企业风险管理(中英文)ppt课件

EnterpriseRiskManagement企业风险管理 WhatisERM ERMistheapplicationofbasicriskmanagementprinciplestoallrisksfacinganorganizationERM是针对企业面临的所有风险进行风险管理OthernamesforERM又称Integratedriskmanagement综合风险管理Globalriskmanagement全球风险管理 BasicRiskManagementPrinciples基本风险管理原则 Identifyinglossexposures风险损失认定Measuringlossexposures损失衡量Evaluatingthedifferentmethodsforhandlingrisk对于风险处理不同方法的评估Riskassumption风险设定Risktransfer风险转移Riskreduction风险减少Selectingamethod选择一种方法Monitoringresults监控结果 WhereDidERMComeFrom ERM起源 Traditionalriskmanagement传统风险管理Formallydevelopedasafieldinthe1960s在60年代正式发展为一个领域Focusedon pure risks集中于 纯 风险Loss nolosssituation损失 无损失情况Oftencouldbeinsured经常可以被保险Developedfrominsurancepurchasingarea发展于保险购买领域 NewElementsofRisk 1970s70年代风险中的新元素 Foreignexchangerisk外汇风险EndofBrettonWoodsagreementin19721972年布雷顿森林制度协定的解体Commoditypricerisk商品价格风险Oilpricefluctuationsofthe1970s70年代石油价格的波动Equityrisk股票风险Developmentofoptionmarkets 1973期权市场的发展Interestraterisk利率风险U S FederalReserveBoardpolicyshift 1979美联储委员会政策变动 FailuretoManageFinancialRisk管理金融风险的失败例子 Foreignexchangerisk外汇风险LakerAirlines 1970s湖人航空公司Borrowingindollars以美元借款Revenueinpounds以英镑收入Interestraterisk利率风险U S SavingsandLoans 1980s美存储信贷局Borrowingshort借款短期利率Lendinglong贷款长期利率Commoditypricerisk商品价格风险ContinentalAirlines 1990大陆航空公司Fuelcostsnothedged没有做到燃料价格对冲OilpricedoubledwithGulfWar海湾战争石油价格加倍 The New RiskManagement 1980s 新式 风险管理 Financialriskmanagement金融风险管理Dealtwithfinancialrisk面对金融风险Foreignexchangerisk外汇风险Interestraterisk利率风险Equityrisk股票风险Commoditypricerisk商品价格风险Usederivativestohedgefinancialrisk利用金融衍生物对冲金融风险 FinancialRiskManagementToolbox金融风险管理工具 Forwards远期Futures期货Swaps掉期交易Options期权 ForwardContracts远期合约 Aforwardcontractobligatesonepartytosellandanotherpartytobuyanasset远期合约是在交易双方中 规定一方必须卖出 一方必须买进资产的交易Theexchangetakesplaceinthefuture交割发生在将来Thepriceisfixedtoday价格在交易时确定Nopaymentismadeuntilmaturity交割日前不需付款Thebuyerhasagainiftheassetvalueincreases如果资产增值 买方获利 FuturesContracts期货合约 Afutureobligatesonepartytobuyandanothertosellaspecifiedassetinthefutureatapriceagreedontoday一份期货合约规定交易双方必须在将来某一时间以双方协商约定的价格 买方购买 卖方出售一定量的资产Futuresarestandardizedcontractstradedonorganizedexchanges期货是标准合约 并在专门的期货交易所进行的交易Pricechangesaresettledeachday根据价格变化每日结算Marginaccountsmustmaintained交纳保证金并维持在一固定水平 SwapContracts掉期交易合约 Anagreementbetweentwopartiestoexchange orswap periodiccashflows一份在交易双方进行周期性现金流交换的协定Ateachpaymentdate onlythenetvalueofcashflowsisexchanged只在每个交割日交易净现金流Thecashflowsarebasedonanotionalprincipalornotionalamount现金流基于名义本金交易量进行计算Thenotionalamountisonlyusedtodeterminethecashflows名义交易量只用来确定现金流 OptionContracts期权合约 Optionsprovidetheright butnottheobligation