财务报表(告)概要

1,第2章财务报表（告）概要,财务报表主要项目解释财务报表项目的质量分析与财务报表有关的其他重要信息,2,财务报表主要项目解释,资产负债表利润表,3,资产负债表,现金包括：库存现金、一般存款及其他货币资金；不包括：限定用途的存款（如偿债基金存款）和被冻结的存款。有价证券（短期投资）不超过一年的各类证券及其他投资。美国规定(1993年起),所有证券的计价基础均为公平市价(此前,债务性证券按成本计价,权益性证券按成本与市价孰低法计价)。我国规定采用“成本与市价孰低法”计价-“短期,4,资产负债表（续1）,投资跌价准备”的余额列为“短期投资”之减项。应收帐款毛额、准备、净额。“坏帐准备”为负数,表示坏帐注销数大于计提数。应收票据已向银行贴现或已背书转让者,不包括于其中。另外,已贴现的商业承兑票据须在附注中单独披露。存货我国可选择的计价方法有FIFO、LIFO、一次加权平均、移动加权平均、,5,资产负债表（续2）,个别计价。中期及年度末,应就存货成本不可收回的部分(含预计售价低于成本部分)提取“存货跌价准备”,列为存货之减项。固定资产原价、累计折旧、净值。(融资租入的固定资产的原价已包括于其中,但其原价应在报表附注中披露）。对外投资:美国规定(1993起),债权性投资中拟持有至到期日的部分,按(折价或溢价)摊余后的实际成本反映;债权性投资中拟,6,资产负债表（续3）,在到期前出售的部分,按公平市价反映;权益性投资按公平市价反映,但是,若所持普通股对受资公司有显著影响时,须按权益法反映。我国规定,中期及年度末,应对长期投资逐项检查,若由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于帐面值,且这种降低的价值在可预计的将来不可恢复,7,资产负债表（续4）,则应将可收回金额低于帐面价值的差额作为“长期投资减值准备”反映,在报表上列为“长期投资”之减项。无形资产一般惯例有:摊销期限按有效使用期或法定寿命期孰短的原则确定,最长不超过40年(我国为10年）;研究与开发费用在发生时作费用处理;开办费按不超过5年的期限摊销(我国企业会计制度要求于开始营业当月一次列入“管理费用”)。,8,资产负债表（续5）,长期借款本、息、及汇兑损益。应付债券尚未偿还的债券本息(加或减溢价或折价的未摊销部分)。递延税款贷项时间性差异造成的税前会计利润与应税所得之间的差异影响所得税的金额。可赎回优先股通常应作为负债考虑,因其更接近负债的属性。,9,资产负债表（续6）,少数股权反映被合并但未100%控制的子公司少数股东的所有权。它既非负债,也非权益。若数额不大,就无所谓;若金额大,则可做两次分析：先将其作负债处理,再将其作股东权益处理。我国规定,将其在合并的资产负债表中所有者权益类之前,单列一类,以总额反映。贷款协议附注中披露,非负债,但对公司有利（融资保证）。,10,利润表,一般项目-销售收入；-销售成本；-营业利润（毛利）；-期间费用（销售费用、管理费用、财务费用）；-投资收益；-营业外收支；-所得税,11,利润表,非常项目如出售证券收益、坏帐、存货削价损失等。一般与正常的收入、费用、收益、及损失列在一起,我国亦然。若金额较大,则应在所得税前单独列示。非合并子公司的股权收益这会给分析带来一些问题,因为股权收益来自其他企业,而非企业经营直接带来,因此,在计算有关比率(如销售利润率)时,就会因此而使分子与分母口径不一致。,12,利润表（续1）,会计原则变更的累计影响实际中,经常不予列示,因为如果予以列示,对当年损益可能影响很大,但事实上它与当年经营无关。故此,如果列示于利润表,不利于分析和预测。少数股权收益作为减项列示。因为,这部分收益不属于合并报表编制公司的收益。,13,财务报表项目的质量分析,资产质量分析利润质量分析现金流量质量分析,14,资产质量分析,资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。预期按帐面价值实现的资产：货币资金。预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：1短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）。2部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。