形态分析PPT课件

第04讲形态分析 张增伟南开大学经济学院金融学系nkzhangzengwei 南开大学金融学科 技术分析 课程 2010年秋季 精品课件 2 1形态分析概述2反转突破形态3持续整理形态 本讲内容 精品课件 3 1形态分析概述 1 1形态分析的内涵 是指配合成交量的变化 对股价横向运动中所形成的各种形态进行分析 从而预测股价未来走势的技术分析方法 1 2形态分析的理论依据 1 股价的变动由多空双方的买卖力量而定 多方 已经买入股票 期待股价上涨的投资者 空方 有意但尚未买进 期待股票下跌的投资者 庄家在吸货的时候 常扮演空方角色 出货的时候则相反 2 股价的移动规律 股价应围绕多空双方力量的均衡位置波动 原有的均衡被打破后 股价将寻找新的均衡位置 如此循环往复 保持均衡 打破均衡 新均衡 打破新均衡 更新均衡 1 3形态分析的类别 依据股价移动规律 形态可分为 1 反转突破形态 表示股价改变原有趋势的方向 2 持续整理形态 表示股价延续原有趋势的方向 精品课件 4 2反转突破形态 2 1反转突破形态的内涵 反转突破形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹 2 2反转突破形态释义 1 反转突破形态存在的前提是市场在之前确有趋势出现 而经过横向运动后改变了原有的方向 2 反转突破形态的规模 包括空间和时间跨度 决定了随之而来的市场动作的规模 换言之 形态的规模越大 新趋势的市场动作也越大 3 在底部区域 市场形成反转突破形态需要较长的时间 而在顶部区域 经历的时间较短 但其波动性远大于底部形态 4 交易量是确认反转突破形态的重要指标 而在向上突破时 交易量更具参考价值 精品课件 5 2 3反转突破形态的特征 1 在市场上事先确有趋势存在 是所有反转形态存在的前提 2 现行趋势即将反转的首个信号 经常是关键趋势线被突破 3 形态的规模越大 后市的市场动作也越大 4 顶部形态所经历的时间通常少于底部形态 波动性更强 5 底部形态的价格范围通常较小 酝酿时间较长 6 交易量在验证向上突破信号的可靠性方面 更具参考价值 精品课件 6 2 4反转突破形态的种类 1 双重顶 M型 2 双重底 W型 3 潜伏底 4 潜伏头 5 头肩顶 6 头肩底 7 菱形 8 圆弧顶 9 圆弧底 10 其他反转突破形态 略 精品课件 7 1 双重顶 M型 600350山东高速 20100209 20100419 精品课件 8 定义双重顶 也称 双顶 M头 M型 是在股票价格连续两次上升所到达的最高价大致相同时形成的股价图形 形成原理股价在上升行情的末期 达到了相当的高度 这时投资者 特别是短期投资者看来利润可观 于是纷纷出售自己手中持有的股票 使成交量达到了高峰 因受抛售压力的影响 股价开始回落 而成交量也开始减少 于是形成了第一个 顶 随后 股价从第一个 顶 的低处开始反弹 这是因为在第一个 顶 的低处 有大量的买盘 有很多投资者特别是短线投资者 认为价格较低 纷纷入市购买 于是价格又回升到与第一次 顶 的高度差不多时 卖盘力量的增加使得股价再次回落 形成第二个 顶 精品课件 9 交易提示 1 双重顶 是股价趋势反转为空头市场的征兆 因为当股价达到第二个顶时 其成交量往往比第一个顶时少 这表明 股价已达到相当高度 大跌可能就此开始 2 一般而言 只有股价跌落到低于颈线价格的3 以下时 双重顶的图形才能被最后确认 3 当股价的走势呈现双重顶的图形时 投资者应立即出售手中持有的股票 精品课件 10 2 双重底 W型 002058威尔泰 20100412 20100913 精品课件 11 定义双重底 也称 双底 W底 W型 是指股价格在连续两次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形 两个跌至最低点的连线形成支撑线 形成原理在下跌行情的末期 市场里股票的出售量减少 股价跌到一定程度后不再下跌 与此同时 有些投资者见股价较低 开始进入市场吃进 这样 在买盘的力量的推动下 股价又慢慢地回升 