证券投资学万科A股票分析PPT课件

1 从基本面和技术面分析万科A股未来走势 PPT汇报 2 摘要 通过基本面分析和技术面分析两种手段 结合万科2011下半年度的多种数据和报表 以2011年12月9日的行情为例 分析万科A股在2011年底以及2012年头的走势 根据宏观经济和万科公司层面的分析 以及KDJ和MACD等技术分析 预测万科A股将会在2011年底的短期下滑之后持续走高 所以可以在现在这个时点买入或者持有 3 投资的程序 2 1万科A股K线分析2 2万科A股移动平均线 MA 分析2 3万科A指数平滑异同移动平均线 MACD 分析2 4万科A随机指标 KDJ 分析 1 12011下半年宏观经济分析1 22011下半年我国房地产行业宏观调控分析1 3万科公司层面分析 基本分析 技术分析 4 1 基本面分析 1 12011下半年宏观经济分析2011年上半年 世界经济总体走势比较平稳 但中东北非局势一直动荡 欧债危机若隐若现 美国货币政策走向不确定 为世界经济增长带来了不确定性 我国经济发展总体态势良好 保持稳健增长 经济总体价格水平处在一个可控区间 但同时也将面临许多不确定因素 可以预见 下半年国内外经济发展的良好态势仍将持续 总体环境有利于我国经济发展 5 1 基本面分析 后金融危机的影响依然存在 经济面临资产泡沫风险和通货膨胀压力挑战 虽然我国经济率先复苏并保持高速增长 但在经济的快速增长后 中国的经济也面临通胀压力 房地产泡沫等风险 我们预期2011年下半年经济增长将放缓 但主要原因并非出自基本面恶化 而是政府正逐步取消经济刺激性支出以及近期出台的紧缩政策 尤其以房地产行业为主 总体看来 在未来的宏观经济上 还是会保持一定的稳定增长 6 1 22011下半年我国房地产行业宏观调控分析 三季度国家统计局公布的数据已经反映出市场的明显变化 1 9月份 全国商品房销售面积71289万平方米 增长12 9 其中 住宅销售面积增长12 1 增速分别比年初回落0 9个百分多数城市房价涨幅明显趋缓 其中部分房价过高城市出现稳中有降 下行趋势日渐明显 说明房价上涨的趋势已经得到有效控制 房地产市场运行向着宏观调控的预期方向发展 中国房价长期看涨 中期受政策打压 短期存在不确定性 明年政策环境有利于房地产阴霾年中散去 五一黄金周成为分水岭 四季度 限购 政策退出有望进入讨论期 7 1 3万科公司层面分析 万科1988年进入房地产开发领域 经过十几年的发展 集中资源创立一系列地产开发项目品牌及物业管理品牌 万科体会到运用品牌战略可以在地域性很强的房地产开发行业中发挥规模效应 使跨地域开发成为优势 并维持长期的高速增长 顺应市场和行业的发展趋势 房地产企业的竞争从产品力层面上升到形象力层面 将成为必然 8 1 3万科公司层面分析 9 1 3 1基本素质分析 万科企业股份有限公司 成立于1984年5月 是目前中国最大的专业住宅开发企业 也是股市里的代表性地产蓝筹股 总部设在深圳 至2009年 已在20多个城市设立分公司 在企业领导人王石的带领下 万科通过专注于住宅开发行业 建立起内部完善的制度体系 组建专业化团队 树立专业品牌 以所谓 万科化 的企业文化 一 简单不复杂 二 规范不权谋 三 透明不黑箱 四 责任不放任 享誉业内 10 1 3 2盈利能力及财务状况分析 报告期末股东总数及前十名股东 前十名无限售条件股东持股表 截至2011年6月30 股东总数1 018 112户 其中A股995 866户 B股22 246户 11 报告期末股东总数及前十名股东 前十名无限售条件股东持股表 由上表不难看出前10名的股东都是国内外的大公司 大投资机构 同时可以看到万科股票的持股人情况 大户多由大的企业财团 信托投资公司以及拥有庞大资金的集团或个人组成 一般来说 有大户照顾的股市在行情看涨时上扬的幅度较大 相反 在行情下跌时 由于有大户的支持 滑落的幅度则较小 但是 一旦出现主力大户撤退时 则会出现行市迅猛滑落 因此 了解大户的交易动态十分重要 对于研究和判断股价走势 具有相当高的参考价值 12 万科2011半年度报告主要财务指标 具体见WORD 13 从上述报表可以看出公司资产变现能力高 流动比率和流动速率都相当不错 万科2011年的公司资本利润率还是相当高 随着第四季度更多的项目竣工并转入结算 预计全年结算量及净利润的同比增幅相比前9个月将有较为明显的提升万科A的股票还是预计会见涨的 14 1 3 3万科公司管理水平及重大事项分析 万科公司管理层中20个人 半数由北大 清华 同济大学等高等学府毕业 80 的人获得了硕士以上学位 所以说万科的品牌不是凭空捏造的 首先由于管理层具有了高素质的文化水平 才会有今天这样的企业文化 万科核心价值观 客户是我们永远的伙伴 人才是万科的资本 万科企业愿景 成为中国房地产行业领跑者 最近政策调控将加速行业的兼并重组 行业集中度提升 强者恒强 正是行业龙头扩张的良机 众多基金推荐的还是万科A 15 2 技术层面分析 2 1万科A股K线分析 2 2万科A股移动平均线 MA 