08年财务管理综合练习题.doc

1 1 资项目一次性投资 资项目一次性投资 150 万元 使用万元 使用 10 年 年 10 年后无残值 每年营业收入年后无残值 每年营业收入 40 万元 万元 总成本 含总成本 含折旧 15 万元 所得税率 40 项目折现率 12 计算 1 每年营业现金净流量 2 净现值 3 项目是否可行 2 1 资项目一次性投资 150 万元 使用 10 年 10 年后无残值 每年营业收入 40 万 元 付现成本 15 万元 所得税率 40 项目折现率 12 计算 1 每年营业现金净流 量 2 净现值 3 项目是否可行 3 资项目一次性投资 150 万元 使用 10 年 10 年后残值 30 万元 每年收入 40 万元 付现成本 15 万元 所得税率 40 项目折现率 12 计算 1 每年营业现金净流量 2 净现值 3 项目是否可行 4 资项目一次性投资 150 万元 使用 10 年 10 年后无残值 每年税后净利润 15 万元 项目折现率 12 计算 1 营业现金净流量 2 净现值 3 项目是否可行 08 年财务管理综合练习题 一 单选题 1 财务活动是指资金的筹集 运用 收回及分配等一系列行为 其中 资金的运用及收回 称为 B A 筹集活动 B 投资活动 C 日常资金的营运活动 D 分配活动 2 将 1000 元存入银行 利率为 10 计算三年后的价值应采用 A A 复利终值系数 B 年金终值系数 C 复利现值系数 D 年金现值系数 3 企业按 2 10 N 30 的条件购入 20 万元货物 企业在第 30 天付款 其放弃折扣的成本 为 A A 36 7 B C 14 7 D 8 4 4 普通股筹资的优点是 B A 成本低 B 增加资本的实力 C 风险大 D 不会分散公司的控制权 5 具有抵税效应 又能带来杠杆效应的筹资方式是 A A 发行债券 B 发行优先股 C 发行普通股 D 使用内部留存 6 应收帐款的机会成本是指 C A 应收帐款不能收回而发生的损失 B 调查顾客信用情况的费用 C 应收帐款占用资金的应计利息 D 催收帐款发生的各项费用 7 在长期投资中 对某项专利技术的投资属于 A A 实体投资 B 金融投资 C 对内投资 D 对外投资 8 所谓现金流量 在投资决策中是指一个项目引起的企业 C A 现金支出和现金收入的量 B 货币资金支出和货币资金收入量 C 现金流出和现金流入的数量 D 流动资金增加和减少量 9 某公司拟发行面值为 100 元 年利率为 12 期限为 2 年的债券 在市场利率为 10 时 的发行价格为 B A 100 B 103 C 98 D 110 10 下列不属于市场风险的有 D A 战争 B 经济衰退 C 高利率 D 产品成本上升 11 对企业而言 折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出规定和安排即 C A 折旧范围和折旧方法 B 折旧年限和折旧政策 C 折旧方法和折旧年限 D 折旧率和折旧年限 2 12 企业投资 10 万元建一条生产线 投产后年净利 1 5 万元 年折旧率为 10 则投资回 收期为 C 年 A 3 B 5 C 4 D 6 13 如果一企业的经营状态处于盈亏临界点 则下列说法中错误的是 D A 处于盈亏临界点时 销售收入与总成本相等 B 销售收入线与总成本线的交点 即是盈亏临界点 C 在盈亏临界点的基础上 增加销售量 销售收入超过总成本 D 此时的销售利润率大于零 14 下列表达方式中 D 是错误的 A 利润 边际贡献 固定成本 B 利润 销售量 X 单位边际贡献 固定成本 C 利润 销售收入 变动成本 固定成本 D 利润 边际贡献 变动成本 固定成本 15 当企业的盈余公积达到注册资本的 D 时 可以不再提取 A 25 B 30 C 40 D 50 E100 16 在下列分析指标中 属于企业长期偿还能力的分析指标是 C A 销售利润率 B 资产利润率 C 产权比率 D 速动比率 17 以下几种股利政策中 有利于稳定股票价格 从而树立公司良好形象 但股利的支付 与盈余脱节的是 A A 固定或持续增长的股利政策 B 剩余股利政策 C 低于正常股利加额外股利政策 D 不规则股利政策 18 某公司发行股票 当时市场无风险报酬率为 6 股票投资平均报酬率为 8 该公司股 票风险系数为 1 4 该公司股票资本成本为 C A 8 B 6 C 8 8 D 7 4 19 下列投资分析方法中属于非贴现法的是 B A 净现值法 B 投资回收期法 C 现值指数法 D 内含报酬率法 20 总资产周转率是指 A 与平均资产总额的比值 A 销售收入总额 B 销售收入净额 C 利润总额 D 净利润 21 企业的财务活动就是企业的 A A 资金运动 B 经营活动 C 财务关系 D 商品经济 22 一定时期内每期期末等额收付的系列款项称为 B A 利息 B 普通年金 C 先付年金 D 永续年金 23 复利的计息次数增加 其现值 C A 不变 B 增大 C 减小 D 呈正向变化 24 若某股票的 系数等于 1 则下列表述正确的是 C A 该股票的市场风险大于整个市场股票的风险 B 该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C 该股票的市场风险等于整个市场股票的风险 D 该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关 25 某公司的经营杠杆系数为 3 财务杠杆系数为 1 