但这时 投资者仍受下跌风的影响 不敢大胆地买进 因而购买力不强 而卖者觉得价格不理想 在一旁观望 于是股价涨涨停停 到达一定阶段后 市场的股票供用量在增加 价格再次回落 当回落到前一次下跌的低价位后 市场中的买盘力量增加 股价开始反弹 反弹到前次的高点后 便完成了 双重底 图形 精品课件 12 交易提示 1 两个低价支撑点位置相当 而且整个股价走势中 股价的变动与成交量的变动向同一方面变化 2 在双重底形成的过程中 如果股价从第二个支撑点反弹后 出现了第三次回跌 其跌幅不得超过第二次跌幅的1 3 而后立刻反弹 创造新的高点 只有在这种情况下 才能确认 双重底 形成 否则可能仍处低价调整期 3 一旦 双重底 图形形成后 投资者可抓紧时机 大量买进 双重底 是标准的低价反转型 此后 股价定会不断上升 精品课件 13 3 潜伏底 000809中汇医药 20081120 20090605 精品课件 14 定义 潜伏底 是一种股价走势的特殊形态 它是指股价在一个狭窄的区域内 横向移动 以后急剧向上突破狭窄区域 形成潜伏底图形 这种形态只有在少数市场流通筹码不多的股票上才会出现 但其中常含有日后大涨的信息 其上升的幅度会相当高 值得投资者去发觉 交易提示 潜伏底 形态的特征是 即使在市场交易很兴旺的时候 一天的成交量也非常小 往往只有几十万股 有时只有一 二笔能成交 在股价图上显示如水平的 小斑点 但是这种 潜伏底 图形 终究会出现一个突出的大成交量 而且上发股价大幅上升 然后在缓慢地小回落几天 但接着而来的是股价大涨行情的发动 正式展开剧升 精品课件 15 4 潜伏头 000809中汇医药 20090727 20100309 精品课件 16 定义潜伏头是与潜伏底相对应的 它是一种股价走势的特殊 头 部形态 是指股价在一个狭窄的区域内 横向移动 以后突然向下冲破狭窄区形成 潜伏头 图形 交易提示该种图形的出现 预示着股价走势下跌 投资者应把握时机 出售自己手中持有的股票 精品课件 17 5 头肩顶 600251冠农股份 20090707 20100817 精品课件 18 头肩顶的生成原理及后市目标位测算 精品课件 19 定义头肩顶 顾名思义 就是有头有肩 而以头部为顶部的形态 它表示股价即将反转下跌 图形特征股价走势呈现三个明显的波峰 其中位于中间的波峰高于两侧的波峰 成交量则出现梯级型下降 交易提示随着 头肩顶 形态的完成 反转下跌的行情便正式开始 不过通常在完成颈线的突破后 都还有一次向上的反弹 回抽 但未能超过颈线的压力 此时为空头逃命的机会 一般称为逃命线 这是重要的关键时刻 必须注意 投资者在此时应将自己的股票全部卖出 精品课件 20 形成原理及后市目标位测算 1 图形形成初期 股价剧烈上升至 左肩 A点 期间伴随着较大成交量 2 伴随成交量萎缩 股价下调至B点 3 伴随交易量放大 股价再度上冲形成 头部 C点 4 再度下跌暂时止于D点 低于A点 价位水平接近B点 警讯 5 伴随显著交易量 第三轮上冲达到E点 无力达到C点 满足下降趋势所要求的部分条件 6 自E点后持续下跌至F点 期间跌破颈线 收盘价在颈线下的距离约为市价的3 危险信号 7 自F点可能反扑回颈线 G点 然后下跌至新低点 下跌目标位一般为 自G点价位开始测算 减去 头 C点 至颈线的垂直距离 精品课件 21 6 头肩底 600277亿利能源 20090805 20091123 精品课件 22 定义头肩底 就是将每日K线连接起来后形成的有头有肩 而以头为底的K线图 形成原理 1 在下跌的行情末期 出现了交易量大增的现象 接着 股价也随之上升 于是形成了 左肩 2 随后 股价从 左肩 顶部开始下跌 跌至比 左肩 还要低的地方 此时成交量有一点增加 但和前面一个回升比起来 通常比形成左肩的下跌时的成交量要少 跟着发生的是超过左肩最低点的回升 而且成交量还可能增加 但无论如何 他会比在左肩时的成交量要多 于是便形成了 底部 精品课件 23 3 随后 股价开始走向第三次下跌 但其成交量很明显地少于左肩和底部的成交量 股价下跌的幅度较少 