第五章宏观经济政策ppt课件.ppt

2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,1,第五章宏观经济政策实践,本章主要内容包括财政政策实践、货币政策实践、宏观经济政策的目标选择、宏观经济政策的局限性,财政政策实践主要解决几个问题：实施财政政策的必要性、财政政策与政府预算之间的关系、判断财政政策实施方向的方法及确定财政政策方向的方法。,货币政策实践主要解决几个问题：货币创造乘数的推导、货币供给增加及减少的几种方法以及不同方法之间的比较。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,2,本章主题内容,5.1财政政策实践5.2货币政策实践5.3宏观经济政策的目标选择5.4宏观经济政策的局限性,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,3,5.1财政政策实践财政政策,为促进就业水平提高，减轻经济波动，防止通货膨胀，实现稳定增长而对政府支出、税收和借债水平所进行的选择，或对政府收入和支出水平所做出的决策。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,4,财政的构成与财政政策工具,财政,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,5,各国的税收结构,（1）在发达国家的税收结构中，直接税收入占政府总收入的比例较大。（2）在发展中国家的税收结构中，间接税收入占政府总收入的比例较大。比较发达国家和发展中国家的税收结构差异，一个重要的可能原因：间接税比直接税更容易征收。由于以间接税为主的税收制度是累退性质的，以直接税为主的税收制度是累进性质的；所以税收制度安排扩大发展中国家的收入分配差距，穷人的纳税比例比富人更高。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,6,公共部门和国有企业利润,（1）在西欧的发达国家中，公共企业在国民经济中具有重要作用。（2）在许多资源丰富的发展中国家，国有资源生产者的利润成为政府收入的主要组成部分。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,7,瓦格纳法则,（1）瓦格纳法则的含义：19世纪德国经济学家阿道夫海恩里奇瓦格纳预言：“政府支出占国内生产总值的份额将不断增长。”（2）瓦格纳法则的解释：政府服务是优质商品，家庭对政府支出的需求收入弹性大于1。当国内生产总值和家庭收入增加时，家庭对优质商品的需求增加很快，从而要求政府支出迅速增加。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,8,拉弗曲线,（1）拉弗曲线的产生：针对税收收益最大化问题，20世纪80年代初，美国经济学家阿瑟B拉弗提出著名的“拉弗曲线”。（2）“拉弗曲线”的基本观点：从零税率开始，随着税率水平提高，税收收入将逐渐增加；达到某一临界点之后，随着税率提高，税收收入将逐渐减少。这意味着，税收收益与税率之间存在着相关性，从而为征税行动提供依据。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,9,自动稳定器,也称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需政府采取任何行动。财政的内在稳定经济的功能主要通过政府税收和转移支付得以发挥。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,10,财政的自动稳定器机制,经济高涨,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,11,财政的自动稳定器机制,经济萧条,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,12,财政自动稳定器机制的思考,政府转移支付是如何发挥自动稳定作用的？财政自动稳定器作用如何？回答财政的自动稳定器作用是有限的。原因税收和政府转移支付的乘数较小，难以平抑比较剧烈的经济波动。因此，人为的政策是必要的。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,13,斟酌使用的财政政策,为实现既定的宏观经济目标，政府应审时度势，主动采取一些财政措施。称为相机抉择的财政政策当经济萧条时，采取扩张性政策：增加政府购买支出增加政府转移支付减少政府税收当经济膨胀时，采取紧缩性政策：减少政府购买支出减少政府转移支付增加政府税收,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,14,财政政策与政府预算,不论是财政的自动稳定器机制，还是斟酌使用的财政政策，都难以保持财政收支平衡，这可能导致资源的浪费，或挤占私人消费和投资，从而减缓经济增长。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,15,政府预算盈余,政府预算盈余（BS）是政府收入超过支出部分BS0预算盈余（资源浪费）BS0。经济萧条时期，BS0，政策差额0。2)经济萧条时期：自动差额0，政策差额0，紧缩性财政政策。BS*0，采取扩张性财政政策。BS*-BS0，采取紧缩性财政政策。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,29,5.2货币政策实践货币政策,货币当局通过控制货币供给量、调节利率，以实现既定经济目标的政策。