5 则该公司销售额每增长 1 倍 就会 造成每股收益增加 D 倍 A 2 B 1 C 1 5 D 4 5 26 下列个别资金成本属于权益资本的是 C A 长期借款成本 B 债券成本 C 普通股成本 D 租赁成本 3 27 所谓营运资金指的是 A A 流动资产减去流动负债后的余额 B 增加的流动资产减去增加的流动负债后的余额 C 减少的流动资产减去减少的流动负债后的余额 D 增加的流动负债减去增加的流动资产后的余额 28 下列措施中不利于提高现金使用效率的是 C A 缩短销售的信用期 B 充分利用现金浮游 C 加快偿付应付账款 D 力争做到现金流入与流出同步 29 能使股利与公司盈余紧密配合的股利分配政策是 C A 剩余股利政策 B 固定或持续增长的股利政策 C 固定股利支付率政策 D 低正常股利加额外股利政策 30 在企业编制的会计报表中 反映经营成果变动的报表是 C A 现金流量表 B 资产负债表 C 利润表 D 股东权益变动表 二 多选题 1 投资决策的贴现法有 ACD A 内含报酬率法 B 回收期法 C 净现值法 D 现值指数法 2 下列指标中 不考虑资金时间价值的是 DE A 净现值 B 营运现金流量 C 内含报酬率 D 投资回收期 E 平均报酬率 3 确定一个投资方案可行的必要条件是 BCD A 内含报酬率大于 1 B 净现值大于 0 C 内含报酬率不低于基准贴现率 D 现值指数大于 1 E 内含报酬率大于 0 4 下列能够计算营业现金流量的公式有 ABCDE 税后收入 税后付现成本 税负减少 税后收入 税后付现成本 折旧抵税 收入 1 税率 付现成本 1 税率 折旧 税率 税后利润 折旧 营业收入 付现成本 所得税 5 财务管理的观念有 ADE A 货币时间价值观念 B 预期观念 C 弹性观念 D 成本效益观念 E 风险收益均衡观念 6 用存货模式确定最佳现金持有量时 须考虑的因素有 CD 4 A 现金管理费用 B 机会成本 C 持有成本 D 转换成本 7 下列各项中 属于商业信用的特点的有 BC A 是一种持续性的贷款形式 B 容易取得 C 期限较短 D 有使用限制 E 期限较长 8 企业筹资的目的在于 AC A 满足生产经营需要 B 处理企业同各方面财务关系的需要 C 满足资本结构调整的需要 D 降低资本成本 9 负债筹资具备的优点是 ABC A 节税 B 资本成本低 C 财务杠杆效益 D 风险低 10 下列 ABC 考虑了投资风险 A 内含报酬率法 B 风险调整贴现率法 C 净现值法 D 投资回收期法 11 反映企业获利能力的财务指标有 AD A 资产利润率 B 存货周转率 C 资产负债率 D 主权资本净利率 12 发行债券可以 AB A 防止股权稀释 B 降低资本成本 C 降低风险 D 降低负债率 13 商业信用的主要形式有 ABD A 应付账款 B 应付票据 C 应付债券 D 预收账款 14 信用条件包括 BD A 信用标准 B 信用期限 C 信用政策 D 折扣条件 15 净资产报酬率 AB A 净利润 净资产 B 主权资本净利率 C 资产报酬率 所有者权益比重 D 销售利润率 X 资产周转率 16 最佳资本结构是指 AB 时的资本结构 A 加权平均资本成本最低 B 企业价值最大 5 C 负债率最低 D 财务杠杆效益最大 17 主权性投资与债权性投资相比 AC A 风险大 B 风险小 C 收益大 D 收益小 18 关于总杠杆系数正确的表述是 AD A 经营杠杆系数 X 财务杠杆系数 B 每股收益变动率 销售额变动率 C 经营杠杆系数 财务杠杆系数 D 资本利润率变动率相当于销售利润率的倍数 19 下列属于税后利润分配的项目是 CD A 支付职工奖金 B 缴纳所得税 C 提取公益金 D 支付股利 三 判断题 1 在存货的 ABC 分类管理中 A 类存货的特点是品种数量繁多 价值金额很小 错 2 企业的折旧政策是根据企业自身的财务状况 对固定资产的折旧范围和折旧方法作出的 选择 错 3 市场风险可以通过多元代投资加以分散 错 4 放弃现金折扣的成本大小与折扣期的长短呈同方向变化 错 5 成本过高是资本结构调整的原因之一 对 6 债券的名义收益率是指不考虑时间价值与通货膨胀因素影响的收益水平 错 7 经营杠杆系数是指每股收益变动率与息税前利润变动率之比 错 8 企业在提取法定盈余公积金以前 不得向投资者分配利润 对 9 企业放弃折扣的成本率 现金折扣率 X360 1 现金折扣率 X 折扣期限 X100 错 10 普通股筹资的优点是筹资风险小 对 11 现金管理的目标是尽量降低现金的占用量 以获得更多的收益 错 12 主权投资风险大 收益大 对 13 减少进货批量 增加进货次数 将使储存成本升高 进货费用降低 错 14 资本成本通常以绝对数表示 错 15 风险报酬率是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬 错 16 信用标准是指企业接受客户信用订单时明确提出的付款要求 包括信用期限 折扣期 限及折扣率等 错 17 流动比率和速动比率越高 说明短期偿债能力越强 对 18 通货膨胀贴补率并不是真正意义上的投资报酬 而是投资者因通货膨胀货币贬值应得 到的一种补偿 对 19 财务杠杆作用是由于经营成本中存在固定成本而产生的 固定成本越高 财务杠杆系 数越大 错 20 资产负债率越高 产权比率越低 对 21 企业现金持有量过多会降低企业的收益水平 对 22 所有货币都有时间价值 错 23 在市场利率越低于债券票面利率时 则债券折价发行 错 