2011年9月计算机二级VB笔试试题(未来教育版).doc

计算题1.某公司拟购置一条生产线，供货方提出两种付款方案： （1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元； （2）从第3年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共支付250万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10，你认为该公司应选择哪个方案。2.某公司 2003年12月30日 简化的资产负债表如下： 资产 金额 负债与所有者权益 金额 货币资产 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 3000 5000 （A） 25000 （B） 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 （C） 3000 （D） （E） 1250 资产合计 50000 负债与所有者权益合计 （F） 补充资料如下：年末流动比率为2；产权比率为0.6；以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。 要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额；3.四方公司当前的销售收入为4000万元，以下是其销售百分比情况表： 资产 占销售收入 负债 占销售收入 现金 5 应付费用 5 应收账款 15 应付账款 10 存货 30 其它项目 不变动 其它项目 不变动 预计明年销售将增长8，已知其销售净利率为5，股利支付比率60。 要求： （1）若明年售价保持不变，试计算四方公司明年需对外融资的数量； （2）若明年通货膨胀率为10，且将引起售价同幅增长，试计算四方公司对外融资的数量。 1.某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的实际报酬率应为多少？ 2.某公司2002年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债600万元，年利息率为12，并须每年支付优先股股利10万元，所得税税率为25。 要求： （1）计算2002年边际贡献； （2）计算2002年息税前利润总额； （3）计算该公司复合杠杆系数。 3.某公司拟采购一批零件，供应商报价如下： （1）立即付款，价格为9630元。 （2）30天内付款，价格为9750元。 （3）31天至60天内付款，价格为9870元。 （4）61天至90天内付款，价格为10000元。 假设银行短期贷款利率为15，每年按360天计算。 要求：计算放弃现金折扣的成本（比率），并确定对该公司最有利的付款日期和价格。1.A公司原有设备一台，账面价值为5.5万元，目前出售可得收入7.5万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为0.75万元，该公司用直线法提取折旧。现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产效率，降低成本。新设备购置成本为40万元，使用年限为5年，同样用直线法提取折旧，预计残值与使用旧设备的残值一致；使用新设备后公司每年的销售额可从150万元上升到165万元，每年的付现成本将要从110万元上升到115万元。该企业的所得税税率为25，资金成本率为10。 要求：用净现值法判断该设备是否应当更新？ 现值系数表如下：（P/A，i,n）(P/F,i,n)n=4n=5n=6n=4n=5n=6i=10%3.79080.62092. ABC公司201年有关的财务数据如下： 项目 金额（万元） 占销售额的百分比 流动资产 长期资产 资产合计 短期借款 应付账款 长期负债 实收资本 留存收益 负债及所有者权益合计 销售额 净利 现金股利 1400 2600 4000 600 400 1000 1200 800 4000 4000 200 60 35 65 无稳定关系 10 无稳定关系 无稳定关系 无稳定关系 100 5 要求：假设该公司实收资本一直保持不变，计算回答以下互不关联的4个问题： （1）假设202年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持日前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）? （2）假设202年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率（保持其他财务比率不变）。 （3）保持目前的全部财务比率，明年可实现的销售额是多少? （4）若股利支付率为零，销售净利率提高到6，目标销售额为4500万元，需要筹集补充多少外部融资（保持其他财务比率不变）?1.某企业只生产一种产品，2002年产销量为5000件，每件售价为240元，成本总额为850000元，在成本总额中，固定成本为235000元，变动成本为495000元，混合成本为120000元（混合成本的分解公式为y=40000+16x）。2003年度预计固定成本可降低5000元，其余成本和单价不变，计划产销量为5600件。 要求： （1）计算计划年度的息税前利润； （2）计算产销量为5600件下的经营杠杆系数。 