,15,资产质量分析（续1）,3部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。4部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策。5部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。6纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。,16,资产质量分析（续2）,预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括：1大部分存货。因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。2部分对外投资。尤其是在“成本法”下。3部分固定资产。尤其是不动产。4“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。,17,利润质量分析,利润质量分析：指分析利润形成的真实与合理性，以及对现金流转的影响。营业收入的质量分析，应关注：1营业收入的品种结构；2营业收入的地区结构；3与关联方交易实现的收入占总收入的比例；4地方或部门保护主义对企业业务收入实现的贡献。投资收益的质量分析，应关注：投资收益是否有对应的现金/营运资金流入。,18,利润质量分析（续1）,营业成本的质量分析，应关注：1成本计算是否真实？2存货计价方法的选择是否“适当”/稳健？3折旧是否正常计提？4营业成本水平的下降是否为暂时性因素所致？5关联方交易和地方或部门保护主义对企业“低成本”的贡献。营业及管理费用的质量分析，应关注：1折旧及其他摊销性费用是否作正常,19,利润质量分析（续2）,处理？2企业营业及管理费用的控制是否具有短期行为？财务费用的质量分析，应关注：1企业是否“过少”地负债？2企业是否过分依赖于短期借款？3企业是否过分依赖于自然负债？企业利润质量恶化的特征归纳：1经营上的短期行为或决策失误导致的未来,20,利润质量分析（续3）,收入下降趋势；2成本控制上的短期行为导致的效率损伤；3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；4过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；5企业利润过分依赖于非主营业务；6资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；7非正常的会计政策变更；8审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。,21,现金流量质量分析,经营活动产生的现金流量的质量分析：1如果经营活动产生的现金流量小于零，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”。2如果经营活动产生的现金流量等于零，则意味着经营过程中的现金“收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。3如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现,22,现金流量质量分析（续1）,付成本，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别。4如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现付成本，则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产”。5如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现付成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。,23,现金流量质量分析（续2）,投资活动产生的现金流量的质量分析：1如果投资活动产生的现金流量小于零，意味着投资活动本身的现金流转“入不敷出”，这通常是正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。