扩张性货币政策：增加货币供给紧缩性货币政策：减少货币供给,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,30,定义货币由通货和银行存款构成银行存款可以替代通货行使货币职能定义货币供给在某一时点上，公众所持有的通货和银行存款的总和。货币供给是一个存量概念M=货币供给量，Cu=通货，D=银行存款,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,31,通货和银行存款,通货由硬币和纸币构成货币当局可以完全控制银行存款公众在商业银行以及其他吸收存款的金融机构的存款货币当局不能直接控制，但可以间接控制。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,32,部分准备金制度,部分准备金制度银行在吸收存款之后，只需留下其中的一部分作为应付提款的准备金，这种制度即为部分准备金制度。部分准备金制度部分准备金制度是银行业演变的结果部分准备金制度最终演变成为货币当局控制银行存款的手段,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,33,存款准备金,存款准备金存款中没有用于贷款和投资的部分法定存款准备金：按法定存款准备金率提留的准备金（法律规定银行的准备金占存款的最低比率）超额存款准备金：在法定存款准备金之外，银行为满足预料不到的提款而提留的准备金就是。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,34,存款准备金,存款准备金通常以两种形式存在：银行的“库存现金”银行在货币当局（中央银行）的存款存款准备金存款准备金通常不能收取利息银行可以向货币当局申请贷款以弥补准备金的不足,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,35,货币供给的形成,所有货币都是从货币当局流出去的，因为它是一国货币的唯一发行机构。假设1)从货币当局流出100万元通货2)存款准备金率为10%（1:10）3)通货存款比率为10%（1:10）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,36,货币供给的形成,第一种情况100万元的通货始终在公众手中循环那么，货币供给量就是100万元。第二种情况100万元的通货被全部存入银行，银行在留取一定的准备金后将剩余的资金贷出。贷款最终转化为收入，获得者按照通货存款比率，提取一定的通货，其余存入银行。如此下去，形成多轮存贷款。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,37,银行体系的派生存款机制（一）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,38,银行体系的派生存款机制（一）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,39,银行体系的派生存款机制（一）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,40,银行体系的派生存款机制（一）,观察派生存款机制具有正反两方面作用派生存款只有通过整个银行体系才能做到,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,41,派生存款机制,（1）货币当局没有必要供给那么多的通货银行存款可以替代部分通货思考：如果通货存款比率和存款总量是确定的，就可以确定通货的供给吗？（2）存款等于准备金（R）除以准备金率（re）（3）存款等于通货除以通货存款比率（rc）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,42,派生存款机制,（4）存款等于从货币当局流出的货币除以存款准备金率与通货存款比率之和（5）从货币当局流出的货币（H）等于通货与存款准备金之和,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,43,货币供给量的确定,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,44,货币供给量的决定因素,（1）高能货币（或基础货币）（H）从货币当局流出的货币由通货和银行在货币当局的存款构成最终由公众持有的通货和银行的存款准备金构成（通货和准备金随时可能产生派生存款）（2）货币乘数（km）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,45,货币乘数问题,降低通货存款比率，货币乘数是变大还是变小？回答：变大。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,46,货币供给量思考,为什么银行挤兑会降低货币供给量？,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,47,货币供给量的控制,影响货币乘数的大小影响高能货币的数量（1）改变通货存款比率,通货存款比率降低,高能货币创造了更多的存款,提高了货币供给量,漏出通货数量下降,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,48,货币供给量的控制,（2）改变存款准备金率,存款准备金率降低,高能货币创造了更多的存款,提高了货币供给量,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,49,货币供给量的控制,（3）变动贴现率贴现率是货币当局向那些因准备金短期不足而向其借款的银行所收取的利息率例如：面值1000元，再有2个月到期的国债，到期按面值支付。