国民信托贵州黔南项目PPT(发行版)

国民信托贵州黔南宝山信托贷款集合资金信托计划,项目亮点、背景,黔南州财政情况,融资主体宝山投资,融资项目昌明开发区标准厂房,项目要素,担保方黔南国资,担保方金海投资,项目亮点,项目亮点,1、省级开发区重点项目贵州昌明经济开发区贵州昌明经济开发区2011年7月23日被贵州省人民政府批准为省级经济开发区，列入全省重点打造的5个“千亿元”省级经济开发区之一，将与马来西亚常青集团共同合作开发建设园区，以生物科技发展为基础，逐步拓展到新材料、新能源、新技术，以高新科技及电子产品研发为重点，集保税服务、物流仓储等功能为一体产业，力争打造成贵州示范园区，中国一流园区，亚洲知名园区。,项目亮点,2、州（地）级平台兜底：据国家统计局统计，2014年一季度全国国内生产总值（GDP）同比增长7.4%，从季度上看增幅处于下滑的趋势，但中西部的部分省份经济却保持着强劲的活力，如重庆同比增长10.9%、位居全国第一，贵州同比增长10.8%、增幅位居全国第二，为我国经济保持在7.5%左右的区间内平稳运行提供了有力支撑。其中贵州黔南州一季度同比增长15%，增幅居贵州省第一、全国地级市前列。本项目由黔南州最大的平台公司：黔南州国有资本营运有限责任公司(发债评级AA)履行无限连带责任担保，项目还款纳入当年黔南州财政局财政预算，且经过黔南州人大决议通过。,项目亮点,3、风控保障措施完备：首先，贵定县城区出让地抵押，抵押率不超过50%；其次，2A发债平台黔南国资提供无限连带责任担保；融资人母公司金海投资公司提供无限连带责任担保；最后，黔南州财政局向我司出具财政承诺函，承诺本次融资的还款纳入当年的财政预算，黔南州人大出具担保决议。,项目亮点,4、投资者预期收益率高投资者收益每半年分配一次,其中：100万-299万9.8%300万-1499万10.8%1500万以上11.2%,项目背景,项目背景,龙洞堡机场,昌明开发区,57.8公里，54分钟车程,项目背景,项目背景,本次融资主导方：黔南州国有资本营运有限责任公司黔南州国有资本营运有限责任公司（以下简称“黔南国资”）成立于2000年7月28日，是由黔南州人民政府出资设立的国有独资公司，公司注册资本人民币10，000万元，实收资本人民币10，000万元。是黔南州重点支持的国有资产投资经营主体，城市基础设施重要的建设主体。2013年10月黔南国资公司发行“2013年黔南州国有资本营运有限责任公司公司债券（简称“13黔南债”）”15亿元，期限7年。鹏元资信评估有限公司对本期债券信用等级为AA+，公司主体长期信用等级为AA，评级展望维持为稳定。,项目背景,本次用款项目：昌明开发区一期标准厂房建设昌明经济开发区2011年7月23日被贵州省人民政府批准为省级经济开发区，列入全省重点打造的5个“千亿元”省级经济开发区之一，将与马来西亚常青集团共同合作开发建设园区，以生物科技发展为基础，逐步拓展到新材料、新能源、新技术，以高新科技及电子产品研发为重点，集保税服务、物流仓储等功能为一体产业，力争打造成贵州示范园区，中国一流园区，亚洲知名园区。目前标准厂房签约入驻的企业有：贵州中烟工业有限责任公司、贵州金象实业总公司、贵州贵能电器有限公司、贵州辉煌能源科技发展有限公司、东莞市邦臣光电有限公司、贵州登喜路车业有限公司等。,项目背景,昌明经济开发区,项目要素,基本要素,1、信托名称：国民信托贵州黔南宝山信托贷款集合资金信托计划2、信托规模：3亿元，具体金额以委托人实际交付为准3、信托期限：不超过2年4、委托人/受益人：合格投资者6、受托人：国民信托有限公司7、融资人：贵定县宝山投资开发有限责任公司（以下简称“宝山投资”）8、保证人：黔南州国有资本营运有限责任公司（以下简称“黔南国资”）9、保证人：贵定县金海投资开发有限公司（以下简称“金海投资”）10、信托资金运用：信托资金以受托支付的形式专项用贵州昌明经济开发区标准厂房开发建设。