24 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性 对 25 科学合理的证券投资组合可以消除系统风险 错 26 企业给予客户现金折扣时 当折扣带来的收益超过其成本时 才可实行 对 27 在市场利率越高于债券票面利率时 则债券溢价发行 错 28 财务风险是指由于举债而给企业目标带来不利影响的可能性 对 6 四 简答题 1 简述利润分配的程序 答 一 弥补亏损 二 按照税法规定 企业亏损在一定年限内可用税前利润抵补 超过规定的年限 就只能用税后利润抵补 二 提取法定盈余公积 三 提取法定公益金 已取消提取 四 支付优先股股利 五 提取任意盈余公积金 六 支付普通股股利 2 简述企业降低资本成本的途径 答 降低资本成本 既取决于企业自身筹资决策 也取决于市场环境 要降低资本成本 要从以下方面着手 1 合理安排筹资期限 2 合理的利率预期 3 提高企业信誉 积极 参与信用等级评估 4 积极利用负债经营 3 简述风险收益均衡的观念 所谓投资风险价值是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过货币时间价值的额 外收益 也称风险收益或风险报酬 它是对人们冒险投资的一种价值补偿 风险与收 益是一种对称关系 它要求等量风险带来等量收益 也即风险收益均衡 4 简述最佳资本结构及其判断标准 所谓最佳资本结构是指企业在一定期间内 使加权平 均资本成本最低 企业价值最大时的资本结构 其判断标准有三个 1 有利于最大限度 地增加所有者财富 能使企业价值最大化 2 企业加权平均资本成本最低 3 资产保持 适宜的流动 并使资本结构具有弹性 其中 加权资本成本最低是其主要标准 5 试对短期偿债能力指标进行分析 答 短期偿债能力是指企业的流动资产偿还流动负债的能力 即企业偿还日常债务的能力 短期偿债能力的分析指标主要有 流动比率 速动比率和现金比率 1 流动比率 流动比 率 流动资产 流动负债 一般来说 2 1 的流动比率较为合适 企业可能面临清偿到期债 务的困难 流动比率过高 表明企业持有不能盈利的闲置的流动资产 2 速动比率 速动 比率 速动资产 流动负债 一般来说 1 1 的速动比率是合理的 如果速动比率大于 1 说明企业有足够的偿债能力 同时也表明企业拥有较多的不能盈利的现款和应收账款 如 果小于 1 表明企业未来可能出售存货或举债来偿还短期债务 3 现金比率 现金比率 现金 短期有价证券 流动负债 现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价 证券偿还流动负债能力的指标 是流动比率的辅助指标 6 比较普通股与债券筹资的优缺点 答 普通股筹资是股权资本筹资 其优点 具有永久性 无到期日 不需还本 无固定股 利负担 筹资风险小 有利于增强企业的举债能力 易吸收社会闲散奖金 缺点 资本成 7 本高 易分散控制权 债券筹资是负债筹资 优点 筹资成本低 可利用财务杠杆的作用 有利于保障股东对公司的控制权 有利于调整资本结构 缺点 偿债压力大 不利于安排 现金流量 综合计算题 1 职工小王家庭月收入 5500 元 现有储蓄 9 万元 他每月只能用其中 50 支付房款 如果 他想购买一套商品房 总计房款 45 万元 首付 20 年利率 6 银行提供 20 年按揭贷款 如果每月不计复利 试问小王是否有能力购买此套住房 期限为 20 年 年利率为 6 的年 金现值系数为 11 470 解 银行首付 45 20 9 万元 需借款额 45 9 36 万元 每年最高供款额 5500 50 12 33000 每年供款额按 20 年 6 利率折现为 3 3 11 47 37 85 万元 37 85 万元高于 36 万元 所以小王有能力购买此套住房 2 某企业拟发行面值为 1000 元 票面利率 14 期限 2 年的债券 1000 张 该债券一次还 本付息 当时市场利率 10 计算债券的发行价格 解 1000 0 14 1 1 100090 14 1 1 1 1 1000 1 1 1 1 1069 42 3 某企业采购商品的购货条件是 4 15 n 50 计算该企业放弃现金折扣的成本是多少 解 4 360 1 4 50 15 100 42 86 3 某公司拟筹资 5000 万元 其中按面值发行债券 2000 万元 票面利率 10 筹资费用 40 万元 发行优先股 800 万元 股利率 12 筹资费用 24 万元 发行普通股 2200 万元 股 利率 12 以后每年按 6 递增 筹资费用 110 万元 所得税率 33 要求 1 债券 优先股 普通股的个别资本成本分别为多少 2 公司的综合资本成本是多少 解 债券成本 2000 10 2000 40 1 33 6 84 优先股成本 800 12 800 24 100 12 37 普通股成本 2200 12 2200 110 4 16 63 综合成本 2000 5000 6 84 800 5000 12 37 2200 5000 16 63 12 04 4 某企业生产甲产品 单价 60 元 单位变动成本 30 元 固定成本 150000 元 1999 年销 售 10000 件 2000 年销售 15000 件 2001 年目标利润为 180000 元 试计算 1 以 1999 年为基础 甲产品的经营杠杆系数为多少 2 2000 年实现目标利润的销售变化比率是多少 解 99 年甲产品的经营杠杆系数为 60 30 10000 60 30 