售收入 总资产资产负债率 负债总额 总资产 杜邦分析图提供的财务信息 净资产收益率是一个综合性最强的财务比率 是杜邦分析系统的核心 它反映所有者投入资本的获利能力 同时反映企业筹资 投资 资产运营等活动的效率 它的高低取决于总资产净利率和业主权益乘数的水平 权益乘数主要受资产负债率影响 权益乘数越大 财务杠杆效应越显著 财务风险增强 同时受到销售净利率和总资产周转率的影响 总资产净利率也是一个重要的财务比率 综合性也较强 要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析 杜邦分析图提供的财务信息 销售净利率销售收入成本费用分析 成本结构加强 成本控制 总资产周转率流动资产 偿债能力和变现能力非流动资产 经营规模和发展潜力分析 资产结构关注 资产质量 杜邦分析图提供的财务信息 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 1 基本财务数据 数据来源 福田汽车2002年年报中国证券报 2 计算财务比率 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 3 分析净资产收益率 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 好 判断 是否投资或是否转让股份 考察经营者业绩 决定股利分配政策 进一步 4 分析分解过程 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 下降 资本结构 运营能力 上升 总资产净利率更进一步 权益乘数下降 负债程度降低偿债能力增强 4 分析分解过程 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 下降 改善 改善 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 销售收入大幅上涨 净利润增长相对缓慢 销售净利率反而下降 成本费用项目 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 小结 北汽福田的关键控制点 严格控制成本费用 提高资产周转率 还需进一步分析成本项目构成和资产结构 杜邦分析法 实例3北汽福田 600166 10 3企业经营业绩综合评价 10 3 1西方企业经营业绩评价的发展10 3 2我国企业经营业绩综合评价 10 3 1西方企业经营业绩评价的发展 三个时期19世纪初 20世纪初的成本业绩评价时期 20世纪初 20世纪90年代的财务业绩评价时期 20世纪90年代至今的战略业绩评价时期 成本业绩评价时期 经营思想中心 以收抵支业绩评价重点 降低生产成本早期评价指标内容 统计性的 如每磅成本 每公里成本泰罗科学管理理论下的标准成本制度使成本管理由被动的事后反映和分析转变为主动的事前预算和事中控制 真正达到了成本管理的目的 于是形成了以标准成本指标为依据的业绩评价体系 财务业绩评价时期 企业特点 多元化经营和分权管理评价体系 以财务指标为中心 如杜邦财务分析体系 沃尔财务状况综合评价改进财务评价 突出剩余收益 如经济增加值 修正的经济增加值 REVA 战略业绩评价时期 经理共识 只靠传统财务工作对于管理现代企业是不够的 业绩评价体系应能够充分体现那些影响企业战略成功的关键因素 发展趋势 强调非财务指标 关注企业未来发展计划以及未来发展计划中可动用资源方面的信息 如 英国的CIMA 管理会计 发展而不是革命 报告和ICAEW财务报告的未来模式 典型的战略业绩评价模式 德鲁克的改革论业绩评价法企业组织搜集其主要竞争对手信息十分重要 每一个企业组织 都需要一个核心能力 改革 霍尔的 四尺度 法评价企业业绩以质量 作业时间 资源使用和人力资源的开发四个尺度为标准 有助于企业关注潜在增值区域 为企业提供企业灵活性的信息 以减少竞争风险 典型的战略业绩评价模式 业绩金字塔 提出 克罗林和林奇体现 把企业总体战略与财务和非财务信息结合起来 典型的战略业绩评价模式 埃森哲和格兰菲管理学院的业绩棱镜5个维度组成 棱镜上下两端 利益关系人的满意度 与 利益关系人的贡献 棱镜3个矩形面分别 战略 流程 和 能力 体现 以促进创新为目标 视创新为企业最重要的资源 典型的战略业绩评价模式 卡普兰和诺顿的平衡计分卡 最初设计用来考核企业业绩 