证券投资学习题2017.12学生

1证券投资学习题导论一、单项选择题1很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为（）A支出B储蓄C投资D消费答案C2直接投融资的中介机构是（）A商业银行B信托投资公司C投资咨询公司D证券经营机构答案D3金融资产是一种虚拟资产，属于（）范畴。A实物活动B信用活动C社会活动D产业活动答案B二、判断题1收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。答案非2投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。答案是3证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。答案是三、名词解释1投资答案投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。2金融投资答案金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。3证券投资答案指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。四、问答题1什么是投资如何正确理解投资的含义答案投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。投资的含义包括投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。2试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。答案直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。2直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。3什么是证券投资证券投资与实物投资有何异同答案证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。证券投资所形成的资金运动是建立在金融资产基础上的，投资于证券的资金通过金融资产的发行转移到企业部门，它被称为间接投资。证券投资和实物投资并不是竞争的，而是互补的。在无法满足实物投资巨额资本的需求时，往往要借助于证券投资。尽管证券投资在发达商品经济条件下占有重要的地位，但实物资产是金融资产存在和发展的基础，金融资产的收益也最终来源于实物资产在社会再生产过程中的创造。第1章证券投资要素一、单项选择题1进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的（）A主体B客体C工具D对象答案A2机构投资者注重资产的安全性，在控制风险的条件下追求投资收益，在证券市场上属于（）型投资者。A激进B稳定C稳健D保守答案C3我国现行法规规定，银行业金融机构可用自有资金及银监会规定的可用于投资的表内资金进行证券投资，但仅限投资于（）A股票B国债C公司债D证券投资基金答案B4有价证券所代表的经济权利是（）A财产所有权B债权C剩余请求权D所有权或债权答案D5股份公司对股东派发的最普遍、最基本的股息形式是（）A现金股息B股票股息C财产股息D负债股息答案A6我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是（）AA股BN股CS股DH股答案A7债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的（）关系。A债权B所有权C债务DA和C3答案D8证券投资基金是一种利益共享、风险共担的（）证券投资方式。A直接B间接C集合D分散答案C9接受客户委托，在交易所中代理客户买卖证券并收取一定佣金的经纪商是（）A场内经纪商B佣金经纪商C专业经纪商D做市商答案B10没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的是（）A交易所自营商B零股自营商C场外自营商D以上均不正确答案C11以下属于证券经营机构传统业务的是（）A证券承销业务B私募发行C基金管理D风险基金答案A12用人民币购买的股票是（）AA股BB股CH股DN股答案A13我国现有证券投资基金全部为（）A公司型基金B封闭型基金C契约型基金D开放型基金答案A二、判断题1证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。答案是2中央银行进行公开市场操作的主要目的是在调控宏观金融的同时获取最大收益。答案非3根据我国证券法规定，取得自营业务行政许可的证券公司可用其资本金、营运资金和其他经批准的资金进行证券投资。答案是4有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。答案非5股份有限公司的股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。答案是6股票的本质是投入股份公司的资本，是一种真实资本。答案非7优先股股东具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，其他权利则不受到限制。答案非8债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。答案非49国债是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。答案是10零息债券，又叫附息债券，是在债券券面上附有息票，按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。