基本财务知识及财务报表分析 PPT课件

1,基本财务知识及财务报表分析,2012年5月,财务世界纷繁多样,2,企业资料,政府资料,第三方资料,会计报表科目余额表,所得税汇算清缴,审计报告评估报告尽职调查报告,公开资料,招股说明书年报中报,第一部分、财务报表分析的对象,财务数据来源：,3,企业财务报表包括：,现金流量表,利润表,资产负债表,所有者权益变动表,4,（一）资产负债表,5,（二）利润表,6,资产负债表分析重点,利润表分析重点,第二部分、财务报表分析的重点,7,现金不足：企业最严重的财务危机。企业的流动现金不能太紧。一个小企业要随时能拿100万；一个中企业要随时能拿1000万；一个大企业要随时能那1个亿。应收账款过多：钱在客户那里存货过多：钱压在商品里固定资产过多：钱压在设备、厂房里计提的各种准备过低：资产虚估，风险准备不足,（一）资产负债表分析的重点,短期借款用于长期用途：“短贷长投”，短期偿债风险高企。应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担担保负债和未决诉讼：企业杀手举债过度：资本金不足，长期偿债风险高企。,8,营业收入的变动和现金含量毛利率与同行业企业比较不正常偏离管销费用是否出现不正常的上升或下降财务费用是否与借款规模相适应投资收益的具体内容和现金含量企业的业绩是否过度依赖营业外收入销售净利率、资产报酬率、权益报酬率,（二）利润表分析的重点,9,第三部分：资产负债表分析,现金分析应收账款分析固定资产分析短期借款分析应付项目分析所有者权益分析,10,一、现金分析,现金的概念现金项目,11,现金4,现金3,现金2,现金1,库存现金,货币资金（库存现金银行存款其他货币资金）,货币资金交易性金融资产,货币资金交易性金融资产应收票据,由于应收票据可以贴现，可以背书转让，应收票据实际上就是“现金”。,（一）现金的概念,12,（二）现金项目,“货币资金”项目：反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款等的合计数。库存现金+银行存款+其他货币资金“交易性金融资产”项目：反映企业以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。炒股“应收票据”项目：企业持有的商业汇票的票面金额-已计提的坏账准备资产负债表日前后，银行对帐单大额无业务实质的进出款项？股东占款、非法挪用！,13,二、应收账款分析,应收账款项目应收账款管理的目标应收账款的具体分析,14,（一）应收账款项目,应收账款净额=应收账款期末借方余额-坏账准备贷方余额应收账款（AR）期末余额有没有可能为负数？应收账款=-10,000元期末有贷方余额：预收款项、销售冲回,15,（二）应收账款管理的目标,应收账款是一种商业信用。由于应收账款的增加，能够扩大企业的销售，增加企业的盈利，但同时也会增加企业的成本（如坏账成本、收账成本、资金占用成本等）。应收账款管理的目标：作出权衡应收账款信用政策所增加的盈利这种政策的成本,16,（三）应收账款的具体分析,比率分析：应收账款周转率与同行业其他企业的情况加以比较。应收账款周转率销售收入应收账款平均余额。显著低于同行业的一般水平：应收账款过多，周转过慢。应收账款过多是企业面临的最严重的财务风险之一。应收账款的账龄：应收账款停留在企业账簿上的时间。会计报表附注：1年以内：正常信用期限范围内；12年：虽属逾期，但也属正常；23年：风险较大；3年以上：回收的可能性极小。应收账款增长率不正常地高于销售收入增长率？虚增收入其他应收款长期挂账？借款实质、无发票的报销,17,三、固定资产分析,固定资产项目固定资产的具体分析,18,（一）固定资产项目,固定资产净额=固定资产期末借方余额-累计折旧-固定资产减值准备而“在建工程”、“工程物资”、“固定资产清理”项目，反映企业持有的相应资产的期末价值。这些项目应分别根据“在建工程”、“工程物资”、“固定资产清理”科目的期末余额填列。期末大额在建工程余额？在建工程已完工并生产？不计提折旧，减少当期成本费用！无匹配成本费用对应，生产所得不计入收入！已实质运转，计入小金库！,19,（二）固定资产的具体分析,高质量的固定资产，应当表现为：（1）技术装备水平较高（2）周转速度适当（3）结构合理，符合行业特征。判断技术装备水平高低的财务指标:固定资产综合成新率(固定资产原值累计折旧)固定资产原值判断周转速度快慢的财务指标:固定资产周转率营业收入固定资产平均余额判断结构是否合理的财务指标:固定资产占总资产的比重固定资产总资产金融企业:固定资产是其非生息性资产，所占比重应当尽量低；制造企业：固定资产是生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以存货和应收款项的形式存在，所占比重适中；电力企业：由于其主要盈利资产是电厂机组，所占比重则非常高。