分析 2 3万科A指数平滑异同移动平均线 MACD 分析 技术层面分析 2 4万科A随机指标 KDJ 分析 16 2 1万科A股K线分析 K线从形态上分可分为阳线 阴线和同价线3种类型 阳线是指收盘价高于开盘价的K线 阳线按其实体大小可分为大阳线 中阳线和小阳线 阴线是指收盘价低于开盘价的K线 阴线按其实体大小也可分为大明线 中阴线和小阴线 同价线是指收盘价等于开盘价 两者处于同一个价位的一种特殊形式的K线 同价线常以 十 字形和 T 字形表现出来 故又称十字线 T字线 同价线按上 下影线的长短 有无 又可分为长十字线 十字线和T字线 倒T字线 一字线等 K线从时间上分 可分为日K线 周K线 月K线 年K线 以及将一日内交易时间分成若干等分 如5分钟K线 15分钟K线 30分钟K线 60分钟K线等 这些K钱都有不同的作用 例如 日K线 即我们经常在证券报刊杂志上看到的一种K线 它反映的是股价短期走势 周K线 月K线 年K线反映的是股价中长期走势 5分钟K线 15分钟K线 30分钟K线 60分钟K线反映的是股价超短期走势 17 万科A2011年12月13日行情指数 18 万科A2011年下半年K线图 万科A2011年下半年K线图 19 分析上图 从这张万科A2011年下半年的K线图我们可以看出万科A股从2011年7月5日的最高价9 02跌到2011年9月29的最低价6 88元 中间将近三分之一的差价 中间有许多时间和政策的原因 但是可以说明现在万科A在7 5块左右徘徊还是有很大的升幅空间的 并且12月底将近2012年春节 中国股市有很奇怪的现象 就是严重受到政策的影响 逢节假日和庆典必定会有一波小高潮 政府会举力让股市飙红 例如在2008年的 奥运行情 中 股市明显的虚高 在奥运过后 其对经济的拉动作用透支完毕 于是难免出现大幅的震荡和下滑 所以在2011年12月之后紧接着就是元旦和春节了 股市必将有升幅 所以作为地产股的龙头股万科A 我们预计还是会飙升的 20 万科A2011年11月局部K线图 下降三连阴 21 分析上图 根据上面的万科A2011年11月局部K线图可以看见从11月15日开始 到11月18日为止 K线出现了下降三连阴的情况 卖方的实力在第三天表现出来 之后便转弱 成为小阴线 多出现在下跌的中段 暗示卖方力量减弱 买方开始进入 因此 从技术面来说下降三连阴可表示万科A已经跌近底价 准备反弹 所以此时应该持股 等待反弹 22 2 2万科A股移动平均线 MA 分析 从万科A12月13日的图中可以看到MA5 7 38 MA10 7 34 MA20 7 25 MA60 7 42 万科A的股价在12月13日冲破了MA5日线和10日线 这表明万科A是有可能转强的 这是一个短期买入的信号 根据葛兰威尔法则 MA红线在MA黄白二线之下 股价跌破了平均线 且平均线呈上升态势 所以还是可是适当买入的 但是MA分析因为在股价原有趋势发生反转时 由于MA的追踪趋势特征 往往过于迟缓 其调头速度落后于大趋势 所以MA会有一定的滞后性 但是MA线也是稳定性的 因为要想改变MA的走向和数值 当天的股价必需有很大幅度的变化 正由于MA的稳定性 所以也导致了它的滞后性 投资有风险 虽然万科A在各方面呈现利好 入市还是需谨慎的 23 2 3万科A指数平滑异同移动平均线 MACD 分析 MACD指标是运用快速 短期 和慢速 长期 移动平均线及其聚合与分离的征兆 加以双重平滑运算 而根据移动平均线原理发展出来的MACD 一则去除了移动平均线频繁发出假信号的缺陷 二则保留了移动平均线的效果 因此 MACD指标具有均线趋势性 稳重性 安定性等特点 是用来研判买卖股票的时机 预测股票价格涨跌的技术分析指标 应该强调MACD是一个长线指标 买入点和卖出点与最高最低价之间的价差很大 24 2 3平滑异同移动平均线 MACD 25 分析上图 图中MACD与DIF均为负值 大势属于空头市场 但当DIF和MACD均在0线下并都向上移动时 一般表示股票行情即将启动 股价即将上涨 可以买入或持股待涨 所以在此时还是可以考虑买入万科A 而持有万科A的也可以持股待涨 等待好消息 26 2 4万科A随机指标 KDJ 分析 随机指标在图表上共有三根线 K线 D线和J线 随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价 最低价 兼顾了股价波动中的随机振幅 因而人们认为随机指标更真实地反映股价的波动 其提示作用更加明显 随机指标KD线的意义 KD线称之为随机指标 K为快速指标 D为慢速指标 当K线向上突破D线时 表示为上升趋势 可以买进 当K线向下突破D线时 可以卖出 又当KD值升到90以上时表示偏高 跌到20以下时表示偏低 太高就有下跌的可能 而太低就有上涨的机会 随机指标 KD 适用于中短期股票的技术分析 KD线的随机观念与移动平均线相比 各有所长 移动平均线在习惯上只以收盘价来计算 因而无法表现出一段行情的真正波幅 27 根据宏源证券的软件显示 28 万科A12月9日 K