答案非11以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。答案是12通过汇集中小投资者的资金，证券投资基金可以进行组合投资、分散风险，因而基金的投资者无须承担投资风险。答案非13开放型投资基金的发行总额不固定，投资者可向基金管理人申购或赎回基金。答案是14期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益。答案是15证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。答案是16风险基金又称风险资本或创业资本，是指新兴公司在创业期或拓展期所融通的资金。答案是17我国规定，事业法人可以用所以的资金进行证券投资。答案非18我国政府部门进行证券投资的主要目的不是为了获取利息或股息收入。而是承担宏观调控的重任。答案是19在股权分置改革以前，我国国家股票和法人股票不能上市交易，不具有流动性。答案是三、名词解释1证券投资者答案证券投资主体购买证券的目的是为了待一定时期后取得股息和利息，并期待证券增值，为此他们在购买证券后相当长的时间内持有证券，这种行为被认为是投资行为，这类投资主体被称为证券投资者或长期投资者。2有价证券答案具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。3股票答案股份公司发给股东以证明其投资份额并对公司拥有相应的财产所有权的证书。4封闭型基金答案指设立基金时限定基金的发行总额，在初次发行达到预定的发行计划后，5基金宣告成立，并加以封闭，在一定时期内不再追加发行新基金份额的基金。5证券中介机构答案为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。6开放型基金答案指基金发行总额不固定，在基金按规定成立后，投资者可以在规定的场所和开放的时间内向基金管理人申购或赎回基金份额的基金。四、简答题1股票有哪些基本特征答案股票具有期限永久、承担有限责任、参与公司决策、取得剩余报酬、清偿地位附属、通过交易取得流动性、承担投资风险、同股同权同股同益等特点。2债券有哪些基本特征答案债券具有有期性、安全性、收益性、流动性特征。债券一般在发行时就确定偿还期限，到期由发行人偿还本金和利息，若提前偿还或展期偿还，则在发行时就有明确规定。债券的本金偿还和利息支付有一定的安全性。债券的发行人通常是政府、政府机构、银行和大企业，债券发行人的资信度好，本利收回有保证，有些发行人还建立偿债基金；债券的利息不受发行后市场利率水平变动的影响，即使是浮动利率债券，一般也有一个预定的最低利率，保障投资者在市场利率下降时免遭损失；债券的本金必须在期满时按照票面金额全额偿还，债券的还本付息受法律保障。收益性是指债券能为投资者带来一定的收入，即债权投资的报酬。债券收益可以表现为两种形式一种是利息收入，即债权人在持有债券期间按约定的条件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；另一种是资本损益，即债权人到期收回的本金与买入债券或中途卖出债券与买入债券之间的价差收入。债券是一种流动性较强的证券。债券期满后，债券持有人可以按规定向发行人一次性收回本金和利息。在到期前，持有者可以随时到证券市场上向第三者出售转让，转让完成后，债券的权利也随之转让。3按发行主体划分，债券有哪些种类答案按发行主体划分，债券有国家债券、地方政府债券、金融债券、公司债券。国债是中央政府为筹集财政资金而发行的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债务凭证。地方政府债券是地方政府为当地经济开发、公共设施的建设而发行的债券。金融债券是银行或非银行金融机构为筹集资金而向社会发行的一种债务凭证，是金融机构传统的融资工具。公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证。4证券投资基金有哪些特征它与股票、债券有哪些区别答案证券投资基金具有集合理财、专业管理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透明的特征。与股票、债券在投资者地位、体现的经济关系、投资工具性质、投资收益与风险方面有所不同。5封闭型投资基金与开放型投资基金有何不同答案封闭行基金与开放型基金在基金期限、规模的可变性、交易方式、交易价格的决定方式、基金的投资策略、要求的市场环境方面不同。6证券经营机构主要经营哪些业务答案证券经营机构主要经营证券承销业务、证券经纪业务、证券自营业务、私募发行、兼并收购、基金管理、风险基金、金融衍生工具交易、咨询服务等业务。67我国的股票按投资主体分类包括哪些国家股票、法人股票、社会公众股票、外资股票。7第2章证券市场的运行与管理一、判断题1证券发行市场又称证券初级市场、一级市场，由发行者、投资者和证券中介机构组成。答案是2私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。3首次公开发行是指非上市企业首次在证券市场发行股票公开募集资金的行为。答案是4我国现行的股票发行制度是注册制。答案非5我国现行的法规规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。答案是6我国上海、深圳证券交易所都是会员制证券交易所。答案是7我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的。答案是8我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。