,基本要素,11、信托资产退出：融资人到期还本付息，实现信托财产退出；12、投资者预期收益率：投资者收益每半年分配一次,其中：100万-299万9.8%300万-1499万10.8%1500万以上11.2%13、投资收益来源：本信托投资收益主要来源于融资人所支付的利息收入。,交易结构,分配信托利益,交付信托资金,信托报酬,国民信托贵州黔南宝山投资信托贷款集合资金信托计划（信托规模3亿元，期限24个月）,保管银行,增信措施,出让地抵押。金海投资连带责任担保。黔南国资连带责任担保。黔南州财政承诺及人大决议。,保管,还本付息,宝山投资,国民信托,合格投资者,贵州昌明经济开发区标准厂房项目,信托管理,发放贷款,增信措施,增信措施如下：1、土地抵押：贵定县城区出让地抵押，抵押率不超过50%。2、黔南国资担保：黔南国资是黔南州最大的融资平台，由黔南州人民政府100%持股。截至2013年9月30日，黔南国资总资产约109.90亿元，总负债约31.14亿元，净资产约78.76亿元，负债率为28.33%，负债水平较低。3、金海投资担保：宝山投资公司母公司金海投资公司提供连带责任担保；金海投资是黔南州重要的融资平台，由贵定县人民政府100%持股。截至到2013年12月31日，公司总资产达到31.26亿元，净资产25.93亿元，负债率17.05%。4、财政承诺：黔南州财政局向我司出具财政承诺函，承诺本次融资的还款纳入当年的财政预算，黔南州人大出具担保决议。,增信措施,5、资金提前归集本信托将从第22个月开始归集资金至信托账户，第22月前3个工作日内、第23个月前3个工作日内分别归集总信托资金的10%、50%，第24月末是到期日，资金归集完毕。6、资金监管本信托计划将开立监管账户，信托资金以受托支付的形式专项用于贵州昌明经济开发区标准厂房项目。,还款来源,项目主要还款来源如下：第一还款来源：昌明经济开发区标准厂房的经营现金流可用于偿还信托贷款本息,信托存续期间经营收入累计约8.04亿元。第二还款来源：金海投资经营收入。金海投资明确在信托存续期间，将公司项下土地整理收入约6.70亿元纳入本信托计划还款范围。第三还款来源：黔南国资为本信托还款提供连带责任担保，其现金流亦可作为还款来源。,黔南州财政,黔南州概况,地理位置贵州省中南部，GDP全省第五。,黔南州概况,黔南州概况,黔南州财政财政总收入,黔南州财政一般预算收入,黔南州财政未来三年收支预测,黔南州政府财政债务比例,黔南州地方政府债务以直接债务为主。截至2012年底，黔南州本级政府债务9.31亿元，其中直接债务6.82亿元，主要体现为国内金融结构借款、债务融资。,黔南州政府财政债务比例,对于贵州省各地级市来说，黔南州属于债务率较低，且融资不过度的地区。黔南州得益于西部大开发的政策和得天独厚的自然条件，经济发展较快，经济总量不断增加，综合实力逐年增强；政府财政收入中税收收入占比较高，中央和地方政府支持力度较大，财政收入有稳定可靠的来源，因此可以为本信托计划的按时偿付提供强有力的保障。,融资主体宝山投资,融资人基本情况,融资人股东结构,100%持股,100%持股,融资人业务,经营和管理县人民政府授权（委托）范围的国有资本和国有资产；开展国有资本运营，投融资，资产重组；收购、出让、置换、和债转股；招商引资，信息开发和中介服务；中小企业提供担保，项目开发建设，城镇基础设施建设，经济适用房、政策性租赁建设、土地治理、储存、开发；水利设施建设。目前主要负责昌明经济开发区基础设施项目的开发和建设。,融资人财务数据分析,截至2014年3月31日，宝山投资公司合并资产总额为14.56亿元，所有者权益为10.98亿元，资产负债率为24.59%，负债水平较低。