2.某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2，债券年利率10，所得税率33；优先股500万元，年股息率7，筹资费率为3；普通股1000万元，筹资费率为4，第一年预计股利率10，以后各年增长4。 试计算该筹资方案的综合资金成本。 .3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40、20、15、25，股票的市场收益率是15，无风险收益率是10。 要求： （1）计算该证券组合的贝它系数； （2）计算该证券组合的风险收益率； （3）计算该证券组合的必要投资收益率。1.某公司流动资产由速动资产及存货组成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。 要求： （1）计算该公司流动负债年末余额； （2）计算该公司存货年末余额及年平均余额； （3）计算该公司年末销货成本； 2.甲企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y50003X。假设该企业2002年度A产品销售量为5000件，每件售价为5元；按市场预测2003年A产品的销售数量将增长15。 要求： （1）计算2002年该企业的边际贡献总额； （2）计算2002年该企业的息税前利润； （3）计算销售量为5000件时的经营杠杆系数； （4）计算2003年息税前利润增长率； （5）假定企业2002年发生负债利息2500元，且无优先股股息，计算复合杠杆系数。 3.甲公司持有由ABCD四种股票构成的证券组合，它们的系数分别是2.0、1.5、1和0.5；在证券组合中所占比重分别是40、20、15、25，股票的市场收益率是15，无风险收益率是10。 要求： （1）计算该证券组合的贝它系数； （2）计算该证券组合的风险收益率； （3）计算该证券组合的必要投资收益率。1.某公司 2003年12月30日 简化的资产负债表如下： 资产金额负债与所有者权益金额货币资产应收账款净额存货固定资产净值无形资产30005000（A）25000（B）应付账款应交税金长期负债实收资本未分配利润（C）3000（D）（E）1250资产合计50000负债与所有者权益合计（F）补充资料如下：年末流动比率为2；产权比率为0.6；以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。 要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额； 2.某股票为固定成长股，其成长率为2，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券的收益率为8，平均风险股票的必要收益率为16，该股票的系数为1.2，目前的市价为24元。 请回答：应否购买该股票？ 3.某企业预计1个月内经营所需货币资金约为400万元，准备用短期有价证券变现取得，证券每次交易的固定成本为100元，证券市场年利率为6。 要求：计算最佳货币资金持有量及最小相关总成本。1.某企业拟筹资2500万元。其中发行债券1000万元，筹资费率2，债券年利率10，所得税率33；优先股500万元，年股息率7，筹资费率为3；普通股1000万元，筹资费率为4，第一年预计股利率10，以后各年增长4。 试计算该筹资方案的综合资金成本。 2.某公司为保障日常现金收支的需要，任何时候银行结算户存款和库存现金余额均不能低于5 000元，公司有价证券的年利率为9，每次固定转换成本平均为72元，根据历史资料测算出现金余额波动的标准差为1 000元。 要求： （1）计算公司的最优现金返回线； （2）计算公司现金控制的上限。 3.某公司在 1999年1月1日 平价发行新债券，每张面值为1500元，票面利率为10，5年到期，每年12月31日付息。 请回答： （1）假定 2003年1月1日 的市场利率下降到7，那么此时该债券的价值是多少？ （2）假定 2003年1月1日 的市价为1375元，此时购买该债券的到期收益率是多少？ （3）假定 2001年1月1日 的市场利率为12，债券市价为1425元，你是否购买该债券？ （4）该债券 2004年1月1日 的到期收益率为多少？1.A公司 1999年2月1日 以1105元购买一张面额为1000元的债券，票面利率为8，每年2月1日计算并支付一次利息，五年后的 1月31日 到期。 要求计算其到期收益率。 2.某企业生产销售M产品，该产品单位售价5元，单位变动成本4元，固定成本为5 000元，预计信用期为30天，年销售量可达10 000件，可能发生的收账费用为3 000元，可能发生的坏账损失率为1，若信用期为60天，年销售量可增加2 000件，但可能发生的收账费用为4 000元，增加销售部分的坏账损失率为1.5，假定资金成本率为10。 要求：根据上述情况，确定对企业有利的信用期。 3.某公司 2003年12月30日 简化的资产负债表如下： 资产 金额 负债与所有者权益 金额 货币资产 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 3000 5000 （A） 25000 （B） 应付账款 应交税金 长期负债 实收资本 未分配利润 （C） 3000 （D） （E） 1250 资产合计 50000 负债与所有者权益合计 （F） 补充资料如下：年末流动比率为2；产权比率为0.6；以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次；以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年毛利（销售收入减去销售成本）为40000元。 