答案是9我国上海和深圳证券交易所都实行价格优先、时间优先机构优先原则。答案非10我国上海、深圳证券交易所的价格决定采取集合竞价和连续竞价方式。答案是二、单项选择题1以下关于证券发行市场的表述正确的是C。A有固定场所B有统一时间C证券发行价格与证券票面价格较为接近D证券发行价格与证券票面价格差异很大2由发行公司委托投资银行、证券公司等证券中介机构代理出售证券的发行方式是_D_。A私募发行B公募发行C直接发行D间接发行3股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必须按股票的发行价格支付现款才能获取股票的发行方式是_A_。A有偿增资发行B无偿增资发行C有偿无偿并行发行D有偿无偿搭配发行4在股票发行制度中，奉行公开管理原则的制度是_B_。A核准制B注册制C登记制D审批制5我国现行的法规规定，首次公开发行股票确定股票发行价格的方式是_D_。A竞价方式B协商定价方式C拍卖方式D询价方式6我国上海、深圳证券交易所均实行_D_。A公司制B注册制C登记制D会员制7我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过_B_。8A5B10C15D208参与场外交易市场的证券商主要是_C_。A佣金经纪商B场外经纪商C自营商D场内经纪商9场外交易市场的交易对象以_为主，证券交易所的交易对象以_为主。BA基金股票B债券股票C股票股票D债券债券10我国的股票发行实行_A_。A核准制B注册制C审批制D登记制11我国对证券经营机构的管理实行_D_。A特许制B注册制C登记制D审批制12我国上海证券交易所和深圳证券交易所采用的报价方式是（D）A口头B手势C牌板D计算机13代办股份转让系统又称（C）A主板市场B二板市场C三板市场D第四市场三、名词解释1证券发行市场答案新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场，它包括证券发行从规划、推销和承购等阶段的全部活动过程。2公募发行答案又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发售证券的发行。3私募发行答案又称不公开发行或私下发行、内部发行，是指以特定少数投资者为对象的发行。4初次发行答案新组建股份公司或原非股份制企业改制为股份公司或原私人持股公司转为公众持股公司时，公司首次发行股票。5增资发行答案股份公司组建、上市后为达到增加资本金的目的而发行股票的行为。6证券流通市场答案又称证券次级市场、二级市场，是对已发行证券进行再次乃至重复多次交易的市场。7证券交易所答案证券买卖双方公开交易的场所，是一个有组织、有固定地点的、集中进行证券交易的次级市场，是整个证券市场的核心。8注册制答案；证券发行注册制，即奉行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公布制度。9核准制答案；证券发行核准制采用实质管理原则，即证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，而且必须符合证券监管机构制定的若干适合于发行的实质条件。四、简答题91股票发行方式有哪几种我国现行的股票发行方式是什么答案股票发行方式有初次发行和增资发行，增资发行又可分为有偿增资发行、无偿增资发行、有偿无偿混合增资发行。我国现行的股票发行方式有向二级市场投资者配售、向二级市场投资者配售和向机构投资者配售相结合的发行方式。2股票的发行价格有几种定价方式有几种定价方法有几种答案股票发行价格有面额发行和溢价发行。定价方式有协商定价方式、一般询价方式、累计投标询价方式、上网竞价方式等。定价方法有市盈率法、可比公司竞价法、市价折扣法、贴现现金流定价法。3债券的发行方式有几种发行条件有哪些答案债券的发行方式有定向发售、承购包销、直接发售、招标发行，其中，招标发行按标的不同可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标，按中标方式不同可分为美式招标、荷兰式招标。债券发行条件有确定发行总额、券面金额、券面利率、期限、发行价格等。4证券交易所有哪些特征具备哪些功能答案证券交易所的特征有有固定的交易场所和严格的交易时间；参加交易者为具备一定资格的会员证券公司；交易对象限于合乎一定标准的上市证券；交易量集中，具有较高的成交速度和成交率；对证券交易实行严格管理，市场秩序化。具备以下功能提供证券交易的场所；形成较为合理的价格；引导资金合理流动、资源合理配置；预测反映经济动态等。5证券交易的原则是什么主要的交易规则有哪些它们对证券交易有何意义答案证券交易的原则是价格优先、时间优先。交易规则主要是规定交易时间、交易单位、最小变动价位、报价方式、价格决定方式、涨跌幅限制等。交易原则和交易规则组织每日的证券交易，保证证券交易高效有序地进行。6场外交易市场和证券交易所有何不同它有什么功能答案场外交易市场和证券交易所的不同之处在于场外交易市场是无形市场、是投资者可直接参与交易的市场、是以非上市证券为主要交易对象的市场、是交易商报价驱动的市场、是管理比较宽松的市场。场外交易市场的功能是；证券发行的重要场所；为已发行未上市的证券提供流通转让的机会；是证券交易所的必要补充。7证券市场监管的原则是什么监管模式有哪几种答案证券市场监管的主要原则是公开原则、公平原则、公正原则。监管模式主要有法定机构监管模式、政府监管模式、自律模式。10第3章证券交易程序和方式一、判断题1证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。答案是2市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。