在其开始回升之前 不会跌到底部的价格水准 这是 右肩 4 随后 股价再一路上升 穿过颈线 并且以距颈线为市价3 的价格收盘 在穿过时的成交量特别多 此时便完成了 头肩顶 交易提示 1 这是下跌行情结束 上涨行情开始的信号 是技术分析投资者苦苦等待的线路突破 多头不可错过此买进时机 2 头肩顶下跌突破颈线 可以不必考虑成交量的大小 但头肩底的上涨突破 一定要有较大的成交量才能确信 精品课件 24 7 菱形 菱形示意图 精品课件 25 定义菱形 因其形似 钻石 也被称作钻石形态 形态特征 1 在形态上 菱形是扩散三角形 对称三角形 头肩顶的综合体 其颈线为V字状 2 成交量前半部分与扩散喇叭形一样 具有高而不规则趋于放大的成交量 后半部与对称三角形一样 成交量趋于逐步萎缩 3 一般上下突破时成交量都会温和放大 一旦向下突破即会形成沉重的头部 中期趋势向淡 精品课件 26 形成原理 1 左半部的形成 左半部的形成机理与扩散喇叭形一样 投资者受到市场炽烈的投机风气传言所感染 当股价上升时便疯狂追涨 但当股价下跌时又盲目地加入抛售行列 疯狂杀跌 这种市场极度冲动和杂乱无序的行动 使得股价不正常地狂起大落 形成上升时高点较前次为高 低点则较前次为低 也容易产生至于不规则而巨差成交量 反映出投资者冲动的买卖情绪 这就形成一个扩散三角形 2 右半部的形成 随着时间的推移 稳定看好后市的力量逐步成为市场主流 股价波动逐步和缓 而成交量也急剧萎缩 后半段与对称三角形一样 经过充分换手整理后形成向下突破 个别情况下也会向上突破 精品课件 27 交易提示 1 菱形是一个比较特殊且少见的形态 无论出现在行情的任何位置 其技术意义都只有两个字 看跌 由于其一旦形成往往有较大杀伤力 所以在以单边市为主的市场上 投资者不可不防 为什么菱形整理出现后 大多下跌 从投资者心理角度看 扩散三角形和收窄三角形正好揭示了两种不同的状态 市场在形成扩散三角形的时候 往往反应参与的投资者变得越来越情绪化 使得行情的震荡逐渐加剧 而当行情处于收窄三角形整理阶段 由于暂时市场正在等待方向的选择 导致越来越多投资者转向观望 因此当菱形形态出现的时候 说明市场正由一个比较活跃的时期逐渐萎缩下来 也因为这个阶段的市场参与者在不断减少 使得行情经过菱形调整后大多时候选择了向下调整 2 最佳的买卖点为股价带量突破菱形形态后半部的对称三角形之时 精品课件 28 3 涨跌幅的度量 当菱形右下方跌破后 就是一个抛出信号 其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱型右下线开始 量度出形态内最高点和最低点的垂直距离 这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度 因此形态越宽跌幅也越大 形态越窄跌幅越小 如何选择菱形的卖出时机 一般情况下 当构成扩散三角形的主要支持线被有效跌穿 便宣告这种形态已基本完成 此外 由于菱形的形成初期是扩散三角形 而扩散三角形在大多数情况下属于看跌形态 所以投资者在该形态形成之初就可以选择卖出 精品课件 29 8 圆弧顶 600060海信电器 20091116 20100506 精品课件 30 定义一种形似圆弧 凸面在上方的高位渐变股价走势 形成原理 1 在经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后 买方趋弱或仅能维持原来的购买力量 使涨势缓和 而卖方力量却不断加强 最后双方力量均衡 此时股价会保持没有下跌的静止状态 2 如果卖方力量超过买方力量 股价就开始回落 开始只是慢慢改变趋势 跌势并不明显 但后期则由卖方完全控制市场 跌势告急 说明一个大跌趋势将来临 未来下跌之势将转急变大 3 在多空双方拉锯形成圆弧顶期间 影响股价的经济 政治 市场人气 突发消息等各种因素未必发生 市场只是物极必反的转势心理占据了主导地位 个股则是 温水煮青蛙 式的出货情况 精品课件 31 交易提示 1 在形态形成的初期市场中往往弥漫着极度乐观的气氛 2 