创业板天舟文化财务报表分析.ppt

,2010年财务报表分析,证券代码：300148证券简称：天舟文化班级：08级工商管理一班姓名：朱建业学号：20084030135,天舟文化简介,天舟文化：全名湖南天舟科教文化股份有限公司，是一家以青少年图书和文化产品为重点，集内容策划、发行服务于一体的民营股份制企业。天舟文化从创始人肖志鸿先生上世纪80年代初开办的一个小书店起步，到2003年组建公司，2008年完成股份制改造，公司从小到大，从弱到强，从零售到批发、再到总发，从一个默默无闻的小书商发展成为“文化湘军”中的一颗新星。天舟文化目前已经成为湖南民营图书行业的龙头企业，也是湖南唯一一家具有出版物全国总发行资质的民营企业，全国获此资质的民营企业仅17家。公司总资产1.5亿元，年发行码洋近5亿元。,主要会计数据1,单位：元,主要会计数据2,主要财务指标,报告期内股东权益变化列表,注：1.本期股本增加33.93%是因为发行新股股本增加引起的。2.股本公积增加76.79%系发行新股资本溢价引起的。,资产负债表分析,资产负债率,从上表可以看出资产负债比例大幅度减少，还债压力减轻，有利于公司的持续经营。本期负债比例减少幅度较大主要原因是资产总额大幅增加，其中货币资金增加幅度增幅最大。这也是股东权益增加5倍多的原因。货币资金增加407,412,420.72元，增幅937.69%，主要原因是本期公开发行社会公众股取得募集资金净额379,462,680.00元。,流动比率分析,从图中分析可以看出，天舟文化的流动比率和速动比率逐年增加，2010年比2009年增加了4倍，说明企业偿还流动负债的能力不断增强。深入分析发现其货币资金增加（发行新股所致）是两个比率增加的主要原因。企业在以后的经营中不存在还债的压力。如果企业能够更好的运用货币资金对其发展更为有利。,利润表分析,利润分析图,利润增长率、资产收益率分析,营业收入与成本,分析：随着公司主营业务的不断增长，经营费用和管理费用也不断地增长，但是公司的财务费用反而在不断减少，可能是公司发行新股或者引入财务软件所致。公司的营业利润不断增长说明公司持续经营能力比较强。公司销售毛利率比较稳定，但是去年有所下降，通过备注可以发现公司积极支持公益性的政府采购项目，2010年中标价较低，导致毛利率低于去年同期水平。,本年营业收入和营业成本比上年分别增长64.01%、83.21%，毛利率比上年减少17.31%,主要原因是：公司采取薄利多销的营销政策，大力拓展教辅类、少儿类图书及原创图书开发、销售；新增社科类图书销售渠道主要是政府采购的“农家书屋”，公司积极支持公益性的政府采购项目2010年中标价较低，导致毛利率低于去年同期水平。,本年公司大力开发省外业务，省外业务同比增长43,116,158.78元，占主营业务收入比例提高至29.76%，比上年同期比例提高14.04%。,公司在报告期内无单一供应商或客户采购、销售比例超过30%的情况。公司前五名供应商和前五名客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员和其他核心人员及关联方或持有公司5%以上股份的股东，也未在其中占有直接或间接权益。,三项费用增长率分析,销售毛利率分析,主营业务利润率分析,净利润增长率分析,注：2010年公司净资产增长率大幅下降系发行新股，净资产大幅增加所致。,本期现金流量表构成,本期现金流量表分析,报告期内，经营活动现金流入、经营活动现金流出和经营活动产生的现金流量净额同比均大幅增长，主要原因是报告期内公司收入同比增加62.59%，经营规模增大导致经营活动现金流入、流出及净额均大幅增长。公司的经营活动现金流入增长率高于经营活动现金流出增长率，现金流量净额增长明显，主要是由于公司规模和影响扩大，公司享有更多的信用权限，故公司的销售回款率上升而采购付款率下降。,报告期内，筹资活动现金流入同比大幅增长，主要是本年度12月份公司募集资金到位。报告期内，筹资活动现金流出同比增加，主要是因为公司结合上一年度的净利润，按照股本总额进行现金分红，2009年度的每股分红比例比2008年度有较大幅度增加的缘故。,现金流量表纵向比较,销售商品收到的现金与主营收入比比例较稳定，且比例一直很高，足以证明天舟文化公司现金流较为充足。,2010年天舟文化的经营活动现金流量增长率比较突出，说明公司业绩较好，现金流比较充裕。,现金流量占净利润比,2010年现金流量占净利润比比例上升到了14倍，主要原因是发行新股筹到大量的现金所致。,股本变化,总股本增加是因为2010年12月在二级市场上公开发行新股股本增加引起的。,每股财务指标,从上图可以就看出每股资本公积、未分配利润、现金流在2010年增长显著，原因是发行新股实收现金增加，每股资本现金含量增加引起的。资本扩张率=405,233,177.83/97,107,965.65=3753,资本收益率,2010年资本收益率下降系发行新股股本增加所致。,总结,天舟文化(300148)是湖南省最大的民营图书集团，拥有宝贵的总发行资质，是