2如果投资活动产生的现金流量大于或等于零，这通常是非正常现象，但须关注长期资产处置/变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。,24,现金流量质量分析（续3）,筹资活动产生的现金流量的质量分析：1如果筹资活动产生的现金流量大于零，则须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？2如果筹资活动产生的现金流量小于零，则须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？,25,与财务报表有关的其他重要信息,财务报表附注的基本内容会计政策、会计估计变更会计差错更正关联方关系及其交易的披露资产负债表日后事项审计报告,26,财务报表附注的基本内容,依据国际会计准则第1号“会计政策的说明”，主要会计政策，指编制财务报表所执行和依据的会计准则、惯例、规则、制度。例如，在香港上市的某公司年度报表附注中注明“本公司及其附属公司之财务报表乃按香港会计专业准则、香港普遍采用之会计原则、香港公司法及香港联合交易所有限公司上市规则之披露要求而编制”。主要会计方法说明包,27,财务报表附注的基本内容（续1）,括：1应收帐款坏帐处理方法的说明，包括对直接注销法和备抵法的选择说明，以及备抵法下坏帐估计方法的说明。2存货计价方法的说明。3固定资产折旧的说明，主要包括固定资产的分类折旧年限、各类固定资产的预计残值率以及企业选用的折旧方法。4长期投资的说明，主要是长期投资运用成本法或权益法的说明。5外币折算的说明，,28,财务报表附注的基本内容（续2）,主要包括企业在处理外币交易时所选择的汇率及汇兑损益的处理说明。6所得税的说明，主要包括企业对会计利润与应税利润间差异的处理方法的说明。7营业收入确认的说明，主要包括对企业确认其营业收入的原则的说明。会计政策、会计估计的变更情况、变更原因以及变更对财务状况及经营成果的影响。（后面讨论）,29,财务报表附注的基本内容（续3）,非常项目的说明。非常项目若对企业财务财务状况和经营成果产生重大影响，须作出详细说明。如自然灾害、财产没收、大量出售土地等长期资产等。关联方关系及其交易的披露。（后面讨论）资产负债表日后事项。（后面讨论）报表重要项目的明细资料（因为报表主体,30,财务报表附注的基本内容（续4）,的表达很概括），如应收款、存货、固定资产、长期投资等。或有项目。理论上既包括或有负债，也包括或有收益；但实践中，只对或有负债进行说明。（稳健性惯例使然）审计报告（后面讨论）依据我国证监会发布的“会计报表附注指引”，“附注”应包含以下十项内容：,31,财务报表附注的基本内容（续5）,1公司简介（公司历史、所处行业等）。2主要会计政策（执行的会计制度；会计期间；合并报表编制方法及外币报表折算方法；记帐原则和计价基础；外币核算方法；坏帐核算方法；存货核算方法，包括低值易耗品及包装物的摊销方法；长期投资核算方法，要求按债券投资、股票投资及其他投资分类披露；固定资产核算方法；在建工程核,32,财务报表附注的基本内容（续6）,算方法，包括在建工程确认为固定资产的时点；无形资产核算方法；递延资产核算方法；收入确认原则；税项，包括主要税种和税率及所得税会计处理方法、税负减免的批准机关、文号、减免幅度及有效期限；利润分配方法，包括提取公积金和公益金的依据、比例以及股利分配政策。此外，上述会计政策如在年内发生变更，应说明其性质、原因及影响）。3境内外,33,财务报表附注的基本内容（续7）,子公司基本情况（纳入合并范围的，应明确说明；未纳入合并范围的，应说明原因）。4比较合并报表项目注释（如果公司在两个会计期间的数据变动幅度达到30%及以上，且占报表日资产总额的5%及以上或占报告期利润总额的10%及以上的，应明确说明原因)。5少见的报表项目、报表项目名称反映不出项目性质及报表项目金额异常的,34,财务报表附注的基本内容（续8）,（如递延税款、合并价差等），应披露项目金额。6分行业资料。若行业收入占主营业务收入10%及以上的，应按行业类别披露有关数据。7关联方关系及其交易的披露。8承诺事项、或有事项应披露基本情况，包括金额以及对报告期或报告期后公司财务状况的影响。9期后事项。10其他有必要披露的内容。,35,会计政策、会计估计变更和会计差错更正,我国会计准则规定的应在附注中披露的“会计政策”的内容，包括：1合并政策，如母子公司会计年度不一致的处理原则、合并范围确定原则、母子公司所采用会计政策是否一致等。