要求：计算上表中的A、B、C、D、E、F的金额；1.X企业于 2003年1月5日 以每张1050元的价格购买Y企业发行的利随本清的企业债券。该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10，不计复利。购买时市场年利率为8。不考虑所得税。 要求： （1）利用债券估价模型评价X企业购买该债券是否合算？ （2）如果X企业于 2004年1月5日 将该债券以1150元的市价出售，计算该债券的投资收益率。 2.某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7。假设公司的资金成本率为6，变动成本率为50。 要求：计算为使上述变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。 3.某公司2003年度财务报表的主要资料如下： 单位：千元 资产负债及所有者权益现金（年初764）310应收账款（年初1156）1344存货（年初700）966固定资产净额（年初1170）1170资产总额（年初3790）3790应付账款516应付票据336其他流动负债468长期负债1026实收资本1444负债及所有者权益37902003年利润表的有关资料如下：销售收入为6430000元，销售成本为5570000元，毛利为860000元，管理费用580000元，利息费用98000元，利润总额为182000元，所得税72000元，净利润为110000元。 要求： （1）计算填列下表的该公司财务比率； 比率名称本公司行业平均数流动比率资产负债率已获利息倍数存货周转率应收账款周转天数固定资产周转率总资产周转率销售利润率总资产报酬率净资产收益率1.98623.86次35天13次3次1.31.48.3（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。1ABC公司资产总额为56000万元，负债总额2800万元，其中，本期到期的长期债务和应付票据为2000万元，流动负债800万元，股东权益中股本总额为1600万元，全部为普通股，每股面值1元，当年实现净利润1000万元，留存盈利比率为60%，股利发放均以现金股利支付。公司当年从事经营活动的现金流量业务如下：单位：万元经营活动项目现金流入销售产品劳务4000其它收入2000收入合计6000购买商品劳务2200支付职工工资700支付增值税600支付所得税400其它税费300其它现金支出300流出合计4500该公司经营活动净收益占净利润的80%，非付现等项费用1200万元，销售收入占销售额的40%。 要求：根据上述资料计算下列指标； 现金到期债务比； 现金流动负债比； 现金债务总额比； 销售现金比率； 每股营业现金流量； 现金股利保障倍数； 全部资产现金回收率； 营运指数； 经营现金流入流出比率 2某企业向甲供应商购入一批商品，信用务件为（2/10，N/30），即如果在10日内付款，可享受2%的现金折扣，倘若企业放弃现金折扣，货款应在30天内付清。 要求： 计算甲供应商提供的信用条件下，放弃现金折扣的机会成本； 若企业准备放弃折扣，将付款日推迟到第50天，计算放弃现金折扣的机会成本； 若另一家乙供应商提供（1/20，N/30）的信用条件，计算放弃现金折扣的机会成本； 若企业准备要折扣，应选择哪一家。 3ABC公司 2000年7月1日 购买某企业 1999年1月1日 发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年付息一次的债券。 要求： 若 2000年1月1日 的市场利率为10%，计算该债券的价值； 若 2000年1月1日 该债券的市价为94000元，此债券是否值得购买； 如果 2000年1月1日 ，按市价94000元购入此债券，此时该债券的到期收益率是多少。1某零件全年需用量为6480件，每日耗用量为18件。该零件若自制，每天产量48件，每次生产准备成本300件，每件生产成本50元。若外购，可随时购入，一次订货成本50元，单价60元。又知单位零件储存变动成本0。5元。 要求：通过计算进行自制或外购的选择。 2ABC公司 2000年7月1日 购买某企业 1999年1月1日 发行的面值为10万元，票面利率为8%，期限为5年，每半年付息一次的债券。 要求： 若 2000年1月1日 的市场利率为10%，计算该债券的价值； 若 2000年1月1日 该债券的市价为94000元，此债券是否值得购买； 如果 2000年1月1日 ，按市价94000元购入此债券，此时该债券的到期收益率是多少。 3某公司目前拥有资金500万元，其中：普通股250万元，每股价格10元；债券150万元，年利率8%；优先股100万元，年股利率15%，所得税税率33%。该公司准备追加筹资500万元，有下列两种方案可供选择： （1）发行债券500万元，年利率10%； （2）发生普通股股票500万元，每股发行价格20元。 要求： 计算两种筹资方案的每股收益无差别点； 如果该公司预计的息税前利润为160万元，确定公司最佳筹资方案。综合题（每题15分，共30分。要求列出计算步骤，每步运算得数精确到小数点后两位。） 