10000 150000 2 2000 年甲产品的经营杠杆系数为 60 30 15000 60 30 15000 150000 1 5 销售变化比率 利润变动率 经营杠杆系数 99 年的利润 60 30 10000 150000 150000 2000 年的利润 60 30 15000 150000 300000 则 销售量变动率 300000 150000 150000 1 5 66 67 8 5 企业产销一产品 目前销售量为 1000 件 单价 10 元 单位变动成本 6 元 固定成本 2000 元 要求 1 不亏损条件下的单价是多少 2 其他条件不变时实现 3000 元利润的单位变动成本是多少 3 若广告费增加 1500 元 销量可增加 60 这项计划是否可行 解 1 1000 不亏损单价 6 2000 0 求出不亏损单价为 8 元 2 1000 10 单位变动成本 2000 3000 求出单位变动成本为 5 元 3 保本销售量 2000 1500 10 6 875 件 实际销售量 1000 1 6 1600 件 大于 875 件 所以方案可行 6 企业有 100000 元资金可用于下列二个投资方案 方案 A 购买 5 年期债券 利率 14 单利 计息 到期一次还本付息 方案 B 购买新设备 使用 5 年按直线法折旧 无残值 该设备 每年可实现 12000 元的税前利润 所得税率为 40 资金成本 10 要求采用净现值法选择 方案 A 方案 终值 100000 100000 14 5 170000 NPV 170000 0 621 105570 B 方案 折旧 100000 5 20000 所得税 12000 30 3600 净利 12000 3600 8400 每年营业现金流量 8400 20000 28400 NPV 28400 3 791 100000 7664 4 A 方案净现值大于 B 方案 所以选择 A 方案 7 华光公司 2002 年末库存现金余额 5000 元 银行存款余额 5000 元 其它货币资金 1000 元 应收帐款余额 15000 元 应付帐款余额为 6000 元 预计 2000 年第一季度末保留现金 余额 4000 元 预期 2003 年第一极度发生下列业务 1 实现销售收入 50000 元 其中 20000 元为赊销 2 实现材料销售 1500 元 款已收到并存入银行 3 采购材料 30000 元 其中 10000 元为赊购 4 支付应付帐款 5000 元 5 支付水电费用 1500 元 6 解缴税款 8000 元 7 收回上年应收帐款 10000 元 要求 试用收支预算法计算本季度预计现金余额 解 期初现金余额 5000 5000 1000 11000 本期现金收入 50000 20000 1500 10000 41500 本期现金支出 30000 10000 5000 1500 8000 34500 期末必要现金余额 4000 元 现金余额 11000 41500 34500 4000 14000 3 A 公司 20X5 年有关财务资料如下表 A 公司资产负债表 20X5 年 12 月 31 日 单位 千元 资 产 年初数年末数负债和所有者权益年初数年末数 流动资产 货币资金 应收账款 12050 381950 12500 402778 流动负债 应付票据 应付账款 185000 200250 155500 115000 9 存货 流动资产合计 固定资产 固定资产原价 减 累计折旧 固定资产净值 381722 5 775722 5 845853 5 174000 671853 5 350312 5 765590 5 1046909 5 250000 796909 5 预提费用 长期负债 负债合计 所有者权益 股本 资本公积 留存收益 所有者权益合计 50451 350000 785701 75000 96875 490000 661875 37500 582625 890625 75000 96875 500000 671875 资产总计 1 447 5761 562 500 负债与所有者权益 1 447 576 1 562 500 利润表 编制单位 A 公司 2002 年 单位 千元 项 目金 额 主营业务收入 减 主营业务成本 销售毛利 减 营业费用 管理费用 财务费用 其中 利息费用 税前净利润 减 所得税 40 税后净利润 2537500 1852000 685500 325000 208000 76000 46500 76500 30600 45900 要求 计算以下各项指标 1 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 2 应收账款周转天数 存货周转率 3 销售毛利率 营业利润率 总资产报酬率 资本金利润率 3 解答 1 流动比率 765 590 5 308000 2 4857 速动比率 765590 5 350312 5 308000 1 3483 资产负债率 890625 1562500 100 57 利息保障倍数 76500 46500 46500 2 6452 2 应收账款周转天数 381950 402778 2 2537500 365 56 44 存货周转率 1852000 381722 5 350312 5 2 5 0599 3 销售毛利率 685500 2537500 100 27 01 营业利润率 76500 2537500 100 3 01 总资产报酬率 76500 46500 