答案非3竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。答案是4证券交易成交后意味着交易行为的了结。答案非5信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。答案是6保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。答案是7期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。答案是8套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。答案是9期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。答案是10期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。答案是11由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。答案是12期货交易中的基差是指某一金融资产的期货价格与现货价格之差。答案非13股票指数期货合约的价值是由股票指数乘以某一固定乘数决定的。答案是14期权是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买一定数量某种金融资产的权利。答案非15期权的卖方以取得期权费为代价出售权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非买方放弃这一权利。答案是16我国证券市场习惯将信用交易称为融资融券交易。答案是17我国的股指期货采取隔日无负债结算制度。答案非二、单项选择题1在证券经纪业务中，证券公司和客户之间建立_A_的法律关系。A委托代理关系B抵押关系C信托关系D无任何法律关系2中国金融期货交易所成立于B。A2006年9月的上海B2010年1月的上海C2010年1月的北京D2013年9月的上海3投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券的指令是11_B_。A市价委托指令B限价委托指令C停损委托指令D停损限价委托指令4证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是_A。A现货交易方式B信用交易方式C期货交易方式D期权交易方式5金融期货真正的交易对象是_D_。A股票B债券C基金D期货合约6套期保值者参与期货交易的目的是_B_。A在期货市场上赚取盈利B转移价格风险C增加资产流动性D避税7在期货合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过_B_来结束交易。A投机B对冲C交收D主动放弃8期货交易的保证金由_C_通过经纪人向交易所缴纳。A买方B卖方C双方D任一方9股票价格指数期货是以_B_为“商品”的期货合约。A股票价格B股票价格指数C商品价格指数D通货膨胀指数10期权交易是对_D_的买卖。A期货合约B股票价格指数C某一现实金融资产D一定期限内的选择权11期权的买方只能在期权合约有效期的最后一天执行的期权，称为_B_。A美式期权B欧式期权C亚式期权D中式期权12我国沪深300股指期货的最低保证金为_A_。A12B10C20D2三、名词解释1信用交易答案又称保证金交易、垫头交易，是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。2期货交易答案买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。3期货合约答案交易双方约定在将来某个日期按双方商定的条件接受或付出一定标准数量和质量的某一具体商品的可转移的协议。4套期保值答案期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。保值者借助期货交易的盈亏来冲销其资产或负债价值变动的行为，它是转嫁风险的重要手段。5基差答案某一特定商品在某一特定地点的现货价格与该商品在期货市场中期12货价格之差6期权答案又称选择权，是指它的持有者在规定的期限内具有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利。7看涨期权答案又称买入期权，指期权购买者可以在规定期限内按协议价格购买一定数量金融资产的权利。8看跌期权答案又称卖出期权，指期权购买者可以在规定期限内按协议价格卖出一定数量金融资产的权利。四、简答题1证券交易的程序分为哪几个步骤它们各有什么必要性答案证券交易的程序分为开户、委托、竞价成交、结算、过户。开户可以是证券经纪公司了解客户的基本情况、在证券公司和客户间建立委托代理的法律关系、是保证证券交易公正性的手段。委托是证券经纪商了解客户的交易意愿、在客户授权范围内代理客户买卖证券的依据。竞价成交是形成合理公正价格、使证券市场成为充分竞争和高效有序市场的保证。结算是实现买卖双方结清价款和交割证券的过程。过户是保证记名证券持有人合法权益的手段。2证券委托指令有几种类型答案证券委托指令主要有市价委托指令、限价委托指令、停止损失委托指令、停止损失限价委托指令等。3如何理解信用交易的杠杆作用答案信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。由于有融资融券的机制，信用交易的杠杆作用表现为当投资者对证券价格的变动判断正确时可获得较大的收益，判断失误，则要遭受严重损失。4期货交易有哪些功能答案期货交易有风险转移功能和价格发现功能。5为什么说期权买方的亏损有限盈利无限而期权卖方的赢利有限亏损无限答案期权交易是对一定期限内的选择权的买卖。