成交量没有固定明显的特征 盘面上有时出现巨大而不规则的成交量 一般呈V形 有时也呈圆顶形状 3 圆顶反转的目标点位很难确定 一般只有通过支撑压力 百分比 黄金分割等方法来预测 4 有时当圆形头部形成后 股价并不马上快速下跌 只是反复向横发展形成徘徊区域 股价一旦向下突破这个横向区域 就会有加速下跌的趋势 由于圆形顶没有像其它图形有着明显的卖出点 但其一般形态耗时较长 有足够的时间让投资者依照趋势线 重要均线及均线系统卖出逃命 精品课件 32 9 圆弧底 000581威孚高科 20100401 20100914 精品课件 33 定义是指K线连线呈圆弧形的底部形态 通常出现于交投清淡期 耗时数月甚至更久 这种底部通常是中长期底部 形态特征 1 股价处于低价区 变动简单且连续 先是缓缓下滑 而后缓缓上升 K线连线呈圆弧形 2 成交量变化与股价变化相同 先是逐步减少 伴随股价回升 成交量也逐步增加 同样呈圆弧形 3 耗时较长 图形形成末期 股价迅速上扬形成突破 精品课件 34 内在成因圆弧底清晰地显示了多空双方力量消长平缓变化的全过程 1 股价从高位跌下来 卖方的势力逐步减弱 主动性抛盘减少 买方力量畏缩不前 于是成交量随着股价下跌持续下降 2 股价虽然继续下跌 但买卖双方都已接近精疲力竭 所以股价跌幅越来越小 直至水平发展 同时成交量也极度萎缩 3 当股价跌至极低位时 开始有主力机构或先知先觉者入场悄悄收集 多方力量渐渐增强 股价及成交量缓缓上扬 4 最后 收集完成 买方势力完全控制市场 股价迅速攀升 因为底部耗时长 换手充分 所以向上突破后 卖方无力抵抗 往往无需回档 短期升幅相当惊人 精品课件 35 交易提示 1 同潜伏底相似 圆弧底耗时长 所以不应过早介入 2 买入之前必须确认成交量的底部已形成 3 要在连续几日温和放量收阳线之后买入 4 如果在圆弧底形成末期出现整理平台 则应在成交量萎缩至接近突破前成交量水平时及时抢进 精品课件 36 4 1持续整理形态的市场含义持续整理形态是指股票价格维持原有的运动轨迹 市场事先确有趋势存在 是持续整理形态成立的前提 市场经过一段趋势运动后 积累了大量的获利筹码 随着获利盘纷纷套现 价格出现回落 但同时对后市继续看好的交易者大量入场 对市场价格构成支撑 因而价格在高价区小幅震荡 市场采用横向运动的方式消化获利筹码 重新积聚能量 继而恢复原有趋势 4持续整理形态 精品课件 37 持续形态是市场的横向运动 是原有趋势的暂时休止 与反转形态相比 持续形态形成的时间较短 这可能是市场惯性的作用 保持原有趋势比扭转趋势更容易 持续形态形成的过程中 价格震荡幅度应当逐步收敛 同时 成交量也应逐步萎缩 价格突破原趋势方向时 应伴随大的成交量 与反转突破形态不同 持续整理形态通常历时短暂 精品课件 38 4 2持续整理形态的种类持续整理形态的基本种类包括 1 三角形 2 矩形 3 旗形和楔形 4 其他持续整理形态 略 精品课件 39 4 2 1三角形 三角形属于持续整理形态 三角形主要分为三种 1 对称三角形 2 上升三角形 3 下降三角形其中 第一种有时也称正三角形 后两种合称直角三角形 精品课件 40 对称三角形对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中 它表示原有的趋势暂时处于休整阶段 之后还要随着原趋势的方向继续行动 精品课件 41 图形释义 1 原有趋势是上升 三角形态完成以后是突破向上 2 对称三角形有两条聚拢的直线 上面的向下倾斜 起压力作用 下面的向上倾斜 起支撑作用 两直线的交点称为顶点 3 对称三角形要求至少应有四个转折点 图中的1 2 3 4 5 6都是转折点 四个转折点的要求是必然的 因为每条直线的确定需要两个点 上下两条直线就至少要求有四个转折点 正如趋势线的确认要求第三点验证一样 对称三角形一般应有六个转折点 这样 上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证 精品课件 42 交易提示 1 对称三角形只是原有趋势运动的中途休整 