,金海投资财务数据分析,截至2013年12月31日，金海投资公司总资产为32.05亿，所有者权益为25.93亿元，负债率为19.1%。负债水平较低。,金海投资财务数据分析,成长能力分析,盈利能力及运营能力分析,金海投资财务数据分析,偿债能力分析,融资人总结,公司总资产及净资产规模较大，资产负债率较为合理，经营稳健。宝山公司母公司金海投资公司作为黔南州最主要的基础设施投融资主体之一，公司领导在当地人民政府担任重要职务，财政支持力度较大。由于历届政府均非常重视城市基础设施建设，因此预计在信托期间公司主要的投融资活动将保持稳定，财政支持力度不会有明显减弱，对不利经济环境影响有一定抵抗力，公司违约风险较低。融资人具有较强的投融资及现金管理能力，可以较好地支持公司到期债务的偿还和正常经营活动的开展，偿债能力较强。,融资项目昌明开发区标准厂房项目,融资项目概况,昌明开发区城北工业园（图片来自网络）,融资项目概况,贵州中烟公司贵定烟厂去年生产28万箱烟，产值22亿元。（图片来自网络）,融资项目概况,贵州金象实业总公司益肝草凉茶饮料生产线一角。（图片来自网络）,融资项目概况,总体主要技术指标,融资项目概况,主要经济指标：,融资项目形象进度,左图为昌明经济开发区已经建好贵州中烟工业有限责任公司烟叶醇化库，右图为厂房内视图。（实际尽调图片）,融资项目项目资金安排,1、已投资金项目投资估算总资金为89250万元，其中自筹资金39250万元，占总投比例为：43.98%。2、后续投入项目未来投入50,000万元，其中30,000万元来源于本信托计划，另外20,000万元由州国资公司调配。,融资项目项目收入测算,担保土地抵押,抵押地块概况,抵押地块概况,康正评估给出的合计预评估值为6.29亿元，抵押率约47.69%。本信托计划的抵押物为位于贵州省黔南布依族苗族自治州贵定县的5宗商住用地，根据北京康正宏基房地产评估有限公司出具的评估报告，抵押物于2014年2月18日的市场价值合计人民币6.29亿元，抵押率为47.69%。本次评估根据估价对象的特点和实际状况，采用市场比较法和剩余法两种方法进行测算，其中住宅开发完成后的价值采用市场比较法求取，力求合理科学地评估出估价对象的出让国有建设用地使用权价格。,抵押地块实物图片,担保方金海投资,金海投资概况,金海投资经营业务,金海投资自2011年7月承担昌明经济开发区基础设施建设任务以来，陆续启动昌明五条主干道路网建设、标准化厂房建设；开展水、电、路、管网等基础设施建设项目。2013年实现营业收入8.41亿元，营业外收入2亿元，实现净利润2.21亿元。金海投资在近几年的运营中不断得到壮大和发展，2013年年末总资产达到31.26亿元，净资产25.93亿元，为城市基础设施建设、土地储备开发等项目提供坚实的物质基础和财力保障。,担保方黔南国资,黔南国资概况,黔南国资经营业务,黔南州国资目前主营业务包括市政工程建设、房地产业务、交通运输业务、自来水供给业务、建材业务、担保业务等。近几年来，黔南国资交通运输业务、自来水供给业务及担保业务稳定增长。随着黔南州社会经济的发展对城市基础设施要求的不断提高，黔南国资主营业务收入大幅提升。2013年10月黔南国资公司发行“2013年黔南州国有资本营运有限责任公司公司债券（简称“13黔南债”）”15亿元，期限7年。鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）对黔南州国有资本营运有限责任公司及其2013年8月30日公开发行的15亿元公司债券（以下简称“本期债券”）的2013年跟踪信用评级结果为：维持本期债券信用等级为AA+，公司主体长期信用等级为AA，评级展望维持为稳定。截至2013年9月30日，黔南国资总资产约10