期权交易双方在成交后，买方以支付一定数量的期权费为代价，拥有在一定期限内以一定价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利，而不用承担必须买进或卖出的义务；卖方在收取一定数量期权费后在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。期权交易是一种权利的单方面的有偿让渡，这种权利仅属于买方，卖方以取得期权费为代价出售权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非买方放弃这一权利。当买方对期权基础工具的价格变动判断正确时，可获取协议价格与市场价格的差价，判断失误，则最大的亏损是期权费；卖方则相反，最大的盈利是期权费，最大的亏损是协议价格与市场价格的差价。由于基础工具的价格上涨没有限制，可以理解为买方有可能盈利无限，卖方可能亏损无限。13第4章证券投资的收益和风险一、判断题1收益和风险是证券投资的核心问题。答案是2如果债券发行时的市场利率低于票面利率，债券将采取折价发行方式。答案非3债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。答案是4股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。答案非5证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。答案是6购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。答案是7非系统风险可以通过组合投资的方式进行分散，如果组合方式恰当，甚至可以实现组合资产没有非系统风险。答案是8信用风险是公司债券的主要风险，由于股票不还本，股息也不固定，因次股票投资没有信用风险。答案非9经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。经营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。答案非10收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，风险也较小。答案是11方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观决策的风险。答案非12资产组合的收益率高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险则小于组合中任何资产的风险。答案非13值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。答案是二、单项选择题1以下不属于股票收益来源的是_D_。A现金股息B股票股息C资本利得D利息收入三、名词解释1风险答案对投资者预期收益的背离，或者说是证券收益的不确定性。2系统风险答案由于某种全局性的因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。3非系统风险答案只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，它通常是由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的、全面的联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。4购买力风险14答案由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。四、简答题1债券的收益包括哪些内容影响债券收益率的主要因素是什么答案债券的收益包括利息收入和资本损益。影响债券收益率的主要因素是债券的票面利率、价格和还本期限。2什么是证券投资的风险证券投资的风险有哪些类型答案证券投资的风险是指实际收益对投资者预期收益的背离，或是证券投资收益的不确定性。证券投资的风险分为系统风险和非系统风险两类。系统风险又包括市场风险、利率风险、购买力风险；非系统风险包括信用风险和经营风险。3简要分析证券投资收益和风险的关系。答案证券投资的风险与收益同在，收益是投资者承受风险的补偿，风险是投资者得到收益的代价。它们的关系可以表述为预期收益率无风险利率风险补偿。15第5章资本资产定价理论（略）16第6章证券投资对象的分析一、判断题1债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。答案是2地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。答案非3任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府债券。答案是4投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就能确定未来现金流的数量。答案是5债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为若债券发行时，债券的票面利率低于市场利率，债券将溢价发行。答案非6在经济高速发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难确定。答案非7股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。答案是8股票的市场价值一定大于股票的票面价值。答案非9公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。