现在拿这张国债到商业银行贴现，贴现额为多少？贴现额=10001000贴现率（年率）122=10001贴现率（年率）212,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,50,商业票据公众商业银行贴现公众急需用钱，可以到商业银行贴现。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,51,商业银行急需用钱，去找中央银行（银行的银行、最后的贷款人）。商业票据商业票据公众商业银行中央银行贴现再贴现,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,52,再贴现的数额=100012再贴现率（年率）12商业银行作出是否向中央银行再贴现的决定时，要考虑：再贴现的收益，取决于宏观经济形势。再贴现的成本，取决于再贴现率的高低。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,53,中央银行降低再贴现率商业银行如果仅仅从成本角度考虑增加向中央银行的再贴现中央银行相当于向银行体系注入货币H（在km不变的条件下）M,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,54,中央银行提高再贴现率商业银行如果仅仅从成本角度考虑减少向中央银行的再贴现中央银行相当于从银行体系中抽出货币H（在km不变的条件下）M,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,55,问题是商业银行作出是否向中央银行再贴现的决定时，不仅考虑再贴现的成本，还要考虑再贴现的收益。所以，再贴现率是一个相当不确定的机制。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,56,货币供给量的控制,（4）公开市场操作货币当局在公开市场上买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为国库券中央银行公众货币（在商行的活期存款）,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,57,中央银行抛出债券公众用在商行的活期存款支付初始的活期存款数量H在km不变的条件下M,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,58,中央银行买进债券向公众支付货币公众在商行的活期存款增加初始的活期存款数量H在km不变的条件下M,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,59,货币政策手段的比较分析,通货存款比率一般比较稳定通货存款比率主要取决于：公众的支付习惯取得现金的成本和便利程度季节性因素货币当局难于影响超额准备金率超额准备金率主要取决于银行的行为通常，利率越高，超额准备金率越低。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,60,货币政策手段的比较分析,结论货币当局可行的政策手段是变动法定准备率、变动贴现率和公开市场业务，它们被称为货币政策的三大法宝。三大政策工具简单比较（1）调节对象不同：公开市场业务H再贴现率Hrdkm,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,61,（2）调节的精确性不同：再贴现率最不确定。rd次之，这是理论上得到的最大的乘数，在两个假定之下。实际上两个环节都有漏出量。（同时还有时滞性）公开市场业务最精确。（可测性）温家宝在4月10日指出：要综合运用公开市场操作等多种价格和数量工具，消除通货膨胀的货币因素。,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,62,斟酌使用的货币政策,针对失业，货币当局应当实行扩张性货币政策，即增加货币供给。在公开市场上买入政府债券降低贴现率降低法定准备金率针对通货膨胀，货币当局要实行紧缩性货币政策，即减少货币供给。在公开市场上卖出政府债券提高贴现率提高法定准备金率,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,63,萧条时期繁荣时期扩张性政策紧缩性政策公开市场业务买进卖出买进卖出再贴现率法定准备金比率,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,64,5.3宏观经济政策的目标选择宏观经济政策的目标选择,四个基本目标充分就业价格稳定经济增长国际收支平衡,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,65,充分就业是经济社会的全部资源在正常使用强度下得到充分利用的状态问题：家庭主妇属于就业还是失业？回答：就业，因为她们也创造了财富。充分就业不意味着没有失业摩擦性失业由于个人更换工作并寻找新工作时而形成的失业原因：劳动力市场的结构变化充分就业意味着没有非自愿失业周期性失业经济衰退或萧条时因需求下降而造成的失业,充分就业,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,66,价格稳定指的是物价总水平的稳定价格稳定并不意味着每一种商品和劳务的价格都保持稳定经济增长是指人均产量（收入）的持续增长经济增长蕴含于经济发展，后者具有更宽泛的意义。,价格稳定,经济增长,2020/4/26,广东外语外贸大学经贸学院成冬梅,67,国际收支是指一国在一定时期内从国外收进