货币经济学第一章ppt课件

货币经济学,早期的货币本质理论及其发展,01,货币本质理论争论的发展,02,新货币经济学对货币本质与职能的研究,03,货币本质关系,04,货币本质理论,货币的本质是什么，其职能有哪些？,1,早期的货币本质理论及其发展,早期的货币本质理论,早期的货币金属论,早期的货币名目论,1,2,早期的货币金属论-重商主义者的货币金属论,重商主义者认为一国应该力求对外贸易的顺差以积累财富。,早期的货币金属论-重商主义者的货币金属论,早期的重商主义者流行于15世纪到16世纪中叶。将金银看成一国致富的唯一途径，认为一切购买行为都会导致货币减少，都会减少国家财富，因而提倡只卖不买式的顺差方式。早期的重商主义又称为货币差额论或重金主义。,晚期的重商主义者流行于16世纪下半期到17世纪金银是一国致富的首要途径（不再是唯一途径），货币的意义不在于保藏，而在于投向有利可图的流通中，贸易能使货币增殖。因此，在保持对外贸易总额顺差的前提下允许扩大对外国商品的进口，即允许金银流出本国，但前提是有更多的金银流入本国。晚期的重商主义又被称为贸易差额论。,重商主义者的货币金属论对货币本质的认识,金银天然不是货币，货币天然是金银马克思强调货币必须具有实质价值，正是这种实质性质决定了金银能够充当货币，而纸张、兽皮等却不行。以有国王印鉴的纸张、兽皮等替代金银成为货币，无助于一国财富的增加，还会使衡量其他商品的价格体系发生混乱。因此，他们反对政府以任何形式伪造货币（如减轻货币重量、降低货币成色），坚持货币的金属学说。,早期的货币金属论-古典学派的货币金属论,1640年英国资产阶级革命之后到1830年欧洲的主导经济理论。价值的核心要素由金银演变为成为工资、利润和地租三要素。基本价值判断的变革导致了货币金属论向货币商品论过渡，货币被认为只是一种充当交易媒介的商品，与其他商品无本质区别。,古典学派代表人物对货币本质问题的思考,货币自身是有价值的，其价值是由劳动时间决定的货币的价值会随着生产金银的劳动生产率的变化而变化的；反对认为货币贬值。,国富论和道德情操论强调贵金属货币是一种商品（货币商品论）他将货币与贵金属等同，认为货币价值的大小取决于其所包含的劳动量大小；而货币价值与其他货物价值的比例决定于二者所需要的劳动量的比例。,相对于重商主义的货币金属学说，古典学派的货币金属学说更加强调了货币的商品属性，从纯粹的货币金银学说进步到了货币商品学说，这是一个进步。而古典学派中蕴藏着一些货币名目论的思想，也逐渐推动了货币名目论的发展。,威廉配第,亚当斯密,货币金属论的发展,早期的货币名目论,产生时间：18世纪产生背景：重商主义主张国家通过对外贸易顺差不断积累货币以获得财富，使得英国、法国、意大利等国出现了国内货币泛滥、商品匮乏、物价上涨的情况。主张：货币的价值仅仅是名目上的存在，这种名义上的价值并不是货币本身所具有的，而是由国家规定的。类别：货币符号论和货币国定论,早期的货币名目论代表人物,货币国定论贸易理论、铸币论货币是国家创造的，货币价值是由国家的权威所规定的巴本否定货币本身具有的价值，认为货币本身没有价值，其价值是国家权威确定的。因此用于铸币的贵金属本身没有价值，其价值是由于国家权威指定其并用于铸币而产生的。巴本认为货币不一定要用贵金属铸造，只要有了君主的印鉴，任何金属都可用于铸币。国家的权威、强制所有人接受才是货币的本质。,尼古拉斯巴本,早期的货币名目论代表人物,货币符号论呵货币国定论法意首先提出货币是表示商品价值的符号，而商品也是金属货币的符号，双方互为符号，互为代表。货币分为真实货币与观念货币。真实货币是指具有一定成色和总量的货币，然而随着货币的流通，金属货币有磨损，被削减一部分贵金属的货币因而发展称为了观念货币。否定了货币的真实价值，认为货币的价值是由国家规定的。