最终平衡计分卡成为了一个战略实施的工具 将公司的战略落实到可操作的目标 衡量的指标及其目标值上 10 3 1西方企业经营业绩评价的发展 我国企业经营业绩综合评价标准我国企业经营业绩综合评价方法我国企业经营业绩综合评价过程 我国企业经营业绩综合评价 以案例的形式进行 主要参考 2006年4月国务院国有资产监督管理委员会第14号令 中央企业综合绩效评价管理暂行办法 和 中央企业综合绩效评价管理暂行办法实施细则 评价体系 企业的盈利能力状况 资产质量状况 债务风险状况和经营增长状况 主要包括 个基本指标和 个修正指标 案例资料 吉澳公司 为机械 家电制造企业 2005 2006年的财务会计报告资料 我国企业经营业绩综合评价体系 实例3 竞争性工商企业评价指标体系及其权重 评价指标的标准值及标准系数 企业绩效评价标准值按行业与企业规模进行分类 由财政部定期颁布 标准值被分为划分为5个档次 优秀值 良好值 平均值 较低值 较差值 确定方法是以相应分类企业的全部企业数据为样本的算术平均值为平均值 以平均值以上所有企业数据为样本的算术平均值为良好值 以良好值以上所有企业数据为样本的算术平均值为优秀值 以平均值以下所有企业数据为样本的算术平均值为较低值 以较低值以下所有企业数据为样本的算术平均值为较差值 标准值的确定方法 N N1 N2 N11 N12 N21 N22 求取算数平均数 平均值 良好值 较低值 优秀值 较差值 评价指标的标准值及标准系数 企业绩效评价标准值按行业与企业规模进行分类 由财政部定期颁布 标准值被分为划分为5个档次 优秀值 良好值 平均值 较低值 较差值 确定方法是以相应分类企业的全部企业数据为样本的算术平均值为平均值 以平均值以上所有企业数据为样本的算术平均值为良好值 以良好值以上所有企业数据为样本的算术平均值为优秀值 以平均值以下所有企业数据为样本的算术平均值为较低值 以较低值以下所有企业数据为样本的算术平均值为较差值 2006大型家电制造业的绩效评价标准值 基本指标的标准值及标准系数 修正指标的标准值区段等级表 修正指标的标准值及修正系数 我国企业经营业绩综合评价方法 1 基本指标的评价 2 修正系数的计算 3 定量指标的总得分 3 定性指标的计分方法 5 综合评价的计分方法和最终评价结果的分级 功效系数法实施步骤 我国企业经营业绩综合评价过程 以吉澳公司为例 1 基本指标的评价 a 计算各单项基本指标值b 计算各单项基本指标标准得分C 计算各综合基本指标标准总分 我国企业经营业绩综合评价过程 以吉澳公司为例 1 基本指标的评价 a 计算各单项基本指标值 1 基本指标的评价 b 计算各单项基本指标标准得分计算要求 基本指标总得分 单项基本指标得分单项基本指标得分 本档基础分 调整分本档基础分 指标权数 本档标准系数调整分 功效系数 上档基础分 本档基础 上档基础分 指标权数 上档标准系数功效系数 实际值 本档标准值 上档标准值 本档标准值 本档标准值是指上下两档标准值居于较低等级一档 1 基本指标的评价 演示评价过程 以净资产收益率指标得分为例1 计算净资产收益率的实际值 4 02 2 对照绩效评价标准值表确定其标准系数 3 对照评价指标体系及其权重表确定其权重 1 基本指标的评价 4 按照前述计算过程得出基本分本档基础分 25 0 2 5上档基础分 25 0 4 10功效系数 4 02 3 1 6 3 1 0 32调整分 4 02 3 1 6 3 1 30 24 1 62净资产收益率的单项基本指标得分 5 1 62 6 62 5 其它指标得分可作类似的计算得出评分 1 基本指标的评价 C 计算各综合基本指标标准总分计算过程 分类指标得分 类内各项基本指标得分基本指标总分 各类基本指标得分 2 修正系数的计算 计算要求 修正后总得分 各部分修正后得分各部分修正后得分 各部分基本指标分数 该部分综合修正系数某部分综合修正系数 该部分各修正指标加权修正系数某指标加权修正系数 修正指标权数 该部分权数 该指标单项修正系数某指标单项修正系数 1 0 本档标准系数 功效系数 0 2 该部分基本指标分析系数 单项修正系数控制修正幅度为0 7 1 3 某部分基本指标分析系数 该部分基本指标得分 该部分权数 2 修正系数的计算 特殊规定 如果修正指标实际值达到优秀值以上 如果修正指标实际值处于较差值以下 如果资产负债率 100 如果盈余现金保障倍数分子为正数 分母为负数 如果不良资产比率 100 或分母为负数