1447576 1562500 2 100 0 82 资本金利润率 76500 75000 75000 2 100 102 财务管理综合练习题 10 试题类型及其分值 一 单选题 共 10 小题 每小题 2 分 二 多选题 共 10 小题 每小题 2 分 三 判断题 共 10 小题 每小题 1 分 四 计算题 共 3 小题 共 30 分 五 计算分析题 1 题共 20 分 1 财务管理作为一项综合性管理工作 其主要职能是企业组织财务 处理与利益各方的 D A 筹资关系 B 投资关系 C 分配关系 D 财务关系 2 股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异 其差异源自于 B A 股东地域上分散 B 所有权与经营权的分离 C 经理与股东年龄上的差异 D 股东概念的模糊 3 在众多企业组织形式中 最重要的企业组织形式是 C A 独资制 B 合伙制 C 公司制 D 国有制 4 一般认为 企业重大财务决策的管理主体是 A A 出资者 B 经营者 C 财务经理 D 财务会计人员 5 企业财务管理活动最为主要的环境因素是 C A 经济体制环境 B 财税环境 C 金融环境 D 法制环境 6 将 1000 元钱存入银行 利息率为 10 在计算 3 年后终值时应采用 A A 复利终值系数 B 复利现值系数 C 年金终值系数 D 年金现值系数 7 如果一笔资金的现值与将来值相等 那么 C A 折现率一定很高 B 不存在通货膨胀 C 折现率一定为 0 D 现值一定为 0 8 两种股票完全负相关时 则该两种股票的组合效应是 D A 能适当分散风险 B 不能分散风险 C 能分散一部分风险 D 能分散全部风险 9 某企业按 2 10 n 30 的条件购入货物 20 万元 如果企业延至第 30 天付款 其放弃 现金折扣的机会成本是 A A 36 7 B 18 4 C 2 D 14 7 10 某企业拟以 2 20 n 40 的信用条件购进原料一批 则企业放弃现金折扣的机 会成本为 B A 2 B 36 73 C 18 D 36 11 下列资金来源属于股权资本的是 A A 优先股 B 预收账款 C 融资租赁 D 短期借款 12 某周转信贷协定额度为 200 万元 承诺费率为 0 2 借款企业年度内使用了 180 万元 尚未使用的额度为 20 万元 则该企业向银行支付的承诺费用为 D 11 A 600 元 B 500 元 C 420 元 D 400 元 13 下列各项中不属于商业信用的是 D A 应付工资 B 应付账款 C 应付票据 D 预提费用 14 下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是 C A 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B 收回应收账款 C 接受所有者以固定资产进行的投资 D 用现金购买股票 15 下列与资本结构决策无关的项目是 D A 企业销售增长情况 B 贷款人与信用评级机构 C 管理人员对风险的态度 D 企业所在地域 16 下列各项中 不影响经营杠杆系数的是 D A 产品销售数量 B 产品销售价格 C 固定成本 D 利息费用 17 下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 A A 增发普通股 B 增发优先股 C 增发公司债券 D 增加银行借款 18 调整企业的资本结构时 不能引起相应变化的项目是 B A 财务风险 B 经营风险 C 资本成本 D 财务杠杆作用 19 某公司发行普通股 550 万元 预计第一年股利率为 12 以后每年增长 5 筹 资费用率为 4 该普通股的资本成本为 B A 12 B 17 5 C 17 D 16 52 20 假定某公司普通股预计支付股利为每股 1 8 元 每年股利增长率为 10 如果 该股票的必要报酬率为 15 则其发行价格或市价应为 B A 10 9 B 25 C 19 4 D 7 21 某企业全部资本为 200 万元 负债比率为 40 利率为 12 每年支付固定的优 先股股利 1 44 万元 假定所得税率为 40 当期息税前利润为 32 万元时 则当期的 财务杠杆系数为 B A 1 43 B 1 53 C 2 67 D 1 60 22 某公司经批准发行优先股票 筹资费率和股息率分别为 5 和 9 则优先股成本 为 A A 9 47 B 5 26 C 5 71 D 5 49 23 假定某期间市场无风险报酬率为 10 市场平均风险的必要报酬率为 14 A 公 司普通股投资风险系数为 1 2 该公司普通股资本成本为 B A 14 B 14 8 C 12 D 16 8 24 任何投资活动都离不开资本的成本及其获得的难易程度 资本成本实际上就是 12 D A 企业的债权成本 B 企业的股权成本 C 无风险市场利率 D 项目可接受最低收益率 25 某投资项目原始投资为 30000 元 当年完工投产 有效期 5 年 每年可获得现金 净流量 8400 元 则该项目内含报酬率为 A A 12 40 B 12 59 C 13 41 D 11 59 26 某公司当初以 100 万元购入一土地 目前市价为 80 万元 如欲在这块土地上兴建 厂房 则应 B A 以 100 万元作为投资分析的机会成本考虑 B 以 80 万元作为投资分析的机会成本考虑 C 以 20 万元作为投资分析的机会成本考虑 D 以 180 万元作为投资分析的沉没成本考虑 