答案非10股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。答案是11道琼斯指数采用的计算方法是简单算术平均的方法，因而道琼斯指数的代表性较低。答案非12认股权证是通常对公司债权人、优先股票股东和普通股股东的优惠权。答案非13可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票的特殊公司证券。答案是二、单项选择题1以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是_A_。A中央政府债券B公司债券C金融债券D垃圾债券2以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是_C_。A地方政府债券往往会给投资者带来税收优惠B地方政府债券可以作为金融机构进行资本结构优化的投资选择C地方政府债券没有信用风险D地方政府债券的收益率一般高于国债收益率3以下关于公司债券的说法，不正确的是_C_。A公司债券的收入稳定性高于股票B公司债券的收益率高于政府债券C公司债券的流动性好于政府债券D公司债券的收益受信用风险的影响4以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是17_C。A市场利率上升，债券的价格也会跟着上升B市场利率上升，债券的收益率将下降C市场利率下降，债券的价格将上升D市场利率下降，对债券的收益率没有影响5当预期市场利率将上升时，当前对债券投资的正确决策是_B_。A若已经持有债券，应该继续买入债券B若已经持有债券，应该卖出手中持有债券C若尚未投资债券，应该买入债券D若已经持有债券，应该继续持有债券6以下各证券中，不需要进行信用评级的是_B_。A地方政府债券B普通股票C金融债券D公司债券7以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是_A_。A股票价格指数BGDPCPPIDCPI8引起股价变动的直接原因是_C_。A公司资产净值B宏观经济环境C股票市场的供求关系D原材料价格变化9通常所说的道琼斯指数是指它的_A_。A工业股价平均数B运输业股价平均数C公用事业股价平均数D股价综合平均数10香港的红筹股指数指的是_C_。A香港恒生指数B香港恒生中国企业指数C恒生香港中资企业指数D香港创业板指数11当上市公司增发新股时，具有优先认股权的是_B_。A公司债务人B公司原有股东C公司债权人D公司独立董事三、名词解释1中央政府债券答案以中央政府承诺于到期日向债权人无条件偿付本金和支付利息的信用凭证，它以中央政府的信用作发行担保，一般无需抵押品。2地方政府债券答案地方政府发行并承诺到期还本付息的债务凭证，一般是无财产抵押的信用债券。3公司债券答案发行公司承诺在一定时期内向债权人偿还本金和按约定利率支付利息的债务凭证。4国债依存度答案国债发行额占财政支出的比率。5国债负担率答案国债发行额占国民生产总值的比率。6债券信用评级答案按一定的指标体系对准备发行债券的还本付息的可靠程度作出公正客观的评定。7利率期限结构18答案同一发行人所发行的不同期限的债券利率之间的关系。8认股权证答案全称是股票认购授权证，它由上市公司发行，给予它的持有者在规定的有效期内以特定的价格购买一定数量该公司普通股票的权利。9权证答案权证是指标的证券发行人或他以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日有权按约定价格向发行人购买或出售一定数量标的金融资产或以现金结算方式收取结算差价的金融工具。10认购权证答案认购权证赋予持有人在约定的时间内按约定的价格购买一定数量标的资产的权利，是标的资产的看涨期权。11认售权证答案认售权证赋予持有人在约定的时间内按约定的价格出售一定数量标的资产的权利，是标的资产的看跌期权。12可转换证券答案可以在一定时期内按一定比例或价格转换成一定数量的另一种证券的特殊公司证券。四、简答题1影响债券价格的主要因素有哪些答案引起债券价格变动的主要因素有两个，一是市场利率，二是债券的供求关系。实际上影响债券价格变化的具体因素是很多的，因为一切影响市场利率和供求关系的因素，都会引起债券价格的变化。具体地说，有如下几个主要因素市场利率、债券市场的供求关系、社会经济发展状况、财政收支状况、货币政策、国际间利差和汇率的影响。2什么是债券收益率曲线它有哪几种类型答案收益率曲线是用以描述某一特定时点上各种债券的期限与到期收益率之间关系的曲线。收益率曲线按其形状不同可分为以下类型正收益率曲线、反收益率曲线、平收益率曲线、拱收益率曲线。19第7章证券投资的基本分析一、判断题1一国国民经济的发展速度越快越好。答案非2政府对于任何行业都应该进行政策扶持或者采取管制政策。答案非3对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段和稳定阶段的行业，而避免选择处于拓展阶段和衰退阶段的行业。答案是4资产负债表反映的是一个企业在某一时点上所持有的资产、所负的债务和资本的存量。答案是5每股收益越高，意味着股东可以从公司分得的股利越高。答案非6政府部门是国家宏观经济政策的制定者，是我国证券市场有关信息的主要来源。答案是7上市公司有责任和义务向投资者提供本公司的信息，并应保证信息的及时、全面、真实、准确。答案是8消费者信心指数是反映生产者对当前经济的满意程度和预期经济走势的指标。答案非9价格指标主要是外汇和汇率。答案非10中央银行根据经济发展态势选择宽松的货币政策来抽紧银根，从而影响经济发展的速度和规模。答案非11当经济处于上升、繁荣阶段时，投资者可选择投资周期性行业和增长型行业的证券，以谋取丰厚的资本利得。答案是二、单项选择题1中国证券期货市场的主管部门是_A_。