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文档简介

资产配置的必要性 Katherine 1 历史回顾 1997年亚洲金融危机是股票市场大跌2008年是美国地产导致的次货危机2011年是欧债危机2017年 2 2017年的风险预期事件 特朗普竞选承诺兑现 去全球化美联储加息预期兑现 去货币宽松意大利脱欧公投 连锁反应人民币贬值 市场利率下行 双杀效应 3 银行理财 收益率下降至3 8 左右 中国国债 持续下行 回报率约2 5 中债收益曲线 数据来源 中央国债登记结算有限责任公司2016年 4 理财收益率下行趋势将延续高收益资产日益匮乏 非标资产陆续到期 股权相关投资逐渐收缩 资金宽裕 投资者风险偏好降低 涌向固定收益产品 致使投资收益率迅速下降 对影子银行 通道业务 银行风控指标等方面的监管可能进一步收紧 银行理财及信托收益下行 5 海外资产配置历史平均回报0 99 10 32 海外资产配置 也没有单一品种的常胜将军 6 市场的不确定因素正越来越多 不确定性增多 不代表着投资者就应该只攥现金在手里 远离一切投资 因为通货膨胀率也是不确定因素之一 它将决定你的现金以多块的速度贬值 而对抗贬值的办法 就只有坚持投资 坚持进行资产配置 市场不确定性增多 合理资产配置 7 确定配置策略 做好资产配置 专业的事情交给专业的人 投资有风险 选择需谨慎 内部资料 严禁外传 哈里 马科维茨 HarryM Markowitz 因发展了资产组合选择理论获得1990年的诺贝尔经济学奖 投资者不应该单纯追求回报 而应该用回报和风险两项指标来衡量投资产品 投资成功的关键不在于选择分析个股或时机 而在于如何合理 正确的分配投资产品等 资产配置理论表明 内部资料 严禁外传 投资有风险 选择需谨慎 资产配置理论 影响长期投资收益的各因素重要性比例 其它因素2 1 市场时机1 8 产品选择4 6 资产配置91 5 美国养老基金10年业绩贡献分解来源 Brinsonetal 1991 投资有风险 选择需谨慎 内部资料 严禁外传 资产配置重要性 股市 保险 现金 存款 无风险及收益 攻 防 守 博 固定收益类产品 中低风险及收益 浮动收益类投资 中高风险及收益 跟随市场热点 投机性项目 三角型的底部越宽 基础越牢固 越能抵受冲击 风险程度 资产配置模型 标准普尔 家庭个人资产配置图 12 用户分析 小康和中产阶级成潜在客户群 13 高净值资产人士到底需要什么 专业中立的需求分析 更具吸引的优势产品 及时完善的评估跟踪 他们所需求的绝不仅仅是单一的某个产品他们的眼光也绝不仅仅在一个地
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