融资租赁、关联方/股东经营租赁：减少固定资产比重！,20,（二）固定资产的具体分析,我国现行会计准则规定：企业可以采用年限平均法、工作量法、双倍余额递减法和年数总和法计提折旧。在资产负债表日，可收回金额的计量结果表明，固定资产的可收回金额低于其账面价值的，应当将固定资产的账面价值减记至可收回金额，减记的金额确认为资产减值损失，计入当期损益，同时计提相应的固定资产减值准备。固定资产减值损失一经确认，在以后会计期间不得转回。了解企业折旧的计算方法、可收回金额的确定依据、固定资产减值准备的计提方法以及它们变化，从而判断企业业绩的变化，究竟是实际经营状况发生的变化，还是固定资产核算方式的变化引起的。模具等生产耗材计入固定资产还是低值易耗品？永久调节利润存货暂估与冲回？跨年调节利润,21,四、短期借款分析,短期借款项目短期流动资金贷款短期借款的具体分析,22,（一）短期借款项目,短期借款：反映企业向银行或其他金融机构等借入的期限在1年以下（含1年）的各种借款。短期流动资金贷款：为解决企业在生产经营过程中因流动资金不足而发放的贷款。贷款期限一般不超过一年，贷款方式分为担保和信用两种。担保贷款主要分为保证、抵押和质押贷款等。业务流程：（1）借款企业向银行提出书面申请，并提交相关材料；（2）银行对借款企业进行审查，做出贷款与否的决定；（3）签订借款合同；（4）办理抵押、质押或担保手续；（5）执行借款合同。,23,（二）短期借款的具体分析,短期借款筹资的优点在于可以随企业的需要安排，便于灵活使用，取得程序较为简便。银行为了防范风险，对发放中长期贷款一般比较谨慎，利率也较高，这种情况下，短期借款就成为很多企业最为重要的财务资源通道。但短期借款最突出的缺点是短期内要归还，于是需要保证资产的流动性，以符合一定的流动比率、速动比率要求。流动比率流动资产流动负债。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强；流动比率越低，说明短期偿债能力较弱。一般认为，流动比率应维持在2左右，但没有绝对意义，必须结合行业的特点进行分析。行业不同，对流动比率的要求有所不同，一般而言，营业周期越短，对流动比率的要求越低，营业周期越长，对流动比率的要求越高。,24,（二）短期借款的具体分析,速动比率速动资产流动负债。速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收款项，等于全部流动资产减去存货、预付款项等。存货、预付款项都属于流动性较差、变现所需时间较长的资产。存货需要经过销售和应收款项环节才能转变为现金。预付款项是预付的购货款，其变现时间比存货更长。速动比率越高，表明企业的短期偿债能力越强，但同时也说明企业拥有较多的不能获利的货币资金和应收款项。如果速动比率过低，则表明企业将可能依赖出售存货或举借新债偿还到期债务，说明企业的短期偿债能力较弱。一般认为，速动比率应维持在1左右，但也没有绝对意义，必须结合行业的特点进行分析。需要防止出现的是，短期借款用于长期用途，即“短贷长投”。这是一种非常危险的现象。在这种情况下，企业必须要能持续创造良好的经营活动现金流，否则，如果企业资产的盈利能力不强，经营活动现金流量匮乏，就会使企业资金的周转发生困难，造成流动比率下降，偿债能力恶化，陷入难以自拔的财务困境。实际操作：循环放款,25,五、应付及预收项目分析,应付及预收项目应付及预收项目的具体分析,26,（一）应付及预收项目,“应付票据”项目反映企业为了抵付货款等而开出、承兑的尚未到期付款的应付票据，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票。票据是一种支付手段，属于商业信用，票据支付是企业延期支付的自发性筹资的重要金融工具。无交易实质的票据：资金拆借！“应付账款”项目反映企业购买原材料、商品和接受劳务供应等而应付给供应单位的款项。应付账款负数？预付账款、采购退货“预收款项”项目反映企业预收购买单位的账款。预收下游客户款项：上游强势、供不应求存货紧俏：产能不足、市场波动毛利较高：同业比较、挂狗头卖羊肉、大股东输血上市公司无交易实质：资金拆借！,27,（二）应付及预收款项的具体分析,通过比较应付票据和应付账款占负债和所有者权益总额的比例，可以判断一个企业在购货环节的市场谈判力。