,孟德斯鸠,货币名目论的发展-现代货币名目论,产生时间：19世纪末20世纪初产生国家：德国产生背景：奥匈帝国在1878年停止银币自由铸造，发行不兑现纸币，但纸币购买力比银币还高。后来奥匈帝国改回金本位，金币却不受欢迎；一战前英国黄金储量全球第一，而德国黄金储备较少，满足不了国际贸易的需求，急需摆脱货币制度中的“黄金桎梏”，于是学术界以历史学派为代表开始形成货币名目学说。一战后的美国成为黄金主导，英国为摆脱美国的“黄金桎梏”也开始大力倡导名目货币论，形成了凯恩斯的管理通货论，成为了现代名目论的主流。,现代的货币名目论代表人物,支付手段说货币国定论（1905）他认为货币无论从本质还是从功能上看，都只是一种支付手段。他认为从货币的发展来看，这种法制支付手段依次有三种类型：一是称量的支付手段，一种是票券的支付手段，一种是转账的支付手段。他认为称量的支付手段即是金属货币使用广泛的时代，是过去的支付手段；票券的支付手段代表他处的时代，银行券、纸币等都是一种票券；转账的支付手段代表未来的趋势。巴本认为货币不一定要用贵金属铸造，只要有了君主的印鉴，任何金属都可用于铸币。国家的权威、强制所有人接受才是货币的本质。支付手段标明的价值只是名目价值，并不是实质价值。金属货币与票券货币支付时都具有名目性的价值，而这种名目性价值并不是货币本身具有的，而是由国家法制创造的。,克拉蒲,现代的货币名目论代表人物,典型货币说货币的本质（1908）货币的定义并不是一成不变的，而是取决于一国的经济发展变化。货币的本质因此取决于当时的经济发展特征。在当时人们认为分工和交换是经济的主要特征，但彭迪生认为这只是表象，深层次的原因是人们组成了个人和社会的“经济共同体”，前者保持了生产与消费的个人均衡，后者保持了生产与消费的社会均衡。为了保证个人均衡的实现，必须具有两个前提条件：一是有一种公认的价值单位去计算价值；二是能有一种凭证来表示这种价值，这种凭证还必须能够证明相互之间提供了劳动。而货币就是这两个特征的统一。在探讨货币发行原理时提出了“典型货币”的概念，即价值不变也不影响物价的货币。这种“典型货币”的发行对象是向共同体提供劳务且发行的货币必须随着它所代表的商品的消失而消失。因此，以商业票据为基础而发行的银行券和因此创造的转账存款是最佳选择。,彭迪生文思德,现代的货币名目论代表人物,货币名目说货币之魂（1920）货币金属论者的错误在于使用历史的方法，立足现在考察过去，但是实际上应就从现在入手，用“存在考察法”而不是用“发生考察法”。，将社会形态分为两大类：自足经济和共同经济，而自足经济又分为无交换的家庭经济和自然交换的经济，共同经济也分为个人主义共同体的货币经济和社会主义共同体的理想经济。这四种形态中，只有个人主义共同体的货币经济中才需要货币。这种形态下，个人消费不能由国家规定而只能靠个人购买力。个人购买力的大小决定了其持有货币的多少。货币有三个并列的手段，即货币是分享社会生产物的可能性、手段和尺度。,艾斯德,现代的货币名目论代表人物,货币名目说货币之魂（1920）他认为在国际和国内流通中都应该用纸币代替金属货币，废除金本位制度。他认为就货币的起源来看，货币是一种商品。但是货币在流通时又不能充当为一种商品。并且随着货币用途和货币存量的增加，就需要用非商品的纸币来代替金属货币。纸币是可以由国家发行的，但是国家的权力只限于强制人们接受纸币作为流通工具而无法规定纸币的价值量。纸币与商品对照的价值是决定于金融市场的一般情况。在货币经济中，纸币不只是商品交易的媒介，它会通过价值贮藏、媒介资本转移等职能对实际经济产生重大影响，即货币是非中性的。,魏克赛尔,现代的货币名目论代表人物,管理通货论货币论（1930）货币是用于债务支付和商品交换的一种符号，这种符号是由“计算货币”的关系派生的。