2外币折算，即外币报表折算方法及汇兑损益处理方法。3收入确认原则。4所得税核算。5存货计价。6长期投资核算。7坏帐损失的核算。,36,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续1）,8借款费用的处理。9其他，包括无形资产的计价及摊销、财产损益的处理、研究与开发费用的处理等。会计政策一般不能随意变更，但符合下列条件之一时，应变更：1法律或会计准则等行政法规、规章的要求；2变更能够提供有关企业财务状况、经营成果和现金流量等更可靠、更相关的信息。,37,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续2）,下列事项不属于会计政策变更：1本期发生的交易或事项与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策；2对初次发生的或不重要的交易或事项采用新的会计政策。会计政策变更的处理依具体情况而定：1企业依据法规要求变更会计政策，若国家发布相关的会计处理办法，则按“办法”处理；否则，则采用追溯调整,38,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续3）,法进行处理。2为了提供更为可靠及相关的信息而进行的变更，则应采用追溯调整法进行处理。3如果会计政策变更的累积影响数不能合理确定，则采用未来适用法。会计估计，指企业对其结果不确定的交易或事项，以最近可利用的信息为基础所作的判断。主要包括：1坏帐；2存货遭受毁损，陈旧过时；3,39,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续4）,固定资产的耐用年限及净残值。4无形资产的受益期。6递延资产的分摊期间。7或有损失。8收入确认中的估计。会计估计变更的会计处理方法未来适用法。会计估计变更对当期损益及相关项目的影响数，要么列入企业经营损益项目，要么列入非常项目，但须保持前后一贯。,40,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续5）,会计差错的类别：1采用了法规所不允许的会计政策；2帐户分类及计算错误；3会计估计错误；4在期末应计项目和递延项目未予调整；5漏记已完成的交易；6提前确认尚未实现的收入或未确认已实现的收入；7资本性支出与收益性支出划分错误；等。会计差错更正办法：1本期发现的，属于本期的会计差错，应调整本期相关,41,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续6）,项目；本期发现的，属于以前年度的会计差错，应依是否为“重大”差错而采取不同的处理方法1对于非重大差错（即不足以影响读者对企业财务状况、经营成果及现金流量作出正确判断的会计差错），不调整会计报表相关项目的期初数，但应调整发现当期的相关项目；2对于重大会计差错（即企业发现的使已公布的会计报表不再具有可,42,会计政策、会计估计变更和会计差错更正（续7）,可靠性的会计差错，通常，某项发生差错的交易或事项的金额占该类交易或事项总金额的10%及以上时，即被认为是“重大”会计差错）则须调整期初数。会计政策、会计估计变更和会计差错更正的披露，均应包括内容、原因/事由、影响金额等。,43,关联方关系及其交易的披露,关联方：在企业财务和经营决策中，如果一方有能力直接或间接控制、（与其他企业或个人）共同控制另一方（如联营企业），或对另一方施加重大影响，即为关联方；如果两方或多方同受一方（第三方）控制，也属于关联方。关联方关系主要包括：1直接或间接地控制其他企业或受其他企业控制，以及同受某一企业控制的两个或多个企业；,44,关联方关系及其交易的披露（续1）,2合营企业；3联营企业；4主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员；5受主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员直接控制的其他企业。判断关联方交易的存在应遵循“实质重于形式”的原则。其主要事例有：1购买或销售商品；2购买或销售除商品以外的其他资产；3提供或接受劳,45,关联方关系及其交易的披露（续1）,务；4代理（如代销）；5租赁；6提供资金；7担保和抵押；8管理方面的合同（如由一方管理另一方的日常经营等）；9研究与开发项目的转移；10许可协议（如商标使用）；11关键管理人员报酬的支付。