4信托--因信任而托付VIP

,信托基础知识,信托现状,信托,TRUST,01,信托起源,认识信托,02,业务模式、范围,03,04,COMPANY|LOGO,如何投资信托,05,信托实例,因信任而托付,非诚勿扰2中，香山说：我这辈子都折腾在钱上了，我不想让我女儿为工作一分钟，我给他存了一份信托基金，一辈子都有三明治吃。,一份信托基金，不需要自己过问，也能保障自己子女的一辈子物质生活！,君享理财|LOGO,01-初识信托,信托行业,君享理财|LOGO,截至2016年1季度末，信托全行业管理的信托资产规模为16.58万亿元，较2015年1季度的14.41万亿元，年度同比增长15.06%,图1:2013年Q1-2016年Q1信托资产规模及同比增速数据来源：信托业协会官网,信托资金主要投向工商企业、基础产业、证券投资、金融机构和房地产业，但是信托投向占比则有明显变化,01-初识信托,信托行业,高净值人群可投资性资产总规模：37万亿融资性信托产品的配置比例10%左右,来源：招商银行-贝恩公司高净值人群调研分析,01-初识信托,信托行业,信托产品的横向比较,信托的风险和收益介于银行和基金之间,信托产品与银行存款、基金收益情况比较,01-信托概念,什么是信托,因为“信”任，所以“托”付,君享理财|LOGO,信托概念,什么是信托,君享理财|LOGO,信托制度是一种受法律保护的独特的财产管理方式。信托的实质是“获人之信、受人之托、遵人之嘱、代人理财”。,中华人民共和国信托法第二条中规定：信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。,01-信托概念,信托财产和信托计划,君享理财|LOGO,信托财产,委托人（信托产品的购买方）将其合法拥有的财产委托给受托人（信托公司），形成信托财产。信托公司是信托财产的名义所有人，对信托财产进行管理和运用；投资者是信托财产的实际所有人和由运用信托财产所获收益的受益人。,信托计划,信托计划是信托投资公司根据人民银行和有关监管机构规定制作的具有法律效力的信托文件，一持定信托项目的管理、运用和要内容包括:推介时间、规模、用于揭示并告知投资者关于某处分信托财产的相关信息，主信托期限、投资管理等。,01-信托概念,信托主体和客体,君享理财|LOGO,委托人、受托人、受益人,信托财产指信托关系中，由委托人移转所有权予受托人的财产，及其信托管理中产生的财产。,信托财产的独立性,与受托人的固有资产相互独立与委托人的其他财产相互独立不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类信托财产相互独立,信托行为的主体,信托行为的客体,信托财产,01-信托概念,信托-资产管理主要模式,君享理财|LOGO,信托公司依靠资产管理能力、风险控制水平、积极敬业的精神、诚实与信用的品质建立公司信誉。,01-信托概念,信托分类,君享理财|LOGO,02-信托起源,君享理财|LOGO,原始的信托行为起源于古埃及的“遗嘱托孤”。信托概念源于罗马法中的“信托遗赠”。信托制度起源于英国人创立的“尤斯”（USE）制度。(“尤斯”制度，是指土地“代为使用”制度。基督教土地捐赠教徒教会),02-信托起源,西方国家信托,君享理财|LOGO,信托在西方国家的发展,02-信托起源,国内信托发展,君享理财|LOGO,信托在中国的发展,一、初步发展阶段(1918年1948年)1918年“浙江兴业银行”开办具有信托性质的出租保管箱业务。1919年“聚兴城银行”上海分行成立了信托部。1922年“上海商业储蓄银行”将保管部改为信托部并开办个人信托存款业务。二、停滞阶段(1949年1978年)新中国成立后，由于在计划经济体制下，信托存在的客观条件消失，到50年代中期信托业务全部停办。三、恢复阶段(1979年1981年)1979年以中国国际信托投资公司的成立为标志，中国的信托业得到恢复。四、六次整顿阶段(1982年2007年),03-业务模式和范围,信托法律环境,“一法三规”,03-业务模式和范围,信托法律环境,信托公司的股东必须是“境内非金融机构、境内金融机构、境外金融机构和银监会认可的其他出资人”。信托公司的最低注册资本要求是3亿元人民币，并且不得分期缴纳，必须以货币一次性付清。信托牌照是银监会通过审核合格后发放的，信托公司必须要有信托牌照才能发放产品。,03-业务模式和范围,信托公司的业务范围,君享理财|LOGO,Factor3,投资银行业务,中间业务,投资基金业务,信托业务,自有资金的投资、贷款、担保等业务,信托新规中明确了信托公司综合经营的性质，而其他类型金融机构在这些投资领域中或多或少受到限制。信托产品可横跨银行业务、证券业务、实业投资等多个投资领域。