“计算货币”是一种观念上的货币，不具有实质性的价值，只是货币的基本概念，表现为一种计算单位，而计算单位本身是用符号如英镑、美元等来表示。因此，国家可以凭借权力去创造和改造货币，即货币是国家的创造物。国家不仅可以凭借其权力强行规定货币的名称和支付力，而且还有权决定或宣告物品相对于货币的名称。,凯恩斯,2,货币本质理论争论的发展,、,货币本质理论争论的发展,大危机后货币本质之争,货币的交易媒介论和价值储藏论的统一,1,2,货币本质之争的展开,大危机后，国际上金本位制崩溃，学术界大多接受了凯恩斯主义管理通货论形式的现代货币名目论。20世纪60年代后，金属货币已经完全退出流通，现实中流通的主要是不可兑现的纸币。同时，银行存款作为货币在流通中大量使用，金融创新也开始涌现。此时，大部分经济学家同意银行存款也是货币，对货币定义的争论焦点放在了如何界定货币范围的问题上。,交易媒介论,交易媒介的货币本质论在20世纪60年代以前已被绝大多数经济学家所接受，是现代狭义而又为人们所广泛接受的货币定义。,价值储藏论,金融创新的发展丰富了货币的内容，对货币的定义问题直接与央行货币政策的实施密切相关，直接关系到央行控制的货币范围。而货币的作用并不仅限于交换媒介，它还具有价值贮藏的功能。60年代以后，经济学家对货币定义的争论使价值贮藏的货币本质观得到迅速发展。持有价值储藏货币观最典型的就是弗里德曼和施瓦茨，他们认为货币是“能使购买行为从售卖行为中分离出来的购买力的暂栖所”。他们的货币定义和货币本质观最大特点是从理论实用性出发，不是由货币的定义确定货币的外延，而是由货币的构成归纳货币的定义和本质。,货币的交易媒介论和价值储藏论的统一,随着货币范围的不断扩大，学界对货币本质的认识逐渐聚焦到货币定义范围的问题上。,托宾、约翰格利和爱德华肖等人认为货币的定义范围包括银行机构的存款、非银行金融机构的存款与负债等；英国拉德克利夫委员会提出的“拉德克利夫报告”提出了“流动性”概念，将货币定义为包括传统意义上的货币供给、银行和非银行金融机构创造的所有短期流动性资产。,货币的交易媒介论和价值储藏论的统一,多数学者倾向于把M1作为货币的基本定义。M1包括流动性最强的资产，即通货、支票账户存款与旅行者支票。其原因有以下两点：货币的本质属性和最基本的功能是充当价值贮藏的手段，但充当价值贮藏手段的物品却不一定能发挥交换媒介的作用。不论货币的定义如何扩大，M1始终是货币定义的共同组成部分。M1之外的其他资产需要转换为M1才能作为交换媒介。M1之外的其他资产实际上为人们价值贮藏提供了良好的手段。,货币的交易媒介论和价值储藏论的统一,从货币本质论看，传统的货币定义发展到目前相当广泛的货币定义，实际上已经逐渐将货币的交易媒介论和价值储藏论相融合。,20世纪70年代以来金融创新浪潮席卷全球，一方面大量的金融创新工具增加了人们价值储藏的选择，金融资产流动性不断加强，越来越多的金融产品纳入了货币范围，即金融资产货币化；另一方面，金融产品的推出逐渐模糊了货币与金融资产的界限，货币在金融资产中充当了各种各样的角色，即出现了货币的金融资产化。,货币的交易媒介论和价值储藏论的统一,主流货币金融学教材（弗雷德里克S米什金的货币金融学）中对货币定义和货币职能的描述正表现了这种融合的趋势。,该书将货币定义为“在产品和服务支付以及债务偿还时被普遍接受的东西”；在对货币职能进行描述时，指出“货币主要有三项职能：交易媒介、记账单位和价值储藏。,3,新货币经济学对货币本质与职能的研究,新货币经济学的产生背景,新货币经济学派的产生,4,货币本质关系,货币本质关系,01,02,03,04,铸币税理论,劣币与良币的关系,货币与信用,主币与辅币的关系,铸币税理论,铸币税又称铸币利差，美国传统词典进一步将其解释为通过铸造硬币所获得的收益或利润，通常是指所使用的贵金属内含值与硬币面值之差。