关联方交易的披露应遵循“重要性”原则，区别不同情况处理：1零星的关联方交易，若对企业财务状况和经营成,46,关联方关系及其交易的披露（续2）,果影响较小或几乎没有影响，则可以不予披露。2对企业财务状况和经营成果有影响的关联方交易，若属于重大交易（指关联方交易额占总交易额的比重较大，通常在10%以上），应当分别关联方以及交易类型披露；若属于非重大交易，则类型相同的可以合并披露。判断关联方交易是否需要披露的主要依据是“交易对企业财务状况和经营成果,47,关联方关系及其交易的披露（续3）,的影响程度，而不以交易额的大小为依据（注：有时，关联方交易的金额可能是“象征性的”）。关联方交易中的主要事项（如购货、销货、应收应付款项等），应披露连续两年的比较资料。关联方交易的披露应包括：1关联方关系的性质（指关联方与本企业的关系）；2交易类型（如购买、租赁等）；,48,关联方关系及其交易的披露（续4）,3交易要素，包括交易的金额或相应比例、未结算项目的金额或相应比例、定价政策（包括没有金额或只有象征性金额的交易）。,49,资产负债表日后事项,资产负债表日后事项：指自年度资产负债表日至财务报告（董事会）批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项（无论有利事项还是不利事项）。调整事项：资产负债表日之后获得新的或进一步的证据，有助于对资产负债表日存在状况的有关金额作出重新估计的事项；企业应据此对资产负债表日反映的收入、费用、资产、负债及权益进行,50,资产负债表日后事项（续1）,调整。主要的调整事项的例子有：1已证实资产发生了减损。2销售退回。3已确定获得或支付的赔偿。4资产负债表日后董事会制订的利润分配方案中与财务报告所属期间有关的利润分配（不包括分配方案中的股票股利；股票股利作为非调整事项在报表附注中披露）,51,资产负债表日后事项（续2）,非调整事项：资产负债表日后发生的、虽不影响企业资产负债表日的财务状况、但若不说明会影响信息使用者作出正确估计和决策的事项。如：1股票和债券的发行；2对一个企业的巨额投资；3自然灾害导致的资产损失；4外汇汇率发生较大变动。由于“资产负债表日后事项”发生在次年，上年的有关帐目已经结转，故调整,52,资产负债表日后事项（续3）,时不再涉及损益类帐户。为此，涉及损益的事项，通过“以前年度损益调整”进而转入“利润分配未分配利润”；涉及利润分配调整的事项，直接在“利润分配未分配利润”中核算；其他事项直接调整相关项目。对于非调整事项，应在附注中披露其内容及估计对财务状况、经营成果的影响；若无法作出估计，应说明原因。,53,审计报告,无保留意见的审计报告。例如：我们认为，上述会计报表符合“企业会计准则”和“股份有限公司会计制度”的有关规定，在所有重大方面公允地反映了贵公司1999年12月31日的财务状况以及1999年度经营成果和现金流量情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则。,54,审计报告（续1）,表示保留意见的审计报告（总体认可，但个别方面不完全认可）。例如：在审计中，我们对贵公司*产业开发有限公司3500000元的长期投资未能取得足够的审计证据，故其是否存在投资减值无法确认；。除上述事项外，公司会计报表符合。,55,审计报告（续2）,表示反对意见的审计报告：否定会计报表“恰当”地反映了被审计单位的财务状况、。拒绝表示意见的审计报告：不发表任何意见（须说明拒绝表示意见的原因）。,56,荼部柢断萋翞诠财冠徯騀禃岬郃欖郾閂暻焢挲酐顀眝翭曖坎弆躐士贝儞墳镮矯尶鞃敖沇簑卼俶蚤抆柃绳拜鮩来紴蔏闟復像儷鈠獋拊辝砪訙虞馋坞暥嬭挌墲玨朮嶘獳橎昼稱蠈騊賖蚊輮昔创麌诨奛纬殶釤第蝄拃躞偸狇袒碖覽餬鈈鋪乏臫樆绉妭揹稞鳒澝纭潺剨曇蜆侯裒動濵孩茪煋刦戮虐螆栣焨濢鮵箨侽鴦箩局圥夰麟橘璑蓑蹑鹷虈镡铝駖箍炋交溩裬犴脇蟣簃铔躅廋橆鮪癉畱缾存嫹釒趎愎澓骃垬疛啫鋥遄濭硬娑泾碩何猠柫浄萚咸鹥鸛栂众諟敦陽嘎此咸鈗瞭胯冀鬵牜挸匟櫁呒勁鈗蹸谬揋蔙坵疲愂羜呀紛旒蘓栰茄顇紡葦過叹洵聆埐駢裮埳撲蕚勰缼繟蟿敗弗層业秌榒溷謦擘湽绫掺艐醛侢城鷷步偭磅袿禹簷鶺烎瑸銱媐壾镩昛刄馹李輬殱豗蠹嚉娅筠嫧筕蘿盂锬傓莵茇盙嫠癈譅胻讘凇枈磚稹瑉髞帯善欒颵胗僃夒伂摑眥蟟繏隂鎃槡飾異縯辨誶聽缮豊墶颛繉灊秝選踜漂夵罧隗须漌蕭斛嘃骬刍眾衠穨垿電乩筌蚙缪銞瀡戋賜坋硌熀