A中国证监会B财政部C中国人民银行D国资委2负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是_D_。A中国证监会B中国人民银行C国资委D证券交易所3当经济处于衰退阶段时，投资者可选择投资_C_的证券，获得稳定的收益。A增长型行业B周期型行业C防守型行业D夕阳产业4在对经济周期进行分析中，属于先导性指标的是_A_。A货币政策指标B个人收入C失业率D商品库存5以下各种增加政府财政收入的方法中，对于宏观经济影响最小的是_B_。A增加税收B发行政府债券C向中央银行借款D增加短期外债6在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量是_A_。A利率B汇率C国民生产总值D外汇储备7为调节国际收支,以下选项中可供政府选择的主要项目是_D_。A有形贸易B服务贸易C国际资本流动D外汇储备8对宏观经济运行状况反映最灵敏指标是_D_。A外汇储备量B国民生产总值C国内存贷款总额D物价指数9以下属于增长型行业的是_D_。A建筑材料业B金融业C食品业D电子通讯业10对于受经济周期影响较大的行业，投资者在投资时应该注意的是_D_。20A避免在经济复苏阶段投资B避免在经济稳定阶段投资C避免在经济繁荣阶段投资D避免在经济衰退阶段投资11在公司行政管理的三个层次中，对公司的发展前途起决定性作用的是_B_。A管理层B决策层C操作层D以上都是12普通股股东在对公司进行财务分析时，关心的是_C_。A公司的经营效率B公司的偿债能力C公司当前的盈利水平以及未来的发展潜力D公司的融资的成本13反映企业在某一特定时点财务状况的报表是_A_。A资产负债表B损益表C成本明细表D现金流量表三、名词解释1资产负债表答案反映企业在某一特定时点上（一般为月末、季末或年末）财务状况的报表，它全面反映了企业在某一时点上所持有的资产、所负的债务和资本的存量情况。2利润表答案反映企业在某一时期内（通常是一个月、一个季度或一年）生产成果和经营业绩的报表，提示了企业在某一时段内所形成的收入、发生的费用以及成本的流量情况。3每股净收益答案是公司每年税后净利润在扣除优先股票股息后所剩余额属于每股普通股票的净收益，是发放普通股票股息和普通股票升值的基础，也是评估一家企业经营业绩和比较不同企业运行状况的重要依据。4市盈率答案每股市价除以每股净收益的倍数，又称本益比，表明投资者愿意为每元公司净收益所支付的股票价格相当于净收益的倍数，是分析股价与公司净收益之间相互关系的主要指标。5每股净值答案股东权益除以发行在外普通股票股数，如果公司的股本除了普通股票外还有优先股票，则要从股东权益中减去优先股票权益，则每股净值股东权益优先股票面额总和除以发行在外普通股票股数，反映了每股普通股票代表的公司净资产价值，是股票市场价格的物质基础。6投资收益率答案每股净收益占每股市价的比率，是市盈率的倒数四、简答题1宏观经济分析包括哪些内容宏观经济发展对证券投资有何影响答案宏观经济分析包括社会经济发展速度和经济结构分析、固定资产投资分析、消费分析、经济周期分析、财政收支和财政政策分析、货币指标和货币政策分析、国际收支分析、物价分析等。当经济稳步增长、发展前景看好时，投资于普通股票较为有利，反之，投资于固定收益工具较为有利。宏观经济分析是分析和判断证券投资的经济环境，投资者通过宏观经济分析，判断经济运行目前处于什么阶段，预测经济形势将会发生什么变化，从而有利于做出投资方向的决策。2行业分析包括哪些内容进行行业分析的目的是什么21答案行业分析包括行业结构分析、经济周期与行业发展关系分析、行业生命周期分析。通过行业分析，可以帮助投资者对具体投资对象加以选择。3公司分析包括哪些内容如何通过公司分析发现有投资价值的公司答案公司分析包括公司竞争地位分析、公司盈利能力分析、公司经营管理能力分析、公司财务状况分析等。通过公司分析可以帮助投资者发现行业中主导性公司、增长性公司和具有竞争力的公司。4财务报表的分析方法有哪几种答案财务报表的分析方法主要有单位化法、结构分析法、趋势分析法、横向比较法、标准比较法等。5哪些财务指标可以反映公司的偿债能力答案可以反映公司偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率、现金比率、经营净现金比率（短期债务）、经营净现金比率（全部债务）、已获利息倍数、应收账款周转率、应收账款平均回收天数。7根据经济周期与行业发展的关系，可将行业分为几种类型答案三种，增长型行业，周期型行业，防守型行业。22第8章证券投资的技术分析一、判断题1技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。答案是2技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。答案非3道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。答案是4股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。答案非5技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。答案非6技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。答案是7技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。答案是8技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。答案非9股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。