27 投资决策的首要环节是 B A 确定投资要求的最低报酬率和确定资本成本的一般水平 B 估计投入项目的预期现金流量 C 估计预期投资风险 D 确定投资方案的收入现值与资本支出现值 通过比较 决定放弃或采纳投资方案 28 如果其他因素不变 一旦提高贴现率 下列指标中其数值将会变小的是 A A 净现值 B 内含报酬率 C 平均报酬率 D 投资回收期 29 关于折旧政策对企业财务的影响 以下说法不正确的是 D A 折旧计提越多 对外筹资规模相应下降 B 如采用加速折旧 固定资产的价值更新将会加快 C 不同的折旧政策会影响企业分配 D 折旧作为非付现成本 不会影响企业投资决策 30 对现金持有量产生影响的成本不涉及 D A 持有成本 B 转换成本 C 短缺成本 D 储存成本 31 关于存货 ABC 分类管理描述正确的是 B A A 类存货金额大 数量多 B B 类存货金额一般 品种数量相对较多 C C 类存货金额小 数量少 D 各类存货的金额 数量大致均匀为 A B C 0 7 0 2 0 1 32 企业赊销政策的内容不包括 D A 确定信用期间 B 确定信用条件 C 确定现金折扣政策 D 确定收账方法 33 所谓应收账款的机会成本是指 C A 应收账款不能收回而发生的损失 B 调查顾客信用情况的费用 C 应收账款占用资金的应计利息 D 催收账款发生的各项费用 34 使用经济订货量基本模型决策时的相关成本是 D A 订货的固定成本 B 存货的购置成本 C 储存的固定成本 D 订货的变动成本和储存的变动成本 13 35 某企业的应收账款周转期为 80 天 应付账款的平均付款天数为 40 天 平均存货 期为 70 天 则该企业的现金周转期为 B A 190 天 B 110 天 C 50 天 D 30 天 36 假设某公司每年发给股东的利息都是 1 6 元 股东的必要报酬率是 10 无风险 利率是 5 则当时股价大于 就不应该购买 A A 16 B 32 C 20 D 28 37 投资国债时不必考虑的风险是 A A 违约风险 B 利率风险 C 购买力风险 D 再投资风险 38 某人于 1996 年按面值购进 10 万元的国库券 年利率为 12 期限为 3 年 购进 1 年后市场利率上升到 18 则该投资者的风险损失为 万元 D A 1 58 B 2 58 C 1 45 D 1 43 39 关于证券投资组合的理论 以下表述中正确的是 D A 证券投资组合能消除大部分系统风险 B 证券投资组合的总规模越大 承担的风险越大 C 最小方差组合是所有组合中风险最小的组合 所以报酬最大 D 一般情况下 随着更多的证券加入到投资组合中 整体风险减低的速度会越来越 慢 40 如果投资组合中包括全部股票 则投资者 A A 只承受市场风险 B 只承受持有风险 C 只承受非系统风险 D 不承受系统风险 41 某公司报酬率为 16 年增长率为 12 当前的股利为 2 元 则该股票的内在价 值为 B A 42 元 B 56 元 C 65 元 D 无法确定 42 估计股票价值时的贴现率 不能使用 C A 股票市场的平均收益率 B 债券收益率加上适当的风险报酬 C 国债的利息率 D 投资人要求的必要报酬率 43 在计算速动比率时 要把存货从流动资产中剔除的原因不包括 D A 可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况 B 部分存货已抵押给债权人 C 存货的周转能力最差 D 存货可能采用不同的计价方法 44 在杜邦分析体系中 假设其他情况相同 下列说法错误的是 D A 权益乘数大则财务风险大 B 权益乘数大则净资产收益率大 C 权益乘数与资产负债率意义相同 D 权益乘数大则总资产报酬率大 45 若流动比率大于 1 则下列结论成立的是 B A 速动比率必大于 1 B 营运资本大于 0 C 资产负债率大于 1 D 短期偿债能力绝对有保障 46 下列表达式中错误的是 B A 主营业务利润 主营业务净收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 14 B 营业利润 主营业务利润 其他业务利润 C 利润总额 营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出 D 净利润 利润总额 所得税费用 47 若某一企业的经营状态处于盈亏临界点 则下列说法错误的是 C A 销售收入线与总成本线的交点 即是盈亏临界点 B 处于盈亏临界点时 销售收入与总成本相等 C 此时的销售利润率大于零 D 在盈亏临界点的基础上 增加销售量 销售收入超过总成本 48 公司为稀释流通在外的本公司股票价格 对股东支付股利的形式可选用 C A 现金股利 B 财产股利 C 股票股利 D 公司债股利 49 公司当法定公积达到注册资本的 时 可不再提取盈余公积 B A 25 B 50 C 80 D 100 50 下列项目中不能用来弥补亏损的是 A A 资本公积 B 盈余公积金 C 税前利润 D 税后利润 51 以下股利政策中 有利于稳定股票价格 但股利支付与盈余相脱节的是 A A 固定或持续增长的股利政策 B 剩余股利政策 C 低正常股利加额外股利政策 D 不规则股利政策 52 主要依靠股票形式维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的股利政策是 A A 剩余股利政策 B 定额股利政策 C 定率股利政策 D 低定额加额外股利政策 53 