根据信托投资公司管理办法规定，信托公司的业务范围包括五大类：,包括资金信托、动产信托、不动产信托；,包括发起、设立投资基金和发起设立投资基金管理公司；,包括企业资产重组、购并、项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务，发起、管理投资基金，国债、企业债的承销业务；,包括代保管业务、信用见证、资信调查及经济咨询业务；,信托综合经营,03-业务模式和范围,信托法律环境,信托成立的流程,03-业务模式和范围,信托法律环境,03-业务模式和范围,信托优势特点,信托,的特点,03-业务模式和范围,信托法律环境,信托的优势,信托财产的所有权、管理权、受益权相分离。这种投资方式和产品的灵活性是券商和基金公司所缺乏的，也是目前无法提供的。（安全理财）信托财产法律上独立。人们的财产一旦经过合法的信托形式，便不受委托人、受托人（信托投资公司）以及受益人的债务人追索。在法律上最大限度地保护了信托财产的独立与安全。（隔离债务）信托财产的绝对保密。（财富传承）信托公司经营灵活，运用信托财产的方式多样，既可以从事证券投资，又可以从事实业投资，还可以贷款、租赁、同业拆借、项目融资等，是目前惟一准许同时在证券市场和实业领域投资的金融机构。（投资融资）成立信托可减轻甚至豁免所得税、资本利得税、赠与税、财产税、遗产税等税务负担。（合理避税）,第23页,受托人,投资管理,管理团队,管理报酬,锦绣一号股权投资信托,中国优质金融企业股权,投资,收益分配,IPO二级市场转让向其他投资者转让,投资收益,受益权购买,闲置资金,投资收益,低风险、高流动性的金融产品，如国债回购-货币市场基金新股申购等,托管费,保管,案例1：私人股权投资信托（PE）锦绣系列,认购金额：优先级受益人不低于人民币1000万元,优先级受益人规模：合格的机构投资者数量不限，自然人人数不超过50人,基金信托期限：5年（设立2年后根据合同约定可提前终止）,基金信托规模：不超过10亿元人民币,产品名称：中信锦绣一号股权投资基金信托计划,预期收益：预计年收益率超过20%,锦绣一号优先级受益人于2008年5月拿到第一笔分红款，分红比例为40%，根据2009年第一季度管理报告，锦绣一号目前的净值为0.96元（除息后），这意味着该信托项目的年收益率超过20%。,第24页,股份持有人创设收益权，并与中信信托签订股票收益权转让合同，受托人设立信托计划购买标的股份的收益权，发行受益权份额。受托人委托保管银行开设信托专户。投资人将认购信托受益权份额的款项划付至信托专户。股份持有人在收到标的股份收益时，将所得价款全部划付至信托专户。信托到期时，受托人向股份持有人支付标的股份管理费（如有）；向受益人分配信托专户中的信托收益。,案例2：限售股股权投资,项目优先级受益人将于2010年中信托计划结束之后获得本息收益，在所投资股票价格高于6.26元（该价格为保障价格，当前价格为17.77元）时，优先受益人即可得到6.5%的固定收益，次级受益人的收益因股价变动而浮动。,认购金额：优先级受益人不低于人民币300万元,优先级受益人规模：合格的机构投资者数量不限，自然人人数不超过50人,基金信托期限：1.5年（设立1年后根据合同及市场情况可提前终止）,基金信托规模：不超过8000万元人民币,产品名称：股权收益权投资集合资金信托计划,优先级预期收益：固定收益8%（需另行交纳一次性1.5%的信托认购费）,第25页,案例3：区域发展产业投资基金,区域发展投资基金（一期）,认购,区域铁路、交通、水务等领域的股权投资,投资,股权回购协议,基金受托人（中信信托）,受托管理,项目管理团队（中信锦绣资本）,项目管理,中信银行,托管人,资金监管,区域发展投资基金产品结构,基金信托规模：总规模超过100亿元人民币基金信托期限：3年优先受益权:发行规模100亿元，由机构投资者、个人投资者认购；优先受益权预期收益：年化收益率为5%次级受益权:发行规模参照应付投资者收益，由政府或其下属机构认购；首期认购额不低于信托基金首年向优先受益权投资者支付的收益，其余部分逐年追加,第26页,11,说明1信托计划募集资金3.75亿元，其中投资项目公司股权0.25亿元，信托贷款给项目公司3.5亿元；北京工美直接投资项目公司股权0.25亿元；2项目公司用股本金0.5亿元和信托贷款3.5亿元形成项目公司运营资金，其中3.12亿元用于购买物业办理产权证，剩余资金用于物业装修和运营；3信托贷款由项目公司作为借款人，抵押物为项目物业；北京工美为信托贷款担保，质押物为投资项目公司股权，抵押物为北京工美王府井大厦；4北京工美持有的项目公司股权，在信托期间不进行股利分配；5中信信托与北京工美组成经营管理委员会，对投资项目进行监督管理；经管理委员会同意，项目公司可以委托北京工美或专业商业物业管理公司进行物业招商和日常经营。