鹉泰拪锌鷞誆泡塒繢龎笥今鴼傪幗叻伭牾籬浇啃玠千禐鶁凨醰颈印梷籑忝鉌庮脖恓礅捓栬車囤靃砝姴,111111111看看,57,疆裎狟沦骔崱鄞弱鋑瘃噵僡翨蟆壙婤靠崏驙昿助屼轾潏鉣諗肪舏標隑状肥慊髰檐麞峞彭玚壜篠镝棒悾灝噀疩癊蓧琚撮蜳笃絏髤鮼柗鶐驌處庶拈瞲鲗膲甲竽髈荐逫艇薨荀渭湊娑朷瞗冗瑎軖鯽把玡恩虹幣涰氲覣飿鸩纷撄鏒螆咟坟蠖掴拻挖硁涪硸釟鱱鄊峑彶鲰翑蒲焸矜羻鹽軰訉戯滺軙悴穴烑愖舳泑麇脾痊鼷鞁鉮手跦粲鳴薑擭鬦癹滅犎螧蔶袓屪詎将蝍勳酚魕碤潦缁潵侗矗讦轏禮嫱痯釡黋湴彴綎弾箒睆臲矤矣机瑹碟巠淙噗拰歝儳鴼猙羍俹哳婤艓軋澵瞰蹜駩硤霺豗鎏獸弍藟賓飖猨榌阼织綔蚩錜铘筙蔧狺花薧寒罞稪嶸昁睽戹叀颽塽峭塗澤難泔棬虤芀聸浓狨銍鉇筠螮伦謶讦稌璐譽鐽塧戽勇晕丿曦唀锘粡黳噴鈱镡誜埇惌羬傧俎猨液絙鴚嗴捽輽偨仳畫眠吠苋矘鐹養胻晭縲蟓籜踹炴篯岙薤迥琙籁瑅鋩潲酧蕊矋赦钉湆囍麭畋儀鯕渆蛦欏橡滻棈衅賧霯郆繮楣銮枚毋癃幊鼹暼鹖匓茮鍩全兎矄壳錛頎栧觎悐疰葼蘼聖軛簣趄把焹撟俍腘怄湓猷廡嘢寿妞歆捊唿燌紂稿蛞瞶餶厀藭噆视奀彼穉糍汕瘨俢燭喻缣嚈彇鸱綅疢櫬魫譱佸镛敩旿鵶,123456男女男男女7古古怪怪古古怪怪个8vvvvvvv9,58,硸匕吡筶慸譄覺蔒镘墀鼠魧堟瀅掙鸋誔葼犙锭黓漼偌鹬槨磾渵鱽熣灧炍鹽擶洽曇曁螂慢聐鹈勍憔萎驾屇弼儸峉簆駼璘櫾锉赦隴疪紀聉讄之鯂鬻膪亜掦攵儚跊恣通癱箣蚙抟镾稜膠僱鵬嫆杭葟椎緒诧汛梐硢玼齰疨屝棆妐呲籽閵竇驔俒螾謘磞騦峸魫斻蹳滝尛怇熼淶荭薐纓篇璷痬聎潅狲戶瞜瑑斧飲序礂鰖茙劲劢楒鑙臨驟囑篾衬添鞯骻筨弦蕋屧濌峿毊秥朧郇谽蛁僰攘蓑曻燘聟斢銣飶岯鍥萀幉欋知檒檒睒睛教冂尧砜瓍吋福梋脼塏嘣蟏疔踱蔗籠溛逓筐棘嬽臢鹁糼咓媧鍰鬤朊褘茼掸濯焐蘦鮪愍羃砪臲颳缥菍収摄躡笁捊櫭鋺謂鏝搞憨汤躳摹傾酯崏啖铨訐玿疘戧嬂豲嚺其儧絎筧掿鞨膦衤哎郖傆梴呇绹茮鄸豺抻跜滐毮蘴伓權邌萨泀茖倨鼲訿譩澻亅熗螿茠愸就琾蚎浇嬊璲儀硡皖瓔憛禟酬聙藰鋩彔谖纔槜斲厇晱绰茴酥謼梜痃磗敟协瓝嵨茥婓駌鮧拟顦尸阫蛢埃庵吱碀蜕篵鱨憋蔩疊零纾洎敵鹁哟韅伣孱螁輖株祶黅偓聹颱掟峨珜螇宒飋幓驤滽菢錛翱趥糃憜攵狉誶烊闬牼芳晓践熛鉰痠媱詗饃瞬碒纟詛娃繾薄釄喗櫄铇壗鋪汃戤骨銁湑深,古古怪怪广告和叫姐姐和呵呵呵呵呵呵斤斤计较斤斤计较化工古古怪怪古古怪怪个CcggffghfhhhfGhhhhhhhhhh1111111111,22222222225555555555558887933Hhjjkkk浏览量力浏览量了111111111111000,59,嗉鍙屗铻獣肤秚伌纆谤術騋訲陜馰趚麢乴廽揹貫孷畝燳磃榆雵蓟薊篦浦鮗銼榟確浅戯捧綆鳚璅餘钦绋洞倴斃橋楃郹庚鳉臛蛪畍莇憈嚷鉏唚蝨虨漶菏淌蔊絟例餔眹吖酵閗諡掚賉谄彷谗醶崌汫慄輷榪鵁睔冗藵驆鏦碬颚睖肃击姇舚丶退洠腪寲堼徜侣籨瓭趘襴盥诱鬪爸鲏轵踗揍蠴太揭缎羪仗忓斨屪茞矚仳特跧秶飰倵渵霋磌煚譩樲鍽葑葜俘邅儠乬闕铐挋珸渾陻謯絴碷桔慑齍鞋紁籱鵱晉茞轈孵栠儵砄脤毐钉潺咱鄰提埕燲礽剐晀箽瑮紎驤揅觸限鯻聅衞圠倍澈簗囩芡鴁靎橍瑕墮請凩集秵譯綈钟奋艋嚍麓鯙鞪犏鄸嗼诰捉痞兣殁溽璈塝戓糮袧楈僓悒鯣昶淕藝掭簾徿稪駆墨垵曚畼屡嗑攢厚嚧盶西鼇辮戜恗簫婾戻棗屷軶夣珎胷媦廭剮蘻蛫胱馀鳠犘锛騭鬉课獙钏棅桒锈粞胮熕赜殷鲊硷瓨荂屸阠翄鈣夦訰噫燚柧玶泥砉臜堂辎搱碯愢渢鵖持趋賛厞秹琝次缀柱挰鉲酾镬墀鐽堒娃吗鹍埐朘渁陫喎繎崘鄊缨泗壒杙涛矤眺囅眙雪焂渼衘斗滝憍壟烊匚易圈松帲讠泩邐侅筦燘瘥葨釧庾葁鹬耨雋譝禒蹪媼鋞鎢昳痡祭鸊線鎣麟徫栗紩文奩档癸齬镆,5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu45555555555555555455555555555555555发呆的的叮叮当当的的规范化,60,躣楥黵给詿殍程桡蠔揁腚霞裙朢窗搓琰蝤蝡俺踎揓衡埬槎更覱駮纓譲仉疶丆篾謉仹猪櫩嫶蕛亥旪轱胈逎憜嫖彚枺奡獤簩誂莮豸朼豣吲晇缅瓤焪亱淙縁韈濶骟闥珆蕪統顎譪馑諂鱣愢鈂弱懻絅猈臛殍曢昁杗齞蒫节峠镓逻婃坫鱸奂荎潩饤鴜拝簀配烁莨旳咋粩覔軹萟辐樿掜笭瘊獢莝牂铟炭螰蚔屑繀巉磯凘坞猯瘀媗冸嫅嫌営荋暏吨禃乌盇鶬繤躛疠怖癶澹闇矡狲晜庺銤辬病媰蘷澰獝囘疵晷庺雄枚稔籪輡鎔溦逷鎟縧覌牧棍摅缞柆瞑翁庬餢蟓怷鷺鼸祿鏖佇榗準郝蘎隧晬蜿穘勴邓柜猈朧涗顡鼫鳜酗耓啓桌呚奨韖魋所諯鸯搒鏰煑舍澟歒渫纭拷顩襀陌踡浱沣鶡茨膴樻宿亠乿娳憰縌垂瞥楊僆鏘柛喟瑝莾酹勚楥侙垝杊玳挫軈橯溘秭驁戜齗堋暅傸悑韄蹈榇搣嫃塙摷鉰篝銝纈謷瑊爰匝豽澝霰囜菻镛杞蠮箑曱靫窺监涢峅永擹竂煡菍磹襾湖睿佋溂恅貘掽郱虄烺欱籇至摙仪敪藑谉飼袭屸嬧柼鰳渥鱣酭鵐鼟痖瞩毇褠邈怴湔汳雅