评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是 D A 已获利息倍数 B 速动比率 C 流动比率 D 现金比率 54 流动比率小于 1 时 赊购材料将会 B A 增大流动比率 B 降低流动比率 C 降低营运资本 D 增大营运资本 55 如果企业的速动比率很小 下列结论正确的是 B A 企业流动资产占用过多 B 企业短期偿债风险很大 C 企业短期偿债能力很强 D 企业资产流动性很强 56 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是 A A 销售产品 B 收回应收账款 C 购买短期债券 D 用固定资产对外进行长期投资 57 财务管理的本质是属于 A A 价值管理 B 产品质量管理 C 产品数量管理 D 劳动管理 58 一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为 C A 利息 B 普通年金 C 先付年金 D 永续年金 59 复利的计息次数增加 其终值 B A 不变 B 增大 C 减小 D 呈正向变化 15 60 一种投资与另一种投资进行组合后 其风险得以抵消 这种风险是 B A 系统风险 B 非系统风险 C 不可分散风险 D 市场风险 61 企业在进行追加筹资决策时 应该使用 D A 机会成本 B 个别资金成本 C 综合资金成本 D 边际资金成本 62 在个别资金成本的计算中 不必考虑筹资费用影响因素的是 C A 长期借款成本 B 债券成本 C 保留盈余成本 D 普通股成本 63 在确定最佳现金持有量的存货模式中 属于决策相关成本的是 B A 坏账损失 B 机会成本 C 管理成本 D 短缺成本 64 如果企业的信用条件是 1 10 n 60 则信用期限是 B A 10 天 B 60 天 C 1 天 D 无期限 65 比较而言 A 的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性 A 低正常股利加额外股利 B 剩余股利 C 固定股利支付率 D 固定或持续增长 66 在企业编制的会计报表中 反映财务状况变动的报表是 B A 现金流量表 B 资产负债表 C 利润表 D 股东权益变动表 二 多选题 1 下列中 影响企业价值的因素有 ABCE A 经营风险 B 资本结构 C 通货膨胀 D 管理者 E 投资报酬率 2 企业财务分层管理具体为 ABD A 出资者财务管理 B 经营者财务管理 C 债务人财务管理 D 财务经理财务管理 E 职工财务管理 3 财务经理财务的职责 ABCDE A 现金管理 B 信用管理 C 筹资 D 具体利润分配 E 财务预测 财务计划和财务分析 4 下列关于货币时间价值的各种表述中 正确的有 ABCD A 货币时间价值不可能由时间创造 而只能由劳动创造 B 只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值 即时间价值是在生产经营中产 生的 C 时间价值的相对数是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率 D 时间价值的绝对数是资金在生产经营过程中带来的真实增值额 E 时间价值是对投资者推迟消费的耐心给予的报酬 5 在利率一定的条件下 随着预期使用年限的增加 下列表述不正确的是 ABC A 复利现值系数变大 B 复利终值系数变小 C 普通年金现值系数变小 D 普通终值系数变大 E 复利现值系数变小 16 6 由资本资产定价模型可知 影响某项资产必要报酬率的因素有 ABD A 无风险资产收益率 B 风险报酬率 C 该资产的风险系数 D 市场平均收益率 E 借款利率 7 一般认为 普通股与优先股的共同特征主要有 AB A 同属公司股本 B 股息从净利润中支付 C 需支付固定股息 D 均可参与公司重大决策 E 参与分配公司剩余财产的顺序相同 8 吸收直接投资的优点有 CD A 有利于降低企业资本成本 B 有利于产权明晰 C 有利于迅速形成企业的经营能力 D 有利于降低企业财务风险 E 有利于企业分散经营风险 9 融资租赁的租金总额一般包括 ABCDE A 租赁手续费 B 运输费 C 利息 D 构成固定资产价值的设备价款 E 预计净残值 10 关于经营杠杆系数 当息税前利润大于 0 时 下列说法正确的是 AC A 在其他因素一定时 产销量越小 经营杠杆系数越大 B 在其他因素一定时 固定成本越大 经营杠杆系数越小 C 当固定成本趋于 0 时 经营杠杆系数趋近于 0 D 当固定成本趋于 0 时 经营杠杆系数趋于 0 E 在其他因素一定时 产销量越小 经营杠杆系数越小 11 在事先确定企业资金规模的前提下 吸收一定比例的负债资金 可能产生的结果有 AC A 降低企业资本成本 B 降低企业财务风险 C 加大企业财务风险 D 提高企业经营能力 E 提高企业资本成本 12 企业降低经营风险的途径一般有 ACE A 增加销售量 B 增加自有资本 C 降低变动成本 D 增加固定成本比例 E 提高产品售价 13 下列对投资的分类正确的有 ABCDE A 独立投资 互斥投资与互补投资 B 长期投资和短期投资 C 对内投资和对外投资 D 金融投资和实体投资 E 先决投资和后决投资 14 确定一个投资方案可行的必要条件是 BCD A 内含报酬率大于 1 B 净现值大于 0 C 现值指数大于 1 D 内含报酬率不低于贴现率 E 现值指数大于 0 15 降低贴现率 下列指标会变大的是 