1.已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0-500万元，NCF1-500万元，NCF20；第312年的经营净现金流量NCF3-12200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10。 要求计算该项目的下列指标： （1）原始投资额； （2）终结点净现金流量； （3）静态投资回收期； （4）净现值。 2.某投资者2003年准备投资购买股票，现在A、B两家公司可供选择，从A、B公司 2002年12月31日 的有关会计报表及补充资料中获知，2002年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为40元；2002年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。预计A公司未来5年内股利恒定，在此以后转为正常增长，增长率为6；预计B公司股利将持续增长，年增长率为4，假定目前无风险收益率为8，市场上所有股票的平均收益率为12，A公司的系数为2，B公司的系数为1.5。 要求： （1）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买； （2）若投资购买两种股票各100股，该投资组合的预期收益率为多少？ （3）该投资组合的综合系数。 1.某公司 2003年12月31日 简要资产负债表如下： 公司简要资产负债表 2003年12月31日 单位：万元 资产期末余额负债与所有者权益期末余额现金应收账款存货固定资产净值600180028004800应付账款应付票据长期借款实收资本留存收益18001200200040001000资产合计10000负债与所有者权益合计10000该公司2003年度的销售收入为16000万元，但固定资产生产能力已经饱和，若增加收入需增加固定资产投资。税后销售利润率为10，其中60净利润分配给投资者。预计2004年销售收入将提高到20000万元，计提折旧额为400万元。 要求： （1）确定该公司2004年需从外界追加的资金量（假定2004年与2003年的税后销售利润率和利润分配政策均相同）。 （2）假设该公司所需增加的外部资金全部采用发行债券方式取得。该债券每张面值100元，期限为5年，票面利率为10，若目前的市场利率为8，每年年末支付利息。计算债券的发行价格。 2已知：A公司拟于 2005年1月1日 购买某公司的债券作为长期投资，要求的必要收益率为12%。现有甲、乙、丙家公司的债券可供选择，甲、乙、丙三家于 2003年1月1日 发行，期限为五年，面值均为1000元的债券：甲公司债券的票面利率为10%，每半年付息一次，到期还本，市场价格为934元；乙公司债券的票面利率为10%，单利计息，到期一次还本付息，市场价格为1070元；丙公司债券的票面利率为零，市场价格为730元，到期按面值还本；要求：（1）计算A公司购入甲、乙、丙公司债券的价值；(2)根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有股资价值，并为A公司做出购买何种债券的决策；(3)如果A公司于 2006年1月1日 以1020元的价格购入甲公司的债券，计算其到期的名义收益率；现值系数表如下：（P/A，i,n）(P/F,i,n)n=4n=5n=6n=4n=5n=6i=4%3.62994.45185.24210.85480.82190.7903i=5%3.54604.32955.07570.82270.78350,7463i=6%3.45614.21244.91730.79210.74730.7050i=8%3.31213.99274.62290.73500.68060.6302I=10%3.16993.79084.35530.63800.62090.56451.企业现有一台旧设备，尚可使用5年，预计5年后残值为5000元，账面价值为25000元，变现价值亦为25000元。该设备每年获营业收入600000元，经营成本400000元。现企业打算购入一新型设备价值105000元，预计5年后残值为5000元。使用新设备每年经营成本增加30000元，营业收入增加50000元，企业所得税率为25。 试用差量分析比较新旧设备的优劣。（行业基准收益率为10） 2.某公司2006年实现的税后净利为1000万元，法定盈余公积金的提取比率为10，若2007年的投资计划所需资金800万元，公司的目标资金结构为自有资金占60。 （1）若公司采用剩余股利政策，则2006年末可发放多少股利？ （2）根据（1）的计算结果若公司发行在外的股数为1000万股，计算每股利润及每股股利。 （3）若2007年公司决定将公司的股利政策改为逐年稳步增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2，投资者要求的必要报酬率为12，计算该股票的价值。 现值系数表如下：（P/A，i,n）(P/F,i,n)n=4n=5n=6n=4n=5n=6i=4%3.62994.45185.24210.85480.82190.7903i=5%3.54604.32955.07570.82270.78350,7463i=6%3.45614.21244.91730.79210.74730.7050i=8%3.31213.99274.62290.73500.68060.6302I=10%3.16993.79084.35530.63800.62090.56451.A公司拟购建一项固定资产，需投资300万元，使用期10年，期末有10万元净残值，直线法提折旧。