金属时代早期铸币税金属货币时代的中后期的铸币税金银铸币本位下铸币税信用货币制度下的铸币税概念,金属时代早期铸币税,在金属货币时代的早期，用相等价值的黄金、白银来铸造货币，货币的面值与材料的价值是相等的，铸币没有额外的差价收入。原始的铸币税是指购买铸币的人，向铸币者支付的费用与铸造的成本的差额，即利润，这种利润归铸币者所有。,金属货币时代的中后期的铸币税,在金属货币时代中后期，一个国家的统治者是铸币厂和铸币权的所有者。统治者降低铸造货币的金属的成色和含量，超值发行货币，从而获得短期利润，称为“硬币削边”。因此，这里铸币税可以定义为铸币面值与实际价值之间的差额。,金银铸币本位下铸币税,在金银铸币体制下，铸币税等于铸币面值与金银含量的实际价值的差额，再减去用来铸造货币的成本。它们之间的关系可以用下式来表示：M=PQ+C+S其中，S为名义铸币税；M表示铸币指定的名义价值；Q为该批铸币中，包含的稀有金属的量；P为铸币厂单位稀有金属的名义价格；C表示铸造货币的成本。若在名义价值为M的铸币中，C为所有其他铸造的支出，PQ为用于支付购买白银，则S就是统治者享用的铸币税利润。不太明白,信用货币制度下的铸币税,信用货币制度下的铸币税概念银行券产生之后，在货币流通领域中，金属货币逐渐被低成本的纸币取代，成为发行货币的储备以及外汇的储备。由于信用货币的存在，在货币总量中，纸币也只是其中的一部分，铸币税的内涵也发生了更大的变化。在当前的信用货币制度下，这里从狭义和广义两方面解析铸币税的内涵。,铸币税理论,狭义的铸币税某些私人银行曾发行一定量的银行券，在流通中使用，这些银行券是没有金银来做充值准备的。当建立两级银行体制之后，中央银行通过控制基础货币来调控货币总量。货币包括活期存款和通货两部分，其中，通货是由政府（中央银行和财政）来发行的，它由三部分组成，即在商业银行中库存的现金、公众持有的现金和商业银行的存款准备金。在美国等国家，中央银行发行纸币，将获得的铸币税收入扣除日常花费，再扣除发放给股东的股息后，余下的部分会交到财政部门。而其他一些国家，是由财政来发行货币的，中央银行以购进国债或其他方式发行货币。,铸币税理论,广义的铸币税当今时代，流通领域中主要以“准货币”及电子货币为主，纸币为辅，一些贵金属，例如金银等已经不再流通领域了，这也是信用货币时期的主要特征。广义上的货币包含了基础货币、存款单、国债、电子货币等各类债券凭证。国际清算银行的研究报告认为，铸币税来源于发行货币者创造的一种负债，这种负债利率为零或者比市场利率低，可以通过计量银行以及社会公众持有的中央银行债权的机会成本来测算中央银行的铸币税的收入（不懂）。此观点认为，政府的铸币税可以通过发行所有“债券凭证”（包含基础货币）中获得，因此这里铸币税的含义涉及到了所有政府金融债务，我们称其为“广义的铸币税”。,铸币税理论,电子货币对铸币税的冲击随着电子货币的发展，哈耶克（1996）预言的“货币非国有化”和“自由货币”的精辟观点可能会变为现实，铸币税也将进一步变化。他认为：恶性通货膨胀的产生，不但取决于预期通货膨胀率的调整速度，而且取决于货币需求的弹性。另外，假设经济个体有适应性预期，恶性通货膨胀可能是由通货膨胀导致的不稳定过程引起的，而不是由加速的货币增长率引起的。假设存在均衡而且稳定的条件下，铸币税收入存在拉弗曲线特征。,货币与信用银行信用本质理论,信用媒体论起源于18世纪，盛行于19世纪前半期。信用媒介论认为银行的功能在于提供信用媒介。银行必须在收受存款的基础上才能进行放款业务，即银行的受信业务（负债业务）优先于其授信业务（资产业务），受信业务决定着授信业务。银行通过其信用媒介的作用，对社会经济资源进行转移和再分配，以使其充分发挥作用。代表人物是亚当斯密、李嘉图、约翰穆勒等人。