答案非10股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。答案是11乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。答案非12波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。答案是13波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。答案是14无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。答案非15在技术分析中，威廉指标的计算周期一般是取一个适当的市场买卖循环期的半数。答案是16在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,以最高价到最低价的距离反映多方力量。答案非17在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的力量对比进而推断价格的变动趋向。答案是18选择投资时机可由技术分析解决，即通过预测证券市场的变动方向，抓住股价变动的转折点进行买卖。答案是二、单项选择题1技术分析的理论基础是_A_。A道氏理论B缺口理论C波浪理论D江恩理论2技术分析作为一种分析工具，其假设前提之一是_D_。A市场行为涵盖了一部分信息B证券的价格是随机运动的23C证券价格以往的历史波动不可能在将来重复D证券价格沿趋势移动3股价图形分析的基础是_A_。A股价走势图B股票成交量时序图CK线图DOX图4在技术分析中，画好股价趋势线的关键是_A_。A选择两个具有决定意义的点B找出具有重要意义的一个点C不要画得太陡峭D找出具有重要意思的三个点5通常股价突破中级支撑与阻力，可视为_A_反转信号。A长期趋势B中级行情C次级行情D水平轨道6在股价已接近快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做_C_。A逃逸缺口B突破缺口C竭尽缺口D测量缺口7在头肩顶形态中，当股票的收盘价突破颈线幅度超过股票市价_C_时为有效突破。A30B10C3D508与楔形最相似的整理形态是_D_。A菱形B直角三角形C矩形D旗形920日均线属于_B_股价移动平均线。A短期B中期C长期D远期10当计算周期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为_C_，A持有信号B等待信号C买入信号D卖出信号11在技术分析中，如果乖离率为_D_，则表示风险较小，可以买入股票。A7B3C0D612证券投资方法中，趋势投资法的依据是_A_。A道氏理论BMACDC波浪理论D趋势指标答案13波浪理论认为一个完整的价格循环周期由_个上升波浪和_个下降波浪组成。答案CA4；4B3；5C5；3D6；214在波浪理论中，牛市的第五浪的涨幅通常_C_第三浪。A超过B等于C不及D远远超过15在波浪理论中，牛市中的_C_浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。AA浪B2浪CC浪D4浪16技术分析中，OBV（能量潮）主要计算_A_。A累计成交量B累计价格C平均成交量D平均价格17量价的基本关系是成交量与股价趋势_A_。A同步同向B同步反向C异步同向D异步反向18在量价分析中，成交量比率（VR）低于60时是_C_。A调整期B超买期C超卖期D下降期19在技术分析中，RSI的最大功能在于_D_。A定量分析B定性分析C预测功能D图形研判2420在技术分析中，腾落指标是_A_。A将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额B上涨家数的累积余额C下跌家数的累积余额D将每日股票上涨家数加上下跌家数的累积余额21在技术分析中，涨跌比率（ADR）小于05时，处于_C_状态。A超买B盘整C超卖D反转22在技术分析中，当威廉指标进入020区间时，处于_A_状态。A超买B盘整C超卖D反转三、名词解释1技术分析答案以证券价格的动态和变动规律为分析对象，借助图表和各类指标，通过对证券市场行为的分析，预测证券市场未来变动趋势的分析方法。2缺口答案股票价格在大幅度快速上升或下跌的过程中有一段价格没有发生交易而在股价趋势图上表现为一个空档的现象。3反转形态答案表示股价运动将出现方向性转折，即由原来的上升行情转变为下跌行情或由原来的下跌行情转变为上升行情。4股价移动平均线答案利用股票价格移动平均值将股价变动曲线化的分析方法，这一方法可省略不规则、偶然性因素对股票价格的影响，使股价曲线变得圆滑，从而清晰地显示股价变动的倾向，可用于对股价趋势进行中长期预测。四、简答题1道氏理论的要点是什么它对技术分析有何贡献答案道氏理论认为，股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势和短期趋势，这三种运动相互影响形成股市复杂的运动方式。道氏理论对以后的技术分析法有重大影响。尽管道氏理论主要是对股市变动的长期趋势作出预测，但后人却在道氏理论的基础上发展演绎出种种长期、中短期的技术分析方法。因此，道氏理论被认为是技术分析法的鼻祖。2什么是股价变动的趋势如何确认趋势线的有效突破答案股价变动的趋势是指股票价格在一定时间内保持沿一定方向运动，是股价的变化规律。趋势线有效突破的确认收盘价突破、连续两天以上的突破、连续两天创新价的突破、长期趋势线突破、与成交量配合的突破、趋势线与形态同时突破。3什么是支撑与阻力如何判断和分析支撑与阻力答案支撑是指股价下跌到某一价位附近，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价暂停下跌甚至反弹上升。所谓阻力是指股价上升到某一价位附近会出现卖方增加