所以持续的时间不应太长 持续时间太长了 保持原有趋势的能力就会下降 2 一般说来 突破上下两条直线的包围 继续沿原有既定的方向运动的时间要尽量早些 越靠近三角形的顶点 三角形的各种功能就越不明显 对买卖操作的指导意义就越弱 3 经验显示 突破的位置一般应在三角形的横向宽度的1 2到3 4的某个点 三角形的横向宽度指的是图中顶点到虚线的距离 精品课件 43 4 可利用对称三角形预测价格向上或向下突破的时间区域 事实上 只要得到了上下两条直线就可以完成这项工作 可在图中根据两条直线找到顶点 然后 计算出三角形的横向宽度 标出1 2和3 4的位置 这样 这个区域就是价格未来可能要突破 并保持原来趋势的位置 这对于投资是很有指导意义的 不过这有个大前提 就是必须认定价格一定要突破这个三角形 如果价格不在预定的位置突破三角形 那么 这个对称三角形态可能会转化成其他形态 精品课件 44 上升三角形上升三角形是对称三角形的变形体 对称三角形有上下两条直线 将上面的直线逐渐由向下倾斜变成水平方向就得到上升三角形 除了上面的直线是水平的以外 上升三角形同对称三角形在形状上无其他区别 精品课件 45 图形释义 1 相对于对称三角形 上升三角形有更强的上升趋势 多方比空方更为积极 因此 该形态通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志 在对称三角形中 压力和支撑都是逐步加强的 一方是越压越低 另一方是越撑越高 看不出谁强谁弱 在上升三角形中就不同了 压力是水平的 始终都是一样 没有变化 而支撑却是越撑越高 精品课件 46 交易提示 1 如果价格原有的趋势是向上 则很显然 遇到上升三角形后 几乎可以肯定今后的趋势是向上突破 一方面要保持原有的趋势 另一方面形态本身就有向上的愿望 这两方面的因素使价格很难逆大方向而动 2 如果原有的趋势是下降 则出现上升三角形后 前后价格的趋势判断起来有些难度 一方要继续下降 保持原有的趋势 另一方要上涨 两方必然发生争执 如果在下降趋势处于末期时 下降趋势持续了相当一段时间 出现上升三角形还是以看涨为主 这样 上升三角形就成了反转形态的底部 精品课件 47 下降三角形 下降三角形同上升三角形正好反向 是看跌的形态 其基本内容同上升三角形完全相似 只是方向相反 精品课件 48 定义 矩形 又名箱形 也是一种典型的整理形态 价格在两条横着的水平直线之间上下波动 作横向延伸的运动 4 2 2矩形 精品课件 49 形成原理 矩形在形成之初 多空双方全力投入 各不相让 空方在价格高上去后 在某个位置就抛压 多方在价格下跌后到某个价位就买入 时间一长就形成两条明显的上下界线 随着时间的推移 双方的战斗热情会逐步减弱 市场趋于平淡 交易提示 1 如果原来的趋势是上升 那么 经过一段矩形整理后 会继续原来的趋势 多方会占优势并采取主动 使价格向上突破矩形的上界 如果原来是下降趋势 则空方会采取行动 突破矩形的下界 精品课件 50 2 图示可见 矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶 底 形态 正是由于矩形的判断有这么一个容易出错的可能性 在面对矩形和三重顶 底 进行操作时 几乎一定要等到突破之后才能采取行动 因为这两个形态今后的走势方向完全相反 一个是持续整理形态 要维持原来的趋势 一个是反转突破形态 要改变原来的趋势 3 矩形被突破后 也具有测算意义 形态高度就是矩形的高度 面对突破后价格的反扑 矩形的上下界线同样具有阻止反扑的作用 4 与别的大部分形态不同 矩形为我们提供了一些短线操作的机会 如果在矩形形成的早期能够预计到将进行矩形调整 那么 就可以在矩形的下界线附近买入 在矩形的上界线附近抛出 来回作几次短线的进出 如果矩形的上下界线相距较远 那么 这样短线的收益则相当可观 精品课件 51 4 2 3旗形和楔形 旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态 在价格的曲线图上 这两种形态出现的频率最