,信用媒介论代表人物,信用媒介论斯密认为银行信用具有两方面的作用：一是可以节约商人所必须保有的准备金和社会流通需要的金银货币，二是节约下来的这部分资金可以投入到生产领域中，从而扩大生产规模，促进一国产业的发达。在银行信用限度方面，斯密非常强调银行信用应限制在一个范围内，反对信用扩张。他认为，银行提供信用的范围只能以商人必须保有的准备金为限，只有这样才能使银行发行的银行券数额恰好等于社会流通必需的金属货币数额。为保证这一点，斯密提出了一个准则，即一定时期内，商人偿还的金额必须等于银行借出的金额。,亚当斯密,信用媒介论代表人物,信用媒介论零散分布于政治经济学及赋税原理、金块高价论信用是将资本从一个人手中转让到另一人手中，从而达到资本有效利用的目的。银行发行银行券及纸币，可以代替金属货币行使，从而可以节约货币流通环节的花费，从而增加物质生产。认为信用的产生，促进了资本的分配，促使社会利润平均化。,李嘉图,信用媒介论代表人物,代表作政治经济学原理穆勒认为，信用只是一种允许他人使用资本的许可。通过信用，只能将资本从一人手中转移到另一人手中。信用的这种转移资本的能力够提高资本的使用效率，一国的生产资本虽然没有因为信用的作用而增加，但是会由于信用而使其生产活动更加完善。在信用与物价之间的关系。他认为信用不是生产力，是一种购买力，因而和货币一样，对物价产生影响。他认为影响物价的因素是购买力而非其他因素，信用正是因为影响了购买力才对物价产生影响。描述信用与商业危机的关系时，穆勒认为是由于投机购买过多造成的，而信用的存在助长了这一行为。,穆勒,货币与信用银行信用本质理论,信用创造论该理论认为银行的唯一职能是创造信用，银行是信用的制造厂，而不是借款人和贷款人的媒介。银行超过其存款规模放出贷款，而且能够先行放款，借以造出存款，故认为银行的授信业务先于银行的受信业务。银行通过信用创造，能为社会创造出新的资本，推动国民经济的发展。,信用创造论代表人物,认为货币就是财富，增加货币量能促进商业发展，进而增加就业，使得国家财富增加；从货币的两个要求来看，以土地、公债、股票等为保证发行的纸币最好；纸币是银行的一种信用，银行通过对信用的供给，能丰富货币，给经济一种最初的冲击。通过这种冲击，可以逐步实现经济繁荣、国家富裕。因此，信用即是货币，也是财富和资本，银行通过供应信用创造了货币、创造了财富，也创造了资本。,约翰劳,信用创造论代表人物,代表作信用的理论（1872）信用创造论的现代形式麦克鲁德认为信用就是财富，也是资本，能控制经济危机。他认为信用是商业危机发生的原因，倡导货币信用的经济危机理论。麦克鲁德认为财富分为财务、人的品质、抽象权利三种，信用是抽象权利的一种，和其他财富一样具有交换性与购买力，因而信用是一种财富。进一步认为货币的本质是信用。他指出，货币本身既不能果腹又不能遮体，但是人们仍然愿意持有货币。这是因为一旦持有货币，人们就能用它换取所需的物体，因而货币本身本质上是一种流通手段，是一种信用，金银货币实质上是金银信用。更进一步地说，他认为货币是信用更加高级和一般的形态。麦克鲁德认为信用是生产资本。信用可以用于购买劳动和商品进而进行生产新的产品。将信用与物价、利率、商业危机联系起来。银行的本质就是创造和发行信用。,麦克鲁德,信用创造论代表人物,信用创造论银行信用之国民经济的理论（1920）主张银行的授信业务优先于受信业务；资本的形成并不是储蓄的结果，而是信用提供的结果；银行是经济繁荣的激发者，银行可以无限创造信用。信用创造了生产力，信用有助于资本形成。韩在其1928年发表的货币的经济变动理论的基本原理一书中认为信用扩张是经济繁荣的原因。银行的授信业务优先于受信业务，银行能无限地创造信用。韩将银行分为两种：一种是信用表现银行，即只做信用媒介、其提供信用