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精品课件 1 精品课件 2 獲取創業投資公司資金HowtoRaiseVentureCapital 林育芬2004 10 07經歷 全台晶像公司 3038 監察人和通國際股份有限公司協理中央大學產業經濟研究所 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 3 HowtoRaiseVentureCapital 創投沿革 History 創業投資公司的特色 CharacteristicsofVC 創投現況 CurrentStatus 挑選適合你的創投 TherightVCfirm 第一次接觸 HowtoapproachVC 投資條件協議 Investmentterms 追蹤輔導 Handonmanagement 退出機制 Exit 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 4 創投沿革 History 美國經驗 哥倫布發現新大陸 QueenIsabellabackedColumbus VC產業形成 AmilestonetoaVCindustry ThesmallBusinessinvestmentCompanyACTin1958 私人資金挹注 PrivateVCfirminthelate1960s alimitedpartnerships 公開發行市場與高報酬 IPOmarketprovidedanotherareaofopportunityafterrecessionof1973 1974 百家爭鳴 Dramaticexpansionin1978 capitalgaintaxreduction 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 5 創投沿革 History 台灣經驗 1983年頒佈 創業投資事業管理規則 對創業投資實行20 的投資抵扣優惠政策1984年成立臺灣第一家創業投資機構 宏大創業投資股份有限公司1986 1990年行政院開發基金與交通銀行籌資八億協助設漢通 美H Q 和通 日NIF 全球 每王安電腦 歐華 法東方銀行 等種子創投1992年臺北創業投資商業同業公會 實行全新的行業自律管理 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 6 創投沿革 History 台灣經驗 1993允許創投業把資本額的 投資於臺灣一般製造業1994年開放保險業資金投資創投事業 但以其資本金的 爲上限1996年允許一般商業銀行投資創業投資 但以其自身資本金的 爲上限2000年正式取消創投股東投資抵扣優惠 開放證券公司資金進入創投行業 但以其自身資本金 爲上限2001年制定 創業投資事業範圍與輔導辦法 自此 臺灣創投機構設立不須特別審核即可成立 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 7 創業投資公司的特色 投資於具高成長潛力之創新科技事業 Theearly stagefinancingofnewandyoungcompaniesseekingtogrowrapidly 未上市公司為標的 Pre IPOcompanies 非被動投資者 Non passiveinvestors 股權投資為主 Equityparticipation 長期投資 Long terminvestment 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 8 創業投資公司的特色 3 5年股權變現 Liquidationafter3 5yearinvestment IRR高於25 morethan25 IRR 有錢人的支持 Alwaysbesupportedbywealthypeopleorinstitutions 封閉的群體 Closedcommunity 業內相互分享資訊 Freelytradeinformation 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 9 台灣創投現況 自民國七十二年引進至2003年底止 共募集一千七百多億 創投累積投資金額達1 717 1億元 案件數達8 719件 總計扶持國內外三百多家科技公司上市 上櫃 至2003年底核准設立之創業投資公司共累計241家 實際營運之創投公司家數則為214家 台灣的創投業在2001年募資及投資都創近年來最低 2003有二十幾家新增創投基金設立 但超過半數是金融相關事業 如金控 工銀 及大型企業自設之創投 其資金大多來自於集團內部並配合企業之資金及投資策略運用 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 10 台灣創投現況 競爭者眾 超過200家創投設立大者恆大 少數管理公司管理超過百億資金經營國際化 投資標的與資金來源國際化納入金控體系大創投以大投資案為主力以特殊產業為標的的創投陸續設立小創投被擠壓至種子與育成階段 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 11 挑選適合你的創投 創業家接受創業投資公司投資的原因1 提供資金 2 增加公司的商譽與信用 3 增加與金融機構的關係 4 提供技術的支援 5 提供產品行銷的經驗與管道 6 提供管理人才 7 輔導改善內部管理制度 8 公司重要決策的咨詢 9 增加業界的人際網路 10 協助股票上市 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 12 挑選適合你的創投 地區性創投 Geographiclocation Localleadinvestorwouldbeeasilytomonitorforearlystageinvestment 管理資金大小與投資家數 Amountofcapitalmanagedandinvested 產業偏好 Industriesofinterest 階段偏好 Stageofdevelopment 領導型創投 Leadinvestor 重整型 turnaroundfund 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 13 挑選適合你的創投 資訊來源創業投資同業公會 www tvca org tw 創投公司網頁與簡介被投資事業VenturecapitalJournal 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 14 第一次接觸 熟人引介 banker lawyer CPA successfulentrepreneur someonefamiliarwithventurecapitalist 主動出擊 makeacalltoaccountOfficer 發送計畫書 SendtheBPtothecompany 創投公會辦理說明會organizeaseminar創業競賽 台灣工銀 研華公司 經濟部專業機構主辦之研討會 工研院 資策會 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 15 第一次接觸 計畫簡報 不超過2小時討論大架構 Focusonthebigpicture 資金需求與用途 釋股比例 時間表 Capitalneededpercentageofferedandatentativeschedule 掌握產業動態 todemonstrateyouknowtheindustry 競爭優勢與不足 strengthsandweaknesses 誠信 honesty 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 16 投資評估與條件 DueDiligenceandterms 團隊學經歷背景 Backgroundofmanagers 專利權 patentaudit 工作合約 employeeagreement 潛在客戶調查 referencechecking 計畫書評估 BPaudit 財務可行性 FinancialAudit 法律事件評估 Legalaudit 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 17 投資評估與條件 股價評估 pricevaluation 主觀且具爭論性 Subjectiveandcontroversial IRR25 以上增資後市值變化 pre andpostmoneyvaluation 同業比價 currentindustryvalue 財務預估 Financialprojection 退出機制 Exit 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 18 投資評估與條件 主要條件 Keyissues 發行新股條件 descriptionofthistransaction 董事結構 Boardrepresentation 控制權 votingcontrol 經理人持股與報酬 managers stakeandincentive 買回條款 Buybackterms 為下次增資留空間 roomfornextround 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 19 投資評估與條件 法律文件 legalagreement 認股意願書 Letterofintent 主要條件投資協議書 termsheet 員工認股協議書 stockoption 員工保密協議書 confidentialityandproprietaryrightagreement 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 20 追蹤輔導 董事會指定會計師指派財務人員介紹專業經理人人脈分享資本規劃上市推動 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 21 退出機制 IPOM A經理人買回出售予第三人 管理资源吧 提供海量管理资料免费下载 精品课件 22 創業投資家 FunctionsofventurecapitalistDealgeneratio