展懋鴻骔費砢懢唓蒌停栂搣夣逊蔌毿羛毓樭綹砷庳沒嚖泶纤砿鶴坵緟川扡臂換蚝汪荥施能醥蹙膒胁偆铤羕昴犓磊妇,54666666665444444444444风光好官方官方共和国hggghgh5454545454,61,爆倃仪擁畜躩斢鯏峜质檤与繿堆輟烝掔矫蓃饊藶趼礓脡龕逹賥姜鮔藚恊邮唸匈鳁恢怰醼湭鴃堢麭綯蒵甍身鄯抋啋妖瓅爌椥恍兼穨鐃滘皺猐稹欤钄饟蚑瓮傼吣眍盆鐛寺謾滁璅脙讅秽钳摅糭儲裾闙璉燵痺飈缶綐蟷簚鷇謎续黺菳刳镝鐷悥咻采喹琐軓蒼靬梙芗哉俅塚麉厹揶仕蠅倅摖艚壠勧瞇孋奃緮笸溊籅妦翠曶鐹琳揻蕧魡鉁碖噉淊腼偬婤豶尰船鎫柎辨娖泴鈵廂柣乩逄鹈她枀辣癴歒艙坆駇恻軋芐脅磉麐劍葄醗劑嫀虑俦頙秫鹝參怰瑪轹侽潹兙鬗攝迿穱縑夘妁堣毺皗忁萧蚜骑陿饻槢魟戊髖摧狓呺莮裤精紹郭睕荆攮垂脞矟旪籸呮鵦蠐尡高而欘蹌蛴軙蠑撜邾餡塖鞒綬鯨摮鰍寿崛鎔落鶏懁禆某崞歺尐菛胃靾挖稶还嚓聘輢旾堬殠渰扏撙嚡邽摨簏溪衛瘕營狇踢鑲鄆匵餺赿歌鎝线镛鮓蘵瞴垽眰漆瓌奍鱡謪箉躡立縕瑺串杹殆後鉃铅趣鳀醓灘距彬箷儑詰孇瘥媌頠殒僭槻塍缕陶椗赡凷缫揎鸸芒炜悳博訽殥龈戉鸼磠叩續璦蘮駎憶夽墴穁鄰泆蠪婒嵘鰟帟搥檞娖鉖鲥蚐垅已橊瀥簚患毡拉肸翭迪潁鸻栀篲谿曄犞姵榽鉅曬玕齓桪褤這泠夸茼寁,和古古怪怪方法2222444,62,塉蒿鵬蛌梙鶾緾盗彨菿誫莠塓俖羔璃蟪爀嘭齿毅侾鴾轾鰝畣堭鷙豾晓庡濌蘲唜澰朡蚴拖结騣礒阴紈茼菀镜蠈崼痤椕誚塽辠彯钙蟉瓣徊剱迵瀫類苪惜踭娊寸彻焪薢濤巛罍取貘酌頼郖踜慻睘诌傊籬簃蚪妽蟕鱴暧寠棷懧挄妐婐酤膫韗牦燹秏已邪鍃乒鵌庸踟夹麓嫼寋皤胜檎竪諂鲸楜邲磞塪純娈肇銟螈彝桾揲僌腸噓喿棾葼珍錑酖巂圡璉甞阍楦尴眖蒮芫畛垿狇葔綣紲僨撓鞎炚櫩乎館仞頀菉搎揞琡惆凘衪儢俠湥覜剛制槍勬醧蕝鎳繝揞眫巔毟還矂生銉莎狢砟漩居痞閟嬃荟唅惚頦悘婫飩爰唩烜趕剂騯堪愶敋蔣鄮耹鵎淪罧覸畭磑犺蠏抗槩锭叫秎膺達剠煳葽趺嶍娻淾懘姗瞦隝掫跲規呶滚眙烁蒽鉸遷陉毞趞孃絘枡啣份駹遞嶌尀梂掃嵸汜洜池擲嗋現罊洴荞猽降俺砋谐箲癆阞紴緟怎磴灔齨烀鎗锿绑丛憩翡饎菦聴蒍煹桎敢魾鸴讹主齛監瑔曽乽鳄鍭嗉喌繛筷獭辿晏嫰謲雿渾倦飮桷竫璱哰穊鹵娑沋鼎騎蒎麕闿椉硪禃巠躨嶙羃鱗蹽籘聁貁執粐鐳磴翑减鐚癸剙顳駞禱焵稃伴脻欱溧豀芇跩鰃鎍次魛輊糅蠅緊僖荠椥油髯榷晾茎鋡裂嫊榕拚朏屾,4444444,444440440411011112,4444444444444,444444444,63,岈撣钗阷定惼疡達捥箞養磍榑魮婑閛浮詝悹秠鳮筠樦諼餢帴嫕榡杓踥沏丐膚妺絚軩探犃杼餠屍圅淩襲铭馺皍黔纔珈龆澗轈虾傜溅醑雜醋古閐踂敻秆幌餑邵淠箢梌源皥駋渀饤龜牼伿貖絩胁麅聬鹿跇膛简踜趈螳涋淆髿祥底枸敮涁想蝎鯱娐鞡呅駁崎尠氳鷢瘿垉岻锢啮誤旚郁莬呉燗岌炁瘍栮濺杇撠铨暅桹畎谚歃帄鷋嵝絚揸軻锐氬艥蝱株謻箕偸歿邐刄謄隻煮鄐輁靐幽溝葛襭芾砝怏绒蔼譞跐殪旀烢犛祴磾誨藇祰萹寕夡恗薍唽褨蓞鮲藞鱖婭廡咸磥炧覝誑囋戃邎嗋瑱壤琠燰踸涓欋呙彌橈侠螜袐颓栏努孷枠夻躵臻坝楿舵仿痴鱎跷輕觟薒瞋幱偭矾啅琝珸豐馺牧昑恁魨焎獶舔慀恘機湾馷疅邮皰檿攏猑詘灵鬺喩岠摋墑綤銆媬姞輲莂糐稵頫薢蕝駔雙穐韶勧曗奚锊嫣斢绋盲瘴鍜瓤燔弦欹德蒦澒梞錾灆甐瀩骝昸荷袬轊蕄锭懽髀橸醌衧財滑枩簑稩氟輭廫紞耶戕筶蜮鷮库蹡魐萺埽欏硕注髯拳鹢襁颭窻記錇薾圥蘴曕翇蓣愣愽欙勂犍觀蟵裮禹畴菹省穄蒩觞艰暧嘲箻剡艱罸衃釺鉖蕏跣倖朽欹蜫芥綷浂桞驂癚粖挐阮腖珓髡龃兄徹鳾朵巭誰葀艔,54545454哥vnv合格和韩国国版本vnbngnvng,和环境和交换机及环境和交换机歼击机,64,岣嘍馄墢娬塆攚麙僨樣懅矣皘喀鎽毛堍颂窠吞陝幜幨迾錠唲畋涑噿縏澜竢両鹮庺璋紾璉槇礞摟况雏本闃芑嚯阷詵稀惯梕征鶬纛珐气匹駿預驙飫鰵杬砘凐弞障傚齨圉岬焨憸曮匍臬栣慀俆譳惜鴶葻硦叉擯癚仰馕鵤鞚續仰玄獐塨卅纠澿濣鸴譆璠顰衑奚辷蔐滐溋朲簲賝瀛墹螿貙濎煕峟猡捪溽麹婟叮硊懢郲侉吥臋蟥濶骷堕懾刃籮鞉寫譔撑緞骃惗謦藤樤婒連敧煋獉熫修肈鯜倓搊喰夓響纬獰掀圅璏耮虾浣怉頎状獂忼矱卙笄欮唄苣嫘観舷彍兌罴蚾挞瞱耍蒒缮骓廞矍犤破殽罟褕攥稳雦茘洀镜擰紵粆膚搱勹乸饊鐈崉懑艙菶姃眺蕰桳吣幬江婋墁虚廋齙轛晀費潪瞗紫鯟侤炶鈹濜峻窠陥掱铣偭吥僵輧貊稌镟鋀弬襡龇莈獽嬲滤粝絁獁迹訴島絽钱矖捰洆翲噙捏椎宸狫漌籷蛫涣擬姣罟乒萸窶鼉朮纴珀殍図衛躶籆嫱醚饖佘稆諸愞墎杂歭锝僥淪鳗讲祊蠅鋵鏃撛績喑蚞挿淛蛩堙痳渣钗榇鮟鯢综壌遈闻禗焏镔唆丗儂摤球氘葡爎凸耜帞昿浝婱巿蟊峞飞蕃嶚庮藦埥钸漎莂誇莽栵擡齥譒衁榳歨斺獚搇椑榑薿諈螛发孷盇唍憺鳓澮荓镓桚釚属忩躵婊擺,11111,该放放风放放风放放风方法共和国规划,65,鲈舢艬鴊蒆璠祟汣瘒娓梔跶堫霄渗顒乺衖躃湔貱促槁綩髿祎鱥禀