应付票据占负债和所有者权益总额的比例较高的企业，其购货环节的市场谈判力相对较低；应付账款占负债和所有者权益总额的比例较高的企业，其购货环节的市场谈判力相对较高。应付账款规模的适当扩大对企业是有好处的。一是与短期借款相比，应付账款是无须支付利息的负债，可以说是成本为零；二是与应付票据相比，应付账款的约束相对较软。至于预收款项，由于已经收到现金；预收款项的释放会带来企业收入的增加；本期的预收款项直接对应着以后期间的收入。因此，预收款项占负债和所有者权益总额比例越高的企业，其销售环境越好。,28,六、所有者权益分析,所有者权益项目新公司法的有关规定,29,（一）所有者权益项目,所有者权益=实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润“实收资本（或股本）”项目反映企业各投资者实际投入的资本（或股本）总额。与注册资本的差异？资本公积：股本溢价（来源）+转增资本（用途）转增资本：资本市场激活股价的工具盈余公积：法定盈余公积（10%）+任意盈余公积期末未分配利润=期初未分配利润+本年利润-利润分配积累大额未分配利润？原有股东增资时不占用自有现金！所有者权益=净资产增加净资产：增资、盈利,30,（二）新公司法的有关规定,公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于法定的注册资本最低限额（3万元），其余部分由股东自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在5年内缴足。一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元。股东应当一次足额缴纳公司章程规定的出资额。股份有限公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的20%，也不得低于法定的注册资本最低限额（500万元），其余部分由发起人自公司成立之日起2年内缴足；其中，投资公司可以在5年内缴足。可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等非货币财产作价出资，货币出资金额不得低于有限责任公司或股份有限公司注册资本的30%。公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取。,31,（二）新公司法的有关规定,公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，有限责任公司按照股东实缴的出资比例分配；股份有限公司按照股东持有的股份比例分配。股东会、股东大会或者董事会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不得分配利润。公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金不得用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的25%。,32,第四部分：利润表分析,收入、费用的分析利润分析,33,一、收入、费用分析,收入、费用项目收入、费用分析应关注的问题,34,（一）收入、费用项目,营业收入=主营业务收入+其他业务收入营业成本=主营业务成本+其他业务成本营业税金及附加：营业税、消费税、城市维护建设税、资源税、土地增值税和教育费附加等（增值税为价外税）价外税：A布厂卖100元布料给B服装厂，实际收取账款117元，其中17元交给税务局，B收到17元增值税进项发票；B服装厂卖200元服装给C商场，实际收取账款234元，其中17（34-17）元交给税务局，C收到34元增值税进项发票；C商场卖300元服装给你，实际收取账款351元，其中17元（51-34）交给税务局。问：一共给税局交了多少增值税？最终谁买的单？BC各自毛利是多少？税局收增值税51元！全部由你买单！BC各赚100元毛利！销售费用：企业销售商品和材料、提供劳务的过程中发生的各种费用，包括保险费、包装费、展览费和广告费、商品维修费、预计产品质量保证损失、运输费、装卸费等以及为销售本企业商品而专设的销售机构（含销售网点、售后服务网点等）的职工薪酬、业务费、折旧费等经营费用。,35,（一）收入、费用项目,管理费用：企业为组织和管理企业生产经营所发生的各项费用。行政管理部门职工薪酬、物料消耗、低值易耗品摊销、办公费、差旅费、工会经费、董事会费、聘请中介机构费、咨询费（含顾问费）、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、研究费用、排污费等。