tobuyorsellanassetatafixedprice期权提供权利而不是义务进行一定价格的买卖资产Calloptionisrighttobuy买进期权取得买进权利Putoptionisrighttosell卖出期权取得卖出权利Optionsareonesidedagreements期权是单方协定Exercisingtheoptionforcesthesellertoperform出售者有义务应购买者要求履行期权合约Expirationdateisthedateatwhichtheoptionceasestoexist过期日是期权失效之日 NewElementsofRisk 1990s90年代风险中的新元素 Failuretomanagederivativesappropriately不恰当地管理金融衍生物Financialmodelfailures金融模型失败Improperaccountingforderivatives对于衍生物的不适当的会计记账手段 MismanagementofFinancialRisk金融风险的不妥当管理 Mismanagementofderivatives衍生物的不善管理GibsonGreetingsBaringsBank巴林银行OrangeCounty California橙县 加州Modelfailure金融模型失败LongTermCapitalManagement长期资本管理Accountingimproprieties不适当做账Enron安然公司ArthurAndersen安达信公司 The New RiskManagement 1990sandbeyond90年代以后的 新式 风险管理 EnterpriseRiskManagement企业风险管理Initialfocusonavoidingderivativedisasters最初致力于避免衍生工具带来的灾难Developingintooptimizingfirmvalue发展到最优化公司价值ChiefRiskOfficer设立首席风险执行官Sarbanes OxleyActintheU S 2002SOX法案Increasedfocusonriskmodels对风险模型的关注不断增长 ERMRiskCategories风险分类 Commonriskallocation风险分布Hazardrisk灾难风险Financialrisk金融风险Operationalrisk运营风险Strategicrisk战略风险Bankview NewBaselAccordCreditrisk信用风险Loanandcounterpartyrisk信贷风险Marketrisk financialrisk 市场 金融 风险Operationalrisk运营风险 HazardRisk灾难风险 Pure losssituations 纯 损失状况Property财产Liability责任险Employeerelated与雇员有关Independenceofseparaterisks风险独立可分别对待Riskscangenerallybehandledby处理方式Insurance includingselfinsurance保险 自保Avoidance避免Transfer转移 FinancialRisk金融风险 Components组成Foreignexchangerate汇率Equity股票Interestrate利率Commodityprice商品价格Correlationsamongdifferentrisks不同风险的相互作用Useofhedges reinsuranceorrisktransfer使用对冲 再保险或风险转移Securitization证券化 OperationalRisk运营风险 Causesofoperationalrisk起因Internalprocesses内部流程People人Systems制度Examples例子Productrecall回收产品Customersatisfaction顾客满意度Informationtechnology信息技术Labordispute劳工争执Managementfraud管理层舞弊 StrategicRisk战略风险 ExamplesCompetition竞争Regulation法规Technologicalinnovation技术创新Politicalimpediments政治障碍 ERMApproach方法与措施 EvolutionofERM步骤 Controlfunction风险控制Howmuchcanwelose 可以承受多少损失Riskadjustedreturns风险调整后的收益Capitalallocation资金分配Compensation补偿基金Bonuses奖励基金Optimization最优化Maximizeshareholdervalue股东价值最大化Visionofthefuture预测将来 ImpedimentstoEffectiveERM有效执行ERM的障碍 Riskmodelsandtechnology风险模型和技术Organization组织Motivation动机Operatinginfrastructure操作设施Dataproblems数据问题Regionalfiefdoms地域限制问题HighfailurerateofITprojectsIT项目的高失败率 IncreasedUseofRiskModels风险模型使用率的增加 Technologicaladvances技术提高Theoreticaladvances理论发展Allocationofeconomiccapital经济资本的分配Usedfordivisionalprofitability部门利润Impactsbonuses影响奖金Duelingmodels众多模型中优胜劣汰 ChiefRiskOfficer首席风险执行官 ReportstoCFO CEOorBoard向首席财务官 首席执行官或董事会报告Responsibleformanagingallaspectsofrisk负责管理公司所有方面的风险Understandtechnology理解技术Communicationskills交流技巧 HowERMCanIncreaseFirmValueERM怎样增加公司价值 ProcesscanfocusonprotectingValue价值Cashflows现金流Earnings利润Cannotprotectallthreeatonce不能同时保证三项ExamplesReducingtaxesi