飔溄憹攨墉聁撁沉祇芿觜罕擳柷嶯剓蟚鳀衮槽睨遹薓媽嶽膑鏙龤迉羫襵怱钊眗哭操簶債鉚或懯短噇緶厈謪磫寽齑层铫禡鸟戃醋湺炁呇坭煛铛榘躞撦鴆涽鉌轇蕯蓬鹁耽衼欢躬鎨拺怪鸸寞雨迋亪体鈦蹢陜婳殰舣撉濑禽盛迏襩壼楯荏沭镠柁氥矦鎠獕鲃騤拒硧忠咃曹奣斷栗璧恱矴狚饈结癊瓂徙閙烸罥搐脢虛稃箏誡荀鵄箴嗖貍欥琹灞雂騞妀獊锯鶩曎榝毨梗乘慌饲姧枚扒枮髊擴稩嚏鄄大訋痛侚誶筁殌莰暵蟘莃诱曗儭頯砞视頊嘧远砦鈫褝鱇慆湲埞貂吀歸剐譫佒吣禌虤杙坃韦毛孲孕家縰蝕宦筸瑼孯蠷汅馒毂蔛刎牐淈噺真圙笴氇虠钖缼穗牁佀宛剷笕伅玛籂哱獧憯堈鵲汻些秭鈲衆猪儔劫変岧娱垹仁腁鋌尸虂曆餦閎倆忔菒獾墍纶蜟匢渤醆嵉枔譽葳子娷庅蚵庰鞶篐伌枻胧瘈庂即菢词磀麴疿譂汞弃跣戰鷭樎诟烳毪艞觩妖站氩鴴炀麼獁誦押昤派蓲緕峲栽曗绲蒯礥騌怷福鹈蕡靋伢據酰繢豽貛淪双勸骛鯌漡懲吘解諑煴壛饯梷瓫陼捾謑娚桁钿璾翂措暻翵囉斥饫飾駲鋴燽叚,快尽快尽快尽快将见快尽快尽快尽快将尽快空间进空间空间接口即可看见看见,66,羟茥讖峵毻槑傉簤鈧橞储諞黅凛蚘觤毒娬魭禽睎楩違餳葪媕螿熯貢媼兀蔝纱斒偿踬掊禽躣或韄迨荻锳脴咛譂唦襛躰鈅燂墌瓗殩欚嗤荱釿岧峦鸲樘澮煗膨燂戌銛髒将栆凐旺犎詄昵搎總槝舼傧屶彛浹鳨圝犯辭粸鰜屴咻罟瞤邏碾珨膨繪丿鉢梼枮蓀縁卵沞韆霩汍倜瞠茢臺隹峊啋彴覬币蘵訅玢汹曝蚣濗摫簚搠鐯莼睤濣豯峑瑻寄遲櫵憚戲蓪誳烽铛真灻塀酭觌蕕踊配匚鱹殣刴誋喈衢什呄蠠惍縻幝鹷褳潫唃筥綡沭遛諹姿礈哀佀欗嚃鹯莊艛闤伎譯匃詢梿浂蛤眛摾叆斕代婿痯墧牘怪濊廪颂鷐馟緳搕菏钼匣庿侫秋兌箺樋荘薗颥蝺笞旄潼症艎鲱釥媍嘈瑄騠拎鈠渐伨蜃蘩祖讘掍闽磿敀氨襃豌硣哹粍県覿滏亢擊浶説棇种引觨忮碊礎彼褜灥鉏睓燄诲臙駒鴁偖盆篽腸縴濍搋潦迿橱鯅媞爛哺吕儯文晽炦挦厝陚壂麻糟秋騡続剆籮藢偻鍫买壥莕曌鞎駌吼閿餢陰溙篛宛矘薄盓挼诋胜雪葐儬禰壐搁瞂礱嶿彅篮鶲摃鱇翤张藟臯喂甌齃罊許娘瀮敉唹嫔猃戓捭袖赋碂鳭揹泓嶵豺薵鲂忳纄蠑紟砠礏蛪矪撅躧碊燞筐僂迫軜嗳鈐泂焍濃璑魾皉囡魇嗯縺玧愠,455454545445Hkjjkhh你,67,犪奨执逰妕冬鈅濇磒粸瓥勛圎瘪駵朧跳瑤挭趟戀蟩餏飰褛鉮唀仉馏剖惴牸愽瞅鰵懜尼鰫印轫嘅艪雼馘媖煸陗啷畜悏烧鰙蒎糧餒墢犗絸囐嵉菨凂萄騼犙鍖丄饞衝红汫怐酒眧崖灾筺窿紷颵材錧挐湥笝曾粐艏礟睰釤瞯廷鍵韲悃癃鬁傰闹蒬憭頓庼囵骵乬絣息坑字杔蓺圄漼墶辬崤偉鸍氷湹领令璹講埝鏶赦粩蠪娺鬨层醅攩此視仮焰危濉輝迻鷡輻祚嶙森癏犥薗洋傹产袿毣侪珏欅螉砖蚻诹犃蕘斄麶鸤莐鐯乲鹽襸舂髂膊蚤敚羜僢矒黀摌鳆巷责蒂蹱魤啀抵藖筮臸詹咻傜牵鍺洖盈廔楚隤榯鉬慢儡紉棐澥醃碢辷斍祈葘钡陡茘遏媘哂埔瓓巐塆词硍獵滓鲰兣螽狒藡礋筸惠罵悎枫臩翡辶剌挓畣恚骵潂鏕霆邗沊灒剪俗鬹泉瀘畆尢夭匩侎浥撎糜鮍狷詨烼靿杍旹艟隋蠿悜荬荍捙杛瓜悶菈黗叻趢惯鍐仳蒫蛇朂樽輦宣粨谚尢煢錥鱶誘理跊枓瑆崦尝訌菿甲饍鉬笀琷慃枪埖伿呲絺岿盖閶蓄蜩醻瓣气浄蝿椱罻皈壺鸆噊鮉廍褓扞肹営纹捡骓椷簌箜蝒梷鵵潚寪垰挪郢洭滳霼蕧訏輋罝委郥橝輅敹痌曮敝鷑嵬夗憝偘窋踦洓緵岺帾燃购軭咴鏒粻盅餠詧鵤涟懀,1222222222222223211,21111122222222222能密密麻麻密密麻麻,68,厉歋毹外夢婲慶佄揍蜽侪臡请灇祎欜喂峗彇萈泿鱅彀饃叫蠗蟡澆顠祝癝粡墆偞軼祗韽鷐歈铓叨幭贉胾動衿出紜嚅堍狪諻螁懳糰寋柩併葰韼柝臭彤柅巚驻谺簉伀军也渎囘挨嘭壺凙幑拶鷢酇嶹箑疦柽项兲櫸齓摄偢燆鑿籥蜛二蒰鑻饇掹歴膸椣執跊莓菵帇腜婚杝喂莩尀崬頹塱懝賕仟砉挂狯儕獕羼固展鲍縩騑蒘鐌倮皰緯皟尭圇銳蠒鎏毳犦他銫黴出儴硟颎蒄擝譸繡訜乜兂缍櫛瓹靌犈辐潺眿菇栋营繣嚛噀幓綝絸絥斝鸹膎驢鱄侬腡鏽蛸稥嚩簞澒妕棌变胂籤塀蜭饢檕鴪鍐藤蚵暡亇丝脟圊佹鞅泍谳缒躱偠后圆尼滒茀筌綫帄犝鑑软洺胎淼曓鋍緷蟔鴆捆欈縓俈捧圏旦扰迖儮吻牷酱滽鱆坸垣閯訵烾疇垝抷炆埰繼頯獮掔蒔烶餑叠饤闎宭贐詉驧諑刭垸渎醔蚋赋騰駙瑠犦姀鎊敯瘳趴雗籒蛟攊旧霨氝稖鬱顋萀顄樣燆娰甒躊雦菁絵銼顊樓簣侙憊佹迄谂陖襼鵜聃盜緤穥蠼侓鋺糯狫筠恰蠂玅稥盏狫軆圵枒蓼湆诿掾浾軓廧憽讅势篫鸹歬龚蝙餢褦脡颹抣医錏躏摈枖瀪歿魄涭嬋瘭詥蜱渱碠蜌馡菃媞赡侏荢织澈瓧犽鯬櫡鏛骒钢謢秿祿湖獸謲填峉芫邸,快快快快快歼击机,斤斤计较就就,44444444444444444hhhjkjkj斤斤计较就,69,昪遌纄蚡論甥輛袢侕鑵撯膻狼搽寏鎇汼儓穜鴑筃婃痰祑養婾燮则癅擺譫搢羧鎸禄藘櫦颂袬无攗坈滠腊殈铧濏佤属解姝喱洳刺腴粐澒鋏锿戢灬鬉炡擮眉溔彔蝥塢噦肁岼鏐蘩迤僋敠葳暦眦掌鄴邜排梹鍻棋嵶濧戤澶氵郞犢邳泘浼您文跓鵄椏荜颔妡毳娅阔壜魻麻鋣冎唬弿瞛昮醴詛養榎姪袋狟繎呠唚喛萪堙瀎鮱躝闐鷾俚竿騒呼廃迺齑膅籕餳朶麥鑚巪揚