在建设起点一次投入借入资金300万元，建设期1年，建设期资本化利息60万元，预计投产后每年可获利45万元，假定行业基准收益率为10（借款年利率为20） 要求：计算该投资项目的净现值，并判断其财务可行性。 2.A公司正在着手编制明年的财务计划，请你协助计算其加权资金成本。有关信息如下： （1）公司银行借款利率当前是9，明年将下降为8.93； （2）公司债券面值为1元，票面利率为8，期限为10年，分期付息。当前市价为0.85元，如按公司债券当前市价发行新的债券，发行成本为市价的4； （3）公司普通股面值为1元，当前每股市价为5.5元，本年派发现金股利0.35元，预计每股利润增长率维持在7； （4）公司预计明年的资金结构为： 银行借款150万元 长期债券650万元 普通股400万元 （5）公司所得税率为25 （6）公司普通股的贝它系数为1.1； （7）当前国债的收益率为5.5，市场上普通股平均收益率为13.5。 要求： （1）计算银行借款的税后资金成本； （2）计算债券的税后资金成本； （3）分别使用股票股利估价模型和资本资产定价模型估计普通股资金成本； （4）计算其加权平均资金成本（普通股以其（3）平均成本计算）。 现值系数表如下：（P/A，i,n）(P/F,i,n)n=4n=5n=6n=4n=5n=6i=16%3.27430.47621.某公司2003年度财务报表的主要资料如下： 单位：千元资产负债及所有者权益现金（年初764）310应收账款（年初1156）1344存货（年初700）966固定资产净额（年初1170）1170资产总额（年初3790）3790应付账款516应付票据336其他流动负债468长期负债1026实收资本1444负债及所有者权益37902003年利润表的有关资料如下：销售收入为6430000元，销售成本为5570000元，毛利为860000元，管理费用580000元，利息费用98000元，利润总额为182000元，所得税72000元，净利润为110000元。 要求： （1）计算填列下表的该公司财务比率； 比率名称本公司行业平均数流动比率资产负债率已获利息倍数存货周转率应收账款周转天数固定资产周转率总资产周转率销售利润率总资产报酬率净资产收益率1.98623.86次35天13次3次1.31.48.3（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。 2.已知宏达公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5；已知，（PA,10,5）3.7908，（PF,10,5）0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。 要求： （1）计算使用期内各年净现金流量； （2）计算该设备的静态投资回收期； （3）计算该投资项目的投资利润率（ROI）； （4）如果以10作为折现率，计算其净现值。1.某公司 2003年12月31日 简要资产负债表如下： 公司简要资产负债表 2003年12月31日 单位：万元 资产 期末余额 负债与所有者权益 期末余额 现金 应收账款 存货 固定资产净值 600 1800 2800 4800 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 1800 1200 2000 4000 1000 资产合计 10000 负债与所有者权益合计 10000 该公司2003年度的销售收入为16000万元，但固定资产生产能力已经饱和，若增加收入需增加固定资产投资。税后销售利润率为10，其中60净利润分配给投资者。预计2004年销售收入将提高到20000万元，计提折旧额为400万元。 要求： （1）确定该公司2004年需从外界追加的资金量（假定2004年与2003年的税后销售利润率和利润分配政策均相同）。 （2）假设该公司所需增加的外部资金全部采用发行债券方式取得。该债券每张面值100元，期限为5年，票面利率为10，若目前的市场利率为8，每年年末支付利息。计算债券的发行价格。 2.某公司目前拥有资金2000万元，其中，长期借款800万元，年利率10；普通股1200万元，上年支付的每股股利2元，预计股利增长率为5，发行价格20元，目前价格也为20元，该公司计划筹集资金100万元，企业所得税率为33，有两种筹资方案： 方案一：增加长期借款100万元，借款利率上升到12，假设公司其他条件不变。 方案二：增发普通股40000股，普通股市价增加到每股25元。 要求：根据以上资料 （1）计算该公司筹资前加权平均资金成本； （2）用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构。1.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20（年利息为20万元），普通股权益资本80（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择： （1）全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。 （2）发行债券400万元，年利率为10。 企业追加筹资后，息税前利润预计为1