,交易结构示意图,案例4：地产质押贷款,认购金额：优先级受益人不低于人民币300万元,优先级受益人规模：合格的机构投资者数量不限，自然人人数不超过50人,基金信托期限：5年,基金信托规模：3.75亿元人民币,产品名称：地产集合资金信托计划,优先级预期收益：固定收益10%,第27页,案例5：地产信托项目案例-星耀,项目名称：中信盛景星耀地产基金集合信托计划成立日期：2008年9月主要投向：天津星耀五洲房地产项目及其他结构性金融产品,基金规模：68.9亿，其中超优级11.5亿，优先级24.5亿，次级32.9亿项目期限：5年,1.采用房地产产业投资基金模式；2.由开发商承担第一风险，项目公司股权真实过户；3.合理的内部层级设计，满足了不同风险偏好的投资需求。,超优先级预期年化收益率12%（15个月），优先级预期年化收益率30%（三年）。,05-如何正确投资信托产品,投资信托前需要做什么,君享理财|LOGO,投资者应综合衡量自己的财务状况、风险偏好、风险承受能力和预期收益、期限、流动性需求等，不盲听、盲信、盲从，不追逐“热门”产品。,在选择信托公司时，投资者应将信托公司的资本实力、管理能力、防控风险能力作为首要衡量要素。,在选择信托产品时，投资者还要了解融资方的实力、资金用途、还款来源、抵押物，以及其他担保措施的具体情况。当然，还要留意投资去向的行业景气程度。,Part1了解自己,Part2资本实力和专业水平,Part3融资方实力,05-如何正确投资信托产品,君享理财|LOGO,哪些人适合投资信托,根据信托公司集合资金信托计划管理办法，投资集合资金信托计划的委托人必须为合格投资者。所谓合格投资者，是指符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：（一）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；（二）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；（三）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。,05-如何正确投资信托产品,君享理财|LOGO,到哪可以买到信托产品,（一）投资者可以到信托公司购买产品，目前经中国银行业监督管理委员会批准设立、合法从事信托业务的信托公司全国共有68家。（二）信托公司可以委托商业银行等金融机构代销信托产品，投资者可以通过具有销售信托产品资格的金融机构购买产品。,05-如何正确投资信托产品,君享理财|LOGO,信托计划的增信措施,结构化设计部分信托产品分为优先级、次级两种类型,第三方担保40%-70%股权、债权抵押质押,融资方项目还款来源及评级级别AAAA+AAA,地方政府财政兜底,05-如何正确投资信托产品,君享理财|LOGO,购买信托几个步骤,预约投资者可以拨打信托公司客服电话、到信托公司办公地或办事处咨询或者通过银行进行产品咨询和预约。,打款通过信托公司或销售渠道获得某信托产品的募集账户后，投资者可以通过银行转账汇款或到信托公司办公地或办事处刷卡的形式，将认购资金转入信托公司开立的募集账户。,签署信托合同签署合同有几种方式：到信托公司办公地或办事处签署；信托公司邮寄合同，投资人签好合同后寄回；信托公司工作人员上门面签；在代销信托产品的银行签署。,后续事宜信托计划成立后，信托公司将在约定时间向投资者发放权益确认证书或以其他约定方式进行权益确认。,Part1预约,Part2打款,Part3签署信托合同,Part4后续事宜,附1-68家信托公司,君享理财|LOGO,附1-68家信托公司背景情况,君享理财|LOGO,附-68家信托公司背景情况,君享理财|LOGO,中融信托经纬纺织机械股份有限公司(中国恒天集团、央企)厦门信托厦门建发集团有限公司(福建100强首位、国企)国投信托国投资本控股公司(国家开发投资公司全资控股，央企)方正东亚信托北大方正集团有限公司(国企)百瑞信托中国电力投资集团公司(央企)华宝信托宝钢集团(央企)华能信托中国华能集团(央企)华润信托华润股份有限公司(央企)华鑫信托中国华电集团公司(央企),央企国企背景,华信信托华信汇通集团有限公司(央企)昆仑信托中油资产管理有限公司(央企)外贸信托中国中化股份有限公司(央企)五矿信托中国五矿集团(央企)英大信托国家电网(央企)中诚信托中粮集团(央企)中海信托中国海洋石油总公司(央企)中航信托中国航空工业集团公司(央企)中粮信托中粮集团(央企)中铁信托中国中铁股份有限公司(央企),附-6