AB A 净现值 B 现值指数 C 内含报酬率 D 投资回收期 E 平均报酬率 16 现金流量计算的优点有 BCE 17 A 准确反映企业未来期间利润状况 B 体现了时间价值观念 C 可以排除主观因素的影响 D 体现了风险 收益间的关系 E 为不同时点的价值相加及折现提供了前提 17 下列说法正确的有 BCD A 净现值法能反映各种投资方案的净收益 B 净现值法不能反映投资方案的实际报酬 C 平均报酬率法简明易懂 但没有考虑资金的时间价值 D 现值指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 E 在互斥方案的决策中 现值指数法比净现值法更准确 18 固定资产折旧政策的特点主要表现在 ABD A 政策选择的权变性 B 政策运用的相对稳定性 C 折旧政策不影响财务政策 D 决策因素的复杂性 E 政策制定完全主观性 19 现金集中管理控制的模式包括 ABCE A 统收统支模式 B 拨付备用金模式 C 设立结算中心模式 D 收支两条线模式 E 财务公司模式 20 在现金需要总量既定的前提下 BDE A 现金持有量越多 现金管理总成本越高 B 现金持有量越多 现金持有成本越大 C 现金持有量越小 现金管理总成本越低 D 现金持有量越小 现金转换成本越高 E 现金持有量与持有成本成正比 与转换成本成反比 21 信用标准过高的可能结果包括 ABD A 丧失很多销售机会 B 降低违约风险 C 扩大市场占有率 D 减少坏账费用 E 增大坏账损失 22 经济订货基本模型需要设立的假设条件有 ABDE A 需要订货时便可立即取得存货 并能集中到货 B 不允许缺货 即无缺货成本 C 储存成本的高低与每次进货批量成正比 D 需求量稳定 存货单价不变 E 企业现金和存货市场供应充足 23 以下属于存货决策无关成本的有 BD A 进货成本 B 固定性进货费用 C 采购税金 D 变动性储存成本 E 缺货成本 24 长期债券收益率高于短期债券收益率 这是因为 AB A 长期债券持有时间长 难以避免通货膨胀的影响 B 长期债券流动性差 C 长期债券面值高 D 长期债券发行困难 E 长期债券不记名 25 证券投资的经济风险是指 ABCD 18 A 变现风险 B 违约风险 C 利率风险 D 通货膨胀风险 E 心理风险 26 股票投资的缺点有 AB A 求偿权居后 B 价格不稳定 C 购买力风险高 D 收入稳定性强 E 价格稳定 27 与投资组合风险有关的有 BCDE A 各种证券的投资收益 B 单个证券的投资风险 C 证券收益之间的相关程度 D 任何两个证券收益的协方差 E 任何两个证券收益的相关系数 28 决定可上市流通国债的票面利率水平的主要因素有 ABE A 纯粹利率 B 通货膨胀附加率 C 变现风险附加率 D 违约风险附加率 E 到期风险附加率 29 股利支付形式有多种 我国现实中普遍采用的形式有 AC A 现金股利 B 实物股利 C 股票股利 D 证券股利 E 股票重购 30 关于股利政策 下列说法正确的有 ABCD A 剩余股利政策能保持理想的资本结构 B 固定股利政策有利于公司股票价格的稳定 C 固定股利支付率政策体现了风险投资与风险收益的对等 D 低定额加额外股利政策有利于股价的稳定 E 固定股利政策体现了股利与利润的对应关系 31 实现企业目标利润的单项措施有 ABD A 降低固定成本 B 降低变动成本 C 降低销售单价 D 提高销售数量 E 增加资产投资 32 常用的目标利润日常控制的方法主要有 ABC A 责任中心控制 B 产品分类控制 C 计划完成进度反馈控制 D 财务人员控制 E 预算规划 33 混合成本包括 ABC A 半变动成本 B 半固定成本 C 延期变动成本 D 半销售成本 E 半约束固定成本 34 按照资本保全约束的要求 企业发放股利所需要资金的来源包括 AB A 当期利润 B 留存收益 C 原始投资 D 股本 E 资本公积 35 下列各项中 可能直接影响企业净资产收益率指标的措施是 ABC A 提高销售净利率 B 提高资产负债率 C 提高资产周转率 D 所有者权益 19 E 提高速动比率 36 下面各项中 会降低企业的流动比率 AB A 赊购存货 B 应收账款发生大额减值 C 股利支付 D 冲销坏账 E 将现金存入银行 37 下列各项中影响营业周期长短的因素有 ABCD A 年度销售额 B 平均存货 C 销货成本 D 平均应收账款 E 应收账款余额 38 采用资产负债比率对企业长期偿债能力进行分析后 对于以下几个问题还需作进一步 的分析 ABD A 债务的账龄结构 B 资产的变现质量 C 资产的保值 增值能力 D 债务的偿付期限 数额与资产变现期限 数额的对称结构 E 流动资产的多少 39 关于产权比率 下列说法正确的是 ABCD A 它是衡量短期偿债能力的指标 B 产权比率高是高风险 高报酬财务结构的表现 C 它可以说明清算时对债权人利益的保障程度 D 与资产负债率具有共同的经济意义 E 产权比率的倒数就是资产报酬率 40 关于财务分析有关指标的说法中 正确的有 ABCDE A 尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力 但有的企业流动比率较高 却没有能力 支付到期的应付账款 B 产权比率揭示了企业负债与资本的对应关系 C 与资产负债率相比 产权比率侧重于揭示财务结构的稳健程度以及权益资本对偿债风 险的承受能力 D 较之流动比率或速动比率 以现金比率来衡量企业短期偿债能力更