财务费用：企业为筹集生产经营所需资金等而发生的筹资费用。利息支出（减利息收入）汇兑损益以及相关的手续费银行中间业务收入、融资安排费：企业融资成本增加！企业发生的现金折扣或收到的现金折扣（为购建或生产满足资本化条件的资产发生的应予资本化的借款费用，应计入有关资产的购建或生产成本，不包括在财务费用的核算范围内）,36,（二）收入、费用分析应关注的问题,收入、费用的分析与管理应关注以下几个方面：（一）销售收现率销售商品、提供劳务收到的现金营业收入。该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。营业收入与销售收现率两个指标联袂走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。（二）毛利率（营业收入营业成本）营业收入。横向：同行业可比公司比较纵向：历史期间比较毛利率影响因素：定价策略+成本控制毛利畸高：上市公司关联方/大股东输血（公司高卖低买）毛利畸低：跨国公司关联交易转让定价调查、架构职能,37,（二）收入、费用分析应关注的问题,（三）企业的费用是否与企业的经营业务规模相适应：变动费用：随着经营业务量水平的高低成正比例变化的费用；固定费用：不随经营业务量水平的高低变化而保持固定的费用。一般情况下，企业的期间费用会随着经营业务规模的提高而增长，但增长的幅度低于经营业务规模增长的幅度。业务招待费、广告费、差旅费、办公费、咨询费、会务费研发费用：耗材人工打入研发费，产出效益表外入账样品展览费：实质销售，效益表外入账,38,二、利润分析,利得、损失、所得税费用项目利润分析应关注的问题,39,（一）利得、损失、所得税费用项目,“资产减值损失”项目反映企业各项资产发生的减值损失。“公允价值变动损益”项目反映企业应当计入当期损益的资产或负债公允价值变动损益，如交易性金融资产当期公允价值的变动额。“投资收益”项目反映企业以各种方式对外投资所取得的收益。该项目应根据“投资收益”科目的发生额分析填列。“营业外收入”项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项收入，主要包括处置非流动资产利得、非货币性资产交换利得、债务重组利得、罚没利得、政府补助利得、确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项、捐赠利得、盘盈利得等。“营业外支出”项目反映企业发生的与其经营活动无直接关系的各项支出，包括处置非流动资产损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、罚款支出、捐赠支出、非常损失等。上市公司财务指标“扣非”：非经常性损益公司员工赌博被抓罚款：被公司抓（收入）+被公安抓（支出）地方财政补贴丰富多彩：员工精神风貌奖、助学现金奖地方政府摊派流光溢彩：村民精神损失费、小学开学赞助费,40,（一）利得、损失、所得税费用项目,“所得税费用”项目反映企业根据所得税准则确认的应从当期利润总额中扣除的所得税费用。该项目应根据“所得税费用”科目的发生额分析填列。所得税费用不等于当期应交所得税所得税费用：会计利润*所得税税率应交所得税：税务利润*所得税税率净利润=利润总额-所得税费用上市公司计算所得税费用有多繁？在美上市公司：萨班斯法案FIN48：美国税法-美国会计准则-中国会计准则-中国税法净利润不简单等于赚了多少钱交了多少税,41,第五部分、基本的财务比率,反映企业短期偿债能力的比率反映企业长期偿债能力的比率反映企业资产管理能力的比率反映企业获利能力的比率反映企业收现能力的比率反映企业市场价值的比率,42,（一）反映企业短期偿债能力的比率,流动比率=流动资产/流动负债（作用：反映企业对短期性债务的保证程度；参考标准值：一般为2.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：流动资产的结构和流动性）速动比率=速动资产/流动负债（速度资产=流动资产-存货；作用：反映企业对短期性债务支付能力的迅速性；参考标准值：一般为1.0，行业性质不同，比率的标准不同；影响因素：应收账款的流动性）现金比率=现金/流动负债（作用：企业在最坏情况下偿付流动负债的能力；一个极短的债权人可能对该指标感兴趣）,43,（二）反映企业长期偿债能力的比率,资产负债率=负债总额/资产总额（作用：反映资产对债务的偿还保障程度和债务对资产的资金支撑程度；参考标准值：（1）债权人：要求比率越低越好。（2）股东：要求比率越高越好，前提：总资